基本守則

波浪理論也稱為波動(dòng)原理（Wave Principle），它具有三個(gè)重要概念：型態(tài)（Patterns）、波幅（amplitude）與時(shí)間（times）。其中最重要的是型態(tài)。市場(chǎng)上一些型態(tài)會(huì)重復(fù)地不斷出現(xiàn)，然而其所對(duì)應(yīng)的波幅大小與時(shí)間間隔并不一定會(huì)再重復(fù)出現(xiàn)，但是卻可以將不同的型態(tài)予以連結(jié)，使其形成同樣型態(tài)的更大的圖形，如此周而復(fù)始。

波動(dòng)原理最獨(dú)特的價(jià)值在于其普遍性及精確性；前者在大多數(shù)的時(shí)間里，可以幫助我們對(duì)市場(chǎng)的走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，甚至連許多人類的活動(dòng)也都遵守著波動(dòng)原理；后者在確認(rèn)與規(guī)劃走勢(shì)的變化上常有令人驚嘆的準(zhǔn)確率。

請(qǐng)參考圖4-1，多頭市場(chǎng)，一般又稱為牛市（Bull Market），是由五個(gè)波動(dòng)所組成的；其中包含了三個(gè)向上推升的波（Waves Up），即標(biāo)示1、3、5的位置，和兩個(gè)向下修正的波（Waves Down），即標(biāo)示2、4的位置。而空頭市場(chǎng)，一般又稱為熊市（Bear Market），是由三個(gè)波動(dòng)所組成的，即圖中標(biāo)示a、b、c的位置。

在圖4-1中，股市呈現(xiàn)一定的基本韻律和型態(tài)，五個(gè)上升波和三個(gè)下降波構(gòu)成了八個(gè)波的完整周期。第1、第3和第5波稱推動(dòng)波（Impulse Wave），第2波是針對(duì)第1波的修正，第4波則是針對(duì)第3波作修正。所以第2、第4波屬于修正波（Corrective Wave），這5個(gè)波動(dòng)完成了一個(gè)多頭的趨勢(shì)。當(dāng)走勢(shì)結(jié)束之后，股價(jià)將會(huì)進(jìn)行修正，這次修正則是針對(duì)整個(gè)多頭走勢(shì)的段落（即標(biāo)示為a、b、c的)，其中第5波是針對(duì)a波的修正。傳統(tǒng)的說法中，稱呼第2波和第4波為回檔走勢(shì)，b波為反彈走勢(shì)。

這8個(gè)波動(dòng)的完整周期現(xiàn)象，存在于各種時(shí)間周期，從而形成各種大小的波浪，每一個(gè)波都包含了更小規(guī)模的波動(dòng)，并且每一個(gè)波也都為另一個(gè)更高層級(jí)的波動(dòng)所包含。當(dāng)8個(gè)波段的循環(huán)結(jié)束后，又會(huì)再開始另一次8個(gè)波段的循環(huán)，然后就會(huì)構(gòu)成比較大層級(jí)（degree）的循環(huán)走勢(shì)。

如圖4-2所示：當(dāng)走勢(shì)完成第一個(gè)完整的8波循環(huán)之后，我們便可以將原本標(biāo)示第五波的結(jié)束點(diǎn)，當(dāng)成是新的第（1）波完成點(diǎn)，并將c波的結(jié)束點(diǎn)，當(dāng)成是新的第（2）波的完成。然后進(jìn)行一個(gè)更大層級(jí)的八波循環(huán)，這時(shí)將會(huì)由細(xì)微的34個(gè)波動(dòng)所組成。

當(dāng)市場(chǎng)持續(xù)進(jìn)行的時(shí)候，我們又可以將圖4-2中原本標(biāo)示第（5）波結(jié)束的點(diǎn)，當(dāng)成是新的第[1]波的完成點(diǎn)，并將(c)波的結(jié)束點(diǎn)，當(dāng)成是新的第[2]波的完成點(diǎn)。然后進(jìn)行一個(gè)更大層級(jí)的八波循環(huán)，這時(shí)將會(huì)由細(xì)微的144個(gè)波動(dòng)所組成，請(qǐng)參考圖4-3。

因此，一個(gè)完整的股市周期，波動(dòng)的層級(jí)可以細(xì)分為下表：

如果持續(xù)細(xì)分下去，則完整周期中含有610個(gè)細(xì)波浪、2584個(gè)微波浪。

因此，波浪形成的基本概念可總結(jié)如下。

（1）一個(gè)作用力之后，必定會(huì)伴隨著反作用力的發(fā)生。這是屬于股份波動(dòng)的慣性原理，此部分的細(xì)節(jié)討論，投資人可以參閱拙作《股份波動(dòng)原理與箱型理論》這本書。

（2）主趨勢(shì)上的推動(dòng)波與主趨勢(shì)方向相同，通?？煞譃楦鸵粚蛹?jí)的五個(gè)波；修正波與主趨勢(shì)方向相反，通?？煞譃楦鸵粚蛹?jí)的三個(gè)波。

（3）一個(gè)八波運(yùn)動(dòng)（五個(gè)上升、三個(gè)下降）的完成，便可以構(gòu)成一個(gè)循環(huán)，這個(gè)八波又是更高一層級(jí)的兩個(gè)波動(dòng)。

（4）市場(chǎng)的基本型態(tài)不會(huì)隨著時(shí)間的拉長(zhǎng)或縮短而改變。雖然波動(dòng)過程可能會(huì)產(chǎn)生延伸或壓縮，但是基本形態(tài)仍然相同。

另外，對(duì)于波浪理論中關(guān)于標(biāo)記的法則，艾略特也提出了建議。但在個(gè)人的認(rèn)知中，這些標(biāo)示的名稱如何并不重要，重要的是如何分辨其相對(duì)層級(jí)的不同，這才會(huì)對(duì)我們的操作產(chǎn)生關(guān)鍵性的決定作用。因此這種標(biāo)示的記號(hào)，在于分辨層級(jí)的不同，投資人只要使用自己容易分辨且慣用的符號(hào)來標(biāo)記即可。

波浪理論常用的標(biāo)記方法如下表所示：