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近期基本上沒有什么操作 大盤調(diào)整，面錢也不好賺了，不破10.3元就繼續(xù)再拿拿。 基本上上證指數(shù)還是以振蕩為主， 創(chuàng)指的話今天來到前期箱底出現(xiàn)短暫的支撐反彈。 =========================== 中線的話，好萊客，有人一直問我第二檔何時加倉，好萊客我拿了有一段時間了，一直是一檔倉位持有，沒有加第二檔，好萊客在24號會有三季報的業(yè)績出來，大概是在周一晚上，，我想，看看三季報的表現(xiàn)，再決定加不加倉也不遲，更理性一些。 鐵漢的話，今天跌到3%左右的時候，買了點倉位，臨近尾盤做了個T，T了有個不到3點的面錢， 簡單說下東方園林，東方昨天有個100萬的高管減持計化，我認為這個減持量還是較小的，可以理解，而且今天晚上，公司要出三季報了，看看情況怎么樣，順便看看有沒有年報的提前預(yù)告，17塊到20塊，分別是，二期員工+三期員工+何老板親屬的買入?yún)^(qū)間，其中二期員工14.5億，成本16塊，何老板親屬是在平均17.5元買入大概3億多，其中，三期員工計化是要買9億，目前一部分成本在20塊左右，，也就是這三塊加起來是要買將近27億，這是最了解公司的人，間接說明何老板對未來還是有信心的。 =========================== 洲明不爭氣，近期又重點的重新梳理了一下邏輯，僅供參考 ============================== 再說說小明吧，首先吧，三季報沒亮點，但也不至于太差，中值2.2億的話，三季度單季是8400萬，如果加上匯兌損失也有9700萬，要知道目前人民幣不在單邊升值，這樣，前三季度分別是：4968萬，8664萬，和8400萬這樣去看一季度同比是146%，二季度同比是91%，三季度是33%如果算上匯兌損失9700萬算的話就是54%的同比增長，公司也說，一般三四季度是行業(yè)旺季，但是，參考公司歷史上的四季度，反而都是全年最低的，因為企業(yè)一般在4季度會有一個記提，參考前幾年的四季度，一般是三季度的一半多一點，如果今年繼續(xù)按此去推算的話，就是4200萬，加上2.2億，就是2.62億。2.62億也能完成激力計化最低2.5億的要求，當然這是按歷史的規(guī)律預(yù)估的結(jié)果但是這里面還有一個可能的變量，就是17年四季度會不會繼續(xù)記提和記提多少？其實我們看16年，當初16年公布全年業(yè)績的時候是1.8億到2億，但是不久后卻突破業(yè)績修正，業(yè)績修正的原因不是經(jīng)營發(fā)生了變化，而是公司主動記提了4200萬的利潤，造成16年全年只有1.66億，也就是開始時公司沒計化記提，之后又開始記提，，公司16年四季度凈利是3793萬，如果算上4200萬記提，其實去年四季度單季是實現(xiàn)了8000萬左右的凈利潤。假設(shè)公司在16年大幅記提的基礎(chǔ)上，17年不在主動記提，假設(shè)保守四季度同比16年四季度零增長8000萬算的話，加上前三季度的2.2億也有3億利潤，，而公司今年二季度跟三季度都是8400萬以上，今年四季度8000萬可能性并不大，實際應(yīng)該只會多，，，那么問題來了綜上，通過我們保守預(yù)估，17年，假設(shè)繼續(xù)記提的話，全年保守應(yīng)該能有2.62億以上，，，但是，如果今年公司不在記提的話，全年應(yīng)該可以達到3億甚至以上。保守2.62億算的話，現(xiàn)價PE是34倍。這是短期17年的情況=============================== 當然我持有小明，是看18年的，首先18年有個激力保底是3.2億，對應(yīng)現(xiàn)價PE是２８倍，這是１８年最低的業(yè)績要求，，即使相對保守一下，１７年的保守預(yù)估是２.６２億，比激力要求２.５２億多出１千萬，，我也１８年也同樣保守多出１千萬３.３億算，現(xiàn)價PE是２７倍，，，，，２７倍左右開始建倉的話，到底貴還是不貴，看個人的感覺。我們暫且不說１９年要求的４.２億。 ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ 當然以上是簡單的估值預(yù)估，，，激力要求也并非一定都能達到，所以，余下的就是要看行業(yè)的景氣是不是變壞，行業(yè)景氣度這塊應(yīng)該未來２到３年是沒啥問題的，從利亞德管理層，洲明管理層的表態(tài)上來看都是高景氣，前面，小明電話會議上林總有講到，公司未來三年至少５０％以上增長呢，小間距，景觀照明這塊都是高景氣。而且小明１８年景觀這塊可能會有利潤貢獻。。。 ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ 綜上基本上這兩年的業(yè)績預(yù)估及行業(yè)的一些情況，，，余下的就是給企業(yè)估值了，到底給多少倍估值？有人２５倍都嫌貴，有人覺得２５倍很便宜了，這東西仁者見仁，智者見智了，參考歷史，我是覺得，小明１８年給３５倍的估值還是偏理性的，現(xiàn)價我們保守的預(yù)估是對應(yīng)１８年在２７倍左右，給３５倍，也就是還有７倍左右的一個空間。也就是１８塊左右。 ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ 當然以上都是我們偏保守的預(yù)估，，實現(xiàn)情況上不排除遠比我們樂觀，比如，我自己的預(yù)估１８年是至少３.５億以上，則現(xiàn)價PE只有２５倍，你如果參考券商研報的話，券商更樂觀，大部分給的一致性預(yù)期是１８年４億，如果真能到的話，則現(xiàn)價對應(yīng)１８年P(guān)E只有２２倍，，，一般情況下，我個人都是最保守的預(yù)估，因為你提前把最可能壞情況想到了，才能在持股當中做到淡定自如。個人觀點 小明的股價，長期 去看，其實是一路上漲的， 尤其是跟創(chuàng) 指相比，尤其是創(chuàng) 指4000點以后，如果跟指數(shù)相比，可以分兩大段，第一大段是創(chuàng) 指4000點以前，股價跟隨指數(shù)一路上漲，，，第二大段是4000點以后，創(chuàng) 指腰斬到2000點以下，尤其是16年5月創(chuàng) 指見頂后一路爆跌，而小明的股價卻反而創(chuàng) 了新高，并且在高位一橫就是兩年，去代替創(chuàng) 指的腰斬，長期 去看為什么 沒有跟隨下跌呢。 我們看到，公司 凈利從12年的2269萬16年的1.66萬，甚至17年的預(yù)期2.8億左右，如果你看17年2.8億的話，從12年到17年凈利就是翻了12倍左右，而公司 股價從12年左右到目前市 值差不多也是翻 了10倍以上的漲幅。。。所以，市 值翻升的速度差不多跟凈利規(guī)模翻升的速度是相 同的，凈利規(guī)模永遠跟市值成正比，再一次得到印證。 ================================= 每天的自言自語，僅供參考 |
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