轉(zhuǎn)自微信公眾號 包子君（davidbaoer）

其實呢，保本基金是一個低風險低收益的投資工具，長期來看保本基金的收益率并沒有特別高，甚至比定期存款高不到哪里去。然后有人問：保本基金適不適合定投？加之最近還有人問筆者，債券型基金是否適合定投。

前一段時間筆者碼過一篇文章《什么指數(shù)不適合基金定投》，文章可參見下方閱讀原文。

今天筆者就來梳理一下：哪些類型的基金適合定投，哪些指數(shù)適合定投。

對于那些沒有選股能力和通過交易跑贏市場的人，巴菲特給與的建議就是定投指數(shù)。雖然基金定投省去了選擇個股的麻煩，但是并不是意味著不要選擇指數(shù)，可以隨便選指數(shù)瞎定投了。

最好的定投標的無非兩類：一是便宜的指數(shù)，例如上證50、紅利指數(shù)、滬深300、恒生指數(shù)，對于便宜的資產(chǎn)，定投的時候?qū)嵲诓恍芯桶蛇@些資產(chǎn)當成債券，這些資產(chǎn)的股息率還不錯。

另一類是具有長期利好的行業(yè)或指數(shù)，例如中國人口老年化到來及消費升級，消費行業(yè)、可選消費、醫(yī)藥、養(yǎng)老行業(yè)等具有長期利好的特征，可以考慮定投。

以美股為例，最近30年（1996-2015）漲幅前20的公司的消費（包括日常消費和可選消費）以及醫(yī)藥股占據(jù)了13家，其中消費行業(yè)尤為多。

而統(tǒng)計從1957年到2012年，標準普爾500指數(shù)中業(yè)績排名前20的公司。很明顯可以看出，經(jīng)過50多年，最賺錢的行業(yè)非常集中，主要是日用消費品行業(yè)和醫(yī)療保健行業(yè)，壟斷了長期牛股的絕大多數(shù)。排名首位的是生產(chǎn)著名香煙品牌萬寶路的菲利普莫里斯公司，如果在1957年投資一萬元，到今天會變?yōu)?.97億元！相當?shù)捏@人。其他的長期大牛股也是我們耳熟能詳?shù)娜粘ＯM品和醫(yī)藥生物公司。

申萬一級行業(yè)究竟哪些行業(yè)指數(shù)值得定投，下面是筆者的整理的思路，總結(jié)而言還是要關(guān)注醫(yī)藥、日常消費和可選消費等行業(yè)為主。

而在寬基指數(shù)中，上證50、滬深300和H股指數(shù)由于周期型行業(yè)占比非常大，估值也有周期型特點，宏觀不好時估值很低，估值低是買入，估值高時賣出。（例如上證可以在市盈率10倍以下定投，市盈率15倍的時候停止定投，估值更高的時候逐步賣出）。

至于中小板、創(chuàng)業(yè)板和中證500，關(guān)鍵你是否看好中國新經(jīng)濟的發(fā)展，這個寬指面臨的一個問題就是估值偏高，定投不確定性較大。