什么時(shí)候投資哪一類指數(shù)基金？ 來自理財(cái)巴士 00:00 09:07

在上一篇文章《分享一些挑選指數(shù)基金的訣竅》當(dāng)中，我分享了挑選指數(shù)基金的4大標(biāo)準(zhǔn)。而使用這些標(biāo)準(zhǔn)的前提是，我事先已經(jīng)確定了要投資哪一類的指數(shù)基金，然后再按照標(biāo)準(zhǔn)去挑選。比方說，我決定要投資跟蹤“滬深300指數(shù)”的指數(shù)基金，那我只需要將所有的跟蹤“滬深300指數(shù)”的指數(shù)基金挑選出來，然后再按照標(biāo)準(zhǔn)去層層篩選。但問題又來了：以當(dāng)前的市場環(huán)境，我們應(yīng)當(dāng)投資哪一類的指數(shù)基金呢？

在上一篇文章當(dāng)中我也提到過：以國內(nèi)A股歷史行情來看，如果是在上漲的牛市行情當(dāng)中，中證500指數(shù)的收益率肯定要高過滬深300指數(shù)；而在熊市行情當(dāng)中，滬深300指數(shù)的表現(xiàn)往往又要好過中證500指數(shù)。那現(xiàn)在是投資滬深300指數(shù)好，還是投資中證500指數(shù)好呢？

不得不說，判斷什么時(shí)候投資哪一類指數(shù)基金，這其實(shí)是門技術(shù)活。因?yàn)槟愕?span>預(yù)測未來市場的走勢，如果未來市場繼續(xù)走弱，那么滬深300指數(shù)基金可能更好；但如果未來市場突然轉(zhuǎn)強(qiáng)變成大牛市，那么中證500指數(shù)可能收益更高。預(yù)測未來市場的走勢，這明顯就是技術(shù)活嘛，我們普通人根本辦不到，但很多人卻在這方面白白浪費(fèi)了很多時(shí)間。

其實(shí)我們也有更簡單的解決方案，這就得回歸到我們投資指數(shù)基金的初心了。我們?yōu)槭裁匆顿Y指數(shù)基金呢？就是不去挑戰(zhàn)市場，只是賺取市場的平均收益。既然是賺取市場的平均收益，那么我們干脆完全不去判斷，直接買下整個(gè)市場好了。

比方說，滬深300指數(shù)，是由國內(nèi)A股中規(guī)模排在前300名的公司股票所組成的，占A股總市值的60%左右。而中證500指數(shù)，是由國內(nèi)A股中規(guī)模排在300-800名之間的500家公司的股票組成的，占A股總市值的15%左右。我為什么要去判斷當(dāng)前買哪個(gè)指數(shù)更好呢？直接兩個(gè)都買下來就好了，這相當(dāng)于買了占國內(nèi)A股市場75%以上市值的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股票。只要長期來看中國經(jīng)濟(jì)是整體向上的，那么我的長期投資也就是穩(wěn)賺不賠的。

所以，我們可以通過購買一只滬深300指數(shù)基金加上一只中證500指數(shù)基金來構(gòu)建一個(gè)國內(nèi)A股的投資組合。

另一方面，我們的眼光也不能僅僅局限于國內(nèi)A股，因?yàn)楫?dāng)A股市場整體下跌的時(shí)候，不管是滬深300指數(shù)還是中證500指數(shù)也都會(huì)同步下跌，只是相對來說，滬深300下跌的會(huì)更少一些。但與此同時(shí)，其他國家的股市卻有可能是上漲的，比方說：美國。

如果從中美兩國股市過去20年的走勢圖來看，中國屬于發(fā)展中國家，股市呈現(xiàn)“牛短熊長”的現(xiàn)象，也就是牛市往往只有一兩年時(shí)間，但熊市卻持續(xù)四、五年，甚至是更長時(shí)間。但美國就不同了，它屬于發(fā)達(dá)國家，股市呈現(xiàn)“牛長熊短”的現(xiàn)象，熊市往往只有一兩年時(shí)間，但牛市卻持續(xù)三、四年，甚至是更長時(shí)間。

[圖]中美股市過去20年對比

如果我們能夠同時(shí)投資于中國和美國這兩大世界經(jīng)濟(jì)體，那么我們的投資組合就會(huì)更加完善。事實(shí)上，通過QDII基金我們就可以輕松實(shí)現(xiàn)了。比方說，美國標(biāo)普500指數(shù)就相當(dāng)于國內(nèi)的滬深300指數(shù)，包括了經(jīng)營穩(wěn)健、業(yè)績優(yōu)良的500只美國企業(yè)股票；而納斯達(dá)克100則相當(dāng)于國內(nèi)的中證500指數(shù)，包括了高科技、高成長的100只美國科技股。

這樣，我們通過“滬深300+中證500+標(biāo)普500+納斯達(dá)克100”這樣的配置組合，就基本上完成了中美股票資產(chǎn)的布局。當(dāng)然，如果再考慮股權(quán)類資產(chǎn)和債權(quán)類資產(chǎn)的平衡，還可以加上國內(nèi)債券基金和美國債券基金。

接下來我們就要討論各個(gè)基金所占的比例問題了，到底是要多配中國指數(shù)基金還是美國指數(shù)基金呢？股權(quán)類資產(chǎn)和債權(quán)類資產(chǎn)又要如何分配呢？

我個(gè)人認(rèn)為，比例問題也可以同樣簡單化處理：統(tǒng)一按照1:1來配置，中國指數(shù)基金和美國指數(shù)基金的占比一致。不過，股權(quán)類資產(chǎn)和債權(quán)類資產(chǎn)的比例就要根據(jù)每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來確定了。

拿我自己來舉例吧，我的風(fēng)險(xiǎn)承受能力很強(qiáng)，所以在配置基金組合的時(shí)候，有80%的資產(chǎn)都分配在股權(quán)類資產(chǎn)當(dāng)中，另外20%則分配在債權(quán)類資產(chǎn)當(dāng)中。然后，中美資產(chǎn)又按照1:1進(jìn)行簡單分配，最終就形成了一個(gè)適合我的基金投資組合，包括：

滬深300指數(shù)基金占20%

中證500指數(shù)基金占20%

標(biāo)普500指數(shù)基金占20%

納斯達(dá)克100指數(shù)基金占20%

國內(nèi)債券基金占10%

美國債券基金占10%

最后，就是基金投資組合配置平衡的問題了。因?yàn)橥顿Y了一段時(shí)間以后，每種類型的基金漲跌幅度都不一致，長期下來會(huì)造成比例失衡。比方說，如果最近兩個(gè)月，國內(nèi)A股市場持續(xù)下跌，而美國市場持續(xù)上漲，就會(huì)造成組合當(dāng)中的中國指數(shù)基金的比例下降，而美國指數(shù)基金的比例上升。

對于這個(gè)問題，我的建議是：直接以時(shí)間為節(jié)點(diǎn)來手動(dòng)調(diào)整配置。比方說，每半年或每一年查看一次基金賬戶，賣出一部分比例過高的指數(shù)基金，買入一部分比例過低的指數(shù)基金，讓基金組合重新恢復(fù)原來的配置比例。

當(dāng)然，如果我剛才講的這一切，你還是覺得太復(fù)雜，聽不懂，那我建議你干脆就用我們的譜藍(lán)APP。譜藍(lán)APP當(dāng)中的“享定投”模塊就完全是為平時(shí)太忙沒時(shí)間研究投資的理財(cái)人士量身定制的。