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當(dāng)你得知二級市場可以賺取超額收益，并開始了激動人心的投資踐行后，為何你仍然無無法實打?qū)嵉馁嵉藉X呢？讓我們一起來分析下原因。  一、 沒有投入足夠的本金 本金的多少是個極其重要的因素，它將對投資滿足感、投資心理預(yù)期、風(fēng)險承受能力等各方面產(chǎn)生直接或間接的影響，進(jìn)而決定到你的收益。在不考慮復(fù)利的情況下，假設(shè)年化收益7%，我們來看以下四種情況： 情況一：本金1萬元，當(dāng)年收益700元，夠一家三口吃頓自助餐； 情況二：本金10萬元，當(dāng)年收益7000元，可添置一款不錯的電子設(shè)備； 情況三：本金100萬元，當(dāng)年收益70000元，可以進(jìn)行一次深度境外游，日常生活品質(zhì)能得到一定提升和改善； 情況四：本金1000萬元，當(dāng)年收益700000元，家庭日常開支可基本得到滿足。 怎么樣，差別大么？別急，這很可能還不是最終結(jié)果，在考慮到其他各種因素，情況更可能是以下這個樣子： 情況一：本金1萬元，你將不會對你的投資收益很上心，投資大概率不會開始，本金直接花掉； 情況二：本金10萬元，感覺自己的收益率過低，收益絕對額太少，于是花費(fèi)大量精力加強(qiáng)研究，愿意承擔(dān)更大風(fēng)險，但結(jié)果往往不如人意，出現(xiàn)負(fù)收益概率極大； 情況三：本金100萬元，你會慎重看待你的投資，降低對投資收益率的要求，更加追求收益絕對值，你會慎重做出決策，獲得應(yīng)有的合理收益； 情況四：本金1000萬元，鑒于有充足的本金保障，你將更加側(cè)重防范風(fēng)險而非主動出擊。你會非常從容的對待市場波動，減少投資短視行為，當(dāng)年收益反而容易超過10%。 好了，通過以上情況對比，不知會給你帶來何種體驗。反正給我?guī)淼淖畲蟾惺苁牵呵闆r四較情況一又拉開了100萬元的差距！ 二、 你在股市養(yǎng)了“小三”
什么？在股市還能養(yǎng)“小三”？是的，你沒看錯，不僅可以養(yǎng)，而且很多投資者實打?qū)嵉酿B(yǎng)了小三卻還不知道。我們來看看股市里的“小三”長什么樣子呢？  1.頻繁交易產(chǎn)生的摩擦成本 一個百萬級的賬戶，假設(shè)每月交易4次，一年下來的摩擦成本大致如下：每次買入的交易費(fèi)用=1000000（本金）*0.025%（萬分之2.5的傭金）=250元；每次賣出的交易費(fèi)用=1000000（本金）*0.025%（萬分之2.5的傭金） 1000000*0.1%（千分之一的印花稅）=1250元。一年總費(fèi)用=（250 1250）*4*12=60000元。什么？WTF！一年我才賺7萬，直接給我吃掉6萬！ 2.融資等資金成本 很多投資者為了追（尋）求（求）更（更）大（大）本（刺）金（激），往往忽略了高額的資金成本。假設(shè)你在股市進(jìn)行了融資，金額100萬元，那么一年下來，你將為此付出約8萬余元的資本成本，完全將你本年的利潤全部吃掉。 3.不可忽視的稅 假設(shè)你所持有的股票有幸進(jìn)行了現(xiàn)金分紅，也先別高興太早。根據(jù)現(xiàn)行條款，你的股息紅利很可能將要納稅。持股不足一個月20%，持股一個月至一年10%，一年以上免征?？吹搅税?，“小三”連這點(diǎn)微不足道的股息也給你盯的牢牢的！此時此刻的你可能還會說，我的收益率高，我不怕“養(yǎng)小三”！那我鄭重提醒你，趕快醒醒吧，別在做夢了，巴菲特絕大部分年份的收益率也不過10%左右。 三、 不僅要“買好的”，還要“買的好”  股票成本的高低，直接決定了你最終的收益。當(dāng)你買入股票的那一瞬間，你的最終收益其實已經(jīng)被鎖定了。在你買入一個股票時，一定要謹(jǐn)慎衡量你所付出的成本，股票買入的價格對于公司當(dāng)前來說是貴了還是賤了？你以為股價上幾元錢的差異真的是幾元錢么？千萬不要小看你所認(rèn)為的微不足道的差異。考慮到資金量、分紅、復(fù)利等綜合因素。若干年后，二者的最終收益將有可能會差出一個數(shù)量級。 四、 沒有重視時間帶來的“復(fù)利” 
“復(fù)利”是個偉大的奇跡。任何數(shù)字，當(dāng)復(fù)利在其身上發(fā)生作用時，都會產(chǎn)生戲劇性的變化。相信大家對此都會有深入的了解，就不在這里贅述了。 對于成本高低和復(fù)利對最終收益的影響，讓我們統(tǒng)一用一個例子說明：甲、乙投資者初始資金均為100萬元，購買同樣一支股票，假設(shè)該股票第一年每股現(xiàn)金分紅0.6元，之后每年每股增長0.1元，分紅后現(xiàn)金全部用于股票再投資。再假公司第一年股價14元，公司業(yè)績每年增長10%，股價對應(yīng)增長。 甲：100萬元，買入價10元/股，購買數(shù)量10萬股。 第一年末，股票合計數(shù)量104286股； 第五年末，股票合計數(shù)量125529股； 第十年末，股票合計數(shù)量158222股； 第十五年末，股票合計數(shù)量193337股； 第二十年末，股票合計數(shù)量226892股； 第二十年末，資產(chǎn)合計1943萬元。 乙：100萬元，買入價15元/股，購買數(shù)量6.67萬股。 第一年末，股票合計數(shù)量69523股； 第五年末，股票合計數(shù)量83685股； 第十年末，股票合計數(shù)量105480股； 第十五年末，股票合計數(shù)量129000股； 第二十年末，股票合計數(shù)量151260股； 第二十年末，資產(chǎn)合計1295萬元。 分析了以上行為的致命缺陷后，你是否找到了自己在股市不賺錢的原因呢？是否也發(fā)現(xiàn)了自己投資的不足呢？最后，讓我們來看看投資大師的建議。如果你能正確理解并認(rèn)可以下觀點(diǎn)，恭喜你已經(jīng)成功戰(zhàn)勝市場99%的投資者了。 把投資股票當(dāng)作投資公司來看待。股票投資的本質(zhì)實則為對公司的投資，你所持有的股票可以理解成持有公司的一部分。 忽略“市場先生”的情緒。我特別喜歡這樣一句話：有這樣一位市場先生，他每天來敲你的門，風(fēng)雨無阻。對你手中的東西提個買價，對他的提個賣價。這位先生是很情緒化的，他報的價有時很高，有時又低的離譜。如果你不理他，不要緊，他也不生氣，明天再來敲你的門，給你一個新的、同樣情緒化的報價。買賣的決定權(quán)完全在你，他只干兩件事：報價，然后等你回答YES or NO。 |
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