說到DNA檢測，相信所有醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的投資人都不陌生。在這個產(chǎn)業(yè)中，經(jīng)歷了2015年對于基因產(chǎn)業(yè)的瘋狂發(fā)展，經(jīng)過了2016年的理性回歸，到了2017年產(chǎn)業(yè)又開始成為市場關注的對象，在基因檢測行業(yè)中可謂是分支領域眾多，有無創(chuàng)產(chǎn)前DNA檢測，有藥物靶向治療檢測、致病基因檢測、腫瘤基因檢測、疾病風險評估等等不一而足，其中最為成熟的無疑就是無創(chuàng)產(chǎn)前DNA檢測。

（圖片來源：NPR）

一、基因檢測行業(yè)的第一大明確場景是如何出現(xiàn)的？

對于醫(yī)療行業(yè)來說，基因檢測技術其實并不是一個特別新鮮的技術。早在1977年，當劍橋大學的F.Sanger等人發(fā)明了用DNA聚合酶的雙脫氧鏈終止原理測定核苷酸序列的方法之后，世界上基因檢測的市場大幕就此拉開，但是直到2001年6國科學家共同發(fā)表首個人類基因組草圖，乃至于兩年后的全世界最早人類全基因組參考序列公布，才真正實現(xiàn)了基因檢測產(chǎn)業(yè)大的騰飛。但是，關于基因檢測產(chǎn)業(yè)的場景化構建，各國還在一個不斷探索的過程當中。

（圖片來源：Sonic Genetics）

其中，公眾接觸最為廣泛的基因測序服務場景就是無創(chuàng)產(chǎn)前DNA檢測，而說到這里則不得不提到著名的香港生物學家盧煜明教授。1997年，盧煜明教授從英國歸來不久，就發(fā)表了《母親血漿中胎兒核酸的探索和應用》一文，他成功證明了在母親的血漿內(nèi)有胎兒DNA存在的理論，并發(fā)展出一套新的技術可以準確地分析與量度母親血漿中的胎兒DNA，這個重大發(fā)現(xiàn)不僅開創(chuàng)了一個全新的科學研究領域，大大推進了非創(chuàng)傷性產(chǎn)前診斷的可能性，更為全世界基因檢測行業(yè)的應用場景建設奠定了堅實的基礎。

正是在盧教授的推動下，無創(chuàng)產(chǎn)前DNA檢測迅速發(fā)展開來，利用高通量基因測序產(chǎn)前檢測技術（NIPT）進行產(chǎn)前檢測已經(jīng)成為當前基因檢測領域大眾應用最為廣泛的一個明確場景，NIPT擁有的遠高于傳統(tǒng)篩查技術的靈敏度和特異性讓分析每條染色體比例的變化，判斷胎兒是否為染色體三體的技術準確率已經(jīng)高達99%，真正為市場化推廣提供了可能。

（圖片來源：Salon）

二、為什么說產(chǎn)前DNA檢測會成為基因場景投資的核心？

在基因產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程中，明確并且受市場接受的場景是消費者教育非常困難的過程，而現(xiàn)在已經(jīng)成功實現(xiàn)消費者教育的產(chǎn)前DNA檢測場景更是難能可貴，再加上2016年11月國家衛(wèi)計委發(fā)布的《國家衛(wèi)生計生委辦公廳關于規(guī)范有序開展孕婦外周血胎兒游離DNA產(chǎn)前篩查與診斷工作的通知》正式從國家層面開啟了對高通量測序在無創(chuàng)產(chǎn)檢應用的認可，從而為大規(guī)模推廣產(chǎn)前DNA檢測提供可能。總的來說，產(chǎn)前DNA檢測有著如下的發(fā)展機遇：

一是遼闊的潛在市場空間。全面二孩政策從2016年1月開始正式實施，隨著長期一孩政策的取消，預計僅“十三五”期間出生的人口就將達到1700-2000萬人之間，與此同時我國的出生缺陷總發(fā)生率卻高達5.6%，二孩政策與當前經(jīng)濟發(fā)展的雙重影響下，高齡高危孕婦比例將會呈現(xiàn)出上漲的態(tài)勢，再加上當前消費者消費升級意識的快速提升，采用產(chǎn)前DNA檢測實現(xiàn)對于胎兒先天疾病進行篩查將會得到越來越多的父母的重視，無創(chuàng)產(chǎn)前基因檢測的市場規(guī)模有望達到百億元以上。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，2016年我國無創(chuàng)產(chǎn)前基因行業(yè)的收入約為28億元，2017年預計將達到42億元，未來三年的增速都不會低于35%，如此廣闊的市場空間實在是投資大健康產(chǎn)業(yè)的重要機遇。

（圖片來源：National Human Genome Research Institute）

二是快速降低的技術成本。說到基因檢測，在很多人心目中都是一種高大上的醫(yī)療技術，能夠采用基因檢測的人往往都是所謂富豪或者有錢人，實則不然。自2006年，第二代測序技術推出之后，DNA測序領域的成本可以說是按照“摩爾定律”的速度快速下降，全基因組測序的成本從30億美元下降到1000美元，甚至有媒體預測在未來十年之內(nèi)這個成本將有可能降至100美元，目前市場上的NIPT檢測成本甚至在某些機構已經(jīng)低到了2100元，一旦其檢測成本降到一千元以下，其受眾人群將有可能出現(xiàn)幾何級數(shù)的增加，未來甚至產(chǎn)前DNA檢測有可能成為婦產(chǎn)科的常規(guī)檢測項目，如果是這樣的話，越早布局產(chǎn)前DNA檢測就越有可能找到產(chǎn)業(yè)的超級風口。

三是市場的壟斷已經(jīng)被打破，越來越多的投資機會開始出現(xiàn)。在早期，受限于技術的推廣難度，產(chǎn)前DNA檢測被壟斷于少數(shù)企業(yè)之手，從而限制了投資的標的，然而隨著技術門檻的逐漸降低大量的公司和機構逐步加入了這個產(chǎn)業(yè)之中。中國的基因測序行業(yè)呈現(xiàn)出群雄逐鹿、百花齊放、百家爭鳴的態(tài)勢，短短十幾年間，已經(jīng)有200多家企業(yè)進入這個行業(yè)，僅上市公司就已經(jīng)達到18家之多，隨著企業(yè)的進入與上市的通道逐漸健全，整個產(chǎn)業(yè)的投資進入和退出路徑已經(jīng)明晰，為投資機構的投資鋪平了道路。

產(chǎn)前DNA檢測作為重要的基因測序應用場景，將有可能引發(fā)大健康領域全產(chǎn)業(yè)鏈投資的新的一輪潮流，值得我們重點關注。

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