|
一：升水和貼水的含義 在期貨市場(chǎng)中，我們表示遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差價(jià)是用升水、貼水和平價(jià)這三個(gè)名詞?！吧敝傅氖沁h(yuǎn)期匯率高于即期匯率；“貼水”指的是遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率；“平價(jià)”指的是遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率。一般情況下，利息率較高的貨幣遠(yuǎn)期匯率大多呈貼水，利息率較低的貨幣遠(yuǎn)期匯率大多呈升水。 （1）遠(yuǎn)期匯率：也稱期匯匯率，是交易雙方達(dá)成外匯買賣協(xié)議，約定在未來(lái)某一時(shí)間進(jìn)行外匯實(shí)際交割所使用的匯率。 遠(yuǎn)期匯率到了交割日期，由協(xié)議雙方按預(yù)訂的匯率、金額進(jìn)行交割。遠(yuǎn)期外匯買賣是一種預(yù)約性交易，是由于外匯購(gòu)買者對(duì)外匯資金需在的時(shí)間不同，以及為了避免外匯風(fēng)險(xiǎn)而引進(jìn)的。 （2）即期匯率：即是交易雙方達(dá)成外匯買賣協(xié)議后，在兩個(gè)工作日以內(nèi)辦理交割的匯率。這一匯率一般就是現(xiàn)時(shí)外匯市場(chǎng)的匯率水平。即期匯率是由當(dāng)場(chǎng)交貨時(shí)貨幣的供求關(guān)系情況決定的。一般在外匯市場(chǎng)上掛牌的匯率，除特別標(biāo)明遠(yuǎn)期匯率以外，一般指即期匯率。 二：升水”與“貼水”的相對(duì)含義 在期貨市場(chǎng)中，我們用“基差”的概念來(lái)形容現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間差額。其實(shí)，“基差”是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場(chǎng)的期貨價(jià)格之差，即：基差＝現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。 若是現(xiàn)貨的價(jià)格低于期貨價(jià)格，則基差為負(fù)數(shù)，遠(yuǎn)期期貨價(jià)格高于近期期貨價(jià)格，這種情況稱為“期貨升水”或是“現(xiàn)貨貼水；若是遠(yuǎn)期期貨的價(jià)格低于近期期貨的價(jià)格、現(xiàn)貨的價(jià)格高于期貨的價(jià)格，則基差為正數(shù)，這種情況稱為“期貨貼水”，或稱“現(xiàn)貨升水”。
|
|
|
來(lái)自： jinhuihuang8 > 《文件夾1》
