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主力完成了建倉、試盤、洗盤及拉升等一系列任務(wù)后，接下來將進(jìn)入最關(guān)鍵也是最重要的一步，即出貨。出貨即賣出手中的籌碼，主力只有將賬面上的利潤轉(zhuǎn)化為實(shí)際盈利，才能達(dá)到他們的最終目的。主力出貨講究天時(shí)、地利、人和，并不是說出就出的，出貨也講究時(shí)機(jī)的選擇。由于主力手中控制著大量的籌碼，抽身相對(duì)比較難，如果一不小心，很容易在高位將自己套牢，下面本節(jié)就來先講講主力出貨的幾個(gè)重要時(shí)機(jī)。

一、基本面似乎要扭轉(zhuǎn)

主力出貨需要選擇一個(gè)重要的時(shí)機(jī)，這個(gè)時(shí)機(jī)從大的方向把握就是宏觀經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)淡。主力出貨的最好時(shí)機(jī)應(yīng)該是在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行至高峰后，出現(xiàn)回落跡象之時(shí)，此時(shí)的股市已經(jīng)經(jīng)過了漫長的上漲，漸進(jìn)牛市尾聲，并且此時(shí)目標(biāo)股的題材也基本被挖掘殆盡，股價(jià)已經(jīng)漲到了盡頭，市場心態(tài)也達(dá)到了最佳的時(shí)期，市場人氣高漲，主力此時(shí)出貨就顯得比較輕松了。

【實(shí)例剖析】

從2005年下半年開始到2007年10月，上證指數(shù)漲到6124點(diǎn)，這一輪的大牛市可謂將股市推向了繁榮的極點(diǎn)，市場中幾乎每只股票都在上漲。中海發(fā)展（600026）在這一輪大牛市中股價(jià)從5.43元漲到了44元，漲幅之大，此時(shí)，炒股熱潮一浪高過一浪，市場投機(jī)氣氛過熱，周邊投資環(huán)境出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，美國次貸金融危機(jī)、國際原油持續(xù)飆漲，國內(nèi)收緊貨幣供應(yīng)等，這些現(xiàn)象都預(yù)示著未來股價(jià)將下跌了。此時(shí)主力看到出貨的時(shí)機(jī)到來了，于是在2007年10月以后就開始醞釀出貨，如圖6-1所示。

圖6-1 基本面扭轉(zhuǎn)是主力出貨時(shí)機(jī)的實(shí)例

二、走勢越強(qiáng)越要出貨

大盤處于強(qiáng)勢的時(shí)候，這是眾多主力首選的出貨時(shí)機(jī)。大盤上漲的時(shí)候人氣旺盛，散戶追高意愿較強(qiáng)，這正好可為主力所利用。許多主力在大盤下跌的時(shí)候勉強(qiáng)支持，一旦發(fā)現(xiàn)大盤走勢好，就刻意抬高，隨后在大盤見頂之前設(shè)計(jì)好出貨方案。

【實(shí)例剖析】

云南旅游（002059）的股價(jià)從2009年2月開始一直跟隨著大盤處于強(qiáng)勢上攻勢頭，到了2009年5月初，大盤的股指依然在不斷攀升，仍然處于強(qiáng)勢狀態(tài)，而再看看“云南旅游”這只股票的日K線走勢卻出現(xiàn)了震蕩走勢，這是主力在高位醞釀出貨的表現(xiàn)。到了2009年8月，大盤才開始見頂，而此時(shí)主力已經(jīng)出貨完畢了，個(gè)股的股價(jià)已經(jīng)開始下跌了，如圖6-2所示。

圖6-2 走勢越強(qiáng)越要出貨的實(shí)例

三、巧用利好消息出局

聰明的主力往往會(huì)借助利好消息滿天飛的時(shí)候往外派發(fā)籌碼，因?yàn)樯魫勖つ孔凤L(fēng)，聽說某只股票有利好，就會(huì)爭先恐后地?fù)尰I碼。其實(shí)，這些利好消息都是主力早就知道了的，有些很可能還是主力故意捏造的，用來引誘散戶上當(dāng)，讓散戶接上最后這一棒。

【實(shí)例剖析】

寧波華翔（002048）于2011年5月17日公開表示，將動(dòng)用不超過2億元從二級(jí)市場回購公司股份，消息公布當(dāng)天，該股高開大漲近7%，散戶看到這樣的好勢頭于是紛紛蜂擁而上，導(dǎo)致當(dāng)日成交量急劇增大?？墒且坏┫冬F(xiàn)時(shí)，股價(jià)又繼續(xù)下跌了，其實(shí)這是主力在借利好消息出貨，這下跌的短短7個(gè)交易日里，該上市公司的第四大股東華寶信托借利好出貨，瘋狂拋售逾1330萬股，如圖6-3所示。

圖6-3 主力借利好出貨的實(shí)例

四、技術(shù)形態(tài)已然具備

主力出貨肯定要盡量賣在比較高位的價(jià)格。所以，主力出貨一般都盡可能地維持在高價(jià)位出貨，以實(shí)現(xiàn)利潤最大化，于是在高位形成“久盤不跌”的走勢，久而久之，在高位出現(xiàn)各種各樣的形態(tài)，如橫線、M頭、頭肩頂?shù)?，若投資者在高位發(fā)現(xiàn)這樣的K線形態(tài)，那很可能是主力要出貨了。

【實(shí)例剖析】

澄星股份（600078）的股價(jià)經(jīng)過大幅的拉升后，主力在高位區(qū)域醞釀出貨，出貨時(shí)主力構(gòu)筑了一個(gè)M頭的形態(tài)，主力分兩次出貨，因?yàn)榛I碼較多，一次出不完，出得太低又劃不來。由于大市是向上的，第一次出貨被散戶看成調(diào)整，因此第二次主力只需花少量的錢拉高就有散戶愿意追高，第二次將手中的籌碼出盡，如圖6-4所示。

圖6-4 借助技術(shù)形態(tài)出貨的實(shí)例

見微知著識(shí)出貨

主力出貨的目的是盡量吸引買盤，通過各種手段穩(wěn)定其他持股者的信心，而自己卻在盡量高的價(jià)位上派發(fā)手中盡量多的股票，那么我們?nèi)绾尾拍馨l(fā)覺主力在出貨呢？識(shí)別了主力出貨我們就會(huì)跟隨其出局，而不會(huì)誤中圈套。下面總結(jié)了主力大體有六種出貨征兆。

一、大陰K線的危險(xiǎn)

一般情況下，如果股價(jià)處于升勢中，大家都會(huì)不惜追高買入，此時(shí)市場的人氣非常旺盛，如果此時(shí)股價(jià)稍有回落顯得便宜，就會(huì)被這些搶購的入市者承接住。因此，在股價(jià)上升階段一般都不會(huì)出現(xiàn)大的陰線，如果突然有一日K線圖上出現(xiàn)了較大的陰線，說明市場上的人心變了，買與賣的力量正在形成新的對(duì)比。所以，一旦在上升趨勢中出現(xiàn)大陰K線是非常危險(xiǎn)的，預(yù)示著市場已經(jīng)好景不長了，主力即將出貨了，如圖6-5所示。

圖6-5 大陰 K 線的危險(xiǎn)

【技巧】

目標(biāo)達(dá)到預(yù)示主力即將出貨

目標(biāo)達(dá)到就是股價(jià)達(dá)到了主力的目標(biāo)價(jià)位，一般這個(gè)目標(biāo)價(jià)位散戶是無從得知的，但投資者可以根據(jù)股價(jià)漲幅進(jìn)行推算。方法很簡單，就是當(dāng)我們買進(jìn)一只股票后，用幾種不同的分析測算方法獲得的都是某一個(gè)點(diǎn)位的時(shí)候，那么在這個(gè)點(diǎn)位上就是目標(biāo)價(jià)位。所以，當(dāng)股價(jià)接近或超過所預(yù)測的目標(biāo)位置時(shí)，就是主力可能出貨的時(shí)候了。

二、振幅劇烈需小心

股價(jià)大幅上下震蕩，在升勢頂部多空雙方相遇的區(qū)域中，看多者買入勇氣未減，看空者忙于大量出貨。因此，必然會(huì)造成股價(jià)上下劇烈波動(dòng)，并且這種波動(dòng)的高點(diǎn)和低點(diǎn)都不斷降低，在這種狀態(tài)下，散戶就需要小心了，說明主力在高位區(qū)域震蕩出貨，如圖6-6所示。

圖6-6 振幅劇烈需小心

三、支撐位一破，大勢難留

這里所說的支撐位被擊破是指重大支撐位被擊破，重大支撐位一般是總升幅回落3.82%處的價(jià)位，只要這個(gè)價(jià)位被擊穿，甚至只要日 K 線的下影線穿過此價(jià)位，就足以說明市場上投資大眾的信心已經(jīng)被動(dòng)搖。因此，在股價(jià)上漲了一段時(shí)間之后，如果出現(xiàn)股價(jià)向下穿透支撐位，就意味著上漲趨勢已經(jīng)出現(xiàn)了問題，主力要準(zhǔn)備出貨了，如圖6-7所示。

圖6-7 跌破重要支撐位時(shí)，投資者需要小心

四、該漲不漲有問題

在形態(tài)、技術(shù)、基本面都向好的情況下，股價(jià)卻不漲，這就是出貨的前兆。還有就是公布了預(yù)期的利好消息，基本面要求股價(jià)上漲，但股價(jià)卻偏偏不漲，也是出貨的前兆。所以，基本面、技術(shù)面決定了股票該漲而不漲，那么此時(shí)就是主力出貨的前兆。

如圖6-8 所示，股價(jià)放巨量向上突破，理論上應(yīng)該有一段上漲行情出現(xiàn)。結(jié)果不漲，第二天從高位下來，這是出貨的征兆，隨后果然連續(xù)暴跌。

圖6-8 該漲不漲有問題

五、消息堆積要謹(jǐn)慎

消息包括正道消息和傳言。正道消息增多就是報(bào)刊上及電視臺(tái)、廣播電臺(tái)里的關(guān)于該股的消息多了，這時(shí)候就是主力要準(zhǔn)備出貨了。上漲的過程中，報(bào)紙上一般見不到多少消息，但是如果正道的宣傳開始增加，就說明主力萌生退意，要出貨了。

另外關(guān)于該股的傳言增多，也是主力出貨的預(yù)兆。一只股票在以前都沒有任何消息，但就在主力準(zhǔn)備出貨時(shí)，就會(huì)將消息四處散播，當(dāng)你的朋友接收到這個(gè)消息時(shí)，就會(huì)傳給你，你又會(huì)傳給其他人，就這樣傳言滿天飛，其實(shí)這是主力出貨的前兆。

六、價(jià)值背離速離場

股價(jià)經(jīng)過長期的上漲，漲幅已經(jīng)很大，有的甚至達(dá)到了十幾倍、幾十倍，股價(jià)嚴(yán)重脫離了內(nèi)在的價(jià)值，未來價(jià)值已經(jīng)被嚴(yán)重透支，到了上極限區(qū)。此時(shí)，成交量也明顯放大，甚至?xí)霈F(xiàn)天量。出現(xiàn)這些現(xiàn)象，說明股價(jià)離頭部已經(jīng)不遠(yuǎn)了，主力正在醞釀出貨，散戶投資者應(yīng)以出貨和減倉為主。

如圖6-9所示，該股從2005年7月底的4.51元漲到了2007年9月底的27.18元，漲幅為464.7%，漲幅之大，此時(shí)股價(jià)已經(jīng)嚴(yán)重脫離了內(nèi)在的價(jià)值，主力于高位醞釀出貨，事實(shí)證明，接下來股價(jià)出現(xiàn)了暴跌。

【技巧】

放量不漲是主力出貨前兆

一般情況下，成交量放大，股價(jià)就會(huì)上漲，但如果成交量放大，而股價(jià)卻不上漲，甚至停滯不前，則很可能是主力出貨。因此，不管在什么情況下，只要是放量不漲，就基本能確認(rèn)是主力在出貨。

圖6-9 價(jià)值背離速離場

出貨的時(shí)間與空間

主力出貨需要一定的時(shí)間和空間，但是所需時(shí)間的長短和空間的大小還要受到持籌數(shù)量、大勢好壞、操盤手法等多種因素的制約。下面本節(jié)就來分別對(duì)出貨的時(shí)間和空間進(jìn)行講解。

1. 出貨的時(shí)間

主力出貨是主動(dòng)、有步驟、有計(jì)劃地進(jìn)行的。一般主力出貨最低需要時(shí)間為半個(gè)月至3個(gè)月；以跌停板砸盤出貨的，一般在兩個(gè)星期以內(nèi)；以快速拉升出貨的，需要1個(gè)月左右；拉升到最高位平臺(tái)以整理方式出貨的，在半年以上甚至更長；股票漲幅幾倍的特大牛股，因股價(jià)太高，沒人接盤，股價(jià)在盤跌過程中突然大幅跳水，剎那間股價(jià)僅剩下1/3 或1/4，其出貨時(shí)間一般不超過10日。

如圖6-10所示，股價(jià)經(jīng)過拉升后，股價(jià)上漲到了主力要出貨的目標(biāo)價(jià)位，主力在高位震蕩出貨，先后經(jīng)過了出貨→下跌→反彈→再出貨的過程，時(shí)間跨度近2個(gè)月，至此，主力才比較順利地完成了撤退的任務(wù)。

2. 出貨的空間

股價(jià)上漲幅度較大，股價(jià)達(dá)到高位，成交量顯著放大，股價(jià)已到達(dá)了出貨目標(biāo)價(jià)位。主力出貨所需要的空間最低在20%以上。累計(jì)上漲幅度越大的股票，所需出貨空間越大。上漲數(shù)倍的股票需要股價(jià)再拉升30%～50%的空間，或者砸盤跳水20%～30%的空間才能出貨。

如圖6-11所示，股價(jià)從底部的3.58元開始見底反彈，一路上揚(yáng)，經(jīng)過10個(gè)多月的連續(xù)上漲，股價(jià)一路漲至了12.48元，上漲幅度超過了200%，經(jīng)拉升后出貨空間在20%左右。

圖6-10 主力出貨所需時(shí)間

圖6-11 主力出貨的空間

【技巧】

確認(rèn)股價(jià)已經(jīng)達(dá)到了出貨空間

一般而言，上漲幅度較大，且又進(jìn)行了充分盤整后，再度上漲且走勢強(qiáng)勁，股價(jià)到達(dá)至高位，成交量顯著放大，可以認(rèn)定股價(jià)到達(dá)了出貨空間。

主力出貨常用手法

任何主力，只有將手中的籌碼在高于成本價(jià)之上派發(fā)出去，才能使賬面上盈利變?yōu)閷?shí)際的盈利。因此，在主力出貨的時(shí)候他們往往會(huì)想盡一切辦法，達(dá)到其出貨的目的。但由于主力及主力股自身因素及其所處的外部環(huán)境等方面存在差異，不同的主力所采用的出貨方式也各不相同。本節(jié)就來為讀者介紹幾種主力常用的出貨手法。

一、震蕩式出貨

震蕩式出貨就是指主力在高位區(qū)域反復(fù)制造震蕩，讓股價(jià)在一個(gè)區(qū)域內(nèi)來回波動(dòng)，漲不上去也跌不下來，這樣的走勢讓散戶以為主力只是在整理而已，整理完了股價(jià)還是會(huì)上漲的，但事實(shí)恰恰相反，主力其實(shí)是在震蕩中慢慢分批出貨。

主力之所以采用震蕩式出貨，主要是由于股價(jià)經(jīng)過長期的上漲后，獲利盤已經(jīng)十分豐厚了，隨時(shí)都有拋售的壓力，主力如果此時(shí)在高位維系平臺(tái)出貨，往往會(huì)因承接獲利盤的回吐反而吃進(jìn)更多的籌碼，因此，主力采用了反復(fù)震蕩法出貨。

主力是如何利用震蕩市來出掉手中的籌碼呢？主力將股價(jià)拉抬到了一定的高度后，如果人氣旺盛，主力就會(huì)借機(jī)出貨，主力出貨時(shí)，盤中的賣壓就會(huì)增大，這樣必然導(dǎo)致股價(jià)的下跌，當(dāng)股價(jià)下跌到某一支撐位時(shí)，主力又會(huì)出來護(hù)盤，因?yàn)榈浦挝缓?，人氣就?huì)大大受到影響，為了保證出貨價(jià)格，也為了保住已經(jīng)略顯衰退的人氣，主力就必須制造快速有力的拉抬，以恢復(fù)散戶的持股信心。在這個(gè)過程中，股價(jià)就出現(xiàn)了反復(fù)的震蕩，上不去也下不來，讓散戶誤以為是主力的強(qiáng)勢整理，引誘投資者在低位回補(bǔ)，而其實(shí)主力在震蕩的反彈中慢慢分批派發(fā)手中的籌碼。

如果散戶投資者識(shí)別了震蕩式出貨的個(gè)股，對(duì)于短線投資者來說其機(jī)會(huì)還是比較多的，可以采用“高拋低吸”來獲取差額利潤；而對(duì)于中長線投資者，還是采取回避的措施，盡早離場為妙。

【實(shí)例剖析】

中恒集團(tuán)（600252）的股價(jià)被拉高到了38.68元時(shí)開始回落，而后又被主力拉起，并創(chuàng)出新高39.53元，之后股價(jià)再次反彈。股價(jià)就這樣來回的反彈回落，回落了又反彈，在高位區(qū)域形成一個(gè)震蕩走勢。主力在這個(gè)震蕩過程中，不斷地將手中的籌碼拋售出去，散戶看到股價(jià)還在不斷地反彈，就誤以為主力只是在洗盤而已，因此會(huì)主動(dòng)去接住主力拋出來的籌碼。主力出貨完畢后，于6月21日跳空低開，至此股價(jià)開始暴跌，一落千丈，如圖6-12所示。

圖6-12 震蕩式出貨的實(shí)例

二、拉高式出貨

拉高式出貨是指主力在出貨時(shí)利用個(gè)股利好傳聞來吸引買家，在上檔每隔幾個(gè)價(jià)位就放上幾筆大的賣單，然后趁人氣鼎盛時(shí)，率先快速小批量地買進(jìn)，以此來刺激多頭的人氣和買氣，引誘跟風(fēng)盤去搶上檔的賣單。這樣在股價(jià)快速上漲的過程中，主力就不知不覺地將手中的籌碼轉(zhuǎn)換到了散戶的手中。主力一般會(huì)在大市見頂，大盤人氣高漲、群情激昂、買氣最盛的時(shí)候，采用拉高式出貨手法。

主力采用拉高式出貨主要是對(duì)股價(jià)進(jìn)行了大幅拉升，這樣增加了出貨的空間，主力利用散戶追漲的心理將大批量籌碼在短時(shí)間內(nèi)派發(fā)，然后利用反彈繼續(xù)拉高派發(fā)。但由于主力在派發(fā)前必須將股價(jià)拉高，所以其在拉高時(shí)要吃進(jìn)許多高價(jià)籌碼，從而增加拉升成本，這樣必然會(huì)增加主力的出貨風(fēng)險(xiǎn)。所以，主力往往會(huì)利用每日開市后幾分鐘將股價(jià)高開，吸引散戶追漲而出貨。

如果散戶投資者識(shí)別了拉高式出貨的個(gè)股，持股者在主力什么時(shí)候停止拉升，就在什么時(shí)候堅(jiān)決離場，而對(duì)于持幣者來說，在中后期千萬不要介入。

【實(shí)例剖析】

大成股份（600882）在底部完成建倉后主力借大勢利好之機(jī)，快速拉高股價(jià)，連續(xù)在2011年3月31日至4月11日6個(gè)交易日中出現(xiàn)漲停，并封在了漲停板上，這是主力在每日開市后故意將股價(jià)高開至漲停來拉升股價(jià)所致的，這也預(yù)示著主力即將出貨，接下來的幾個(gè)交易日中連續(xù)拉出陽線和T字形線，成交量也迅速放大，在這樣的情況下很多散戶經(jīng)不起這種賺錢效應(yīng)的誘惑，于是進(jìn)場追高，就在散戶們幻想著股價(jià)還會(huì)漲多高的時(shí)候，4月19日拉出一根大陰線，第二日更是跳空低開，接著股價(jià)就開始下跌，如圖6-13所示。

圖6-13 拉高式出貨的實(shí)例

三、打壓式出貨

打壓式出貨是當(dāng)股價(jià)已炒至較高位置，成本與利潤之比已翻倍甚至幾倍，這個(gè)時(shí)候這樣的漲勢吸引了眾多的投資者參與，此時(shí)主力在盤中迅速出掉一部分貨，使投資者認(rèn)為它只是短暫的回調(diào)洗盤而已，后市會(huì)延續(xù)升勢的；回調(diào)了2～3天后，當(dāng)市場對(duì)放出的大量有所警覺時(shí)，主力卻更加狠心地打壓股價(jià)使其加速下滑，令前幾日買入者套牢無法出局。

打壓式出貨一般出現(xiàn)在大市走弱時(shí)，此時(shí)散戶信心受挫，輕易不追漲。主力若采取其他手法就無法將手中的籌碼派發(fā)出去，所以主力只有向市場直接出脫籌碼，結(jié)果是股價(jià)隨出貨步步走低，主力也不顧利潤，出貨了事。

打壓式出貨一般出現(xiàn)在小盤股或業(yè)績差的個(gè)股中，因?yàn)檫@類個(gè)股基本面較差，散戶資金量較少，進(jìn)出比較靈活。主力如果采用震蕩方式出貨，就會(huì)因?yàn)樽约旱馁Y金量大難以調(diào)頭等因素導(dǎo)致被散戶套牢的局面。投資者不要對(duì)這類股票抱有太大的希望，因?yàn)榛〞r(shí)間和精力研究此類股票，還不如投資到其他更有價(jià)值的股票中去。

【實(shí)例剖析】

高金食品（002143）的股價(jià)上漲了一段時(shí)間后，已經(jīng)處于一個(gè)高位區(qū)域了，但絕大多數(shù)投資者還報(bào)著投機(jī)心態(tài)不斷介入，大家都希望自己的股票能賣出更高的價(jià)格，所以在股價(jià)上漲過程中，很少有人會(huì)賣出手中的籌碼，大家的持股信心都比較堅(jiān)定，等待股價(jià)的上漲。主力想在高位出貨，首先在高位采用了橫盤式出貨（下節(jié)將介紹），派發(fā)出一部分籌碼，此時(shí)散戶以為主力在做調(diào)整，突然2010年5月6日拉出一根長陰線，緊接著股價(jià)又連續(xù)下挫，都收出陰線，散戶在完全沒有防備的情況下，股價(jià)就被打壓到了11元左右，這就是主力采用的打壓式出貨方式，如圖6-14所示。

圖6-14 打壓式出貨的實(shí)例

四、橫盤式出貨

橫盤式出貨法也被稱作“高位平臺(tái)出貨法”。橫盤式出貨是指主力將股價(jià)拉至目標(biāo)價(jià)位后，在高位做平臺(tái)整理，做出仍有進(jìn)一步上漲的跡象，而自己卻暗中出掉手中的籌碼。

這種出貨方式，比較適合于業(yè)績優(yōu)良的大盤股和有業(yè)績支撐、可以在高位站穩(wěn)的股票。這類個(gè)股一直采用的是橫盤洗盤方式，曾經(jīng)給堅(jiān)定的持股者不少甜頭，更增加了他們堅(jiān)定持股的信心。另外在橫盤洗盤中，有些投資者由于缺乏耐心，以至于低賣高買。吃一塹，長一智，這些投資者在主力洗盤過程中吸取了教訓(xùn)，因此面對(duì)主力的橫盤出貨，他們還認(rèn)為是主力在洗盤，于是毫不猶豫地做了多頭，但他們?nèi)f萬沒有想到，主力此時(shí)的橫盤并不是洗盤，而是出貨，這些散戶為主力的出貨立下了汗馬功勞。

散戶如發(fā)現(xiàn)主力拉高股價(jià)后出現(xiàn)長期平臺(tái)走勢，就應(yīng)有所警惕，可以通過觀察成交量有無增大來判斷是否為主力出貨，如果成交量逐漸減少，這就是主力出貨的標(biāo)志，此時(shí)投資者應(yīng)以出局觀望為主。

【實(shí)例剖析】

紫金礦業(yè)（601899）的股價(jià)上漲了一段時(shí)間后，已經(jīng)處于一個(gè)高位區(qū)域了，但從2010年10月14日開始，股價(jià)就不再向上攀升，也不下跌，從整體上看股價(jià)維持橫盤的形式，股價(jià)始終在9.22元～10.86元之間徘徊，這是主力橫盤出貨的征兆，主力在這個(gè)橫盤平臺(tái)上，慢慢將手中的籌碼派發(fā)給散戶，從而達(dá)到成功出貨的目的。在這個(gè)橫盤出貨過程中，成交量是逐漸減少的，這也是主力橫盤出貨的典型標(biāo)志，投資者若發(fā)覺到了這一點(diǎn)，應(yīng)趕快離場，如圖6-15所示。

圖6-15 橫盤式出貨的實(shí)例

【技巧】

主力采用橫盤出貨的特征

主力在高位橫盤出貨，對(duì)散戶具有致命的殺傷力。散戶可以根據(jù)以下幾點(diǎn)特征來識(shí)別主力高位出貨的行為。從技術(shù)特征來看，一是主力已經(jīng)有了可觀的盈利；二是高位放量橫盤；三是籌碼分布高位密集。從市場氛圍來看，主力要想成功地在高位橫盤出貨，就一定要借助基本面的配合，因此當(dāng)散戶發(fā)現(xiàn)股價(jià)出現(xiàn)上述三大技術(shù)特征，同時(shí)發(fā)現(xiàn)這些股票是市場上的熱門概念股，并仍在大肆制造想象空間時(shí)，就可認(rèn)定是主力正在離場。

五、漲停式出貨

漲停是一件令散戶非常高興的事情，但并不是所有的漲停都是好的，因?yàn)橹髁苋菀桌脻q停給散戶帶來的這種喜悅感來伺機(jī)出貨。因?yàn)闈q停的個(gè)股一般都排列在漲幅榜的前列，很容易被市場發(fā)現(xiàn)和關(guān)注，吸引著很多人的眼球。主力就是根據(jù)散戶的這種樂觀心理通過大幅拉升股價(jià)，此時(shí)觀望的跟風(fēng)盤忍受不住股價(jià)快速上漲的誘惑，獲利的跟風(fēng)盤也由于利潤的快速增長而滋生了貪婪的念頭，從而產(chǎn)生惜售心理。于是主力抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，以巨量的買單將股價(jià)封至漲停，使市場的氣氛達(dá)到了高潮。在這種情況下，主力悄悄撤出掛在前面的買單，再將這些買單掛在跟風(fēng)盤的后面，從盤面上看漲停板上的巨量買單數(shù)量并未變化，甚至還在增多。然后主力推出大量的小批量賣單，逐步將手中的籌碼讓給排列在前面掛買單的散戶。

主力采用漲停出貨的方法，既能讓手中的籌碼賣出一個(gè)好價(jià)錢，又不會(huì)引起一般散戶的警覺，可謂一石二鳥。在整個(gè)漲停板式出貨中，主力通常有兩種做法。第一種是采用對(duì)倒的方式，即自買自賣的方式，分批買進(jìn)上方自己的大拋盤，引誘散戶來追漲；第二種是主力不斷地將自己掛在漲停板上的買單撤回往后排列，這樣從表面上看，漲停板仍有大量的買單，成交量也很大，實(shí)際上卻是主力對(duì)著散戶的買盤拋售。

如果散戶投資者識(shí)別了漲停式出貨的個(gè)股，對(duì)于持股者來說，可以觀察第二天盤面的情況，如果第二天低開、沖高無力，則應(yīng)擇高出局；對(duì)于持幣者，如果不是大牛市行情就盡量不要在漲停板位置追高買入。

【技巧】

認(rèn)識(shí)漲停的兩種盤面現(xiàn)象

一種盤面是：股價(jià)以漲停板開盤，大部分時(shí)間處于封盤狀態(tài)；另一種是：以正常形式開盤后，股價(jià)直奔漲停板，封盤幾分鐘后再打開，多次漲停，多次打開，尾市稍向下回落。

【實(shí)例剖析】

中國建筑（601668）的股價(jià)至2009年9月14日開始下跌，下跌了一段時(shí)間后，于2009年10月14日出現(xiàn)漲停，從當(dāng)日的分時(shí)圖中可以看出，股價(jià)以正常形式開盤后，直奔漲停，封盤幾分鐘后再打開，多次漲停，多次打開，并且當(dāng)日成交量也出現(xiàn)了放量現(xiàn)象，不明緣由的散戶看到此情形就以為股價(jià)開始反轉(zhuǎn)了，趕快買進(jìn)，殊不知這時(shí)主力在以漲停的方式出貨，漲停后的幾天，股價(jià)還是連續(xù)向上攀升，此時(shí)買進(jìn)了的散戶心中暗暗高興，盤算著股價(jià)還會(huì)繼續(xù)上漲，自己會(huì)獲取更大的收益。豈料，2009年10月29日股價(jià)跳空低開，緊接著股價(jià)又繼續(xù)下跌，前期買進(jìn)的投資者都遭受到了套利之苦，如圖6-16所示。

圖6-16 漲停式出貨的實(shí)例

如何應(yīng)對(duì)莊家出貨

在莊家出貨階段操作股票對(duì)于絕大多數(shù)人來講，都是風(fēng)險(xiǎn)很大的時(shí)段。如果確信自己屬于短線高手，也不要忘記設(shè)止損來保護(hù)自己。另外，還要講究快進(jìn)快出，做到心快、眼快和手快，該出手時(shí)就出手，不僅要求技術(shù)好，還要求心態(tài)佳。

在此階段主要任務(wù)是將籌碼還給莊家，那么作為大眾投資者有沒有辦法尋求到合適的賣出點(diǎn)呢？有，但不絕對(duì)精確。莊家出局是在一定的價(jià)格區(qū)間內(nèi)進(jìn)行的。將股票在最高價(jià)位出局,那是股壇高人；在莊家派發(fā)時(shí)的高位區(qū)域出局，那是理想境界。要想尋找到合適的賣點(diǎn)，就要把握“莊家走我也走”的原則。

在操作中，應(yīng)把握以下操作策略：

(1)適可而止。估算莊家可能拉升的目標(biāo)位，到達(dá)目標(biāo)位附近(±10%)時(shí)結(jié)合盤面變化，一旦發(fā)現(xiàn)莊家的籌碼出現(xiàn)松動(dòng)跡象，就堅(jiān)決出局,一去不回頭，不管日后還能升多少,勿貪圖戀戰(zhàn)。最終留住一份勝利果實(shí)，保持一顆平常心。

(2)分批減倉。當(dāng)跟進(jìn)的莊股已經(jīng)有一大段升幅后，隨時(shí)都會(huì)出現(xiàn)回調(diào)，投資者可以制定分批拋出的計(jì)劃。比如每升多少個(gè)價(jià)位，拋出多少股；一旦盤面有突變，立即拋空清倉。

(3)設(shè)定止盈。就像有些短線客設(shè)止損點(diǎn)一樣，中線跟莊的投資者在莊家拉升后已有獲利時(shí)，可以通過設(shè)定止盈點(diǎn)來幫助我們持倉到終點(diǎn)。莊家洗盤的極限位一般是成本區(qū)，拉升的第一目標(biāo)位是脫離成本區(qū)30%-50%，我們可以將第一止盈點(diǎn)設(shè)在其成本區(qū)20%上方。日后，伴隨股價(jià)的拉升，可以不斷地調(diào)整止盈點(diǎn)的位置，比如上升通道下軌線,30日均線,或根據(jù)莊股的個(gè)性靈活掌握。

(4)兼聽則明。當(dāng)某些利好消息公布之時(shí)，股價(jià)往往已高高在上，此時(shí)理性的投資者應(yīng)具體分析消息的力度、對(duì)公司實(shí)質(zhì)影響、二級(jí)市場莊家的成本。估算目標(biāo)位，有無拉升空間。若跟進(jìn)，如何制定完善的跟莊計(jì)劃等。對(duì)股評(píng)及推薦的股票僅作參考，投資者一定要形成一整套自己的投資方法，熟練運(yùn)用，堅(jiān)持以自己的分析為主，理清思路再作出判斷。

(5)技術(shù)為先。股價(jià)經(jīng)過連續(xù)上升后形成單日反轉(zhuǎn)，為連續(xù)下跌。這種形態(tài)相對(duì)較易識(shí)別，當(dāng)一只個(gè)股以45度的斜率連續(xù)單邊上升，漲幅超過30%或50%以上時(shí)，應(yīng)考慮其可能形成反轉(zhuǎn)。

股價(jià)經(jīng)過主升浪大幅上升后，在高位長達(dá)1個(gè)月的橫盤整理。在此過程中，股價(jià)反復(fù)沖擊最高價(jià)，均無功而返，且每次成交量遞減，當(dāng)30日均線走平和漸成向下趨勢后，股價(jià)向下破位開始急跌。在技術(shù)分析上稱為“箱形頂部或者圓頂”形態(tài)，這類股票主要是超級(jí)強(qiáng)莊控盤的個(gè)股、相對(duì)流通盤較小的個(gè)股或者在一些高價(jià)股中出現(xiàn)。