在一些電力項目可研中經(jīng)?？梢钥吹剑罕卷椖咳谫Y前稅前全部投資內(nèi)部收益率為xx%，高于行業(yè)基準的5% ，自有資金內(nèi)部收益率為xx%，高于行業(yè)基準的8%……一直搞不明白全部投資內(nèi)部收益率和自有資金內(nèi)部收益率有什么區(qū)別，兩個收益率的財務(wù)指標含義是什么？

　　內(nèi)部收益率是指項目投資實際可望達到的報酬率。因為企業(yè)全部資金包括自有資金和負債資金，所以內(nèi)部收益率又可分為全部投資內(nèi)部收益率和自有資金內(nèi)部收益率。區(qū)別在于：全部投資內(nèi)部收益率是對全部資金可望達到的報酬率，自有資金內(nèi)部收益率只是全部資金中屬于自有的那部分資金預期達到的報酬率。

　　對于一個既定的投資項目來說，其全部投資內(nèi)部收益率完全由項目的凈現(xiàn)金流所確定，與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，可視為定值。而自有資金內(nèi)部收益率則完全取決于貸款比例和貸款利率。貸款比例越大，貸款利率越低，則自有資金內(nèi)部收益率越高，相應(yīng)的自有資金所承擔的風險也越高；隨著貸款比例降低，自有資金內(nèi)部收益率也會降低，但承擔的風險也隨之降低。