秘密的真相

2017-07-121評

王首富家的余糧看來不多了，前不久還在海外大手筆“買買買”，轉眼之間就要在國內清倉式“賣賣賣”。這不，萬達把13個文化旅游項目，加上76家酒店打包賣632億！接盤的是深陷'樂視黑洞'的融創(chuàng)老板孫宏斌。

王首富有何大難，需要大規(guī)模變賣資產(chǎn)？

真相一：當務之急，是他需要解決萬達商業(yè)在A股上市的問題

2015年9月2日，萬達商業(yè)就向證監(jiān)會提交了招股說明書，去年11月24日，排名167位，今年到7月7日，排名提高到第65位，目前處于已反饋階段。

誰叫萬達被歸屬于房地產(chǎn)業(yè)呢！在今年上半年，萬達商業(yè)735億營業(yè)收入中，地產(chǎn)業(yè)務收入563.4億元，同比增加11.3%；租金收入為116.9億元，同比增加34.3%。地產(chǎn)業(yè)務收入依然占大頭。

從2010年開始，房企IPO就被叫停了，2012年初萬達才無奈跑去香港上市。在去年房地產(chǎn)第二輪調控收緊之前，借殼放松了一段時間，但萬達錯過了機會窗口期，之后政策收緊，房企借殼又被暫停了。更別說IPO，即使排到你也不允許你上。而這個政策調控周期，又不是一年兩年能放松的事。

其實，王首富自己也以另外一種方式承認了，7月10日上午，王健林表示，轉讓項目能大幅降低萬達商業(yè)的負債。此次交易完成后，萬達商業(yè)計劃今年內清償絕大部分銀行貸款，萬達商業(yè)負債率將大幅下降。

萬達為什么會這么急于回歸A股呢？因為萬達決定從香港H股退市后，2016就簽了對賭協(xié)議。假如萬達在2018年8月31日沒上市成功，萬達就要以每年10-12%的單利向境內外投資人回購全部股權，如果再加上10%和12%的年利息，也要380億港元左右吧。

于是，王老板把這些重資產(chǎn)的項目“賣給”了孫宏斌，獲得的錢償還萬達商業(yè)的貸款，萬達商業(yè)的負債率就下去了，只要能順利上市，未來一切皆有可能。

真相二：這本就是門生意

去年，王首富在接受采訪時，豪言萬達文旅城要讓“上海迪士尼樂園在20年時間里，難以實現(xiàn)盈利”。幾個月前，王健林還明確指出要加大旅游投資，計劃到2025年全球開業(yè)25個“萬達城”，其中海外開業(yè)5個“萬達城”。

文化旅游項目本來就是萬達的轉型方向，如今轉眼就要賣掉了。而且，這一次出售，沒有溢價，更多的是打折出售。要知道，這些文旅城項目，隨隨便便每一個投資，動輒就是五六百億，這一次13個打包才631億，真的是跳樓價了！

言歸正傳，“價值5000億”的13個項目，以不到300億賣了，是不是王首富虧大了？呵呵，王首富不僅沒虧，還發(fā)財了。只是，地方XX虧了。

上海迪士尼或者地球上任何迪士尼，都是靠樂園產(chǎn)業(yè)發(fā)財，而中國特色樂園則大不同。

比如，以南昌萬達文化旅游城為例，在400億元總投資中，一半的資金用來開發(fā)200多萬平方米的住宅樓和寫字樓。連王首富自己都說了“我不可能買地后靠文化旅游用20年來回收成本……”

（大茶壺，你給我一個賺錢的理由？）

對于王首富來說，目測超越迪斯尼遙遙無期的樂園已越來越成為萬達的負擔。而萬達打造的高端酒店，同樣是砸錢又重資產(chǎn)的存在，有團隊但缺品牌，又有多少高端商務精英會買單呢？

就像當初干掉萬達百貨和萬達KTV一樣，給了你時間，但又沒達預期，又不賺錢還拖后腿，你以為王首富會怎么辦？

真想三：現(xiàn)在誰欠銀行貸款都可以，只有萬達不行

潘石屹賣樓、賈躍亭辭職、王健林變賣資產(chǎn)補窟窿……在商業(yè)世界里，沒有人能夠逃過現(xiàn)金流這個坎兒。

明明是中國負債率最低的房地產(chǎn)企業(yè)之一，為毛王首富還要急著還銀行貸款呢？

呵呵，現(xiàn)在誰欠銀行貸款都可以，只有萬達不行。如果萬達今年不還清絕大部分銀行貸款，就不怕6月22日的“股債雙殺”再來一次嗎？不過，這一切都是王首富咎由自取啊！

萬達真正的問題從不是欠銀行多少錢或者其他什么，而是這些年來，王首富光想著賺錢，忘記了學習。忘記學習的結果就是，2016年萬達僅僅在影視方面的海外并購，就累計花費520億元！

為此，王首富還裝了一個逼，說萬達是“一百多年世界電影史第一次出現(xiàn)跨國電影院線集團，以前所有電影院線公司都是區(qū)域經(jīng)營，從沒出現(xiàn)過跨國院線集團?！?/p>

OK，你這么牛逼，有考慮過有關部門的感受嗎？甚至，王首富不僅沒考慮有關部門的感受，還在今年5月，被問及海外投資收緊問題時，輕描淡寫地說“XX外匯管制是暫時性的……”這不是咎由自取，什么是咎由自?。吭倏纯磁旁谌f達身后的恒大吧，許老板就從沒有忘記學習！

（愛學習，就是這么自信?。?/p>

2017年3月16日，許老板宣布免費讓渡14.07%的萬科股份表決權，給深圳地鐵。十天后，當王首富還想著往外跑時，許老板又宣布“恒大是一個沒有走出中國的企業(yè)，未來幾年沒有這個計劃。”SO，許老板現(xiàn)在玩得風生水起啊！

所以啊，在我們這片土地，別管你是誰，哪怕是首富，也不能忘記進步，忘記學習啊！

當然，知錯就改的孩子，還是好孩子。把這些項目賣了，把銀行的錢還了，記住教訓，萬達就可以IPO了，去A股把這些錢再圈回來唄。