你不可不知的期貨交易常用術語

1.頭寸：在期貨交易中建倉時，買入期貨合約后所持有的頭寸叫多頭頭寸，簡稱多頭；賣出期貨合約后所持有的頭寸叫空頭頭寸，簡稱空頭。商品未平倉多頭合約與未平倉空頭合約之間的差額就叫做凈頭寸。

2.賣空：交易者預期未來期貨價格將下跌，即按目前市場價格賣出一定數(shù)量的合約，待價格下跌后再買進了結自己的頭寸，從而在高價賣出、低價買進之間獲得差價利潤。這種方式屬于先賣后買方式。

3.買空：交易者預期未來期貨市場價格將上漲，以目前的價格買進一定數(shù)量的合約，等一段時間價格上漲后，以較高價格賣出了結自己的多頭頭寸，從而賺取差價利潤。這種方式屬于先買后賣交易方式，正好與空頭相反。

4.平倉/對沖：是指期貨交易者買入或者賣出與其所持合約的品種、數(shù)量和交割月份相同但交易方向相反的合約，了結期貨交易的行為。

5.交割：是指合約到期時，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標的物所有權的轉(zhuǎn)移，或者按照規(guī)定結算價格進行現(xiàn)金差價結算，了結到期未平倉合約的過程。

6.套期保值：指投資者在現(xiàn)貨市場買進或賣出一定數(shù)量的現(xiàn)貨商品的同時，在期貨市場上賣出或買進與現(xiàn)貨品種相同，數(shù)量相當，但方向相反的期貨合約，以一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損，達到規(guī)避現(xiàn)貨價格波動風險的目的。

7.投機：是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。

8.升水：指遠期月份期貨合約的價格高于近期月份期貨合約價格的市況。

9.貼水：指近期月份期貨合約的價格高于遠期月份期貨合約的價格，通常是由現(xiàn)貨供應不足引起的。

10.成交量：指一段時間里某一期貨合約買入或賣出的總數(shù)，我國采用雙邊計算。

11.持倉量：是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數(shù)量。

12.漲跌停板：是指合約在1 個交易日中的交易價格不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超出該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。

13.套利：是指利用不同（可以是時間不同，也可以是地區(qū)不同或品種不同）市場之間的不合理價格差異來謀取低風險利潤的一種交易方式。

14.基差：是某一特定地點某種商品的現(xiàn)貨價格與同種商品的某一特定期貨合約價格間的差異。如不另行指出，一般是用近期期貨合約的價格來計算基差。

15.熊市：價格處于下跌期間的市場，也稱空頭市場。

16.牛市：價格處于上漲期間的市場，也稱多頭市場。

17.開盤價：是指某一期貨合約開始前5 分鐘內(nèi)經(jīng)集合競價產(chǎn)生的成交價格。集合競價未產(chǎn)生成交價格的，以集合競價后第一筆成交價為開盤價。

18.收盤價：是指某一期貨合約當日交易的最后一筆成交價。

19.最高價：是指一定時間內(nèi)某一期貨合約成交價中最高成交價格。

20.最低價：是指一定時間內(nèi)某一期貨合約成交價中最低成交價格。

21.最新價：是指某交易日某一期貨合約交易期間的即時成交價格。

22.結算價：是指某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權平均價。當日無成交的，以上一交易日的結算價作為當日結算價。

23.保證金：是指期貨交易者按照規(guī)定標準交納的資金，用于結算和保證履約。

24.追加保證金：當日權益減去持倉保證金就是資金余額。如果當日權益小于持倉保證金，則意味著資金余額是負數(shù)，同時也意味著保證金不足了。按照規(guī)定，期貨經(jīng)紀公司會通知賬戶所有人在下一交易日開市之前將保證金補足。此舉即稱為追加保證金。

25.期貨交易：指買賣雙方成交后不即時交割，而是按契約規(guī)定的成交價格、數(shù)量，到約定的交割期限后再履行交割手續(xù)的交易。

26.場內(nèi)交易：又稱交易所交易，指所有的供求方集中在交易所進行競價交易的交易方式。這種交易方式具有交易所向交易參與者收取保證金、同時負責進行清算和承擔履約擔保責任的特點。

27.場外交易：又稱柜臺交易，指交易雙方直接成為交易對手的交易方式。這種交易方式有許多形態(tài)，可以根據(jù)每個使用者的不同需求設計出不同內(nèi)容的產(chǎn)品。

28.商品期貨：商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約。商品期貨歷史悠久，種類繁多，主要包括農(nóng)副產(chǎn)品、金屬產(chǎn)品、能源產(chǎn)品等幾大類。

29.金融期貨：指以金融工具為標的物的期貨合約。金融期貨作為期貨交易中的一種，具有期貨交易的一般特點，但與商品期貨相比較，其合約標的物不是實物商品，而是傳統(tǒng)的金融商品，如證券、貨幣、匯率、利率等。

30.利率期貨：是指以債券類證券為標的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。

31.貨幣期貨：又稱外匯期貨，它是以匯率為標的物的期貨合約，用來回避匯率風險。

32.股票指數(shù)期貨：是一種以股票價格指數(shù)作為標的物的金融期貨合約。

33.限價指令：指執(zhí)行時必須按限定價格或更好價格成交的指令。

34.市價指令：指不限定價格的、按當時市場上可執(zhí)行的最優(yōu)報價成交的指令。市價指令的未成交部分自動撤銷。

35.實物交割：實物交割是指期貨合約的買賣雙方于合約到期時，根據(jù)交易所制訂的規(guī)則和程序，通過期貨合約標的物的所有權轉(zhuǎn)移，將到期未平倉合約進行了結的行為。我國商品期貨均采用實物交割方式。

36.現(xiàn)金交割：現(xiàn)金交割是指合約到期時，按照交易所的規(guī)則和程序，交易雙方按照交易所公布的交割結算價進行現(xiàn)金差價結算，了結到期未平倉合約的過程。

37.限倉制度：是期貨交易所為了防止市場風險過度集中于少數(shù)交易者和防范操縱市場行為，對會員和客戶的持倉數(shù)量進行限制的制度。

38.大戶報告制度：是與限倉制度緊密相關的另外一個控制交易風險、防止大戶操縱市場行為的制度。期貨交易所建立限倉制度后。當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限量80%以上（含本數(shù)）時，必須向交易所申報。

39.逐日盯市制度：是指結算部門在每日閉市后計算、檢查保證金賬戶余額，通過適時發(fā)出追加保證金通知，使保證金余額維持在一定水平之上，防止負債現(xiàn)象發(fā)生的結算制度。

40.盯市盈虧：盯市盈虧是期貨交易結算的概念之一，期貨的結算制度是“每日無負債結算制度”，又稱“逐日盯市制度”。即每個交易日結束后，對所有客戶的持倉根據(jù)結算價進行結算，有盈利的劃入，有虧損的劃出。若我們只考慮一手合約（以多單為例）的情況，計算為：“當日結算價－前日結算價”。

41.浮動盈虧：浮動盈虧，又稱持倉盈虧，指按持倉合約的初始成交價與當日結算價計算的潛在盈虧。若我們只考慮一手合約（以多單為例）的情況，計算為：“當日結算價－開倉價。

42.合約乘數(shù)：在股指期貨交易中，合約的價值是以一定的貨幣金額與標的指數(shù)的乘積來表示的。即指每個指數(shù)點對應的人民幣金額。

43.合約最小變動價位：合約最小變動價位是指在進行某一商品的期貨交易時，報價的最小變動額。最小變動價位是由交易所根據(jù)其商品期貨合約的實際交易情況而自行確定的。

44.跨期套利：跨期套利是指利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價差進行的套利交易。其實質(zhì)是利用同一商品期貨合約的不同交割月份之間的價差的相對變動來獲利。

45.跨商品套利：跨商品套利是指利用兩種不同的、但相互關聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進行的套利?？煞譃橄嚓P商品間的套利和原料與成品間的套利。

46.跨市套利：跨市套利是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約的交易行為。

47.期限套利：期現(xiàn)套利是指某種期貨合約，當期貨市場和現(xiàn)貨市場在價格上出現(xiàn)差距，交易者就會利用兩個市場買低賣高，從而縮小現(xiàn)貨市場和期貨市場之間的價差。從概念上看，期現(xiàn)套利是跨市套利的擴展，把套利行為拓展到現(xiàn)貨與期貨兩個市場。

48.賣出套期保值：賣出套期保值是套期保值者先賣出期貨合約即賣空，持有空頭頭寸，以保護他在現(xiàn)貨市場中的多頭頭寸，旨在避免價格下跌的風險，通常為農(nóng)場主、礦業(yè)主等生產(chǎn)者和倉儲業(yè)主等經(jīng)營者所采用。

49.買入套期保值：買入套期保值是套期保值者先買進期貨合約即買空，持有多頭頭寸，以保障他的現(xiàn)貨市場的空頭頭寸，旨在避免價格上漲的風險，通常為加工商、制造業(yè)主和經(jīng)營者所采用。

50.逼倉：期貨交易所會員或客戶利用資金優(yōu)勢，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現(xiàn)貨商品，故意抬高或壓低期貨市場價格，超量持倉、交割，迫使對方違約或以不利的價格平倉以牟取暴利的行為。根據(jù)操作手法不同，又可分為“多逼空”和“空逼多”兩種方式。

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