先澄清下，散戶老?？刹皇桥１粕糁?，這里的老牛自指老黃牛，代表勤懇、倔犟、遲鈍的意思。

　　澄清名的含義，是為表明我的性格，也是為了更進(jìn)一步表明我的投資策略（個(gè)人認(rèn)為投資風(fēng)格宜依性而為）。既然是遲鈍型，我的投資策略自然也是遲鈍型的長(zhǎng)線價(jià)值低頻交易型。(目標(biāo))

　　下面是我的一些投資觀點(diǎn)和心得：

1. 樂(lè)觀看待世界，相信明天會(huì)更好。

　　具體在投資股票上來(lái)說(shuō)，就是相信全球股市長(zhǎng)期向上（戰(zhàn)爭(zhēng)和金融危機(jī)也不能阻擋）。這點(diǎn)對(duì)我的投資決策非常重要，基于此，我對(duì)股災(zāi)，對(duì)各種黑天鵝事件不會(huì)過(guò)度恐懼，更多的會(huì)把它們看成機(jī)會(huì)。

2. 長(zhǎng)期來(lái)看，股市是最好的投資品種。

　　回顧過(guò)往一百年，黃金、債券、包括房產(chǎn)，和股票的投資收益率對(duì)比，差距巨大。

3. 勇敢去做大概率成功的事，敗也無(wú)悔。

　　對(duì)股票分析，對(duì)公司估判，無(wú)需面面俱到，把握關(guān)鍵邏輯就好。我認(rèn)為投資的本質(zhì)是理性的賭博，過(guò)于求穩(wěn)面面俱到往往錯(cuò)失良機(jī)。對(duì)自己判斷大概率能成的事，在輸?shù)闷鸬那疤嵯掠赂胰プ?，敗也無(wú)悔！

4. 投資策略及選股方法。

　　我的投資主線是買(mǎi)入低估成長(zhǎng)股耐心持有（只有股價(jià)恢復(fù)到合理價(jià)格之上或增勢(shì)明顯不達(dá)預(yù)期時(shí)才賣入，否則長(zhǎng)拿）。選股時(shí)第一步通過(guò)我總結(jié)的好身材選股法篩選高性價(jià)比股票（具體方法見(jiàn)附件一）。第二步通過(guò)了解這些公司的基本面，從中選出有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)前景看好的。（第二步感性判斷居多，我對(duì)財(cái)報(bào)細(xì)節(jié)的分析解讀能力較差，還待學(xué)習(xí)提高）

5. 我的股票投資收益目標(biāo)。

　　我的短期目標(biāo)是每年跑贏滬指15個(gè)百分點(diǎn)。中期目標(biāo)：借助大盤(pán)長(zhǎng)期向上的力量及打新收益實(shí)現(xiàn)十年10倍（需要年復(fù)利26%，具體分析如何實(shí)現(xiàn)見(jiàn)附件二上半部分）。長(zhǎng)期目標(biāo)：35年1000倍。

6. 關(guān)于持倉(cāng)股票個(gè)數(shù)。

　　我認(rèn)為集中持股有利于提高投資收益率，道理很簡(jiǎn)單，如果你能判斷出誰(shuí)最優(yōu)秀，那干嘛還要在第二名身上押寶。但要每次不看走眼那是不可能的，所以就需要適當(dāng)分散持股以分散風(fēng)險(xiǎn)。在日常操作中選股很少看走眼的投資者，就應(yīng)該減少持股個(gè)數(shù)，但即便是絕頂高手最少也應(yīng)持有2支股票（避免摔一跤再爬不起來(lái)），普通投資者可以根據(jù)水平和性格差異確定持股數(shù)，個(gè)人認(rèn)為3-8支都算合理。但建議最多不要超過(guò)十支（再多了恐怕無(wú)法對(duì)個(gè)股深入了解）。我目前處于學(xué)習(xí)摸索階段，所以自定原則持股個(gè)數(shù)不超過(guò)8支，下一步會(huì)縮減至5支。至于資金量大小和持股個(gè)數(shù)的關(guān)系，我認(rèn)為不必因?yàn)橘Y金量大了些就增加持股個(gè)數(shù)，感性判斷幾萬(wàn)和幾千萬(wàn)資金操作起來(lái)沒(méi)多大區(qū)別。

7. 關(guān)于股票倉(cāng)位：

　　我給自己起了個(gè)外號(hào)就叫劉滿倉(cāng)。因?yàn)檎驹陂L(zhǎng)時(shí)間跨度考量，我對(duì)股市持樂(lè)觀態(tài)度，所以會(huì)在絕大多數(shù)時(shí)間保持滿倉(cāng)，只要股市中還有滿足我選股條件的股票，即使大盤(pán)漲再高我也不會(huì)離場(chǎng)，最多也只會(huì)減為半倉(cāng)。另外我去年就推算過(guò)打新收益可以達(dá)到年化20%（具體計(jì)算方法見(jiàn)附件二下半部分），這可是對(duì)我們小散的超級(jí)福利，就為這個(gè)，也值得滿倉(cāng)（如果參考我滿倉(cāng)的建議，就一定也要參考我選股的建議，否則就都別參考。因?yàn)槲艺J(rèn)為目前A股中一多半公司價(jià)格嚴(yán)重高估，跌掉七八成都該，選這類股票做為打新門(mén)票后果有點(diǎn)可怕）。

8. 關(guān)于使用融資杠桿：

　　個(gè)人認(rèn)為融資杠桿并非不能用，但一定要慎重！只能在少數(shù)時(shí)間內(nèi)使用，切不可在股市高位加杠桿，切不可輕易使用高倍數(shù)杠桿。另外就是需要客觀評(píng)價(jià)自己的投資水平，我認(rèn)為不用杠桿就能實(shí)現(xiàn)平均年收益率達(dá)到融資利率的2倍的投資者，才可考慮使用杠桿。（例如融資年利息7.5%，平均年收益率超過(guò)15%的投資者才應(yīng)考慮）

9. 部分行業(yè)和個(gè)股的看法：

　　從估值角度來(lái)看，目前嚴(yán)重低估的板塊顯然是在港股的內(nèi)房股，雖已上漲不少，但估值仍然超低。不確定因素和風(fēng)險(xiǎn)雖有，但只要心中有備，在適度分散風(fēng)險(xiǎn)的前提下，我覺(jué)得可以大膽買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)（個(gè)人建議單只股票倉(cāng)位勿超過(guò)三分之一倉(cāng)，同一行業(yè)股票勿超半倉(cāng)）。還有不少香港本地上市公司估值也很低，但了解不深不敢亂評(píng)。

　　被低估較多的還有幾個(gè)行業(yè)：A股房地產(chǎn)，操作原理同港股內(nèi)房股。家用電器和汽車行業(yè)，這兩個(gè)行業(yè)高速成長(zhǎng)期已過(guò)，但仍有成長(zhǎng)空間，且相對(duì)安全。

　　環(huán)保行業(yè)，近年高速成長(zhǎng)，估值雖高，仍看好，但感覺(jué)已經(jīng)超出我的風(fēng)險(xiǎn)承受極限，更適合追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益的激進(jìn)型投資者。

　　光伏行業(yè)、鋰電行業(yè)、煤碳鋼鐵有色紙業(yè)，機(jī)會(huì)都有。但我一直以來(lái)不擅長(zhǎng)把握周期股，也就輕易不碰。

10. 老牛雜感：

　　輸山有路勤為徑，股海無(wú)涯苦作舟！告誡自己不頻繁交易，勉勵(lì)自己把股票投資堅(jiān)持做到老。

　　投資是一種修行，修行不夠難成正果！這是聰明、努力和運(yùn)氣所無(wú)法替代的。

　　只有利潤(rùn)的增長(zhǎng)才是股價(jià)長(zhǎng)期上漲的唯一動(dòng)力?。ㄕ浰耍?/span>

　　投資股票咋樣做最安全，四個(gè)字----不湊熱鬧。入市時(shí)如此，選股時(shí)如此，就夠了。

　　沒(méi)有高凈資產(chǎn)收益率支撐的高成長(zhǎng)股多數(shù)是偽娘，如果了解不深，還是少招惹為宜。

　　投資的本質(zhì)是理性的賭博。

附件一：好身材選股法簡(jiǎn)介及選出對(duì)應(yīng)股票

        先簡(jiǎn)單介紹下我總結(jié)的這個(gè)方法，我們都知道形容身材性感最簡(jiǎn)煉的描述就是胸大、腰細(xì)。我看到過(guò)介紹夢(mèng)露的胸圍腰圍比例約為1.5。我相信只要達(dá)到這個(gè)比例身材就一定夠性感。那么有沒(méi)簡(jiǎn)單的數(shù)值可以幫助我們來(lái)挑選好股票呢？我的答案是有。我選股時(shí)最看重的這幾個(gè)指標(biāo)：一是高利潤(rùn)增長(zhǎng)率（胸大）、二是低市盈率（腰細(xì)），這兩個(gè)數(shù)字的比值就相當(dāng)于一只股票的胸腰比。我會(huì)利用一支股票過(guò)去5-10年的增長(zhǎng)率對(duì)應(yīng)目前市盈率得出這個(gè)數(shù)值，我給這個(gè)數(shù)值起名叫股票的性價(jià)比系數(shù)。利用這個(gè)數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選，再加入個(gè)人評(píng)判（去除了凈資產(chǎn)收益率過(guò)低的，現(xiàn)金流較差的，對(duì)未來(lái)增長(zhǎng)明顯不樂(lè)觀的）我選取出下面10支性感股票：（表中對(duì)應(yīng)股價(jià)為16年底收盤(pán)股價(jià)，此內(nèi)容為老貼新發(fā)，其中選出的網(wǎng)宿科技因17年一季度利潤(rùn)預(yù)減，已不再推薦）

1，華夏幸福

2，安信信托   

3，亨通光電

4，東方雨虹

5，網(wǎng)宿科技

6，康得新

7，?？低?img doc360img-src='http://image107.360doc.com/DownloadImg/2017/07/0907/105391984_7' data-s='300,640' data-type='png' data-ratio='0.8865979381443299' data-w='679' src='http://image107.360doc.com/DownloadImg/2017/07/0907/105391984_7'>

8，爾康制藥

9，大華股份

10，奧瑞金

附件二：投資股市，如何實(shí)現(xiàn)十年十倍

我的公眾號(hào)“股票精薦”，每周末會(huì)曬股票帳戶給大家看。每次我都會(huì)寫(xiě)上一個(gè)目標(biāo)：每年跑贏大盤(pán)15%，其實(shí)我還有一個(gè)長(zhǎng)期目標(biāo)：十年十倍。精于計(jì)算的朋友會(huì)發(fā)現(xiàn)，按年化收益率15%計(jì)算十年只能翻4倍。那我今天就來(lái)說(shuō)說(shuō)如何實(shí)現(xiàn)十年十倍。并且期待你和我共同踐行！

1.    平均每年跑贏滬指15%（我要做到的：用好我自己總結(jié)的“股票投資三板斧”，價(jià)值理念精心選股、耐心持有，低頻交易，我相信做到這點(diǎn)并不難）

2.    滬指未來(lái)長(zhǎng)期年化漲幅5%（分析得出：滬指自90年開(kāi)盤(pán)時(shí)96點(diǎn)，現(xiàn)在3000點(diǎn)左右，26年年化漲幅約為12%，美國(guó)道瓊斯指數(shù)于1896年創(chuàng)立，開(kāi)盤(pán)點(diǎn)位40.94點(diǎn)，到2010年的近10000點(diǎn)，年化漲幅5%多一點(diǎn)。參考滬指及道瓊斯指數(shù)歷史數(shù)據(jù)，加之目前滬指處于中位，我認(rèn)為預(yù)測(cè)未來(lái)滬指長(zhǎng)期年化漲幅5%已較保守）

3.    打新年化收益5% （分析得出：自1996年至2015年，我估算的打新年化收益率在5-50%之間。16年打新新政推出，我估算打新年化收益率在20%左右。鑒于打新的低風(fēng)險(xiǎn)高收益，估計(jì)未來(lái)會(huì)有更多的人加入打新，介時(shí)中簽率將會(huì)降低。同時(shí)新股上市的瘋漲不可能長(zhǎng)期持續(xù)，所以我分析未來(lái)打新收益率會(huì)有所下降。保守些，打新年化收益率按5%計(jì)算）

總結(jié)：三項(xiàng)收益累計(jì)1.15*1.05*1.05=1.26875，則年化收益率超過(guò)26%，按此年化收益率即可實(shí)現(xiàn)10年10倍目標(biāo)。       （1.26*1.26*1.26*1.26*1.26*1.26*1.26*1.26*1.26*1.26=10.09）

附：打新年化收益率算法：

 從2016年1月22日第一只新股開(kāi)始申購(gòu)，到2016年5月31日為止，共131天，合計(jì)發(fā)行54只新股，則推算全年共發(fā)行：54/131*365=150只新股，可打新次數(shù)為150次。

 上半年新股中簽率最低萬(wàn)分之二，最高萬(wàn)分之四十七，絕大多數(shù)新股中簽率在萬(wàn)分之二至萬(wàn)分之八之間，打新中簽率按萬(wàn)分之五估算。

 新股平均漲幅3倍（稍關(guān)注近幾個(gè)月新股上市表現(xiàn)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這個(gè)估算也是偏保守）

小結(jié)：打新年化收益率為150*0.0005*3=0.22.5=22.5%

提示：實(shí)現(xiàn)上面說(shuō)的收益率有幾個(gè)前題：一是要長(zhǎng)期滿倉(cāng)，因?yàn)榇蛐乱?guī)則是按帳戶持倉(cāng)股票市值對(duì)應(yīng)可申購(gòu)新股數(shù)量，每10000元滬市持倉(cāng)市值可申購(gòu)1000股滬市發(fā)行新股，每5000元深市持他市值可申購(gòu)500股深市發(fā)行新股。二是滬深股票倉(cāng)位配置要合理，由于滬市申購(gòu)上限普遍比深市高一些，所以建議滬股占6-7成倉(cāng)位，深股占3-4成倉(cāng)位。三是帳戶資產(chǎn)不宜過(guò)多，盡理避免可申購(gòu)新股數(shù)量大于認(rèn)購(gòu)上限而浪費(fèi)名額。舉個(gè)例子讓大家好明白些：如我的帳戶有滬股市值20萬(wàn)元，我申購(gòu)滬市新股三祥新材，按市值對(duì)應(yīng)可申購(gòu)20000股，但該股申購(gòu)上限是13000股，那我只能申購(gòu)13000股，多出的7000股申購(gòu)名額就浪費(fèi)掉了。所以建議帳戶資產(chǎn)盡量不超過(guò)20萬(wàn)，如超過(guò)30萬(wàn)可考慮讓家人開(kāi)戶分開(kāi)放兩個(gè)帳戶下打新，一人多戶無(wú)法規(guī)避。最后大家要做的就是新股每期必打，不要錯(cuò)過(guò)！