SELECTION 一周精選

本群旨在為長線投資者提供一個(gè)免費(fèi)交流和互動(dòng)的平臺(tái)，一切以成長價(jià)值為核心。很多人做了一輩子股票都沒搞清楚股價(jià)為什么漲跌。為了幫助更多人認(rèn)識(shí)價(jià)值投資，我想交流分享還是非常必要的。

本群愿景：建設(shè)一個(gè)真正志同道合、不摻雜任何商業(yè)目的、純粹為興趣愛好而來的長線投資社群。投資理念：長線投資從拒絕平庸開始，堅(jiān)持與凈利潤持續(xù)增長的優(yōu)秀企業(yè)為伴，賺企業(yè)成長的錢。價(jià)值觀：健康生活、快樂投資、交流分享、感恩互助！

目 錄

1、龍江長線投資觀點(diǎn)分享

2、群友討論交流分享

3、好文分享

1、龍江長線投資觀點(diǎn)分享

1）、按高門檻建立自選池，有理有據(jù)分享投資邏輯

把股市當(dāng)作投資好公司的平臺(tái)，沒有股市這個(gè)平臺(tái)，我們一個(gè)普通的投資者怎么可能有機(jī)會(huì)入股那些最優(yōu)秀的公司，讓最優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人為我們打工賺錢，也不可能有幾年幾倍甚至幾十倍的收益機(jī)會(huì)。因此，我希望大家按此標(biāo)準(zhǔn)建立自選池：行業(yè)龍頭+低估值（對(duì)應(yīng)2017年估值25倍以下）+高成長（凈利潤增速30%）+量升價(jià)增突破形態(tài)。一旦發(fā)現(xiàn)最理想的可即時(shí)建倉。

大家在推薦股票時(shí)要學(xué)會(huì)有理有據(jù)，比如推薦利亞德，那么最好給出利亞德今年的預(yù)計(jì)凈利潤，目前市值及對(duì)應(yīng)的估值，然后最好再給出利亞德的歷史最低估值。盡量用具體的數(shù)據(jù)來證明推薦的合理性。沒有這種思維，也要學(xué)會(huì)這種思維，訓(xùn)練這種思維，在群里待久了，慢慢就習(xí)慣了。

我們?nèi)洪L期關(guān)注的另外一只股威創(chuàng)股份今天也是大漲，看了下前期調(diào)整到了100億市值附近（對(duì)應(yīng)17年30倍估值），現(xiàn)在從底部上來已經(jīng)漲了20%了，確定性高的好股票還是要長期跟蹤，到了30倍以下估值該出手還是要出手！群里這么多人，對(duì)一些重點(diǎn)股票長期跟蹤，到了估值低點(diǎn)在群里提醒一下還是非常必要的。

2）、投資的核心，也是擁有正確的價(jià)值觀

大家都在談血淚史啊，我的血淚史是2013年7月17元買進(jìn)騰邦國際一直持有到2015年6月漲到275元沒賣，現(xiàn)在是72元，動(dòng)態(tài)市盈率40多倍，依然持有。以上價(jià)格均為后復(fù)權(quán)。正應(yīng)了雪球那篇達(dá)人秀訪談“天山龍江：長線投資，不把高收益建立在泡沬上”。當(dāng)時(shí)很多人說互聯(lián)網(wǎng)金融就應(yīng)該給高估值，100倍合理，現(xiàn)在看呢？！以我親身經(jīng)歷證明再美麗的故事也支撐不了長期高估值，最終股價(jià)還要實(shí)實(shí)在在的業(yè)績做基礎(chǔ)！

經(jīng)過13年至16年這4年的長線投資實(shí)踐，讓自己對(duì)很多投資問題有了清晰的認(rèn)識(shí)，如長線持有不動(dòng)想要賺得多，務(wù)必買的標(biāo)的估值足夠低+凈利潤增長足夠快并持續(xù)足夠長的時(shí)間！投資是一場漫長的修行，到底要走什么樣的道路需要一個(gè)艱難的尋路過程，只有在試錯(cuò)中不斷反思，才能更好地前行！

我們要探索一種快樂的投資人生，而不是苦逼的炒股人生！投資和炒股還是有很大區(qū)別的，我從來都說股票投資而不是炒股！我說自己在股票投資，我還會(huì)緊接著說 市值=估值*凈利潤，假定估值不變，市值也就是股價(jià)和凈利潤成正比。比如我這幾年一直持有的宋城演藝，13年買進(jìn)時(shí)公司凈利潤3億左右，股價(jià)16元左右，16年公司凈利潤9億了，股價(jià)50多元，也變成了原來的3倍多。理論說理+親身實(shí)例 來說明有效性，不由得你不信我是在投資！

13年買進(jìn)的股現(xiàn)在就剩宋城和騰邦了，雖然這2個(gè)股業(yè)績一般，但留著它們還是非常有意義的，用自己的親身實(shí)踐來驗(yàn)證長期價(jià)值投資理論的有效性，給別人講投資道理時(shí)也更有說服力！現(xiàn)在我最后悔把13年5月買進(jìn)的利亞德賣了，不然更有沖擊力！

《致股東信的秘密：巴菲特為何能成為巴菲特？》一文最后說：投資的核心，也是擁有正確的價(jià)值觀。最終，留給世界有能傳承的理念，同時(shí)將財(cái)富留給更多需要幫助的人。

3）、個(gè)股簡析

清新環(huán)境：今天大漲，市值超過了220億，2014年年底我在雪球上推薦大家關(guān)注此股時(shí)市值為120億，當(dāng)時(shí)我就說如果股權(quán)激勵(lì)承諾的業(yè)績增長目標(biāo)能實(shí)現(xiàn)，2017年合理市值300億，持有3年有望賺1.5倍?，F(xiàn)在看完全有望實(shí)現(xiàn)，為什么2014年就敢于做三年后的這個(gè)預(yù)測，我想就是遵循了股票價(jià)值成長規(guī)律。

該股在環(huán)保工程及服務(wù)行業(yè)已上市的31家公司中盈利能力第一，屬于行業(yè)龍頭。根據(jù)股權(quán)激勵(lì)2017年凈利潤應(yīng)該可以達(dá)到10億，目前市值218億，動(dòng)態(tài)市盈率22倍。從最新披露的股東戶數(shù)看，2016年6月30日股東人數(shù)94941，2017年2月15日股東人數(shù)67747，持續(xù)減少，籌碼集中。昨日放量大漲，成交量創(chuàng)半年以來新高。我認(rèn)為可逢回調(diào)建倉，今年目標(biāo)市值300億，還有不少上升空間。

如果拿高能環(huán)境和清新環(huán)境這兩個(gè)環(huán)保股相比，我更看好清新環(huán)境。高能環(huán)境16年凈利潤1.6億，目前市值97億；清新環(huán)境16年凈利潤7.6億，目前市值218億。從靜態(tài)看，明顯清新估值低，而且清新今年的增速也未必就比高能低多少。從股價(jià)走勢看，明顯是清新環(huán)境領(lǐng)漲。

康得新：公司作為全球規(guī)模最大、唯一全產(chǎn)業(yè)鏈、全系列的光學(xué)膜領(lǐng)軍企業(yè)、國際主流供應(yīng)商，我覺得未來市值超千億應(yīng)該是可期的。2010年上市至今8個(gè)年頭，之前7年年K線每年都收陽，確實(shí)非常罕見。按今年的盈利預(yù)測看目前估值20倍出頭，我覺得今年繼續(xù)收陽應(yīng)該是可以期待的。

下表是咱們的財(cái)務(wù)診斷專家@劉森-西安-財(cái)務(wù)、審計(jì)對(duì)康得新的簡析：

@無聲推薦康得新的理由如下：

① 增發(fā)完成后，依然完成37%的利潤增長，雖然營收只有22億,但考慮產(chǎn)品升級(jí)換代，四季度46%的利潤增長，產(chǎn)品附加值增加應(yīng)該是主要因素；

② 從公司鐘玉先生連續(xù)一年的高調(diào)表態(tài)看，公司在新能源汽車、3D乃至oled觸控大屏方面不僅是國內(nèi)領(lǐng)先，在國際上應(yīng)該也是首屈一指，加之依托德國為主體技術(shù)的石墨烯的開發(fā)，碳纖維的應(yīng)用，都進(jìn)入了大規(guī)模商業(yè)化的前端；中國在材料領(lǐng)域會(huì)出現(xiàn)華為式的企業(yè)；

③ 從技術(shù)形態(tài)看，30倍的估值，17/19一線盤整了接近一年，等待的無非就是業(yè)績驗(yàn)證，相信這次快報(bào)出來，眾多機(jī)構(gòu)會(huì)意識(shí)到投資機(jī)會(huì)的出現(xiàn)。

亨通光電：公司在通信傳輸設(shè)備行業(yè)已上市的31家公司中盈利能力排第一，2016年預(yù)告凈利潤12.6億~15.4億，根據(jù)大智慧一致性預(yù)測2017年凈利潤21.7億，目前市值255億，估值確實(shí)低。但目前成交低迷，可能要繼續(xù)盤整。

下表是咱們的財(cái)務(wù)診斷專家@劉森-西安-財(cái)務(wù)、審計(jì)對(duì)亨通光電的簡析：

4）、對(duì)自己的投資理念要有虔誠的信仰

《對(duì)自己的投資理念要有虔誠的信仰》一文說，真正形成投資風(fēng)格的過程中，你的交易生涯還會(huì)遇到各種各樣的問題。對(duì)于自己的投資哲學(xué)也好，投資理論也好，有一個(gè)從知道到相信，到信任，到信仰的過程。投資不僅是一種掙錢的游戲，背后也涉及到人的信仰問題，要把你自己的投資思想上升到信仰的高度，并一以貫之地按這套體系去操作，內(nèi)心走到一種相對(duì)純粹的境界。像巴菲特這樣的人為什么能做到今天，更多的還不是他的技巧多么高明，而是他對(duì)自己的投資理念有一種虔誠的信仰。

上面的過程劃分非常好，如果說任何投資者對(duì)我們倡導(dǎo)的長線價(jià)值投資都有一個(gè)從知道到相信，到信任，到信仰的過程，你感覺自己現(xiàn)在處于哪個(gè)階段？

5）、還是要掌握一些股價(jià)的常見運(yùn)行規(guī)律

我之前說過從技術(shù)上看很多股票最理想的建倉位置是 13周線與120周線夾角最小時(shí)，目前國軒高科符合這一條，再加上動(dòng)態(tài)市盈率不到20倍，建議密切關(guān)注！

想學(xué)量價(jià)分析的，大家可以看看國軒高科從22.51-44.28 翻倍到回落，然后周五又放量躍起的量價(jià)的對(duì)應(yīng)變化！

對(duì)于135日均量線呈下降趨勢，35日/135日均量線相距很遠(yuǎn)，且成交量持續(xù)萎縮在135日均量線之下的個(gè)股，即使估值很低，也不建議立即買入！

再看看滄州明珠，記得去年9月份我在北京和一群友見面時(shí)他就說自己在逢低加倉滄州明珠，我當(dāng)時(shí)就建議他量能要在135均量線之上才操作為宜。一轉(zhuǎn)眼5個(gè)月過去了，滄州明珠一直縮量調(diào)整，想必他體會(huì)也是挺深的。

寶萊特從2016年3月低點(diǎn)19.56元到8月高點(diǎn)44.58元翻倍后出現(xiàn)調(diào)整，到2017年1月低點(diǎn)28.83元，調(diào)整了5個(gè)多月，目前還沒有放量。有心理預(yù)期的調(diào)整總比沒有的要好的多！

有人說我們做價(jià)值投資不是便宜了就買嗎，不是要以年為單位長期持有嗎，還關(guān)注股價(jià)運(yùn)行規(guī)律，關(guān)注那么多技術(shù)買點(diǎn)干什么？我覺得人性是有弱點(diǎn)的，都想買入就漲，如果買點(diǎn)好，盤整時(shí)間少，減少我們內(nèi)心的折磨，不挺好嗎？還有掌握一些股價(jià)的常見運(yùn)行規(guī)律，有助于我們理性看待漲跌，不管漲跌都能做到心中有數(shù)，才能應(yīng)對(duì)自然，比如群里很多人關(guān)注的寶萊特，去年翻倍的時(shí)候我就說根據(jù)翻倍規(guī)律，可能要調(diào)整6個(gè)月以上。如果翻倍了，明知大概率要調(diào)整，你還繼續(xù)持有或新買入并持有，那就得做好暫時(shí)忍受回撤并盤整好6個(gè)月以上的心理準(zhǔn)備。

2、群友討論交流分享

@民工君：

我的傾向是如果過分高估的話就退出來，如果說一直業(yè)績在增長，然后估值又不高的話，那就一直堅(jiān)守。

@遠(yuǎn)航：

我個(gè)人認(rèn)為，只要符合價(jià)值投資原則，一些優(yōu)質(zhì)的好股票都可以作為備選股票。兩個(gè)方面，一個(gè)是市值比較大的，超過200億市值的，過去業(yè)績優(yōu)秀，現(xiàn)在還有成長，確定性比較高，或者低估的；還有一個(gè)是小市值、新興產(chǎn)業(yè)、有高成長潛力的。前者需要精選，后者需要眼光和耐心。這些是我個(gè)人看法。

@進(jìn)擊的泉水：

估值循環(huán)，價(jià)值回歸。上半年應(yīng)該用靜態(tài)防守16年EPS*合理PE，而不是PEG=1來判斷是否高估?？吹揭恍┤苏f未來3年復(fù)合增長30%，股價(jià)對(duì)應(yīng)17年P(guān)E≤30倍可以買入，那是太輕率了，會(huì)吃虧的。對(duì)我來說今年動(dòng)態(tài)30PE已經(jīng)沒有了吸引力。下半年，特別是3季度，業(yè)績或許會(huì)等于動(dòng)態(tài)40PE，然后年底前或次年一季度會(huì)跌回17年30PE。假設(shè)17年EPS為1,增長30%，18年EPS1.3，1*40PE=40元，1.3*30PE=39元。問題在于17年業(yè)績要18年一季度才確認(rèn)。估值循環(huán)，從低估到合理，從合理到高估，再從高估到低估。要看向上空間，也要看向下空間。估值循環(huán)價(jià)值回歸，這句話很好的說明了清新環(huán)境、康得新為什么16年不漲。以上是我對(duì)估值的理解。（注：歷史PE，PEG，30PE必須三者結(jié)合。）

@星星-奶爸：

1、小而美的公司代表未來結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的行業(yè)未來一定還是大趨勢

我認(rèn)為目前是16年業(yè)績快報(bào)的披露高峰期，16年即將成為歷史，而17年預(yù)期的到來，就形成一個(gè)估值預(yù)期切換期，所以16年看著可能還較貴的公司，如果以成長性的眼光看17年可能也就沒有那么貴了，投資就是這樣，它不是投資過去，而是投資未來，所以我認(rèn)為以下四點(diǎn)是選股的方向：

①市值200億以內(nèi)的最好；

②對(duì)應(yīng)17年預(yù)期PE在30倍以內(nèi)的；

③并且預(yù)期18年能大概率繼續(xù)成長的；

④行業(yè)預(yù)期性比較性感的，還是要瞄準(zhǔn)國家結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的七大新興產(chǎn)業(yè)。

（最后題外話：還是要回避強(qiáng)周期性行業(yè)，從歷史去看高位介入強(qiáng)周期性行業(yè)死拿的一般都沒有好下場，雖然從16年下半年以來大部分都是漲價(jià)預(yù)期的強(qiáng)周期性行業(yè)在不斷的漲漲漲，但是我們還是要清醒的認(rèn)識(shí)到周期性行業(yè)的一些規(guī)律，不要因?yàn)榇蟀肽甓荚跐q漲漲，就開始懷疑人生?。?/p>

從大的趨勢去看，一個(gè)國家的富強(qiáng)發(fā)展，一定是要有不斷的創(chuàng)新、高科技高技術(shù)含量的企業(yè)，而且國家結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的七大新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)指明了方向，而房地產(chǎn)、煤、鋼、有色、基建等等這些夕陽產(chǎn)業(yè)，雖然在所謂供給側(cè)改革的預(yù)期下在漲漲漲，但整個(gè)行業(yè)的需求總量是無法增長的，基本上一年多來，我是徹底踏空了這些周期性行業(yè)的機(jī)會(huì)，但從無后悔之意，因?yàn)榭床欢臇|西就不能強(qiáng)求。小而美的公司代表未來結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的行業(yè)未來一定還是大趨勢，而國家過去幾十年所依賴的房地產(chǎn)、煤、鋼等夕陽產(chǎn)業(yè)，我還是建議大家不要被短期的股價(jià)上漲所迷戀，不要過高的位子去接盤。以鋼鐵為例，中國是最大的產(chǎn)能國家，目前已經(jīng)嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，所謂的供給側(cè)改革，一路一帶真的能帶來很大的市場需求嗎？個(gè)人觀點(diǎn)。

2、持有先導(dǎo)智能的邏輯

先導(dǎo)智能18年產(chǎn)能會(huì)增加1倍，個(gè)人預(yù)期18年凈利至少在8億以上，有可能更多，前期市值只有130億左右，大行業(yè)沒有問題，行業(yè)細(xì)分龍頭確定，基本上就可以每個(gè)季度根據(jù)業(yè)績?nèi)ブ虚L線持有。好的企業(yè)大部分情況下就是簡單的持有，用時(shí)間換利潤。

17年我打算偏愛它一下，所以還是要盡可能的了解公司的現(xiàn)狀及未來。從15年來看，公司的單一大客戶CATL寧德時(shí)代，是全球第三的鋰電池企業(yè)，是國內(nèi)動(dòng)力電池首家走出國門供應(yīng)國際一級(jí)汽車廠商的企業(yè)；從16年來看，公司全球排名前三，僅次于松下跟比亞迪。

15年，先導(dǎo)在寧德的占比達(dá)到33%，據(jù)有關(guān)報(bào)道，寧德90%以上的卷繞機(jī)由先導(dǎo)提供，所以說絕對(duì)是先導(dǎo)的大客戶；從動(dòng)力電池新的政策去看，未來小電池廠肯定會(huì)慢慢淘汰，而一線動(dòng)力電池廠未來會(huì)繼續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能，所以先導(dǎo)未來業(yè)績持續(xù)增長的邏輯在于緊緊抱住這些高端客戶的大腿即可。

而從寧德時(shí)代未來N年的產(chǎn)能規(guī)化去看，到2020年寧德時(shí)代計(jì)劃把產(chǎn)能擴(kuò)大到50GWh，計(jì)劃總投入達(dá)到300億，據(jù)有關(guān)報(bào)道截止到16年7月公司的產(chǎn)能只有7.5GWh，也就是如果2020年達(dá)到50GWh，公司未來3年產(chǎn)能每年都要翻一倍，先導(dǎo)單一大客戶未來幾年擴(kuò)產(chǎn)能力非常積極，這有利于先導(dǎo)業(yè)績未來的持續(xù)性發(fā)展。

目前全球前三的動(dòng)力電池三商是松下、比亞迪和CATL，僅從目前來看，先導(dǎo)已成功拿下了CATL，而松下未來的大規(guī)模供貨也是較確定性的事情，綁定松下的邏輯在于特斯拉，松下是特斯拉的合作伙伴，大部分電池松下供應(yīng)，而且特斯拉的第一家超級(jí)電池工廠也是與松下共同打造的。而先導(dǎo)與松下合作研制的18650型21700型卷繞機(jī)機(jī)通過不斷的調(diào)試修改，基本上得到了松下的認(rèn)可，未來很可能間接供應(yīng)與特斯拉3及其它車型（個(gè)人主觀認(rèn)為18650型21700型就是專門為特斯拉3量身定制），而且先導(dǎo)是松下國內(nèi)的唯一客戶，具有一定的排它性。而比亞迪，目前全部設(shè)備是進(jìn)口，未來動(dòng)力電池成本的下降比亞迪一定會(huì)降成本，那么，價(jià)格便宜性價(jià)比不錯(cuò)的國產(chǎn)設(shè)備就是首選。17年比亞迪有一部分設(shè)備要國產(chǎn)化彩購，從一些報(bào)道來看，卷繞機(jī)目前只有先導(dǎo)一家有在名單當(dāng)中，低端動(dòng)力電池未來產(chǎn)能過剩應(yīng)該是大概率，而高端鋰電設(shè)備，在一級(jí)動(dòng)力電池廠商的擴(kuò)產(chǎn)下，未來依然美好，從全球前三的動(dòng)力電池企業(yè)來看，先導(dǎo)已經(jīng)大概率綁定兩家，未來比亞迪也很有可能進(jìn)入。

從各方面去看，公司凈利已經(jīng)連續(xù)3年翻倍增長，產(chǎn)品供不應(yīng)求，近期3億的新基地建設(shè)有望緩解產(chǎn)能供不應(yīng)求的問題，預(yù)期18年產(chǎn)能在現(xiàn)有產(chǎn)能的基礎(chǔ)上會(huì)翻1倍，這樣去看，先導(dǎo)至少在未來2到3年凈利高速成長可以大概率保持，我從16年9月中旬一直持有到現(xiàn)在，目前持有的邏輯信心越來越明確。個(gè)人觀點(diǎn)。

3、做成長股如何辯證看待現(xiàn)金流、負(fù)債、凈利率等指標(biāo)？

很多人在意現(xiàn)金流、負(fù)債、凈利率等指標(biāo)。其實(shí)我做成長股這些東西很少看，原因很簡單，如果一個(gè)企業(yè)處在高速成長期，它的現(xiàn)金流、負(fù)債等不一定是好的，因?yàn)樗写罅康墓こ桃缅X，相反一個(gè)企業(yè)很大了，逐漸成熟了以后，它的現(xiàn)金流和負(fù)債一定是比較好的?？墒?，往往這個(gè)時(shí)候企業(yè)已經(jīng)足夠成熟了，是不是這個(gè)道理？

4、我更重視年凈利超過1億以上成長期企業(yè)每年凈利的增長

我應(yīng)該不算是價(jià)值投資，應(yīng)該屬成長性投機(jī)吧！因?yàn)榇蟛糠智闆r下，我是做成長接力。企業(yè)的生命周期初創(chuàng)-成長-成熟。初創(chuàng)期的企業(yè)盡量少碰，因?yàn)殡m然企業(yè)目前很小，未來成長性空間很大，但中國還是有n多，企業(yè)一直在初創(chuàng)期成長不起來，最后垮掉。成長期，我認(rèn)為是最適合像我這種理念的人。我自己對(duì)凈利有一個(gè)硬性指標(biāo)，就是1億以上，認(rèn)為一家企業(yè)只有凈利超過1億門檻以上才有可能進(jìn)入良性發(fā)展周期，這個(gè)時(shí)期可以參考市值-估值-成長性去匹配跟蹤。成長期之后，企業(yè)將進(jìn)入成熟期，這個(gè)階段企業(yè)的各種財(cái)務(wù)報(bào)表可能會(huì)非常漂亮，分紅也可能會(huì)非常大方，因?yàn)榭赡芄究捎缅X的地方就不多了，所以更注重分紅了，這個(gè)時(shí)候我可能就考慮要退出了。

成長期的企業(yè)，我更看重的是市值、估值與成長性的匹配。其他的指標(biāo)，比如說現(xiàn)金流、負(fù)債、凈利率等不是特別關(guān)注，因?yàn)橐患铱焖俪砷L的企業(yè)用錢的地方非常非常多，這些指標(biāo)難免會(huì)不怎么好。根據(jù)凈利規(guī)模跟市值成正比的規(guī)律，成長期我更重視企業(yè)每年凈利的增長！

有人說，絕大多數(shù)投資者是接不了力的，這種模式要求的能力也是稀缺屬性。對(duì)，我認(rèn)為找到適合自己的盈利模式非常重要。

有人說，企業(yè)成長階段看行業(yè)空間，不一定20～40歲是人最好的成長階段，企業(yè)不一定100億的時(shí)候就是20歲，1000億就是60歲了。比如有人持有多年騰訊，覺得它現(xiàn)在也還只是30歲，?？登|了也只有40歲不到。但我個(gè)人經(jīng)驗(yàn)，一旦市值大了以后，市場給的估值往往都會(huì)非常理性。

3、好文分享

一、三論環(huán)保行業(yè)仍將出現(xiàn)十倍股——環(huán)保股千億市值的構(gòu)成要素和主升浪時(shí)機(jī)

（一）未來A股必需出現(xiàn)批量千億市值環(huán)保股的邏輯。

《二論環(huán)保行業(yè)仍將出現(xiàn)十倍股（20170213）》一文中，我提出了一個(gè)觀點(diǎn)：未來A股場會(huì)出現(xiàn)一批千億市值的環(huán)保股票。

高能環(huán)境董事長李衛(wèi)國有一個(gè)疑問：“法國比湖南小，但是世界500強(qiáng)的環(huán)保企業(yè)有四個(gè)。中國世界500強(qiáng)的環(huán)保企業(yè)一個(gè)都沒有。為什么？”博天環(huán)境董事長趙笠鈞認(rèn)為，我國未來很長一段時(shí)間，都會(huì)治理土壤和地下水污染，這些治理將帶來巨大商機(jī)，很有可能會(huì)誕生像蘇伊士、威立雅這樣的世界500強(qiáng)企業(yè)。

歷史上，西方發(fā)達(dá)國家中在環(huán)境整治過程中催生了一批世界領(lǐng)先的環(huán)保企業(yè)。我們必須要相信神州大地的環(huán)境治理肯定會(huì)成功，這是我們尋找A股千億市值的環(huán)保股票的邏輯基礎(chǔ)。

法國有4家世界500強(qiáng)的環(huán)保企業(yè)。未來的中國會(huì)有多少家世界500強(qiáng)的環(huán)保企業(yè)？讓我們的臆想飛一會(huì)：法國比湖南小，湖南比中國更小。

（二）環(huán)保股千億市值的構(gòu)成要素。

雖然我們從大的邏輯上推斷未來A股場會(huì)出現(xiàn)一批千億市值的環(huán)保股票，但是千億市值的公司是需要真實(shí)的業(yè)績來支撐的。

已經(jīng)有幾家環(huán)保公司的2016年凈利潤超過10億元：碧水源預(yù)計(jì)2016年凈利潤16.3億元至20.4億元，東方園林預(yù)計(jì)2016年凈利潤11.1億元至12.9億元，三聚環(huán)保已經(jīng)公告2016年凈利潤16.17億元。

我這里提出一個(gè)環(huán)保股千億市值的構(gòu)成要素，由年凈利潤和市盈率組成。保守估計(jì)如下：

千億市值=年凈利潤40億元，市場估值25倍市盈率？

千億市值=年凈利潤50億元，市場估值20倍市盈率?

（三）環(huán)保股主升浪的寶貴時(shí)機(jī)：幾年之內(nèi)，年凈利潤由1億元沖向10億元。

歷史上，有不少環(huán)保公司的年凈利潤由1億元沖向10億元，也就是幾年的時(shí)間。幾年之間，年度凈利潤增長十倍，同期的股價(jià)肯定是長線大牛股了！年度凈利潤持續(xù)快速增長，是長線大牛股的唯一動(dòng)力源！

個(gè)人體會(huì)，年度凈利潤從1億元向10億元沖進(jìn)的公司，感覺很爽，因?yàn)椤皫啄曛畠?nèi)年凈利潤由1億元沖向10億元”對(duì)應(yīng)的股價(jià)主升浪寶貴時(shí)機(jī)！

年度凈利潤從1億元向10億元沖進(jìn)的公司，相對(duì)從一千萬增長到一億元以及從十億元增長到百億元的公司，更加靠譜，確定性更大。年度凈利潤一千萬的公司，很難保證會(huì)在競爭中脫穎而出，最終邁向一億元的公司是踩著無數(shù)尸體上來的；年度凈利潤十億元的公司，很難保證有足夠大的百億元利潤的巨大市場，年利潤百億元的公司，屈指可數(shù)。

二、二論環(huán)保行業(yè)仍將出現(xiàn)十倍股

（一）多只環(huán)保股的年凈利潤，幾年之內(nèi)，上漲十倍以上。

歷史上，已經(jīng)出現(xiàn)多只環(huán)保股的年凈利潤，幾年之內(nèi)，上漲十倍以上。年凈利潤上漲十倍，同期股價(jià)的漲幅也不會(huì)差的。000826桑德環(huán)境，年凈利潤列表如下，N年上漲十倍以上（N小于8）。

300072三聚環(huán)保，年凈利潤列表如下，N年上漲十倍以上（N小于5）。

（二）批量環(huán)保公司的年度凈利潤超過十億元

市場正在出現(xiàn)批量的環(huán)保公司年度凈利潤超過十億元的事情。2016年凈利潤已經(jīng)超過十億元的環(huán)保公司：三聚環(huán)保、碧水源、東方園林、啟德桑德。

市場預(yù)計(jì)2017年凈利潤將超過十億元的環(huán)保公司：清新環(huán)境、神霧環(huán)保。

很多環(huán)保公司，年度凈利潤已經(jīng)從1億元跨過了10億元級(jí)別，還有不少環(huán)保公司的年度凈利潤，正從1億元向10億元級(jí)別挺進(jìn)。幾年之間，年度凈利潤增長十倍，同期的股價(jià)肯定是長線大牛股了！年度凈利潤持續(xù)快速增長，是長線大牛股的唯一動(dòng)力源！

（三）期待市場出現(xiàn)一批千億市值的環(huán)保股票

2006年成為一名個(gè)人職業(yè)投資者的時(shí)候，我曾經(jīng)臆測，未來市場會(huì)出現(xiàn)一批千億市值的醫(yī)藥股票，恒瑞醫(yī)藥600276和云南白藥000538值得長線投資，恒瑞醫(yī)藥的最新市值1122億，說明我沒有騙大家吧？

最近一段時(shí)間，我一直強(qiáng)調(diào)的觀點(diǎn)是：未來市場會(huì)出現(xiàn)一批千億市值的環(huán)保股票。當(dāng)然這需要時(shí)間，漲十倍的大牛股是需要若干年時(shí)間的，接下來，請(qǐng)耐心去等待，請(qǐng)用心去感受。

300072三聚環(huán)保的最新市值：576億元

300070碧 水 源的最新市值：504億元

002310東方園林的最新市值：408億元

000826啟迪桑德的最新市值：291億元

300156神霧環(huán)保的最新市值：277億元

300266興源環(huán)境的最新市值：269億元

002573清新環(huán)境的最新市值：212億元

300203聚光科技的最新市值：139億元

603588高能環(huán)境的最新市值：97億元

注：以上摘選雪球大V陶博士兩篇文章——《三論環(huán)保行業(yè)仍將出現(xiàn)十倍股——環(huán)保股千億市值的構(gòu)成要素和主升浪時(shí)機(jī)（20170227）》、《二論環(huán)保行業(yè)仍將出現(xiàn)十倍股（20170213）》

三、成功的投資只需要做兩件事（摘自20170304陳華強(qiáng)）

《成功的投資和成功的婚姻都只需要做兩件事》一文說：婚姻的成功取決于兩點(diǎn)：第一：找個(gè)好人；第二：自己做一個(gè)好人。就這么簡單。成功的投資取決于兩點(diǎn)：第一：找?guī)字缓霉桑坏诙鹤约鹤鲆粋€(gè)耐心的人。就這么簡單。

修煉自己做一個(gè)耐心的人。股神每天都有，只是一茬一茬的在換，真正的股神全世界也就巴菲特、彼得林奇、羅杰斯等為數(shù)不多的幾個(gè)。《大投機(jī)家的證券心理學(xué)》一文作者安德烈?科斯托拉尼被稱為歐洲巴菲特，他最著名的建議就是：要投資者到藥店買安眠藥吃，然后買下各種績優(yōu)股，睡上幾年，再從睡夢中醒來，最后必將驚喜連連。羅杰斯曾經(jīng)說過：成功的投資家的做事方法通常就是什么都不做，一直等到你看到錢就在那里擺著，就在墻角那里，你惟一要做的事情就是走過去把錢拾起來。這就是投資之道。你要耐心等待，一直等到你看到，或者發(fā)現(xiàn)，或者碰到，或者通過研究發(fā)掘了你覺得穩(wěn)如探囊取物的東西。還有一位忠實(shí)的信徒問及巴菲特的第一大投資原則：“價(jià)值投資的奧秘是什么？”。巴菲特的面容如佛陀般寧靜：獨(dú)立思考和內(nèi)心的平靜。回顧自己從一個(gè)小散，在2006-2008年的大牛熊市中虧掉所有，到2008-2010年的面壁思過，再到2011年之后的持續(xù)盈利，深以為然：成功的投資都極其相似；而失敗的投資則各有各的原因。正如列夫?托爾斯泰所說：幸福的家庭都是相似的；不幸的家庭各有各的不幸。

找?guī)字蛔约嚎梢岳斫獾暮霉善笔遣浑y的，最難的是：修煉自己做一個(gè)耐心的人。成功的投資和成功的婚姻一樣，找一個(gè)好人不難，難的是有耐心做一個(gè)好人；找?guī)字缓霉刹浑y，難的還是耐心持股。沒有什么東西是永恒的，只需要耐心。