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漂亮50能否過(guò)渡到二線績(jī)優(yōu)股

 zjp1955 2017-06-15

1.漂亮50能否過(guò)渡到二線績(jī)優(yōu)股:先簡(jiǎn)單說(shuō)下大盤,其實(shí)也沒(méi)新觀點(diǎn),外甥打燈籠照舊。即:對(duì)于右側(cè)趨勢(shì)性資金進(jìn)場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)仍然以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是否站穩(wěn)1830一線為標(biāo)準(zhǔn),不過(guò)去,就不能重倉(cāng)介入,并且市場(chǎng)總體可操作性不強(qiáng)。這個(gè)市場(chǎng)賺錢效應(yīng)好不好,能不能吸引場(chǎng)外增量進(jìn)場(chǎng)做多,現(xiàn)階段看上證50或者上證指數(shù)意義有限,盯緊創(chuàng)業(yè)板指數(shù)就行。

上周大盤反彈,各個(gè)指數(shù)中中小板板指數(shù)漲幅最大,創(chuàng)業(yè)板其次,超跌反彈特征明顯,同時(shí),上證50指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)出自2015年12月以來(lái)新高,也就是說(shuō)上證50指數(shù)已經(jīng)回到了16年年初熔斷暴跌之上的位置,對(duì)應(yīng)上證指數(shù)在3600之上,對(duì)應(yīng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在2700之上。漂亮50走成這樣,其實(shí)原因大家心里都清楚,只是漂亮50的類似牛市的走法無(wú)法掩飾全市場(chǎng)多數(shù)品種的疲弱。局限性太小的賺錢效應(yīng)完全無(wú)法吸引場(chǎng)外增量資金進(jìn)場(chǎng)做多。當(dāng)然,要想一步到位讓賺錢效應(yīng)從漂亮50擴(kuò)散到全市場(chǎng),恐怕在目前環(huán)境下無(wú)法實(shí)現(xiàn),但是后面會(huì)不會(huì)出現(xiàn)漂亮50逐步擴(kuò)散到二線績(jī)優(yōu)股呢?這個(gè)問(wèn)題值得我們?nèi)プ銮罢靶缘乃伎肌?/font>

二線品種,又要有估值優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)人氣。我們常說(shuō)的二線藍(lán)籌無(wú)非就是券商,地產(chǎn),煤炭,有色,醫(yī)藥,商業(yè)連鎖,釀酒食品等等。歷史上股性活躍,人氣度較高的是券商,地產(chǎn),煤炭,有色。券商是市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)之一,2014年牛市啟動(dòng)之初便是首先啟動(dòng)券商,所謂春江水暖券商先知,然而,現(xiàn)在的市場(chǎng)狀態(tài),無(wú)論是估值角度,還是政策層面以及資金層面都不支持熊市末端開啟新一輪牛市;并且從估值角度看,現(xiàn)在券商股還算不上非常便宜,全面啟動(dòng)券商拉人氣恐怕概率不大。地產(chǎn)股估值確實(shí)不貴,但行業(yè)政策面面臨全面收緊趨勢(shì)而且這種趨勢(shì)只是開始,啟動(dòng)地產(chǎn)似乎在政策邏輯上存在障礙。至于醫(yī)藥,釀酒食品,商業(yè)連鎖在歷史上都是屬于防御性品種,還從來(lái)沒(méi)有擔(dān)吸引市場(chǎng)人氣,成為反彈先鋒的角色。我個(gè)人看法,煤炭股算是二線品種中最有希望成為接力漂亮50的板塊。

簡(jiǎn)單說(shuō)一下邏輯。

首先從估值角度看,根據(jù)招商證券的研報(bào),煤炭股PB平均估值1.06倍,較之歷史低點(diǎn)2014年6月的0.93倍已經(jīng)極為接近,簡(jiǎn)單說(shuō)煤炭股整體PB估值已經(jīng)回到牛市啟動(dòng)前的位置。然而,2014年6月的煤炭股幾乎全行業(yè)虧損,PE慘不忍睹,對(duì)應(yīng)當(dāng)時(shí)的秦皇島煤價(jià)是485元/噸?,F(xiàn)在呢,經(jīng)過(guò)兩年時(shí)間,煤炭股業(yè)績(jī)大翻身,全行業(yè)早在15年就實(shí)現(xiàn)整體盈利,目前的秦皇島煤價(jià)穩(wěn)定在560元/噸左右。簡(jiǎn)單說(shuō)無(wú)論P(yáng)B還是PE,煤炭股都在歷史相對(duì)低位。

其次,從股性角度看,煤炭股一直是相對(duì)活躍的群體,股價(jià)彈性較好,人氣接受度相對(duì)較高,并且歷史上的熊市反彈,煤炭股曾多次擔(dān)當(dāng)領(lǐng)頭羊,2010-2014年熊市中就出現(xiàn)過(guò)多次煤炭股領(lǐng)銜的周線級(jí)別反彈,分別是2010年國(guó)慶后的煤飛色舞以及2012年年初的一波煤炭股帶動(dòng)的反彈,如果經(jīng)歷過(guò)上輪熊市的投資者或許還有印象,沒(méi)有印象也沒(méi)有關(guān)系,看看這兩個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)的上證指數(shù)和煤炭板塊指數(shù)疊加就清楚了。當(dāng)然,在最慘烈的16年年初熔斷的時(shí)候,煤炭股就曾逆勢(shì)發(fā)起過(guò)一波板塊攻勢(shì)(2016年元月6日,正是煤炭板塊幾乎全部漲停帶動(dòng)大盤絕對(duì)反擊),只是當(dāng)時(shí)大趨勢(shì)過(guò)于惡劣而無(wú)果。

第三,從催化劑角度看,當(dāng)前煤炭股似乎也面臨較好的機(jī)遇。煤炭板塊老大中國(guó)神華停牌,從媒體報(bào)道看,應(yīng)該是煤電整合相關(guān),復(fù)牌后有望帶動(dòng)煤炭股迎來(lái)炒作良機(jī)。值得注意的是A股上市的煤炭股都是國(guó)資控股,本身就隱含國(guó)企改革的題材。此外中報(bào)因素也有望成為催化劑之一,從煤價(jià)對(duì)比角度看,煤炭股總體中報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)娉ツ晖谒绞菢O大概率事件。

那么煤炭股的博弈需要注意什么呢?套路還是一樣的,無(wú)非是低價(jià)(不超過(guò)10元),盤子適中(實(shí)際流通盤不超過(guò)5億),考慮到目前市場(chǎng)喜歡炒作低PE,PE不超過(guò)10倍,國(guó)資背景,中報(bào)大幅預(yù)增等。舉個(gè)簡(jiǎn)單案例,當(dāng)然,和之前的東湖高新,武漢中商一樣,只做思路交流不做推薦。鄭州煤電,目前股價(jià)5元不到,扣除不可能減持的大股東持股外(順帶說(shuō)一句,大股東2012年曾以10.09元每股價(jià)格通過(guò)注入資產(chǎn)方式獲得股份,后面一直沒(méi)進(jìn)行過(guò)送股),實(shí)際流通盤3.6億,一季報(bào)每股收益0.22元/股,年化PE5.3倍,堪比銀行股。中報(bào)方面,今年中報(bào)已經(jīng)明確表示將大幅扭虧為盈。此外,有一點(diǎn)值得注意,該股一季報(bào)顯示股東人數(shù)創(chuàng)出2004年以來(lái)的新低,籌碼連續(xù)13年持續(xù)集中,這個(gè)現(xiàn)象在3000多只A股中是不是唯一我不知道,但肯定是極為罕見的,并且絕對(duì)股價(jià)已經(jīng)回到了2014年6月啟動(dòng)時(shí)的位置??赡苡型顿Y者翻看資料后會(huì)發(fā)現(xiàn)這可是ST啊,但是去年鄭煤帶上ST其實(shí)是主動(dòng)的,因?yàn)榇箢~的資產(chǎn)減值造成的,就主營(yíng)業(yè)務(wù)看,其實(shí)去年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利,明年摘帽鐵板釘釘。招商證券4月23日曾在鄭煤帶帽后發(fā)布研報(bào),根據(jù)其PE估值以及國(guó)企改革預(yù)期給予8元的目標(biāo)價(jià),對(duì)ST個(gè)股給予現(xiàn)價(jià)之上超過(guò)70%的上漲空間,可見其極度看好鄭煤。----再次強(qiáng)調(diào)只做思路交流并非推薦。


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