趨勢財經(jīng)6月6日訊，招商證券發(fā)布研究報告稱，2017年下半年醫(yī)藥板塊仍然值得高配。

報告指出，一方面，醫(yī)藥板塊預(yù)測PE為30倍，是近五年的中等偏低的水平，但醫(yī)藥行業(yè)增速卻有提升的趨勢。另一方面，醫(yī)藥板塊還有大量不受政策影響或者受益于政策的子行業(yè)，例如，血液制品行業(yè)持續(xù)的高景氣度，醫(yī)藥商業(yè)受益于兩票制帶來的集中度提升，藥店受益于OTC藥品讓利和處方外流、原料藥提價等等。

招商證券認(rèn)為，從行業(yè)政策角度而言，第三季度相對來說變化不大，但第四季度有兩個政策影響較大。

一是醫(yī)保目錄紅利有望四季度開始體現(xiàn)。新版醫(yī)保目錄增加報銷適應(yīng)癥的藥品將在今年四季度開始放量，比如，血液制品、重組人胰島素、免疫抑制劑等。

二是藥品零差率強(qiáng)制推行，9月30之前所有公立醫(yī)院取消藥品加成，必然向上游藥品生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)移醫(yī)院損失，成為第四季度的一個不確定因素。

招商證券表示，繼續(xù)看好低估值的公司，在資金尋求確定性的情況下，這些公司有充分的安全邊際。繼續(xù)強(qiáng)烈推薦永安藥業(yè)（002365.SZ）、華東醫(yī)藥（000963.SZ）、 麗珠集團(tuán)（000513.SZ）等。

招商證券還表示，繼續(xù)強(qiáng)烈推薦有充分催化劑，估值也在合理范圍的公司，包括天壇生物（600161.SH）、云南白藥（000538.SZ）等。

招商證券指出，對于一些30-30(30倍左右PE，未來2-3年30%以上凈利潤增速)的公司，如華蘭生物（002007.SZ）、通化東寶（600867.SH）、魚躍醫(yī)療（002223.SZ）、 九州通（600998.SH）等，下半年也會迎來估值切換的機(jī)會。

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