網(wǎng)格交易法是一種在外匯市場常用的操作策略，該交易策略的特點在于可以在震蕩市場中，根據(jù)品種波動的大小，通過倉位和步長來控制捕捉盈利。本篇將介紹該交易法則，同時結(jié)合期貨市場品種的特點，借助文華贏智8作為程序化平臺，驗證該操作策略的有效性。

一．網(wǎng)格交易法的案例介紹

網(wǎng)格交易法即魚網(wǎng)交易策略，是一種捕捉盤整行情的隔N點數(shù)設置買點和平倉點的交易策略，概念上并不容易理解，結(jié)合案例說明一下。

圖（1）網(wǎng)格交易法介紹

在1.8500到1.8600這個區(qū)域每隔25點下一張空單和一張多單，織成一個網(wǎng)。多單在1.8549止損，空單在1.8601以上止損。假定市場行情按照上圖ABCDEFGH這條路徑走。

當行情走到1.8525這個位置時，在1.8500買的多單獲利平倉，獲利25點，同時積累了在1.8500下的空單一張。當行情走到1.8550這個位置時（即B位置），在1.8525交易的多單獲利25點平倉，同時積累了虧損的空單2張1.8500,1.8525。行情不斷的進行，當達到D點的時候，我們已經(jīng)獲利100點，同時積累了4張?zhí)潛p的空單，即1.8500,1.8525,1.8550,1.8575。我們虧損的點數(shù)是(100-0)+(100-25)+(100-50)+(100-75)=250點，250是我們所能承受的最大損失。如果行情如上圖繼續(xù)發(fā)展的話，接下來就是獲利階段。

當?shù)竭_E點的時候，我們獲利150點，但損失50點。

當?shù)竭_F點的時候，我們獲利200點，損失250點。

當?shù)竭_G點的時候，我們獲利250點，損失50點。

當?shù)竭_H點的時候，我們獲利300點，損失250點。這時候至少不虧損了。

從這個交易系統(tǒng)中，我們可以看出我們最多損失250點，獲利最多的時候是系統(tǒng)處于邊界的中間的時候，因為此時我們積累的空單最少。需要說明的是，我們以上情況忽略了手續(xù)費計算，所以實際情況會有些出入。

這種交易方式優(yōu)點在于，在震蕩市場區(qū)間內(nèi)能夠穩(wěn)定盈利，而缺點在于，如果碰到行情趨勢確定后，其不斷積累的某個方向的單子虧損急速增加，即使設置了邊界，但品種趨勢的常態(tài)化也使該操作策略的虧損是大于盈利的。

二．策略在期貨市場中的運用

事實上，網(wǎng)格交易法可以看成兩種策略的疊加，一個是單純做多策略，一個是單純的做空策略，這樣的話，可以推出的結(jié)果是，在牛市使用做多策略和在熊市使用做空策略都是盈利的，但是關鍵的一點在于，沒有人能夠預測行情當下是要走牛還是要走熊，諸如在牛市使用做多策略這樣的說法未免帶有未來的性質(zhì)。

仔細研究一下網(wǎng)格交易這個策略，它是利用行情波動來獲取盈利，假設我們使用的是做空的策略，并不是說只有當行情走熊的時候才能盈利，它所適用的行情包括下跌階段、震蕩階段、甚至上漲階段（震蕩上漲），如果我們將行情未來的走勢分為急速上漲、震蕩上漲、震蕩、震蕩下跌、急速下跌，那么我再使用該策略，首先在概率上占了較大的便宜。

圖（2）網(wǎng)格交易做空策略

上圖給我們展示了使用做空策略的一個示范，加載在白糖的指數(shù)合約上，黃色的曲線代表了策略的盈利情況，可以看到該策略在下跌階段和震蕩階段是盈利的，而在上漲階段是保持資金收益的穩(wěn)定，當然如果是上漲的波動性加大的話，會有繼續(xù)盈利的可能，但這向我們展示了至少在震蕩上漲也不會出現(xiàn)較大的回撤。

那么我們也換一個思路，可以根據(jù)策略的特點來找相應的品種，如果品種價格的上下界限有較大的把握，也同時可以使用該策略，單個品種不行的話，還有各種套利的合約，相對于單個品種，套利合約的走勢區(qū)間走勢更強、走勢更加溫和，比較適合策略的發(fā)揮，對比一個案例看看。

圖（3）策略在套利對豆粕1605-菜粕1605上的應用

在豆粕和菜粕的價差走勢中，階段時間內(nèi)，該策略共盈利6次，超過600元，還有一手持倉虧損160元，大致盈利480元，實際價差增加值不到20個點，比較經(jīng)典的體現(xiàn)了賺取波動差價的思想。

三、策略使用的案例

圖（4）做多橡膠1609-橡膠1605合約

圖（5）做空橡膠1609-橡膠1605合約

在2月26日，參考了我們徽商期貨研究所提供做多套利對橡膠1609-橡膠1605合約的前提了，模擬當中不僅按照提示選擇了做多的策略，同時也加載了做空策略，實際運行過程中，從現(xiàn)在來看，做多盈利，做空也沒有虧損，甚至小幅盈利。

圖（6）橡膠合約的平倉盈利

當然套利對相對于單個品種也會出現(xiàn)一些問題：

1)形成瘸腿的現(xiàn)象。針對這一現(xiàn)象，可以用一些辦法來進行彌補。

a.通過軟件內(nèi)設置，WH4可以先成交流動性差的合約。

b.價格委托方式的更改，這一點和普通某單個品種是一樣的，主要需要對成交效率和成交點位的權(quán)衡。

c.如果做交易所的標準套利對，這是成對成交的，不過需要開通CTP通道且合約有限。

2）滑點的問題。套利對相對于單個合約需要增加一倍的滑點成本，如果存在流動性較差的一邊，甚至更多，而且套利對本身的價差波動不大，所以滑點的成本也是不可忽視的一個部分。

在研究程序化交易的過程中，我們發(fā)現(xiàn)根據(jù)市場上的規(guī)律做好的策略，可能之前運行良好，但隨著實盤的運行，盈利空間逐步縮窄甚至開始虧損。這也應證了期貨市場上的那句老話，市場中唯一確定的就是其不確定性，而不確定性，我可以理解成市場的波動性，如果能夠抓住了這個市場的確定的東西，盈利也就自然而然了。