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2014年底以來，我寫了不少有關(guān)白銀的文章，堅定認為白銀價值現(xiàn)在被低估，建議大家要拿出一部分錢，要么購入實物白銀，要么定投銀行紙白銀……
很多人認可我的判斷，可他們總覺得自己更聰明，所以沖到市場上那些高杠桿的“現(xiàn)貨交易平臺”，或者在銀行開通上海黃金交易所的T D交易，想著利用白銀漲跌來大賺一筆……
如果沒有猜錯，絕大多數(shù)參與到現(xiàn)貨平臺或白銀T D交易的人都賠的一塌糊涂。
我臉皮很厚，從來不認為他們賠錢是我的責(zé)任——這當(dāng)然是他們自己的責(zé)任，因為，他們省下了請我吃兩頓飯的會員費！因為，凡是會員想要參與到高杠桿白銀，我都會再三告誡，現(xiàn)貨白銀平臺做不得，白銀T D只適宜看空白銀……
不過，客觀誠實的說，大多數(shù)人的賠錢，甚至也不是他們自己的責(zé)任，而是金融平臺有意的誤導(dǎo)。
今天，我就給大家算一算你參與白銀交易的成本。
沒有省級以上政府部門信用背書的黑平臺我就不說了——基本和騙子差不多了，只說說那些正規(guī)合法而且看起來高大上的平臺。 ----------------
一、白銀現(xiàn)貨平臺。
正規(guī)的現(xiàn)貨交易平臺一般都是由省級政府部門批準(zhǔn)的，所謂的“現(xiàn)貨平臺”，其實都是網(wǎng)上交易，能夠吸引大家的唯一理由——高杠桿。
大部分人都在關(guān)注所謂的“高杠桿高風(fēng)險”，說什么投資產(chǎn)品價格的正常波動都被放大幾倍甚至幾十倍，回報和虧損十分驚人。 但實際上，杠桿本身是中性的，并沒有什么好或者壞的說法。我們買房子，首付20%，其實就是5倍杠桿，只要你的收入付得起，這有什么問題？
有問題的是，其實是交易成本——乃至不交易的成本！
我不妨以全國最著名的天津貴金屬交易所交易的白銀為例。
根據(jù)天交所規(guī)定： 賬戶資金< 20萬，保證金為8%；賬戶資金≥20萬，保證金為5%。 每交易一筆白銀，手續(xù)費收取標(biāo)準(zhǔn)為成交金額的萬分之8，買和賣雙向收??； 與此同時，投資者買入和賣出的價格不一樣，買入貴賣出賤，買入和賣出的價格點差為8元/千克。
當(dāng)前天交所白銀價格約為3700元/公斤左右，按照5%保證金的20倍杠桿計算： 假如花費1850元購入10公斤白銀，按照交易額的萬分之8計算，需要支付手續(xù)費29.6元； 如果完成一次交易，賣出另外需要支付手續(xù)費29.6元； 一次交易中，買入賣出白銀的點差為8元/公斤，額外需支付點差費用80元； 合計需支付139.2元，相當(dāng)于本身資金比例的7.5%。
換句話說，如果白銀不漲不跌，在天交所你每做一筆交易，你的資金直接就損失7.5%！
你拿錢到天交所，滿倉買賣交易14次，白銀不漲不跌，你的錢什么都不剩了！
交易費用這么高？！ 那你說，好，買了白銀我就持有，不交易了，這樣不就行了？
答案是：不行！ 因為天交所規(guī)定有過夜的持倉費，每天的持倉費為總持倉價值的萬分之2，考慮到20倍的杠桿，其實每天你要付出本金的0.4%——注意，這可是周六周日節(jié)假日都照收不誤的！ 就這樣，你買了白銀拿著不交易，白銀價格也不動，250天之后，你的本金什么也不剩了！
總結(jié)起來，不管怎么樣，只要你參與這些平臺，且不說判斷漲跌，即便不漲不跌，你的資金在幾個月內(nèi)就注定會被慢慢消耗，最終變成這些平臺本身的利潤、成本、人員工資……
其他的所有省級批準(zhǔn)的現(xiàn)貨白銀平臺，基本與此類似。 還不僅僅是白銀，其他的各種現(xiàn)貨平臺，什么原油外匯普洱茶，只比這個狠不比這個輕，比方著名的貴金屬交易平臺昆明泛亞……
需要說明的是，天交所的現(xiàn)貨白銀平臺只是一個省級平臺而已，全國至少有幾十家這樣的省級或地市級白銀現(xiàn)貨交易平臺，再加上香港過來的一堆黑平臺，如果你想在各種各樣的現(xiàn)貨交易平臺中上當(dāng)受騙，機會多多，千萬不必珍惜！
二、上海黃金交易所 商業(yè)銀行平臺。
看了我上面的敘述，你估計會說，這些省級交易平臺太特么的坑人了，我選國家級的交易平臺——上海黃金交易所，然后在各大銀行的平臺上做T D交易，這下總該靠譜和安全了吧！
的確，你會比省級平臺失血慢一點兒，但如果不懂其中的門道，持續(xù)看多白銀，白銀不漲不跌，你的資金也就撐那么一年左右的時間。
白銀T D，T是Trade（交易）的簡寫，D是Delay（延期）的簡寫，其全稱就是白銀延期交易——意思是，你買了白銀，可以在當(dāng)天交易，也可以延期到第二天（當(dāng)然也可以延期到第N天）交易，這是上海黃金交易所在2004年推出的一種白銀投資業(yè)務(wù)，2008年正式對個人開放——產(chǎn)品代碼是：AG（T D）。
國內(nèi)各大銀行基本都開辟了黃金白銀T D業(yè)務(wù)，這些銀行可都帶著國家的信用，杠桿的，跑路什么的是絕對不會的，而且就在自己的銀行賬戶里交易，那你說該有多安全。
安全當(dāng)然是安全——但這只是資金安全，如果你參與T D交易，呵呵……
首先，白銀TD業(yè)務(wù)最吸引人的地方，依然是——杠桿。
不過，根據(jù)保證金比例的不同，各大銀行的白銀TD杠桿倍數(shù)也有一定的不同，最低的如興業(yè)銀行、民生銀行有12%和10.5%保證金的，這樣算下來杠桿大約是8-10；高的有17%、20%保證金的，這樣算下來杠桿約在5-6。
白銀T D使用的是撮合交易，沒有點差，這確實比那些省級現(xiàn)貨平臺要給你省下不少錢，但手續(xù)費肯定是少不了的——而且，這個手續(xù)費也是雙邊收??！ 手續(xù)費中，上海黃金交易所的傭金為交易金額的萬分之2.5，由銀行代為收取，銀行在此基礎(chǔ)上一般將手續(xù)費增加到交易金額的萬分之15左右。
白銀TD的一手為1公斤，我們不妨就按照12%保證金、萬分之15的手續(xù)費計算你參與白銀TD交易的成本。
假定你買多10手白銀，按照當(dāng)前的白銀價格4000元/公斤計算，需要占用資金4800元，單邊手續(xù)費60元，完成一次買和賣的交易手續(xù)費為120元——這意味著你每完成一次交易，手續(xù)費大約相當(dāng)于你本金的2.5%！
和省級現(xiàn)貨平臺一樣，白銀TD你滿倉買賣40次，白銀不漲不跌，你本金就會差不多變?yōu)?/span>0！
一看交易費用這么高，你想起來巴菲特買了股票的那個“長期持有”理念，說這上海金交所可是國家級交易所，我持有白銀行不行？
答案當(dāng)然也是：不行！
因為，上海金交所的白銀TD也一樣有持倉過夜費——不過，換了個名稱，叫做“遞延費”，這個遞延費費率是多少呢？ 國家級平臺嘛，遞延費當(dāng)然要更狠一點兒啦，省級平臺是萬分之2，我們國家級平臺，很多銀行直接收萬分之3——注意，這也是周六周日節(jié)假日都照收不誤，按照12%的保證金額度，這意味著每日收取你現(xiàn)金額度的0.25%。
就這樣，你買了白銀拿著不交易，白銀價格也不動，400天之后，你的本金也就被榨干得什么都不剩了！白銀TD業(yè)務(wù)量最大的工商銀行，曾經(jīng)大發(fā)慈悲把每天萬分之3的遞延費給降低到萬分之1.75，這樣一來，你可以多撐大半年……
你還想著，這能撐1年多，不錯??！
嘿，這可是國家級交易所，哪能讓你這種草民占便宜，所以，人家又設(shè)置了另外一個費用——這個費用名字叫做“超期費”！
銀行規(guī)定，對連續(xù)持倉時間超過120個交易日的持倉，額外再收取每日萬分之2的超期費——再加上剛才提到的那個萬分之3的遞延費，12%的保證金，算下來，你要是持有時間超過120天，每日收取你現(xiàn)金額度的0.42%……
換句話說，只要你的錢進入白銀TD交易，滿倉看多白銀，白銀不漲不跌，你的本金肯定不可能撐過一年！
請問，那些不加我會員而盲目在銀行的白銀TD交易中看多白銀的同學(xué)們，你們的本金有撐過1年的么？
白銀不漲不跌，真的有沒有撐得過1年的？
當(dāng)然有！
白銀TD交易，其實是可以參與的——只有你看跌白銀的時候可以參與的！
根據(jù)上海金交所的規(guī)定，延期費是客戶延期交收發(fā)生的資金或?qū)嵨锏娜谕ǔ杀?，其支付方向根?jù)交收申報數(shù)量對比確定。當(dāng)交貨申報量小于收貨申報量時，空頭持倉向多頭持倉支付延期費；當(dāng)交貨申報量大于收貨申報量時，多頭持倉向空頭持倉付遞延費；當(dāng)交貨申報量等于收貨申報量時，不發(fā)生遞延費支付。
這段話是公文，不是普通的人話，絕大多數(shù)人都看不懂——我給大家翻譯過來，就是說：如果黃金交易所閉市統(tǒng)計的時候，看多白銀的數(shù)量超過看空白銀的數(shù)量，看多的要付給看空的人錢；反之，看到空白銀的多過看多白銀的人，那么看空的人要付給看多的人錢；如果剛剛好相等，那么誰也不付給誰錢。
這個付的錢，就叫延期費。
實際上，每天上百萬人交易白銀，又不是股票和期貨那種必須一一對應(yīng)的多空持倉，怎么可能看多看空的數(shù)量剛好相等？
所以，必定是不平衡的，那好，不平衡肯定有一方要給另一方付錢，由于遞延費是固定費率（萬分之3），付錢的又肯定多過收錢的——中間那部分錢呢？
當(dāng)然是進了銀行的腰包??！
特別要強調(diào)的是，咱們都知道白銀是好東西，而且價格被低估，所以呢，金交所在95%以上閉市日，都發(fā)現(xiàn)看多白銀的數(shù)量要多于看空白銀的數(shù)量……
所以嘛，看多白銀的而且持倉過夜的人，95%以上的日子都在付遞延費；相比之下，看空白銀的人，95%以上的日子都在賺那個每日萬分之3遞延費——前面強調(diào)過，相比本金而言，這可是接近年化100%的收益哦……
換句話說，白銀TD交易，在目前的情況下，最適合的是看空白銀，獲取無風(fēng)險的白銀TD延期費收益。
連你看空白銀都能賺取本金100%的收益，可想而知，人家這些開通TD業(yè)務(wù)的銀行，肯定更是盆滿缽滿……
你說說，他們賺得都是誰的錢呢？ 當(dāng)然都是我們這些參與黃金白銀TD交易的人！
你該問了，為啥上海金交所對銀行都這么好，給了各大銀行這么一個無風(fēng)險的生財之道？
恩，這你就需要看看上海金交所是怎么成立、怎么運作的了！
你查一下百度百科就知道，上海黃金交易所是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，由中國人民銀行組建，……，不以營利為目的，實行自律性管理的法人。
金交所實行會員制組織形式，主要會員主要包括： 1中國工商銀行；2中國建設(shè)銀行； 3中國銀行；4中國農(nóng)業(yè)銀行； 5中國金幣總公司；6上海浦東發(fā)展銀行； 7招商銀行；8中信銀行； 9深圳發(fā)展銀行；10交通銀行股份有限公司 11華夏銀行；12光大銀行； 13上海銀行；14廣東發(fā)展銀行股份有限公司 15平安銀行股份有限公司；16興業(yè)銀行股份有限公司 17上海國際信托投資有限公司；18 富滇銀行股份有限公司 19中國民生銀行股份有限公司；20 中鈔國鼎投資有限公司 …… 三、商業(yè)銀行的紙白銀（賬戶白銀）平臺。
如果會員們不是以拿到實物為目的，純粹為了投資賺錢，結(jié)合大家的人性和交易習(xí)慣，我給會員們建議的投資標(biāo)的是——各大商業(yè)銀行的賬戶白銀，有的銀行也稱之為“紙白銀”。
“賬戶白銀”或“紙白銀”，到底是個什么玩意呢？
準(zhǔn)確的說，它什么也不是，就是一個數(shù)字！
現(xiàn)在白銀4元/克，銀行想賺大家的錢，于是就跳出來說，我出個投資產(chǎn)品，名叫紙白銀（賬戶白銀），時刻緊跟全球白銀市場價格，也歡迎任何人購買，量大不優(yōu)惠，量少不加價。
但是，我們事先約定，拿著這個東西，你永遠不能找銀行給兌換成真正的白銀……
有人說了，銀行閑得蛋疼么？更何況，誰會出錢買這個紙白銀，不就是一個虛擬數(shù)字么，人家qq幣還能換歡樂豆呢，我去買任何用處都沒有的數(shù)字，我傻?。?！
買的人并不傻（比方我的會員們）。 因為，白銀今天4元，明天可能5元，后天可能6元，如果我們看準(zhǔn)了白銀價格會上漲，花400萬元買入1噸紙白銀，等上漲到6元/克的時候賣給銀行，那么我們就賺了200萬元，能賺錢的事兒，大家怎么可能傻？
那銀行傻了么？ 錯！銀行更不傻，而且比所有這些用戶都更要精明—— 你看，你400萬元買入1噸紙白銀，銀行什么都不用付出，不過給你制造了一個數(shù)字，如果市場上的豆?jié){不漲不跌，銀行相當(dāng)于白白得到你一大筆免費融資??！ 要知道，即便是活期存款，銀行也還要給你支付一點利息呢，這可好，沒有任何成本的融資……
即便這樣，你還是低估了銀行的精明！ 因為，既然是投資品種，銀行當(dāng)然要收手續(xù)費啦——我們在購買紙白銀的時候，銀行直接先收了我們1%的手續(xù)費，假定我們買400萬元，市場上白銀必須漲到404萬元的時候，我們才能掙錢……
有人問了，如果白銀真的大漲，那銀行豈不是要賠錢了？ 錯！銀行才不會賠錢呢！ 銀行那么多金融人才，可以輕松設(shè)計無數(shù)的對沖方案！
比方說，以我的能力，為工商銀行設(shè)計一種到CME（芝加哥商品交易所）的COMEX白銀期貨做對沖的方案，看看工商銀行在這一過程中能無風(fēng)險的賺到多少錢……
假定我們所有人都是買多白銀，沒有賣空，沒有平多。
芝加哥交易所的COMEX白銀期貨一手是5000盎司=155517.5克，而手續(xù)費是16美元，按照匯率7來折算成人民幣大約是102元。
工商銀行賬戶白銀1g的點差是4分，按照外盤計算，賣5000盎司白銀，銀行賺到：155517.5×0.04=6221元；
銀行在COMEX期貨市場做對沖的成本為102元，這樣一來，做一手紙白銀，銀行凈賺6221-102=6119元；
實際上，就這個102元，我還嚴(yán)重高估了工商銀行的對沖成本，因為我們假定的是單一方向操作的情況下銀行的凈利潤。 如果進一步考慮，工商銀行每天都有很多人買入賣出，還有人做空紙白銀，假定工商銀行內(nèi)部就足以抵消90%以上的紙白銀交易量，銀行的實際對沖成本基本可以保證在10元以下！
也就是說，你做一手紙白銀（5000盎司），銀行就從你口袋里掏走6211元； 換算成大家最熟悉的克，你每交易1000克紙白銀，銀行可以凈賺39.9元錢。
根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，僅2010年11月份1個月，工行的賬戶白銀實現(xiàn)交易量4852噸，你算一下利潤是多少？
1.94億！一個月！無風(fēng)險！ 從哪里賺的？ 當(dāng)然就是從我們這些購買紙白銀的人身上賺的！
特別特別要強調(diào)，雖然如此，所有的白銀產(chǎn)品中，紙白銀（賬戶白銀）依然是各大商業(yè)銀行賺我們的錢，賺的比例最小最小的一種！ 所以，如果你要是想用白銀賺錢而不是想擁有實物，我還是建議你買紙白銀！ ----------- 對，我還沒說完呢！
無論是省級平臺的費用，還是上海金交所 商業(yè)銀行平臺，如果涉及到實物白銀提取，還有一堆費用呢！
比方說，你在天交所買了白銀，想著補足全部資金取出來真正的銀條銀磚搬到家里去，人家還有提貨費與交貨費： 其中，提貨費包括加工費、儲運費等，一般為交貨總金額的10%； 其中，交貨費包括檢驗費、重鑄費等，一般為交貨總金額的5%； ……
其實，作為一個清醒的普通投資者你必須要明白，所有所有金融機構(gòu)開發(fā)的金融產(chǎn)品，歸根結(jié)底都是為了讓普通人賠錢，讓普通人在不知不覺中把財富轉(zhuǎn)移給這些機構(gòu)——你富，給你更多，你窮，拿走所有！ 這就是社會現(xiàn)實，除非你不參與投資，否則你必須接受這個！ 不然，人家干嘛辛辛苦苦發(fā)明一個供你投資的金融產(chǎn)品干什么？ 甚至，連國家采用信用紙幣本身，就為了能夠通過偷偷的超發(fā)貨幣，把絕大部分民眾的財富悄悄的轉(zhuǎn)移到和政府有密切關(guān)系的那一小撮利益群體手中…… 正是面臨這樣的情況，所以我曾無數(shù)次給會員們強調(diào)過，做投資，一定不要輕易出手，因為，一出手，你就已經(jīng)輸了（手續(xù)費、點差、升水、貼水、轉(zhuǎn)期費……而且機構(gòu)還比你知道的信息更多）！如果贏的把握不是非常大，你投資的時候，一定得慎重又慎重！
不，其實還是可以買的!
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