一.項目背景

國家發(fā)改委開始大范圍啟動碳配額分配工作。2017年啟動全國碳交易市場，參與企業(yè)范圍涵蓋石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空八大行業(yè)。在八大行業(yè)里，凡是年均煤炭消耗量達到1萬噸標準煤的企業(yè)都必須加入。國家發(fā)改委應對氣候變化司副司長蔣兆理認為，未來中國碳配額交易價格為30元~100元/噸。隨著中國碳交易市場逐步推開，碳排放權(quán)將成為稀缺資源。預計中國碳市場初期現(xiàn)貨市場交易規(guī)模為12億元~80億元/年，未來碳期貨市場規(guī)模為600億~4000億元/年，潛力巨大。

國家免費發(fā)放的配額將逐年遞減，企業(yè)配額購買成本將逐年上升。企業(yè)如果不按照政府要求參與碳交易，將面臨諸如罰款、每日按罰款數(shù)額的3%按日計罰、不予通過節(jié)能評估審查、國資監(jiān)管機構(gòu)考核通報、納入信用記錄并曝光等處罰。如果上游勘探開發(fā)環(huán)節(jié)碳配額交易機制全面鋪開，油氣行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)將面臨相當巨大的碳減排壓力。

碳市場的形成，使碳排放權(quán)成為國際公認的稀缺資源，逐漸演化成為企業(yè)尤其是高能耗企業(yè)的重要資產(chǎn)——碳資產(chǎn)。碳資產(chǎn)管理一般包括三個環(huán)節(jié)：碳核查、碳減排、碳資產(chǎn)保值增值。國家發(fā)改委在《關(guān)于切實做好全國碳排放權(quán)產(chǎn)易市場啟動重點工作的通知》中明確要求，加強集團內(nèi)部對碳排放管理工作的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和歸口管理，明確統(tǒng)籌管理部門，理順內(nèi)部管理機制，建立集團的碳排放管理機制，制定企業(yè)參與全國碳排放權(quán)交易和市場的工作方案；切實加強自身隊伍建設(shè)，確定專職核算與管理人員，開展數(shù)據(jù)核算與報告工作，認真配合第三方核查機構(gòu)開展核查。

數(shù)據(jù)顯示，2017年將有xx家企業(yè)被納入全國碳市場，碳排放量約xx萬噸，按照30元/噸估算，資產(chǎn)xx億元。

油氣企業(yè)應逐步建立碳資產(chǎn)管理體制。首先，在集團層面設(shè)立統(tǒng)一歸口管理部門，選派懂生產(chǎn)工藝、懂節(jié)能技術(shù)、懂低碳業(yè)務(wù)的專業(yè)人員負責碳排放和碳交易工作，對內(nèi)做好碳核查工作，對外做好溝通協(xié)調(diào)工作；其次，財務(wù)資產(chǎn)管理部門需要考慮建立“碳資產(chǎn)負債表”，做好碳披露工作；第三，可建立碳資產(chǎn)管理公司，從事碳交易和碳金融業(yè)務(wù)。

二.團隊介紹

項目負責人付饒，男，29歲，北京大學碩士。2012年入職中國海油。業(yè)余時間考取碳資產(chǎn)管理師、證券從業(yè)資格，并在湖北碳排放權(quán)交易中心開戶并實盤操盤半年。目前賬面浮盈10%。具有10年Ａ股、3年H股操作經(jīng)驗。

自設(shè)微信公眾號、頭條號“碳說”，做碳交易投資者教育。熟悉行業(yè)碳配額全核算方法和碳排放相關(guān)標準和規(guī)則，與相關(guān)部委、碳交易行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)保持較為密切聯(lián)系。

項目參與者沈琦，海油發(fā)展冷能利用研究所低碳經(jīng)理、產(chǎn)業(yè)拓展經(jīng)理。

三.商業(yè)模式描述

1、碳政策研究及培訓。研讀《中國化工生產(chǎn)企業(yè)溫室氣體排放核算方法與報告指南（試行）》《中國石油和天然氣生產(chǎn)企業(yè)溫室氣體排放核算方法與報告指南（試行）》《中國石油化工企業(yè)溫室氣體排放核算方法與報告指南（試行）》等文件，研究分析相關(guān)部門制定的碳資產(chǎn)負債表。積極關(guān)注天然氣發(fā)電、船舶行業(yè)碳配額權(quán)核算方法和碳排放相關(guān)標準制定，熟悉相關(guān)規(guī)則，在企業(yè)內(nèi)部對從業(yè)人員進行培訓。

2、碳資產(chǎn)管理。提升碳交易能力，仿效BP等國際石油公司先期建立內(nèi)部碳交易市場，制定內(nèi)部碳交易管理規(guī)則和制度，建設(shè)碳交易數(shù)據(jù)管理平臺。在全國碳交易市場背景下，充分有效內(nèi)部調(diào)配CCER（中國核證自愿減排量）和碳配額資源，降低公司內(nèi)部的碳負債。

3、碳市場交易。參與全國碳產(chǎn)易市場交易。通過履約周期內(nèi)對配額和CCER的高拋低吸，實現(xiàn)盈利。

四.研究與開發(fā)

1、已有的成果及水平

碳政策研究部分，形成《節(jié)能減碳亮出兩大“潮”路徑》《碳交易的企業(yè)路徑》《能源企業(yè)為何要組建碳管理機構(gòu)》《全國碳市場將至，企業(yè)怎么應對？》《如何在碳價機制中取得先機？》等一批相關(guān)文章發(fā)表在公司內(nèi)刊上，為決策者提供參考，獲得xx好評。

碳信息傳播部分，運營“碳說”頭條號、微信公眾號，創(chuàng)建垂直媒體，發(fā)表《誰來做碳排放權(quán)交易？》《碳交易來了，控排企業(yè)怎么辦？》《從螞蟻森林到碳交易》《全國碳市場將至，企業(yè)怎么應對？》《碳價將上漲16倍？全國碳市場重要信號解讀！》《碳交易來了，天然氣能當油賣？》等30余篇文章，被多個有影響力的公眾號轉(zhuǎn)載，訂閱者聚集了數(shù)十位行業(yè)關(guān)注者（政策制定者、研究者、碳金融從業(yè)者、碳項目開發(fā)者等），已盈利1000元。

碳金融操盤部分，項目負責人以個人名義于2016年10月在湖北碳排放權(quán)交易所開戶并實盤操作。入金1500元，目前持碳91噸，浮盈10%。負責人參加有2萬余人參與的模擬盤交易并獲得前300名。負責人在今年1月北京環(huán)交所組織的活動中，嘗試購買了40噸CCER用于抵消全家在春節(jié)期間履行的碳排放。（費用由太銘碳管理報銷）。

2、研發(fā)隊伍水平

項目成員具有多年碳交易研究及實盤操作經(jīng)驗，在碳交易圈具有一定影響力。

3、競爭力及對外合作情況

根據(jù)國家相關(guān)規(guī)定，制定碳配額過程中的碳核查需要由地方發(fā)改委委托獨立的第三方機構(gòu)來執(zhí)行。目前國家發(fā)改委共認定12家機構(gòu)作為碳核查機構(gòu)。

CCER（中國核證自愿減排量）開發(fā)方面，項目組具備技術(shù)實力，此前項目組成員成功備案CCER項目和方法學。

配額和CCER交易方面，公司擁有北京環(huán)交所10%股權(quán)。目前全國統(tǒng)一的碳市場是由哪幾個既有的交易所承擔還無定論。目前兄弟公司通常采用雇傭操盤專業(yè)人士的方式進行交易。公司較為缺乏碳金融操盤手。

碳交易是新生事物，目前碳咨詢、碳培訓等業(yè)務(wù)也方興未艾，中創(chuàng)碳投、安迅思為此方面代表。

4、已經(jīng)投入的研發(fā)經(jīng)費以及今后投入計劃

2016年11月，項目負責人自費xx元參加碳資產(chǎn)管理師培訓，還自費xx元參與一些行業(yè)會議。

今后，項目投入資金主要用于隊伍能力培養(yǎng)（自身能力提升及企業(yè)從業(yè)人員培訓），信息推廣，碳交易手續(xù)費支出等。

5、對研發(fā)人員的激勵機制

建議參照市場碳培訓課程，對企業(yè)內(nèi)部碳培訓支付培訓費用；參照券商交易員制度，根據(jù)交易筆數(shù)及浮盈數(shù)，對碳交易提供傭金。

五.行業(yè)與市場

1、行業(yè)歷史與前景

2014年起，北京、上海、深圳、廣東、天津、重慶、湖北、四川、廈門等9省市陸續(xù)開始碳交易試點。2017年啟動全國碳交易市場，石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空八大行業(yè)里，凡是年均煤炭消耗量達到1萬噸標準煤的企業(yè)都必須加入。預計中國碳市場初期現(xiàn)貨市場交易規(guī)模為12億元~80億元/年，未來碳期貨市場規(guī)模為600億~4000億元/年，潛力巨大。

2、行業(yè)競爭對手及自身所具有優(yōu)勢

與市場中的碳咨詢、碳培訓、碳交易操盤服務(wù)機構(gòu)相比，本項目由于成員為企業(yè)內(nèi)部員工，在熟悉企業(yè)情況、信息保密、成本控制等方面存在顯著優(yōu)勢。

3、未來2到3年的銷售收入、利潤、資產(chǎn)回報率預測

第一年銷售收入：培訓部分收入，在系統(tǒng)內(nèi)相關(guān)單位（首批9家）各提供為期2天的碳培訓。課酬12000*9=108000元。在“得到”、“喜馬拉雅”、“分答”、“微博問答”等外部微課平臺開設(shè)課程，（9.9元一人一節(jié)，費用全部給授課者。每個平臺開設(shè)六節(jié)課程）以共2000人關(guān)注計算，課酬9.9*6*2000=118800元。內(nèi)外部培訓課酬合計約22萬元。

碳資產(chǎn)交易收入。根據(jù)測算，預計xx公司2017年將存在xx萬噸碳配額缺口，需支出xx萬元購買碳配額。項目將在保證總公司如期履約的前提下，采用資金+CCER置換碳配額賣出、高拋低吸碳配額等模式套利。賬戶盈利提成（月度盈利10％，提成為盈利部分的１０％；盈利２０％，提成為盈利部分的２０％以此類推。）據(jù)初步估計，項目將為公司節(jié)約上千萬元的購買碳配額的資金，項目本身或因此得到數(shù)十萬元的收入。

第一年總收入約xx萬元，利潤約xx萬元。由于項目為輕資產(chǎn)項目，資產(chǎn)回報率較高。

第2-3年，培訓全面在系統(tǒng)內(nèi)30余家單位進行。

據(jù)測算，2020年，由于納入碳交易門檻降低至5000噸標煤，系統(tǒng)內(nèi)將有xx家企業(yè)被納入全國碳市場，公司碳排放量約xx萬噸。按照100元/噸估算，碳資產(chǎn)達到xx億元。項目運營成熟將為總公司節(jié)省數(shù)以億計的資金，同時項目因此得到數(shù)百萬元、甚至上千萬元的收入。

六.風險控制

1、政策風險

國家關(guān)于碳交易的政策存在調(diào)整的可能性。應對方法：密切追蹤相關(guān)政策制定實施細則。

2、技術(shù)風險

交易信息技術(shù)發(fā)生技術(shù)故障，導致行情中斷、交易停滯、銀行和碳賬戶轉(zhuǎn)賬不暢，或在容量、運作等方面不能保障交易業(yè)務(wù)正常、有序、高效、順利地進行，而可能給客戶造成損失。應對方法：與碳交易所保持密切聯(lián)系，出現(xiàn)技術(shù)問題及時通知對方解決。

3、商業(yè)秘密泄露風險

如未建立較為完善的交易制度，交易指令、碳資產(chǎn)負債數(shù)據(jù)存在泄密可能。應對方法：參照兄弟公司做法，建立完善的交易保密制度，控制知悉范圍。

4、市場誤判風險

項目組對市場相應研判存在誤判可能。應對方法：制定有原則（止盈止損）但相對靈活（賦予交易員在一定區(qū)間內(nèi)自由裁量權(quán)）的交易制度。

5、系統(tǒng)性金融風險

由于上述多重原因可能造成市場系統(tǒng)性風險。應對方式：建立完善的交易制度。