上期我們講了常見的指數(shù)基金和其特點——《教你如何輕松玩轉(zhuǎn)指數(shù)基金》。本期我們繼續(xù)分享指數(shù)基金的投資策略。

三、如何挑選指數(shù)基金及投資策略

挑選指數(shù)基金其實很簡單。你不用太多的關(guān)注它的基金經(jīng)理，只需要關(guān)注它的長期的一個業(yè)績水平是否能跑贏它所跟蹤的指數(shù)就可以了，這里就需要看三年以上業(yè)績。它跟蹤標(biāo)的越緊，或者超越它所跟蹤的指數(shù)，就是一支好的指數(shù)基金。這個跟蹤的精確程度和評判標(biāo)準(zhǔn)都比較復(fù)雜就不多說了。

指數(shù)基金的投資目標(biāo)就是獲取標(biāo)的指數(shù)的收益率。因此選擇一個合適的指數(shù)是投資指數(shù)基金的關(guān)鍵。指數(shù)并無好壞之分，最主要是要與自身的資產(chǎn)配置目標(biāo)相適應(yīng)。

指數(shù)基金算是一個老生常談的話題。但是，市面上很多指數(shù)基金投資的看法都感覺沒有說透，或者都是官方的說法。那么，根據(jù)我這么多年的投資經(jīng)驗，這里歸納出三大投資策略。

第一種投資策略就是利用板塊輪動進行投資。

對于跟蹤股票市場各類指數(shù)基金來說，它與市場行情關(guān)聯(lián)度很大。今年市場不太好，是一個震蕩市。在這行情下，購買滬深300指數(shù)基金的收益率就很低。但是，震蕩行情也是有投資機會的。根據(jù)歷史經(jīng)驗來看，比如12年和13年，指數(shù)也是處于震蕩行情當(dāng)中，它的結(jié)構(gòu)性投資機會很多，一些中小盤個股表現(xiàn)非常的好。這個時候，大家應(yīng)該去買中小盤指數(shù)的基金或者是某個行業(yè)的基金。這個就根據(jù)大家的投資策略去進行投資，比如房地產(chǎn)看好，那么就去投資該行業(yè)的指數(shù)基金。

2014年股票型基金收益率的排行榜

大家可以看到14年金融地產(chǎn)類指數(shù)基金表現(xiàn)非常好，遠遠超過了市場平均收益，也超過了滬深300指數(shù)收益以及很多主動型的管理基金。在那一年，如果利用了剛才所說的板塊輪動投資的策略，收益將是非?？捎^的。

所以，我們發(fā)現(xiàn)有些年份的滬深300指數(shù)或者是股票市場都不太好，但是為什么有的人總是能持續(xù)賺錢呢？原因就在于這些投資人能把握住各個板塊中的一些投資機會。上圖是幾個比較熱門的版塊和行業(yè)的指數(shù)。這些行業(yè)都非常有特點，跟蹤的指數(shù)型基金表現(xiàn)的也是跟這些板塊緊密相關(guān)的。

例如白酒行業(yè)，今年收益就漲52.78%，同期滬深300指數(shù)并沒有那么多。如果能捕捉到這個板塊輪動，進行投資的話，收益將會非常高。這張表中實際上的分類還有很多，這里也就列出來一些我們認為未來可能有機會的板塊的行業(yè)指數(shù)。

關(guān)于基金，我也大概分析了一下，按照它的跟蹤誤差和管理人水平來判斷。選出了不同行業(yè)中，表現(xiàn)的比較好的幾個指數(shù)基金供大家進行選擇。比如，大家看好消費行業(yè)，看好食品行業(yè)，就可以去買招商的中證白酒指數(shù)基金。當(dāng)然，它是分級基金，我們要買它的母基金；那如果你看好裝備制造行業(yè)，你選擇天虹的中正高端行業(yè)制造基金等等。大家如果自己工作在某個行業(yè)或者自己對某個行業(yè)比較了解。發(fā)現(xiàn)這行業(yè)未來有機會，那么我們可以通過這種指數(shù)基金來進行投資。

第二個投資策略就是市場強勢時投資

我的歷史經(jīng)驗建議大家在市場強勢的時候投資基金，在市場弱勢的時候不太建議大家投資，可以換成投主動管理型的基金。

指數(shù)基金有一個著名的鄧氏定律：當(dāng)一個資產(chǎn)類別市場表現(xiàn)好時，追蹤這一類別指數(shù)的基金將產(chǎn)生較好的收益；而這一資產(chǎn)類別市場表現(xiàn)欠佳時，指數(shù)基金將比積極管理型的基金做得更差。

原因是指數(shù)基金以最小誤差跟蹤投資標(biāo)的，它的倉位基本上就是滿倉狀態(tài)。當(dāng)牛市來的時候，指數(shù)基金會快速的獲得市場平均收益。個人投資者在投資股票的時候，往往都是在牛市進行到一半或者后半段的時候，才把倉位提上來。我見過很多這類例子，一開始買了10萬的股票賺錢了，然后覺得賺錢很簡單，又投入50萬進來，結(jié)果這50萬處于市場的最高點，結(jié)果可想而知。

所以，市場最好的時候個人投資者的倉位太低，賺也賺的少。指數(shù)基金就不存在這個問題，它始終是高倉位狀態(tài)，只要市場比較好，我們就買指數(shù)基金。這個投資策略下，當(dāng)市場不好的時候，指數(shù)基金的倉位也不會降下來，還是滿倉運作。而主動管理基金就是混合基金，它的倉位是零到95%。當(dāng)市場不好的時候，基金經(jīng)理是可以把倉位降為零的，所以說在熊市的時候。大家可以買主動管理基金，挑選基金經(jīng)理水平高的。

這里也同樣糾正大家之前投資的一個誤區(qū)——就是感覺指數(shù)基金是萬能的。它同樣也并不是適合所有的市場行情。

第三個投資策略就是定投指數(shù)基金

指數(shù)基金的業(yè)績非常的穩(wěn)定，特別適合做定投。都不用擔(dān)心指數(shù)基金換經(jīng)理對業(yè)績影響，投資者也不用擔(dān)心踩到地雷了。

四、另類指數(shù)基金

除了行業(yè)指數(shù)，再推薦一些比較有特點的指數(shù)基金。比如前幾年出的央視財經(jīng)五年的指數(shù)；中證的淘金大數(shù)據(jù)指數(shù)；還要跟蹤黃金的指數(shù)；跟蹤國外市場的指數(shù)；金磚四國五年指數(shù)等等。

不同的市場出現(xiàn)不同的投資機會的時候，我們可以通過這類基金來獲取這個市場的一些收益。股票市場不好或者經(jīng)濟不景氣的時候黃金表現(xiàn)會比較好，大家可以去投黃金，黃金基金流動性又特別好。我們還能再圖中看到中證淘金大數(shù)據(jù)100指數(shù)這支指數(shù)基金，它很有特點。一般我們跟蹤一些個股標(biāo)的的時候，是要等它的公告或者年報出來時候才能去做跟蹤更新。

而中證淘金大數(shù)據(jù)這個基金是根據(jù)淘寶平臺上的一些因子和數(shù)據(jù)模型來判斷行業(yè)的景氣度。簡單點說，就是哪家公司在淘寶上銷售的比較好，那么對應(yīng)它的業(yè)績影響會比較好。這個業(yè)績的展現(xiàn)在公司的公告或者年報上是有滯后性的，不如淘寶數(shù)據(jù)來的及時。投資最重要的就是先知先覺。這個指數(shù)從它的歷史業(yè)績表現(xiàn)來看，還是挺不錯的。

最后指數(shù)基金是非常好的一個投資工具，在個人的投資資金量有限的情況下，可以通過指數(shù)基金來達到不同市場的一個大類資產(chǎn)的配置和不同之處的一些切換。希望對大家有幫助。

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