華爾街就是金錢(qián)的代表。經(jīng)典電影《華爾街》里貪婪的股市大亨Gordon Gekko曾說(shuō)，貪婪是好東西——它是“物種進(jìn)化的根本驅(qū)動(dòng)力”。

實(shí)際上，華爾街每一家對(duì)沖基金都希望建立自己的優(yōu)勢(shì)，并通過(guò)嚴(yán)防交易數(shù)據(jù)外泄，以及禁止交易員跳槽，來(lái)守衛(wèi)自己的優(yōu)勢(shì)。但是，如果你能先于他人發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)空白，你就能借此賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

不過(guò)，一位名叫Richard Craib的對(duì)沖基金創(chuàng)始人正試圖改變這一點(diǎn)——他希望，華爾街的精英們能放棄慘烈的競(jìng)爭(zhēng)，轉(zhuǎn)而進(jìn)行友好的合作。

Richard Craib

這位數(shù)學(xué)家出身、身高 1 米 93、有著一頭卷發(fā)的 29 歲南非人創(chuàng)立了投資風(fēng)格獨(dú)特的對(duì)沖基金Numerai，并于 2017 年 2 月 21 日開(kāi)始發(fā)行一種新型“貨幣”。他的構(gòu)想和大多數(shù)前輩截然不同，受比特幣技術(shù)的啟發(fā)，Craib希望創(chuàng)建“加密金融”領(lǐng)域所謂的“數(shù)字令牌（digital token）”。

數(shù)字令牌是一種基于互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，它能讓人們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)投資和計(jì)算能力分配等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“眾包”（crowdsourcing）——類(lèi)似剛剛被谷歌收購(gòu)的全球最大數(shù)據(jù)科學(xué)家社區(qū)Kaggle，該系統(tǒng)從一種全新的角度來(lái)施展技術(shù)的力量，試圖動(dòng)搖金融市場(chǎng)的根基。

他希望，這種令牌可以讓華爾街的精英們團(tuán)結(jié)起來(lái)，共同盈利。誠(chéng)然，貪婪的確促進(jìn)了社會(huì)的進(jìn)步，但讓人們通過(guò)合作共同盈利無(wú)疑是更好的選擇。

Numerai

這家新型對(duì)沖基金的總部位于舊金山，該公司使用一種人工智能系統(tǒng)來(lái)處理所有的交易。然而，開(kāi)發(fā)這一系統(tǒng)卻并不是Richard Craib一個(gè)人的功勞，數(shù)千位匿名的數(shù)據(jù)科學(xué)家為了開(kāi)發(fā)出最佳的交易算法展開(kāi)了激烈的競(jìng)爭(zhēng)，而他們的報(bào)酬就是這家對(duì)沖基金所提供的比特幣。

乍一聽(tīng)，這似乎只是某個(gè)硅谷初創(chuàng)公司在的“玩游戲”。但這一年來(lái)，Numerai對(duì)沖一直都是通過(guò)這種方式在市場(chǎng)上進(jìn)行交易，而且據(jù)稱(chēng)的確從中賺到了錢(qián)。此外，Craib的創(chuàng)舉還吸引了Renaissance Technologies創(chuàng)始人Howard Morgan的注意，這家優(yōu)秀的對(duì)沖基金是最早一批借助科技進(jìn)行交易的公司。

不得不說(shuō)，Craib發(fā)明了一套優(yōu)秀的系統(tǒng)：Numerai首先會(huì)給其交易數(shù)據(jù)加密，然后再將加密后的數(shù)據(jù)分享給數(shù)據(jù)科學(xué)家——這樣一來(lái)，科學(xué)家們就沒(méi)有機(jī)會(huì)照抄該基金的交易策略。不過(guò)，該公司會(huì)精細(xì)設(shè)計(jì)加密數(shù)據(jù)，讓科學(xué)家能夠基于數(shù)據(jù)建模，并以此在交易中獲取更多的收益。

合作共贏

最初，Numerai犯了一個(gè)很明顯的錯(cuò)誤：該公司發(fā)放比特幣獎(jiǎng)勵(lì)那些能使用加密測(cè)試數(shù)據(jù)建模并用這種模型交易盈利的科學(xué)家，然而，這些數(shù)據(jù)來(lái)自過(guò)去的交易，并不是當(dāng)今市場(chǎng)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)。

這就導(dǎo)致在這種獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制下，科學(xué)家常?！巴媾毕到y(tǒng)，想方設(shè)法為自己謀利，而不是擴(kuò)大整個(gè)基金的規(guī)模。華爾街老手、比特幣公司Coinbase聯(lián)合創(chuàng)始人Fred Ehrsam就這樣評(píng)論道：“這種獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制是基于過(guò)去、而不是未來(lái)的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)?！?/span>

此外，這一系統(tǒng)還有另一個(gè)巨大的缺陷——而這也是整個(gè)華爾街常被詬病的一點(diǎn)：參與建模的數(shù)據(jù)科學(xué)家始終處于一種彼此競(jìng)爭(zhēng)的狀態(tài)，而不是通過(guò)合作實(shí)現(xiàn)相同的目標(biāo)。

Richard Craib

說(shuō)白了，這一對(duì)沖基金和基金背后系統(tǒng)的發(fā)明者有著不同的利益訴求。

為了解決這一矛盾，Numerai從 2 月 21 日起開(kāi)始向 12,000 位科學(xué)家發(fā)行總計(jì)一百萬(wàn)個(gè)Numeraire令牌。科學(xué)家的積分越高，能獲得的令牌也就越多。

然而，Numerai并不能用作貨幣在市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)商品，它只是用來(lái)激勵(lì)科學(xué)家建立成功的機(jī)器學(xué)習(xí)模型，繼而在真實(shí)市場(chǎng)上通過(guò)交易盈利。如果科學(xué)家從交易中獲利，他們就能得到Numeraire令牌，并贏得比特幣“獎(jiǎng)金“；如果交易是虧損的，他們就不能領(lǐng)“工資“了，該公司也會(huì)“銷(xiāo)毀”本屬于他們的Numeraire令牌。

Numeraire令牌

這種新系統(tǒng)將激勵(lì)數(shù)據(jù)科學(xué)家建立能在真實(shí)交易中盈利的模型。而隨著公司盈利上升，Numeraire作為貨幣的價(jià)值也會(huì)跟著上升。

這種構(gòu)想背后的邏輯復(fù)雜且巧妙：它能激勵(lì)每個(gè)用Numeraire令牌做賭注的人號(hào)召其他人也參與到建模的過(guò)程中——因?yàn)榛鸬囊?guī)模越大，所有人的分紅就越多。這樣一來(lái)，每位參與者都希望更多聰明的人加入建模的隊(duì)伍——一種獎(jiǎng)勵(lì)合作的機(jī)制也由此建立。

此外，盡管Numeraire本身并沒(méi)有價(jià)值，但這種貨幣無(wú)疑會(huì)被用于二級(jí)市場(chǎng)的交易。已經(jīng)獲利豐厚的數(shù)據(jù)科學(xué)家是最可能購(gòu)買(mǎi)Numeraire的人，他們希望“囤“更多的貨幣——這樣一來(lái)，他們可以為獲取更多比特幣獎(jiǎng)勵(lì)而下更大的堵住。

與此同時(shí)，如果Numerai基金獲得盈利、人們對(duì)Numeraire貨幣的需求上升，即使那些不下注的人也能坐收Numeraire貨幣升值之利。

總的來(lái)說(shuō)，隨著人們開(kāi)始交易Numeraire，它將會(huì)變成一種類(lèi)似股票的貨幣。

成果豐厚的合作

這家對(duì)沖基金的理想是通過(guò)發(fā)放Numeraire，鼓勵(lì)華爾街像開(kāi)源軟件一樣運(yùn)作——用戶(hù)在使用軟件時(shí)會(huì)與其他人分享信息，讓每個(gè)人都從合作中獲益，軟件也變得更好用。舉個(gè)例子，谷歌就開(kāi)源了其研發(fā)的人工智能技術(shù)，除了員工以外，所有人都可以對(duì)這一技術(shù)進(jìn)行改進(jìn)，讓谷歌的技術(shù)變得更有價(jià)值。

“為什么科技公司之間可以實(shí)現(xiàn)正和博弈，而金融公司只能零和博弈？”Richard Craib問(wèn)道，“科技公司能從網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)中獲益——在網(wǎng)絡(luò)上，不同的人們貢獻(xiàn)不同的資源，通過(guò)合作而非競(jìng)爭(zhēng)共同構(gòu)建起一個(gè)網(wǎng)絡(luò)。為什么金融公司不能采用同樣的合作機(jī)制？”

實(shí)際上，Numeraire令牌是基于以太坊創(chuàng)建的——以太坊是一個(gè)大型的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，人們可以在這個(gè)平臺(tái)上創(chuàng)建類(lèi)似比特幣、基于自主運(yùn)行軟件或所謂的“智能合約”運(yùn)行的令牌。

然而，要實(shí)現(xiàn)這種創(chuàng)新并非易事。華爾街老手、比特幣公司Coinbase聯(lián)合創(chuàng)始人Fred Ehrsam表示：“我們必須避免加密過(guò)的經(jīng)濟(jì)模型發(fā)生錯(cuò)誤。令牌幫助你設(shè)置獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，并直接進(jìn)行編程。然而，就像聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行發(fā)布的貨幣政策一樣，頒布正確的刺激措施并不容易。”

換句話(huà)說(shuō)，這種全新博弈論可能并不奏效——人和經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)并不一定像他設(shè)想的那樣。況且，區(qū)塊鏈也不是百分百的安全。在過(guò)去，DAO這一在區(qū)塊鏈上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行“眾包”的嘗試就因系統(tǒng)漏洞而失敗。黑客發(fā)現(xiàn)了這個(gè)系統(tǒng)的漏洞，并從中非法獲利5000萬(wàn)美元。

此外，這家對(duì)沖基金也有小題大做的嫌疑——也許存在的問(wèn)題用不著使用Numeraire這樣復(fù)雜的技術(shù)手段去解決。

“我不明白Numerai為什么要用如此復(fù)雜的模型。”密歇根大學(xué)研究博弈論和新型金融服務(wù)的教授Michael Wellman說(shuō)，“數(shù)字貨幣并不是靈丹妙藥，能解決一切問(wèn)題。Numerai完全可以用一種屢試不爽的方法，來(lái)吸引更多有才能的數(shù)據(jù)科學(xué)家加入到建模的隊(duì)伍中：支付他們工資就行了?！?/strong>

既然Numerai已經(jīng)發(fā)行了令牌Numeraire，接下來(lái)就看這種電子貨幣能不能真的對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生影響，引導(dǎo)這個(gè)市場(chǎng)朝著合作的方向發(fā)展了。這數(shù)千個(gè)數(shù)據(jù)科學(xué)家還不知道Numeraire已經(jīng)誕生了，但如果Richard Craib期望的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)真的能發(fā)生，那么這些科學(xué)家中的很多人已經(jīng)走上“致富”的道路了。

不過(guò)，幫這些科學(xué)家獲利并不是Craib的主要目標(biāo)。他真正想做的是徹底改變?nèi)A爾街，甚至資本主義。的確，激烈的競(jìng)爭(zhēng)讓不少人脫穎而出，進(jìn)入了富裕階級(jí)——但合作也許會(huì)讓更多的人獲取財(cái)富。

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