(三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)是由專業(yè)的投資家、知名技術(shù)分析師以及開業(yè)的精神醫(yī)師亞歷山大·埃爾德(Alexander Elder)博士設(shè)計(jì)，從1985年以來，運(yùn)用于實(shí)際的交易中。1986年四月份，作者首度在《期貨雜志》介紹這套系統(tǒng)。)

一個經(jīng)歷過長期失敗的交易者，一定會有深切的體會。想要成為一個交易高手，務(wù)必要通過學(xué)習(xí)，能夠領(lǐng)悟到使用機(jī)械式的交易系統(tǒng)來規(guī)范自己的交易行為，從而轉(zhuǎn)化為一個系統(tǒng)交易者，這是促使自己進(jìn)步，走向成功的重要的一步。三重濾網(wǎng)理論就是這樣的一個交易系統(tǒng)..

三重濾網(wǎng)理論的核心原則就是開始分析時，首先采用大視角考察長期圖表.用趨勢指標(biāo)進(jìn)行分析，以制定戰(zhàn)略決策，確定做多，做空或是觀望。[ 觀望也是合理的做法 ] 然后再貼近市場，并在短期圖表上采用振蕩指標(biāo)，作出戰(zhàn)術(shù)決策以尋找入場點(diǎn)和出場點(diǎn)。同時設(shè)立盈利目標(biāo)和止損，并在合理使用資金.衡量風(fēng)險(xiǎn)與潛在的收益水平后之后，作出是否交易的決定。

1. 指標(biāo)中的矛盾沖突.

指標(biāo)可大體分為三大類：趨勢類指標(biāo).  振蕩類指標(biāo).  市場情緒類指標(biāo).

A.趨勢指標(biāo)：此類指標(biāo)有助于鑒別趨勢，包括移動平均線[MA]  成本均線[CYC].  通道線.  指數(shù)平均數(shù)線 [ EMA ].   MACD.    DMI.  UOS .    CYE以及其他指標(biāo)。這些指標(biāo)的特點(diǎn)是市況向上時，指標(biāo)也向上，市況向下時，指標(biāo)也向下。市場是盤整態(tài)勢時，指標(biāo)也隨著走平。

B.振蕩指標(biāo)：此類指標(biāo)通過鑒別超買超賣狀態(tài)，以求捕捉趨勢的反轉(zhuǎn)點(diǎn)。包括KDJ，MTM.   BIAS.  CYF.    SKDJ及其他指標(biāo)。這些指標(biāo)通過鑒別市況漲跌過頭的情況來提示趨勢的反轉(zhuǎn)。

C.第三類指標(biāo)有助于辨識大眾的市場情緒。包括PSY.   好友指數(shù)（Bullish Consensus），新高新低指數(shù)（New High-New Low Index），以及其他反映市場牛熊心理整體水平的指標(biāo)。

不同類型的指標(biāo)經(jīng)常發(fā)出相互矛盾的信號。趨勢指標(biāo)向上，提示應(yīng)當(dāng)入市做多，而同時振蕩指標(biāo)卻已處于超買狀態(tài)，提示做空。趨勢指標(biāo)向下。提示應(yīng)當(dāng)入市做空，而振蕩指標(biāo)卻處于超賣狀態(tài)，提示做多。

指標(biāo)可以出現(xiàn)同一時間內(nèi).一只股票既處在上升趨勢，也處在下降趨勢里。原因何在？因此.需要建立起一個系統(tǒng)，能夠?qū)Ω黝愔笜?biāo)進(jìn)行綜合考慮，并能處理不同類型的指標(biāo)之間發(fā)生的矛盾。

在鑒別趨勢和反轉(zhuǎn)時，技術(shù)指標(biāo)比價格形態(tài)更為客觀。需要留意的是，指標(biāo)參數(shù)的變動會影響指標(biāo)發(fā)出的交易信號，交易者需要仔細(xì)調(diào)整指標(biāo)參數(shù)，直至它適合你的風(fēng)格。

2. 周期中的矛盾沖突.

周圖上均線上升，發(fā)出買入信號，然而在日圖上，均線卻是下降的，發(fā)出賣出信號。同樣，小時圖均線上升，提示做多，而10分鐘圖均線卻下降，提示做空。我們應(yīng)當(dāng)如何處理這些矛盾的信號呢？僅僅盯著一個單一周期，通常是日圖，運(yùn)用指標(biāo)分析并忽略其他的周期。這種做法只在周圖產(chǎn)生上升的主趨勢時才會有效，否則小時圖上發(fā)生的劇烈變動會讓他們的交易變得一團(tuán)糟。交易者不應(yīng)當(dāng)忽略不同周期間的關(guān)系。

解決周期沖突的問題，交易者不應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步貼近市場去考查那些繁枝縟節(jié)，而是后撤——用大視野來把握大勢。首先作出戰(zhàn)略決策，確定多空方向，然后再貼近市場，去尋找入場點(diǎn)和出場點(diǎn)。

三重濾網(wǎng)理論避開了僵化的界定單一周期模式，將重心放在不同周期間的關(guān)系上，從而巧妙地解決了這個問題。首先，你要選取你最喜歡的交易周期，，把它定義為中間周期，并按照三重濾網(wǎng)理論的定義，將中間周期乘以五倍，即可得出長周期。若你的中間周期是日圖，則長周期是周圖。中間周期是周圖，則長周期是月圖，余者類推。在長周期圖表上制定戰(zhàn)略決策，再返回至中間周期來尋找入場點(diǎn)和出場點(diǎn)。

1.第一重濾網(wǎng)

a.指標(biāo)的選取

首先在長周期圖上采用趨勢指標(biāo)做出戰(zhàn)略決策。通常.我們采用MACD指標(biāo)作為趨勢跟蹤指標(biāo)。首先.可以采用MACD柱線坡度作為趨勢跟蹤指標(biāo)。它非常敏感，并發(fā)出許多買賣信號。更可以在長周期圖上采用EMA  [指數(shù)加權(quán)移動平均線 ]作為主要趨勢跟蹤指標(biāo)。當(dāng)周EMA上升時，它確認(rèn)上升趨勢，告知我們做多或觀望。當(dāng)它下降時，它確定下降趨勢，告知我們做空或觀望。你可以調(diào)整適當(dāng)?shù)闹笜?biāo)參數(shù)，看看哪個最適合你的需要.其他指標(biāo)亦如此。

在周線圖上持續(xù)運(yùn)用MACD柱線。當(dāng)EMA與MACD柱線協(xié)調(diào)一致上升時，可以確認(rèn)強(qiáng)勁的上升趨勢，交易者可以加大倉位。而周MACD柱線發(fā)生的背離，是技術(shù)分析中最強(qiáng)烈的信號，它超過了EMA的訊息。

b.  周期的選擇

選擇你喜歡的交易周期，并將它定義為中間周期。再把它的長度乘以五倍，得出長周期。在這個長周期上采用趨勢指標(biāo)，制定戰(zhàn)略決策，確定做多，做空或是觀望。

如果你選擇日線作為中間周期，則立刻將注意力移至周線，即你的長期圖表上進(jìn)行分析。在這個決策過程里，不允許再看日圖，因?yàn)檫@會影響你對周圖的分析。

如果你是長線交易者，你可以選擇周線作為中間圖表，并把月線作為長周期。在月線上采用趨勢指標(biāo)進(jìn)行分析，并制定出戰(zhàn)略決策以確定做多，做空或是觀望。

2.第二重濾網(wǎng)，在中間圖表上運(yùn)用振蕩指標(biāo)來確定入場點(diǎn)和出場點(diǎn)。

a. 如果長期圖表看多或看空，則返回到中期圖表，用振蕩指標(biāo)來尋找順應(yīng)著長期趨勢方向的入場點(diǎn)和出場點(diǎn)。當(dāng)周趨勢上升時，等待日線振蕩指標(biāo)回落給出買入信號。在回調(diào)時買進(jìn)，比在浪頂買入要安全。如果周趨勢上升，而日線振蕩指標(biāo)給出賣出信號時，你可以用它平去多單，兌現(xiàn)利潤，但不作空。

振蕩指標(biāo)的選擇，取決于你的交易風(fēng)格。

對于穩(wěn)健型的交易者，選擇一個相對慢速的振蕩指標(biāo)，當(dāng)周趨勢上升時，選擇如日線MACD柱線和KDJ，等待日線MACD柱線回落至零軸之下并再度向上，或者等待KDJ回落至更低的指標(biāo)參數(shù)給出的買入信號。

熊市則反轉(zhuǎn)規(guī)則。當(dāng)周線圖趨勢指標(biāo)表明趨勢向下時，則等待振蕩指標(biāo)日MACD柱線從零軸上方下降，或者日KDJ上升至更高的指標(biāo)參數(shù)時給出賣出信號。

在主要趨勢的早期階段，市場此時價格運(yùn)行較為遲緩.慢速振蕩指標(biāo)效果頗佳.穩(wěn)健的方法較好。而在趨勢的加速期，價格回撤變得較淺。要想跳上快速運(yùn)動的趨勢，你需要采用更快的振蕩指標(biāo)。

短線交易者可采用強(qiáng)力指數(shù)（Force Index）的兩日指數(shù)加權(quán)均線作為出場依據(jù)。上升趨勢中，在強(qiáng)力指標(biāo)均線呈負(fù)值時做多，在轉(zhuǎn)為正值時平倉。如果在下降趨勢里做空，那么在強(qiáng)力指數(shù)的兩日均線呈正值時做空，并在轉(zhuǎn)為負(fù)值時平倉 。 

對于積極的交易者，采用強(qiáng)力指數(shù)（Force Index）的2日EMA（參數(shù)可長一些，如果那是你自己研究得出的話）。當(dāng)周趨勢上升而日強(qiáng)力指數(shù)回落至零軸之下，它給出買入機(jī)會。熊市做空則反轉(zhuǎn)規(guī)則。當(dāng)周圖趨勢下降而強(qiáng)力指數(shù)的2日EMA反彈回升至零軸之上，它給出現(xiàn)賣出機(jī)會。

第二重濾網(wǎng)還可采用MTM，RSI，艾達(dá)透視指標(biāo)（Elder-ray Index）等。

B.   在第二重濾網(wǎng)階段，設(shè)立盈利目標(biāo)和止損，并在衡量風(fēng)險(xiǎn)與潛在的收益水平后之后，作出是否交易的決定。務(wù)必設(shè)立止損。止損是安全網(wǎng)，它會限制從任何糟糕的交易帶來的損失。不管你的分析技能多么正確，止損總是必須的。你可以采用 跟蹤止損的方式 ，如果入場時機(jī)合適而且市場繼續(xù)向著我們交易的方向前進(jìn)，跟蹤止損是一個完美的止損策略，它能幫助你抓住一個趨勢的絕大部分利潤。 專業(yè)交易者永不讓盈利變成止損。

c.設(shè)立盈利目標(biāo)是靈活的，并取決于你的目標(biāo)和資金的合現(xiàn)使用情況。如果你的資金充裕，并且是長線交易者，可在牛市的早期階段建立一個較大的頭寸，只要周線趨勢上升，就持續(xù)采用日線圖上買進(jìn)信號。在周EMA走平時獲利出局。熊市反之。

交易中最大的敵人不是市場，而是交易者自己。我們每一次失敗的經(jīng)歷都說明：不是市場太聰明，而是我們太自作聰明，太自以為是了。我們在交易中總是被自己的主觀情緒、欲望所擊敗。為了避免我們被主觀情緒所困擾，我們可以使用機(jī)械式的交易系統(tǒng)，來規(guī)范我們的交易活動。但即使有了交易系統(tǒng)，交易是否成功還是決定于人本身——在于交易者能否始終堅(jiān)持自己的交易體系。當(dāng)你開始花費(fèi)象考慮進(jìn)場那樣考慮出場問題一樣多的時間時，那你就正在變成一位專業(yè)的交易者了。

3.第三重濾網(wǎng)，精確尋找入場點(diǎn)和出場點(diǎn)

a.    日內(nèi)交易若不能獲取實(shí)時數(shù)據(jù)，交易者可采用日間突破和拉回修正的方法入市。當(dāng)前兩重濾網(wǎng)發(fā)出買入信號時（周線上漲，日線回調(diào)），在前日高點(diǎn)或更高一檔放一張買單。[一檔是任何市場允許的最小的價格波動.]這樣.我們期待抓住其主要趨勢再度延續(xù)并且抓住其方向性突破。這種掛單方法，只適用于當(dāng)天的交易。如果價格突破前一日的高點(diǎn)，你的多單會自動成交進(jìn)場.交易者甚至不須觀察日間的波動.

但日線圖波動可能很大，而在頂部掛單做多會造成成本較高。另一種做法就是回調(diào)買入。如果打算在價格回調(diào)至EMA時買進(jìn)，計(jì)算出明天EMA可能要到達(dá)的位置，在相應(yīng)的價位設(shè)單。亦可采用安全區(qū)域指標(biāo)（SafteZone indicator）來觀察市場可能回調(diào)到前日低點(diǎn)的距離，并在相應(yīng)價位設(shè)單入市。

熊市做空則反轉(zhuǎn)規(guī)則。在前兩重濾網(wǎng)提示做空時（周線看跌，日線反彈，），在前一日的低點(diǎn)或者距低點(diǎn)低一個TICK值的地方掛一張空單。我們期待跌勢再現(xiàn)，并在發(fā)生向下的突破時跟進(jìn)，如果價格突破了前日的低點(diǎn)，那么空單成交。

向上突破時買進(jìn)的優(yōu)點(diǎn)是跟隨了推動浪。缺點(diǎn)是買進(jìn)的點(diǎn)位相對較高，并且止損設(shè)得較寬。抄底的好處是買的點(diǎn)位較低，并且止損設(shè)得較窄。壞處是容易遭遇掉頭向下反轉(zhuǎn)趨勢的風(fēng)險(xiǎn)?！巴黄聘M(jìn)”比較可靠，只是利潤較少?！俺走M(jìn)場”風(fēng)險(xiǎn)較大，不過利潤也較多。應(yīng)確信在你的市場測試兩種方法。

b.    日內(nèi)交易若能用實(shí)時圖表入場時。當(dāng)前面的二重濾網(wǎng)給出買進(jìn)信號（周線升勢，日線回調(diào)），使用實(shí)時數(shù)據(jù)做多。在開盤后一段時間內(nèi)，若價格上升超過前15分鐘至30分鐘的高點(diǎn)，發(fā)生突破時你可跟進(jìn)，或者采用技術(shù)分析，分析日內(nèi)圖表以調(diào)整入場點(diǎn)。

在實(shí)時圖表上尋找買賣點(diǎn)的方法與日線圖相同，只是它們的速度更高。如果你采用周線圖或日線圖入場，也用它們出場。應(yīng)避免使用日內(nèi)分時數(shù)據(jù)出場的誘惑。不要忘記你是在周線和日線圖的基礎(chǔ)上進(jìn)場交易的，以堅(jiān)持交易體系的連貫和前后一致.   被自身情緒和主觀愿望所困擾.