-----------------------------------------------------------

    九種量價關(guān)系之一——量增價漲

    股價在多頭格局中，成交量會因為股價上升跟著放大（批注：量在價先，應是反過來吧），屬于正常行為，稱為“量增價漲”或“量價齊揚”。而當股價走勢能夠出現(xiàn)量增價漲，就代表股價在上漲過程中，投資人追價意愿強烈，（批注：此處表述大大的有問題，應該是意愿強烈決定量，而量決定了價2010.07.11）因此量能可以隨著增加，所以我們看見的是多頭的氣勢不斷被延續(xù)，股票的籌碼通過良性換手后（批注：所謂的“良性換手”如何理解？主力拉抬或是主力的外圍力量輪流上陣？？2010.07.11），股價自然就隨著墊高。特別注意的是量增幅度不宜過度放大，只能以適當?shù)谋嚷屎侠矶鴾睾偷卦黾?，萬一突然沖出大量，就必須定位量能結(jié)構(gòu)已經(jīng)產(chǎn)生變化。因為突然沖出大量有可能是短期出貨，也有可能是換手（批注：突然放大量反而應警覺，但個人認為這要結(jié)合股價位置研判，例如在低位突破下降通道上軌或股價前期高點或一個平臺時就可能放大量甚至是巨量，隨之而來的才可能是洗盤?？傊@整個第一段表述原則性錯誤，有誤導作用。2010.07.11），分析的關(guān)鍵基礎(chǔ)請參閱本書第二章。

    一般量增價漲的走勢，通常會發(fā)生在多頭初升段、多頭整理結(jié)束、多頭末升段、空頭盤整反彈與空頭末期的盤底等五種行情結(jié)構(gòu)中。

    (1)多頭初升段：當股價完成底部，從空頭行情轉(zhuǎn)為多頭走勢時，通常定位此為初升段行情，若股價出現(xiàn)上漲信號，宜伺機切入做多，此時出現(xiàn)的新高量，往往會有新高價，可以期待。

     2)多頭整理結(jié)束：當股價已經(jīng)從底部翻揚上漲一大段之后，代表股價屬于回升行情，若利用黃金螺旋測量估計股價處于相對高位，應該注意股價容易

     針對上漲波段做拉回修正的行情，當股價修正結(jié)束后呈現(xiàn)再度上漲的多頭走勢，仍會伴隨量增價漲的現(xiàn)象，只是此時如果出現(xiàn)創(chuàng)新高價的走勢，不一定會跟隨著出現(xiàn)新高量。（批注：圖中4~5不一定量增價漲，如果出現(xiàn)量價背離，要小心已是頭部出貨期.2010.07.11）

     3)多頭末升段：當股價整理后續(xù)漲，在相對滿足區(qū)出現(xiàn)成交量暴增，接著成交量迅速萎縮，價格卻略為創(chuàng)高后便迅速拉回，暗示未來有機會將要進入強勢修正的征兆。因為股價在高位或上漲已久的背景下，正是主力出貨的最佳良機，所以量價關(guān)系會出現(xiàn)多頭最后噴出現(xiàn)象，呈現(xiàn)“多頭力竭”。因此在高位區(qū)，且疑為多頭末升段的結(jié)構(gòu)時，只要股價上漲而成交量異常大增，不論是否留有上影線，都暗示大戶可能趁高出貨。（批注：其實在圖示2處主力已開始出貨，4處為另一個出貨點，很可能是主力出貨未盡或主力的配合者再出貨。2010.07.11）

     4)空頭盤整反彈：當股價趨勢轉(zhuǎn)空進行初跌段結(jié)束之后，會接著進行反彈的短期多頭行情，反彈過程中，也會出現(xiàn)量增價漲的走勢，但是因為上位解套及低位短線買多的獲利賣壓會在反彈末端出籠，往往會出現(xiàn)短期大量，使走勢呈現(xiàn)止?jié)q，并恢復原始下跌走勢，根據(jù)經(jīng)驗法則，這種反彈行情約為1/2的幅度。

    5)空頭末期：當股價處于空頭下跌末期，股價進入打底過程，也會出現(xiàn)量增價漲走勢，但是此處走勢容易與空頭中的反彈行情混淆。為了分辨其中差異，實際操作者往往會利用潮汐理論與波浪理論的特性，搭配測量系統(tǒng)預估走勢最有可能的方向。當?shù)撞恐淄瓿?，代表趨勢將由空轉(zhuǎn)多，操作者宜于底部確認完成時切入做多，或是利用《主控戰(zhàn)略移動平均線》書中提出的乖

    離密技，率先進場布局。（批注：實際是判底，此處操作風險很大，搞不好這里只是地板，下面可能還有地下室。2010.07.11）

    在圖l-2中，友達股價在2003年5月打出一個底部形態(tài)后上漲，故定位為初升段行情，于標示A的量價關(guān)系屬于“量增價漲”，當時出現(xiàn)的新高量，通常還會有新高價可以期待，這是因為當時股價才剛上漲，投資人認為風險有限，追價意愿會較強，因此屬于良性換手的現(xiàn)象之一。

     請看圖1-3，臺泥股價從底部翻揚上漲后，利用黃金螺旋測量目標區(qū)的2.618倍幅被穿價滿足之后，即進入回調(diào)修正的整理走勢，在標示A的區(qū)域中，通常定位是屬于“中段整理”，整理過程中，觀察量價關(guān)系或是其他技術(shù)面的種種變化，只要沒有對多頭走勢產(chǎn)生破壞，股價修正結(jié)束后自然會呈現(xiàn)再度上漲的多頭走勢。

    在標示B穿越4.236倍幅，同時再出現(xiàn)新高量，因此必須注意主力是否有出貨行為。因為4.236倍幅視為滿足點之一，因此標示B后出現(xiàn)短線賣出信號，宜將手中多單出脫，小圖中提供了后續(xù)走勢的圖形，是盤了一個頭部之后，股價反轉(zhuǎn)下跌，就可以定位標示B的量增價漲并非主力攻擊盤，而是主力出貨盤。

    請看圖1-4，臺泥股價在2004年2月中旬，于標示A出現(xiàn)量增價漲的走勢，當時已經(jīng)進入相對高位的滿足區(qū)，成交量較前一日暴增許多，所以有“量大好出貨”的嫌疑，當日雖為中紅蠟燭線，但是隔一日卻無法再創(chuàng)新高，多頭有怯戰(zhàn)的現(xiàn)象，股價也隨之拉回進入盤頭的走勢。

    后續(xù)的成交量也無法為繼，并在標示B呈現(xiàn)“量能退潮”，暴大量后再出現(xiàn)量能退潮更增主力已于高位出貨的疑慮，因此標示A可以定位為“多頭力竭”的

    中紅棒線，也是主力群趁機拉高出貨的良機。

    接著請看圖1-5，臺泥股價在2003年1月時盤一個頭部下殺，成交量出現(xiàn)量能退潮，股價也順勢拉回。當完成頭部的下跌，我們可以定位已經(jīng)進入中期空頭波動，當下跌到3月初時開始出現(xiàn)反彈走勢，根據(jù)股價慣性，這是初跌段結(jié)束后的反彈，正常而言，會出現(xiàn)量增價漲的走勢，且反彈幅度為前波下跌的1/2幅度。

    反彈走勢定位成短期多頭行情，我們可以在標示A、B看見正好反彈到大約1/2的位置，同時呈現(xiàn)暴量止?jié)q的現(xiàn)象，這里就是所謂上位解套及低位短線搶短多獲利的賣壓，只有認識不清的投資人會在此處不考慮風險而介入，這里也往往是下跌中繼站，未來跌幅還會相當可觀。標示C的信號暗示反彈已經(jīng)結(jié)束，因為它跌破連續(xù)的“鑷底”(參見《主控戰(zhàn)略K線》第267頁)組合。 圖1-6是奇美電股價已經(jīng)拉回相當幅度，走勢有機會進入最后下跌波動中，當股價進入打底過程，正常會出現(xiàn)量增價漲的走勢，在標示A與標示B就出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象，且為形態(tài)學中的W底形態(tài)，因此可以在底部完成時積極介入做多。

    九種量價關(guān)系之二——量增價平

    當某只股票的收盤價與昨日或前兩日的收盤價比較，（批注：注意此處所言的“價平”為收盤價而非最高或最低價）出現(xiàn)價格相等或是價差極小的情形稱為“價平”，或是當日為開收同價線，價格漲跌幅度極小時，亦可以稱為“價平”或是“價不跌”，此時量能如果稍微增加，就符合“量增價平”的走勢。

    一般量增價平的走勢，通常會發(fā)生在谷底時期、多頭初升段、多頭主升段、多頭回調(diào)整理、多頭末升段、空頭主跌段、空頭盤整或反彈等七種行情結(jié)構(gòu)中。

    (1)谷底時期：當股價下跌很深，量價關(guān)系轉(zhuǎn)為量增價平，代表股價有可能在此進行止跌打底的行為，但是股價不會立即上漲，因此投資人宜待底部形態(tài)確立后再伺機介入。這種量價關(guān)系往往是主力開始介入的信號，除非對這種現(xiàn)象能夠分辨，否則仍是等待多頭明確的攻擊信號。

    那么在谷底期如何分析打底過程可能正在進行？首先利用種種測量法則估算跌幅可能已經(jīng)滿足，再觀察滿足點之后是否發(fā)生價到新低點后反彈三日不再創(chuàng)低，且價低點相對應的量萎縮到極致后開始量增，（批注：黑體字部分是判明相對底部的二個標準）那么就可以先假設(shè)已經(jīng)止跌，接著只要再出現(xiàn)量增價漲現(xiàn)象，該波段的止跌就能夠確認。

    (2)多頭初升段：在股價上漲初期，量增價平為籌碼良性換手的現(xiàn)象，或是主力介入吃貨的跡象，投資人可以在此逢低承接。

    3)多頭主升段：出現(xiàn)在多頭主升段的中、末期，應持觀望態(tài)度，因為這種現(xiàn)象是屬于主力換手或是拉高出貨的先兆，不容易分辨，但往往是走勢回調(diào)的征兆，操作者應該注意賣出時機，尤其是股價上漲在測量的相對滿足點附近，代表賣壓已經(jīng)漸漸轉(zhuǎn)強，行情可能出現(xiàn)止?jié)q，進入盤跌走勢。

    (4)多頭回調(diào)整理：當股價進入漲勢滿足后的回調(diào)整理，此階段的整理有可能使盤勢回升，也有可能因為久盤形成頭部，使股價反轉(zhuǎn)下跌。如果是回升盤，在整理過程中，理應不會破壞多頭趨勢的支撐關(guān)卡，那么在盤整過程中的量增價平，極有可能是主力試單量。相對的，在整理過程中如果破壞多頭關(guān)卡，那么量增價平就必須懷疑是出貨量。

    5)多頭末升段：當股價上漲滿足測幅后走勢減緩，并呈現(xiàn)盤堅震蕩，如果伴隨成交量持續(xù)涌現(xiàn)，但是價格持平，即所謂的“量大不漲；6)空頭主跌段：在初跌段及主跌段走勢中，表示逢低；(7)空頭盤整或反彈：當股價進入空頭的盤整或是反；實際運用范例；請看圖1-7，友達股價在前波強勢上漲之后，股價拉；當標示A出現(xiàn)量增價平（批注：從圖看，A處舉例失當；請看圖1-8，順德股價在見到5.2元低點后盤底上；請看圖1-9，正崴股價在2001年12月時正處

--------------------------------------------------------------

    成交量持續(xù)涌現(xiàn)，但是價格持平，即所謂的“量大不漲”，往往是股價反轉(zhuǎn)的征兆，此時股價將從盤堅走入盤跌。當量增價平當日留有長上影線的K線形態(tài)，如避雷針、十字線之類，后續(xù)走勢接連幾天都無法克服該上影線高點的話，就暗示主力已經(jīng)出貨，那么股價將出現(xiàn)重挫。

    6)空頭主跌段：在初跌段及主跌段走勢中，表示逢低介入的短線買盤已經(jīng)出現(xiàn)，有機會蘊釀短波段反彈，尤其是股價已經(jīng)進入支撐區(qū)，但是這只是短線多頭行情而已，有時根本不反彈卻再度破底，那么將會殺得更深，所以出現(xiàn)此現(xiàn)象切勿認為已經(jīng)轉(zhuǎn)成回升，不妨等進入谷底期之后再開始注意是否打出底部形態(tài)。

    (7)空頭盤整或反彈：當股價進入空頭的盤整或是反彈走勢，出現(xiàn)量增價平，尤其是量增幅度較大時，往往是反彈尾聲，大量往往就是相對高點，宜趁大量時將短線多單順勢出脫。

    實際運用范例

    請看圖1-7，友達股價在前波強勢上漲之后，股價拉回相當深，最后在修正長線乖離后，于17.2元暫時出現(xiàn)落底走勢，此時可以定位為谷底時期，投資人宜待底部形態(tài)確立后再伺機介入。

    當標示A出現(xiàn)量增價平（批注：從圖看，A處舉例失當，價平但量未增，此前批注失誤，A處舉例未錯2010.07.11）的走勢時，代表股價有可能在此進行止跌打底的行為，至于底部成立與否的分析，可以從價格中的底部形態(tài)頸線是否被突破，以及底部完成的過程中是否出現(xiàn)價漲量增的行為推論。事實上，友達股價在標示A后的走勢，完全符合上述條件，因此就可以在底部完成時進場介入做多。

    請看圖1-8，順德股價在見到5.2元低點后盤底上漲，所以圖中右側(cè)屬于股價上漲初期，當出現(xiàn)量增價平時可以先定位籌碼有機會進行良性換手或是主力介入吃貨。在標示A出現(xiàn)量增價平走勢于整理相對低位，可以暫時視為主力進場試單，而在標示B已經(jīng)出現(xiàn)短線攻擊走勢，因此這里的量增價平視為多頭良性換手。

    請看圖1-9，正崴股價在2001年12月時正處于多頭上漲行情，當時走勢可以暫時定位在多頭主升段當中，當出現(xiàn)量增價平時，如果是主升段初期，可以定位是屬于主力內(nèi)外圍換手，但是容易出現(xiàn)震蕩整理的走勢

    在標示A即出現(xiàn)量增價平的現(xiàn)象，其中第一筆還留下跳空缺口，第二筆十字線并未填補缺口，所以十字線與缺口支撐存在時，該大量就有可能是換手量。而當股價突破標示B的水平頸線時，就證明是屬于換手格局，既然如此，股價仍要持續(xù)多頭的上漲走勢。

    請看圖1-10。友達股價在2003年7月中旬出現(xiàn)標示A的量增價平走勢，股價即進入震蕩整理，那么標示A是短線出貨或是主力換手，就必須以目標測量幫忙定位，并且以實際走勢觀察、分析，整理過程是否會形成頭部反轉(zhuǎn)？ 假設(shè)整理過程未破壞多頭結(jié)構(gòu)，那么股價將會持續(xù)原來的上漲走勢，這一段走勢仍對多頭有利的理由從量價關(guān)系看，有二：①股價整理過程并未跌破標示A的水平頸線低點；②標示B再度出現(xiàn)量增價平的現(xiàn)象，有主力進場試單的可能。確認點必須等到股價走勢突破整個整理形態(tài)，而此時亦可以進場介入做多。

    在圖1-11當中，標示A為長線下跌后的一個反彈波動走勢末端，從成交量21日均線走勢中可以發(fā)現(xiàn)，均量走勢是一個退潮現(xiàn)象，在這一段從最低點開始

    上漲的波動中，又屬于震蕩后再度上漲，因此有末升段漲勢的味道。所以標示A出現(xiàn)量增價平，也就是量大不漲的走勢，想要化解末升段的疑慮，必須設(shè)法持續(xù)出量，將21日均線下降的走勢扭轉(zhuǎn)成向上才行。

    又價平當日，為收低長黑，屬于“類避雷針”線形，后續(xù)再出現(xiàn)中紅以上，不以多頭再度攻堅為定位，反而要注意是否為多頭力竭，此時量能若未能持續(xù)遞增，就有主力出貨的嫌疑。接著股價在365元高點連續(xù)出現(xiàn)黑K轉(zhuǎn)折向下，若未能高位盤底再創(chuàng)新高，股價就會形成負反轉(zhuǎn)，再經(jīng)由其他技術(shù)面分析，主力已經(jīng)出貨完畢，那么股價出現(xiàn)重挫就不可避免。筆者記得在確認反轉(zhuǎn)之后的某個研討會中曾經(jīng)討論過，該段為機構(gòu)最后的出脫段，該股后續(xù)不宜再作大波段介入，只有小波段的利潤，后來股價就慢慢跌到14.7的歷史新低(歷史高點為629)。

    請看圖1-12，標示A左側(cè)的K線圖，呈現(xiàn)的是連續(xù)黑K的下跌走勢，我們可以說該段為某一個段落的主跌段，那么當標示A出現(xiàn)的技術(shù)現(xiàn)象為帶有下影線的K線與量增價平的走勢，表示該處有逢低介入的短線買盤，未來將有機會出現(xiàn)短線反彈，這是因為該股就要除權(quán)，所以有這些效應，但是急挫過程中要讓它立即反彈，就股價波動慣性而言頗為困難，必須有其相對條件的搭配才行，所以在標示A介入的買盤如果出現(xiàn)短線套牢，則不意外。

    接下來，股價緩跌到標示B，因為空頭下跌力道減緩，出現(xiàn)的多頭技術(shù)現(xiàn)象會比較有利，至于標示B再度出現(xiàn)量增價平的技術(shù)現(xiàn)象，與除權(quán)日期又更接近，因此出現(xiàn)止跌反彈的機會較高。但是不要忘記這只是短期反彈的現(xiàn)象而已，尤其是除權(quán)造成的缺口，在空頭走勢中不容易填補，會讓整個趨勢持續(xù)向下。 就技術(shù)面而言，標示A因為反彈失敗，定位為套牢的技術(shù)現(xiàn)象，因此股價反

    彈過程當中，多頭很容易受到這里的空頭壓制，導致反彈力道減緩或是失敗。 接著請看圖1-13。當時股價處于反彈浪潮結(jié)束后的拉回修正走勢，可以很清楚看見21日均量線是向下的，偶爾出現(xiàn)的大量只是讓短期5日均量線向上，但是往往量能不繼，股價便呈現(xiàn)止?jié)q的走勢，因此短期出現(xiàn)的大量，反應的只是反彈走勢而已，暫時不能定位成回升走勢。

   缺圖

   在相對位置上，這里既然有機會是空頭下跌中的反彈波動，那么當標示A出現(xiàn)量增價平的走勢時，必須要注意幾點：

   ①量增的幅度是否過大；

   ②量增之后是否量縮止?jié)q，且量能不再遞增。

   上述的現(xiàn)象如果成立，那么往往是反彈的尾聲，就技術(shù)面而言，大量點往往是相對高點，應該趁大量時將搶反彈波動的短線多單順勢出脫，出脫后就以當時最高點做觀察，假設(shè)股價要持續(xù)反彈，未來必定會再量增并使價突破觀察高點，從圖1-13的走勢觀察，標示A的高點未過，就暗示該處為反彈高點，未來股價將會持續(xù)反應原來的下跌走勢。