昨天寫了《金融資本主義是人類的禍害》，有朋友說(shuō)，關(guān)于金融資本主義這個(gè)概念及其危害我并沒有講清楚，我就再補(bǔ)充一下。

為了文章不至太長(zhǎng)，我分兩次講。今天先講什么是金融資本主義，下一篇再講它的邪惡有哪些。

關(guān)于資本主義，這個(gè)好理解，就是視資本為生產(chǎn)活動(dòng)中最重要也是起決定作用的要素，信奉“資本為王”的那種主義。

前面我也講了，從重視貿(mào)易的重商主義時(shí)代開始，人類進(jìn)入了貨幣資本主義的時(shí)代。貨幣資本主義其實(shí)就是重商主義，其本質(zhì)就是視金銀等硬通貨幣為主要甚或是唯一的財(cái)富，通過(guò)組織生產(chǎn)，加強(qiáng)貿(mào)易來(lái)賺取貨幣財(cái)富。今天我們通常講的資本主義，包括馬克思所批判的資本主義，其實(shí)就是貨幣資本主義。

在貨幣資本主義時(shí)代，盡管人類重視貨幣，甚至視貨幣為唯一財(cái)富，但并不否認(rèn)要素組合才可能創(chuàng)造價(jià)值，市場(chǎng)交易才能實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的基本信念。換句話說(shuō)，貨幣再重要，它依然只是生產(chǎn)要素之一，依然只是交換的媒介，離開了土地、勞動(dòng)、技術(shù)等其他要素，資本再偉大也不可能獨(dú)立創(chuàng)造價(jià)值。

在貨幣資本主義時(shí)代，雖然也有紙幣，但紙幣的背后有硬通貨幣的支撐，無(wú)論是金本位制還是金匯兌制，至少其相互之間是有相對(duì)固定的換算匯率的。

在布雷頓森林體系崩潰之后，紙幣的發(fā)行就成了脫韁野馬，沒有了約束。即便是在美國(guó)這樣的國(guó)家，固然有憲政制度和獨(dú)立的貨幣發(fā)行機(jī)制，貨幣發(fā)行總量和增長(zhǎng)率也必須與實(shí)際的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率掛鉤，但美國(guó)政府向美聯(lián)儲(chǔ)打個(gè)借條就可以印錢是幾十年來(lái)的事實(shí)。當(dāng)然，我在講貨幣問題的時(shí)候也講過(guò)，美國(guó)多少還需要打個(gè)借條，有些國(guó)家連借條都不用打，領(lǐng)導(dǎo)拍下腦袋就能印錢。這到底意味著什么？

這就是意味著一個(gè)新的資本主義時(shí)代的到來(lái)，即我所謂金融資本主義時(shí)代的到來(lái)。我總結(jié)一下金融資本主義的主要特征，大家就能理解什么是金融資本主義了。

其一，貨幣發(fā)行不再受硬通貨幣的制約，甚至不需要與實(shí)際的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率掛鉤。不與實(shí)際的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率掛鉤意味著什么？當(dāng)然是意味著貨幣已經(jīng)完全與實(shí)體經(jīng)濟(jì)脫鉤。

在硬通貨幣退出歷史舞臺(tái)的情況下，貨幣發(fā)行必須與實(shí)際的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率掛鉤。比如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率是3%，貨幣增長(zhǎng)率就不應(yīng)該超過(guò)4%。貨幣發(fā)行適當(dāng)高于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一點(diǎn)點(diǎn)有利于刺激經(jīng)濟(jì)，美國(guó)就是這樣的貨幣發(fā)機(jī)制。如果貨幣增長(zhǎng)率比經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率高太多，就是惡性通脹了。如果貨幣發(fā)行完全不考慮實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀，毫無(wú)遏制地發(fā)行，比如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率是7%，貨幣發(fā)行增長(zhǎng)率高達(dá)15%，或者GDP總量是70萬(wàn)億，貨幣發(fā)行總量超過(guò)了140萬(wàn)億，這就說(shuō)明貨幣的發(fā)行已經(jīng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)完全脫鉤了。

其二，金融資本不再像傳統(tǒng)貨幣資本那樣，只作為生產(chǎn)要素之一參與生產(chǎn)活動(dòng)，通過(guò)組織生產(chǎn)和市場(chǎng)交易來(lái)賺取利潤(rùn)，而是游離甚或獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外，純粹玩“錢生錢”的游戲，并逐漸形成了一種新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，就是我們經(jīng)常說(shuō)的虛擬經(jīng)濟(jì)。在股市、匯市、期市、債市等市場(chǎng)上通過(guò)操控價(jià)格來(lái)賺取暴利，通過(guò)發(fā)行貨幣來(lái)賺取鑄幣稅，通過(guò)金融體系內(nèi)的票證交易，在完全不參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的前提下賺取巨額利潤(rùn)，這就是虛擬經(jīng)濟(jì)。

虛擬經(jīng)濟(jì)不參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不存在生產(chǎn)、交換等基本經(jīng)濟(jì)特征，只需要在金融體系內(nèi)，或金融系統(tǒng)與政府間，簽署幾份契約或文件就行了（在電子貨幣時(shí)代，甚至只需要敲幾下鍵盤就行）。雖然不創(chuàng)造任何價(jià)值，卻能夠轉(zhuǎn)移和洗劫巨額社會(huì)財(cái)富，而且其攫取超級(jí)利潤(rùn)的本領(lǐng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)任何實(shí)體經(jīng)濟(jì)體。虛擬經(jīng)濟(jì)形態(tài)就是金融資本主義的表現(xiàn)形態(tài)，是金融資本主義的顯著特征。

其三，金融資本雖然游離和獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)并非沒有關(guān)系。固然不是像傳統(tǒng)貨幣資本那樣依賴和服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的操控能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)傳統(tǒng)貨幣資本。在上一篇我講過(guò)，金融資本如此強(qiáng)大，其背后必然有權(quán)力的交媾，權(quán)錢結(jié)合，必然壟斷。土地、勞動(dòng)、技術(shù)等傳統(tǒng)要素不再像傳統(tǒng)市場(chǎng)那樣通過(guò)討價(jià)還價(jià)來(lái)決定，而是壟斷定價(jià)。尤其是土地要素也被權(quán)力掌控的前提下，強(qiáng)大的權(quán)力和強(qiáng)大的金融資本交媾之后，就必須出現(xiàn)天價(jià)樓市等畸形的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

金融資本時(shí)代的另一個(gè)顯著特征是，實(shí)體經(jīng)濟(jì)被金融資本操控，不再有任何獨(dú)立的實(shí)體企業(yè)，只要金融資本想插手，任何企業(yè)都會(huì)成為金融資本的囊中之物，被兼并或被參股和控股。整個(gè)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)都成了金融資本的附庸，成了金融資本表演金融游戲的道具。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)賺不賺錢不重要，甚至是否真的經(jīng)營(yíng)都不再重要，什么產(chǎn)能過(guò)剩之類的問題就更不重要了。只要能配合金融資本在股市、期市、債市和大宗商品市場(chǎng)上表演就行。需要“創(chuàng)新”的噱頭就讓你立馬“創(chuàng)新”，需要并購(gòu)的噱頭就立馬搞并購(gòu)的把戲，總之能在幾大金融市場(chǎng)上操控價(jià)格，圈到錢就行。這其中的奧秘就在于，實(shí)體企業(yè)賺一千萬(wàn)可能要一年時(shí)間或幾年時(shí)間，股市上只需要每股漲一塊錢就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了實(shí)體企業(yè)一年甚或幾十年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

在金融資本主義的時(shí)代，沒有誰(shuí)還想做什么“百年老店”。那些所謂的“創(chuàng)業(yè)者”或“創(chuàng)新者”，目標(biāo)只有一個(gè)，按上市的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，不斷地積累各種噱頭，直到符合上市的要求。一旦被包裝上市了，就能通過(guò)兩級(jí)市場(chǎng)攫取巨額回報(bào)，然后就再也沒心思去管企業(yè)的死活了。一夜之間就能賺到企業(yè)經(jīng)營(yíng)幾十年的利潤(rùn)，誰(shuí)還會(huì)去想辛苦經(jīng)營(yíng)的事情呢？

其四，金融資本主義的游戲方式其實(shí)并不復(fù)雜，就是“印錢——投資上項(xiàng)目（成立新企業(yè)或并購(gòu)老企業(yè)）——包裝上市——圈錢——再印錢——再投資——再上項(xiàng)目——再上市——再圈錢……”，不斷重復(fù)這樣的游戲或者把戲而已。

在這個(gè)過(guò)程中，實(shí)體企業(yè)只是道具，不是目的。金融資本主義下的經(jīng)濟(jì)，賺錢和攫取財(cái)富是目的，創(chuàng)造價(jià)值和效用不再是目的了。市場(chǎng)均衡穩(wěn)定，百姓安居樂業(yè)，社會(huì)和諧發(fā)展，也都不再是目的。不管政府高尚的口號(hào)喊得有多響，經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)就是如此，這是事實(shí)。

所以，當(dāng)我們面對(duì)今天世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，面對(duì)嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩，面對(duì)天價(jià)樓市，面對(duì)動(dòng)蕩的股市、匯市、期市時(shí)，沒有什么不可理解的，這一切都是金融資本主義不可避免的現(xiàn)象和特征。只要金融資本主義的制度根基沒有變革，一切都會(huì)依舊，不會(huì)有真的改變。

當(dāng)然，金融資本主義是否能永遠(yuǎn)地持續(xù)下去，這是一個(gè)問題。人類現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)并不足以解答金融資本主義的種種問題。按現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)學(xué)常識(shí)，當(dāng)作為金融資本道具的實(shí)體經(jīng)濟(jì)真的被徹底玩死的時(shí)候，或許金融資本主義的末日也會(huì)跟著到來(lái)。