（2017年1月第一期）

1、原材料市場(chǎng)

1.1 原材料市場(chǎng)綜述

新能源汽車的快速發(fā)展將拉動(dòng)對(duì)銅需求的增長。由于采用比傳統(tǒng)汽車更多的電力系統(tǒng)，新能源汽車對(duì)于銅的需求量隨之升高；據(jù)國際銅業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，用于機(jī)動(dòng)車輛中的傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)用銅量約為20千克/輛，混合動(dòng)力轎車用銅量約為40千克/輛，但用于電動(dòng)汽車中的銅是混合動(dòng)力汽車的兩倍，約為80千克/輛。

銅礦作為最后一個(gè)加入大宗商品反彈浪潮的礦種，價(jià)格自10月底的4600美元/噸一路飆升至6000美元/噸，預(yù)計(jì)未來幾年銅礦市場(chǎng)將出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，包括必和必拓和力拓等公司也都在布局銅礦市場(chǎng)的投資。從中長期來看，銅礦有著極其積極的宏觀基本面，尤其是電動(dòng)汽車興起會(huì)長期驅(qū)動(dòng)銅的需求。未來電動(dòng)汽車可能會(huì)成為推動(dòng)銅需求的最主要因素。

未來兩年鈷行業(yè)將進(jìn)入黃金投資期，目前市場(chǎng)價(jià)格處于周期底部區(qū)域，上漲空間較大；中大型礦山減產(chǎn)頻現(xiàn),未來兩年基本無大型礦山投產(chǎn),供給緊張將對(duì)價(jià)格起到推動(dòng)作用。據(jù)工信部測(cè)算“十三五”期間鈷作為新材料戰(zhàn)略小金屬年均增速有望達(dá)到12.5%，傳統(tǒng)消費(fèi)電子領(lǐng)域尤其是智能手機(jī)電池容量提升趨勢(shì)明確,行業(yè)“雙電芯+快充”技術(shù)小變革拉動(dòng)鋰電用鈷，新能源汽車三元技術(shù)路線有望成為主流，這些都將提升鈷產(chǎn)品的市場(chǎng)需求量。

截止本周五，電解鈷主流價(jià)格在27-27.5萬元/噸，較上周上漲2350元/噸，海外大盤鈷價(jià)本周繼續(xù)報(bào)漲，預(yù)計(jì)后市電解鈷價(jià)格仍將處于小幅上漲態(tài)勢(shì)。

本周四氧化三鈷報(bào)價(jià)仍持高，廠家多以交付前期訂單為主，下游采購商多在觀望，雙方價(jià)格僵持不下，目前價(jià)格基本在18.8-19.3萬元/噸，均價(jià)較上周上漲5500元/噸，后期市場(chǎng)以小幅上漲為主。氧化鈷市場(chǎng)繼續(xù)跟漲四氧化三鈷，目前市場(chǎng)價(jià)格在17.8-18.1萬元/噸，均價(jià)較上周上漲3200元/噸，預(yù)計(jì)后市仍將上漲。

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年11月中國鈷礦進(jìn)口量為9439.8噸，環(huán)比減少3402.8噸。四氧化三鈷進(jìn)口量為7噸，環(huán)比增加1噸，出口量為639.4噸，環(huán)比增加17.7噸。

本周鎳市場(chǎng)整體供應(yīng)緊張，價(jià)格仍處于盤整期，貿(mào)易商多在低位補(bǔ)倉，下游采購量不大，市場(chǎng)主流成交價(jià)在84050-85400元/噸，中間商詢價(jià)較活躍，市場(chǎng)成交一般。預(yù)計(jì)2017年鎳價(jià)整體將在中高位區(qū)間震蕩。

據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年11月中國電解鎳產(chǎn)量約為13851噸，環(huán)比減少3.81%。1-11月累計(jì)產(chǎn)量為159768噸，同比下降14.87%，預(yù)計(jì)12月份產(chǎn)量仍會(huì)出現(xiàn)小幅下降。

1.2 原材料價(jià)格指數(shù)

2、鋰電池市場(chǎng)

2.1 鋰電池市場(chǎng)綜述

據(jù)統(tǒng)計(jì)截至1月3日，A股共有1242家上市公司披露了2016年全年業(yè)績預(yù)告，其中業(yè)績預(yù)喜的約為70%。受益于國家對(duì)于新能源汽車的推廣和支持，鋰電池行業(yè)業(yè)績喜人。

比亞迪股份有限公司，主營業(yè)務(wù)為磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池，預(yù)計(jì)2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤50-52億元，同比增長77.09-84.17%。

合肥國軒高科動(dòng)力能源有限公司，主營業(yè)務(wù)為磷酸鐵鋰電池和三元電池，預(yù)計(jì)2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤10.23-11.98億元，同比增長75-105%。

滄州明珠塑料股份有限公司，主營業(yè)務(wù)為干法隔膜、濕法隔膜預(yù)計(jì)2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤4.829-5.366億元，同比增長125-150%。

廣州天賜高新材料股份有限公司，主因業(yè)務(wù)為電解液，預(yù)計(jì)2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤4.181-4.48億元，同比增長320-350%。

多氟多化工股份有限公司，主營業(yè)務(wù)為電解液，預(yù)計(jì)2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤5.095-5.291億元，同比增長1200-1250%。

國電能源1月4日公告稱，公司與珠海銀隆新能源有限公司簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方將就光伏發(fā)電、儲(chǔ)能及電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)建立全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，共同致力于新能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域的深度發(fā)展。先導(dǎo)智能1月6日早間公告稱，以13.5億收購鋰電池后端生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商；公司以發(fā)行股份（發(fā)行價(jià)格33.98元/股）及支付現(xiàn)金的方式購買泰坦新動(dòng)力100%股權(quán)，交易價(jià)格13.5億元。同時(shí)向不超過5名特定投資者非公開發(fā)行募集配套資金不超過6.21億元。標(biāo)的公司2017 年、2018年及2019年的凈利潤分別不低于1.05億元、1.25億元和 1.45億元。標(biāo)的公司是鋰電池后端生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商，研發(fā)和制造各類鋰電池電芯及模組測(cè)試設(shè)備。

本周電芯市場(chǎng)整體表現(xiàn)清淡，臨近春節(jié)，企業(yè)將陸續(xù)收工放假，多以小批量出貨為主；動(dòng)力電池廠商多表現(xiàn)低調(diào)，電芯的整體庫存量基本低于往年的水平。

2.2 鋰電池價(jià)格指數(shù)

3、正極材料市場(chǎng)

3.1 正極材料市場(chǎng)綜述

正極材料市場(chǎng)需求較旺，本周鈷酸鋰價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，主要是由于鈷酸鋰原料四氧化三鈷價(jià)格大幅上漲，但下游買家多以觀望為主，成交不多，時(shí)至年底，廠家在成本壓力下不排除出現(xiàn)部分減停產(chǎn)現(xiàn)象。截止本周五鈷酸鋰價(jià)格在22.5-23萬元/噸，均價(jià)較上周上漲1100元/噸，后市持續(xù)看漲。受四氧化三鈷價(jià)格上漲影響，供應(yīng)商不得不調(diào)高產(chǎn)品報(bào)價(jià)，企業(yè)壓力較大，價(jià)格上漲下游多不接受，市場(chǎng)成交不多，下游電池廠家多在觀望，近期材料廠家采購積極性一般，并未出現(xiàn)節(jié)前囤貨的跡象。

據(jù)了解，已有相關(guān)材料廠配合電池廠、整車廠布局應(yīng)用在客車上的三元材料，但基于產(chǎn)品開發(fā)和檢測(cè)循環(huán)周期考慮，預(yù)計(jì)至少到今年下半年才能起量。另外，在公布的第五批車型目錄中物流車?yán)^續(xù)大批上榜，其中三元電池搭載比例超過55%以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)壓倒磷酸鐵鋰。

廈門鎢業(yè)近日發(fā)布公告稱，鑒于目前車用鋰離子三元材料市場(chǎng)正處于快速成長期，為滿足市場(chǎng)需求，公司擬由全資子公司廈鎢新能源與閩東電力合資成立寧德廈鎢新能源，共同投資建設(shè)年產(chǎn)2萬噸的車用鋰離子三元材料生產(chǎn)線，主要生產(chǎn)銷售高鎳三元材料。

本周三元材料報(bào)價(jià)基本持平在145-150元/千克。三元前驅(qū)體廠家目前多處于滿產(chǎn)狀態(tài)，下游需求較好廠家為節(jié)后訂單提前推升價(jià)格，三元前驅(qū)體報(bào)價(jià)為77-81元/千克，均價(jià)較上周上漲2元/千克。

目前冬季鹽湖提鋰受限，行業(yè)供應(yīng)端出現(xiàn)小幅減少，當(dāng)前主要生產(chǎn)廠商訂單大多已經(jīng)到春節(jié)前后，場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，碳酸鋰價(jià)格小幅上漲2000元/噸，至13萬元/噸。

3.2 正極材料價(jià)格指數(shù)

4、負(fù)極材料、隔膜、電解液市場(chǎng)

4.1 市場(chǎng)綜述

本周負(fù)極材料市場(chǎng)繼續(xù)保持平穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)主流價(jià)格沒有明顯調(diào)整，目前低端負(fù)極材料主流報(bào)1.8-2.2萬元/噸，中端產(chǎn)品主流報(bào)4-5.5萬元/噸，高端產(chǎn)品主流報(bào)8-10萬元/噸。由于動(dòng)力電池企業(yè)開工率有所下滑，負(fù)極材料12月出貨量環(huán)比有所減少。未來三年，中國動(dòng)力電池企業(yè)競(jìng)爭格局將發(fā)生較大改變，而動(dòng)力電池對(duì)負(fù)極材料的需求量遠(yuǎn)大于3C數(shù)碼電池，人造石墨的應(yīng)用比例將會(huì)越來越高。有技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)能規(guī)模的企業(yè)將會(huì)有更多的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也會(huì)有更多新型負(fù)極材料的應(yīng)用產(chǎn)生。

本周隔膜市場(chǎng)持續(xù)向好局面，隨著動(dòng)力電池行業(yè)的快速發(fā)展，國內(nèi)高端隔膜市場(chǎng)空間將增大，車用電池隔膜量預(yù)計(jì)達(dá)到12億平方米，市場(chǎng)缺口非常大。金力股份近日發(fā)布公告稱，公司年產(chǎn)2500萬平方米的超高分子量聚乙烯濕法鋰電池高性能隔膜2號(hào)生產(chǎn)線已完成安裝、調(diào)試和檢測(cè)，產(chǎn)品各項(xiàng)性能達(dá)標(biāo)，順利投產(chǎn)。預(yù)計(jì)2號(hào)生產(chǎn)線投產(chǎn)后公司隔膜年總產(chǎn)能為4000萬平方米以上。

電解液市場(chǎng)繼續(xù)保持平穩(wěn)趨勢(shì)，主流市場(chǎng)價(jià)格沒有明顯調(diào)整，受一些電芯廠停產(chǎn)影響，市場(chǎng)出貨量略有減少。電解液原料市場(chǎng)方面，六氟磷酸鋰價(jià)格基本維持在39.5萬元/噸。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，11月國內(nèi)六氟磷酸鋰出口量為67.8噸，出口額為263.08萬美元；進(jìn)口量為125.27噸，進(jìn)口金額為371.03萬美元。鋰電池電解液生產(chǎn)商金暉股份日前發(fā)布公告稱，公司的掛牌申請(qǐng)獲得批準(zhǔn)，于12月30日正式掛牌新三板。

4.2 價(jià)格指數(shù)

5、小結(jié)

財(cái)政部、科技部、工信部和國家發(fā)改委元旦前夕發(fā)布《關(guān)于調(diào)整新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，從1月1日起實(shí)施。按照新的推廣應(yīng)用補(bǔ)貼政策，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)按電池電量分檔累退，分別設(shè)置中央和地方補(bǔ)貼上限，其中地方財(cái)政補(bǔ)貼不得超過中央財(cái)政單車補(bǔ)貼額的50%。除燃料電池汽車外，各類車型2019-2020年中央及地方補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)和上限，在現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上退坡20%。乘用車依然是帶動(dòng)新能源汽車發(fā)展的主力。同時(shí)，《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出，研究實(shí)施新能源汽車積分管理制度。工信部牽頭制定的《企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理暫行辦法》（征求意見稿）已經(jīng)對(duì)外發(fā)布。

隨著新能源車和油耗積分的雙積分政策整合的推動(dòng)，新能源補(bǔ)貼的發(fā)展逐步從補(bǔ)貼轉(zhuǎn)向市場(chǎng)化的線路會(huì)逐步清晰。新能源車推廣目錄、財(cái)政補(bǔ)貼調(diào)整政策密集出臺(tái)，電池中國網(wǎng)認(rèn)為國家政策助力新能源汽車行業(yè)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈也將受益于新能源行業(yè)的發(fā)展，市場(chǎng)預(yù)期向好。

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