選股的要點(diǎn)在于賺什么。你必須明確選擇一種股票是想通過該股票的什么特性來獲得收益。當(dāng)你主要根據(jù)業(yè)績(jī)和行業(yè)屬性來選股時(shí)，你是把獲利的目的放在了公司的回報(bào)（我們把由此形成的股票差價(jià)稱為公司性差價(jià)）及由這種回報(bào)所導(dǎo)致的市場(chǎng)反應(yīng)上。
　流通盤及下一小節(jié)中的"市場(chǎng)表現(xiàn)"則是一種純市場(chǎng)性差價(jià)的基礎(chǔ)，這種差價(jià)形成投機(jī)性收入的源泉。
?。ㄒ唬┝魍ūP的溢價(jià)能力。流通盤是指上市公司流通股本的規(guī)模。流通股規(guī)模對(duì)股市供求力量的對(duì)比具有強(qiáng)烈的調(diào)節(jié)作用，從而對(duì)股票價(jià)格水平起著決定作用。這種作用表現(xiàn)在以下兩方面。
?。保欢康馁Y金能把一種股票的價(jià)格推到的高度，與該資金量（需求）的大小呈正向變動(dòng)，與該股票的流通盤（供給）的大小呈反向變動(dòng)。就股票市場(chǎng)總體而言，這種關(guān)系顯而易見。就個(gè)股而言，在市場(chǎng)資金既定的條件下，還有一個(gè)資金的流向或資金配置問題。流通盤差別較大但其他方面相同的兩只股票，資金會(huì)不會(huì)按流通盤比例進(jìn)行配置呢？

  ２．一種股票的需求量會(huì)受其供給量調(diào)節(jié)，但調(diào)節(jié)的方向相反，即小盤股比大盤股能吸引相對(duì)多數(shù)以至絕對(duì)多數(shù)的資金。這是因?yàn)?，其一，較大的供給量會(huì)加劇賣方競(jìng)爭(zhēng)、壓低股價(jià)，從而削弱了對(duì)市場(chǎng)資金的吸引力；其二，中小盤股所需控盤資金較少，從而更易于吸引主力資金入主坐莊。
　因此，流通盤的大小差異會(huì)使股票有不同的價(jià)格定位。這種定位可進(jìn)行定量測(cè)定和比較，其方法為：（１）將進(jìn)行比較的股票按同一標(biāo)準(zhǔn)市盈率及各股的每股收益分別計(jì)算出其相應(yīng)的基本價(jià)格，標(biāo)準(zhǔn)市盈率等于一年期銀行定期存款利率的倒數(shù)；（２）求出各股市價(jià)與其基本價(jià)格的差價(jià)；（３）求出各股差價(jià)與各股流通股本的積（流通股本的單位取"億股"，如果差價(jià)為負(fù)值，則求其差價(jià)與其流通股本之比值），我們把這一結(jié)果稱為流通盤溢價(jià)水平值，它可直接用來比較各股相對(duì)流通盤大小的價(jià)格到位情況，從而為尋找流通盤溢價(jià)相對(duì)較低的股票提供依據(jù)。
　例如，上海證交所的"成都商場(chǎng)"與"廈門夏華"兩只股票１９９５年９月５日的收盤價(jià)分別為：６．５７元和１０．８８元；流通股本分別為０．２１５億股和０．１６２５億股；每股收益（取中期指標(biāo)的２倍）為０．４７元和０．７５元。?。梗北兜臉?biāo)準(zhǔn)市盈率，則兩只股票的流通盤溢價(jià)水平值分別為：０．４９和０．６６。因此，兩只股票的市盈率雖然很接近（１３．９９和１４．５０），但"成都商場(chǎng)"的流通盤溢價(jià)水平則明顯偏低，從而更具選擇價(jià)值。
?。ǘ┝魍ūP的分散化程度及意義。流通盤對(duì)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)的作用不僅與流通盤本身的大小有關(guān)，而且與流通股的持股人數(shù)，即流通籌碼的分散化程度有關(guān)。
　流通盤的大小及對(duì)競(jìng)價(jià)的作用最終要在拋盤，即進(jìn)入市場(chǎng)掛牌賣出的形式上實(shí)現(xiàn)。而拋盤的頻率則直接影響競(jìng)價(jià)的特色和結(jié)果。同一種股票分散在廣大散戶手中與相對(duì)集中在數(shù)量較少的投資人手中會(huì)有不同的市場(chǎng)表現(xiàn)，持股人數(shù)越多，參與競(jìng)爭(zhēng)的主體也越多，在行情下跌時(shí)，壓價(jià)搶先拋出的盤次也越多，從而股價(jià)下跌的速度也越快，散戶股是一種容易被套牢的股票。
　在上升行情中，流通盤的分散化不會(huì)形成上升阻力，此時(shí)盤子的分散化不會(huì)增加賣盤的規(guī)模，在買盤主動(dòng)的競(jìng)價(jià)中，多筆小額賣盤與少筆大額賣盤是等價(jià)的。但是，散戶股由于缺少主力資金的推進(jìn)，在一輪漲勢(shì)中，其也只能跟隨大盤作一般表現(xiàn)。在滬深股市中不難發(fā)現(xiàn)一些業(yè)績(jī)較好、盤子中等、價(jià)位偏低、日成交量不算少的股票，其價(jià)格在行情上升時(shí)表現(xiàn)不突出，下跌時(shí)卻跑得快，這些股票多是容易被人選中又容易被人拋棄的散戶股。
?。ㄈ┐蟊P股的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)股市現(xiàn)期１５００萬股左右的盤子可定為小盤股，５０００萬股左右的盤子可定為中盤股，１億股以上的盤子可定為大盤股。在股市中，無論大、中、小盤股，均會(huì)成為炒作對(duì)象。
 　就個(gè)股而言，潛在的買盤總是強(qiáng)大的，因?yàn)檎麄€(gè)市場(chǎng)的資金都可能流向某一股票，因而，在個(gè)股利多推動(dòng)下，市場(chǎng)買盤足以攻克現(xiàn)有的任一大盤股。
　 但是，在出現(xiàn)利空或大市轉(zhuǎn)跌時(shí)，大盤股的本性就出現(xiàn)了，大盤股會(huì)在洶涌的拋盤重壓下快速下跌，即便剛剛經(jīng)過了全部換手也不例外。１９９４年８月第三周，深市"湘中意"換手率達(dá)１５５％，其中８２％是在５．１１元～６．０２元之間成交的，然而，僅用了四天時(shí)間，該股價(jià)位就跌到了３．６０元以下。踩大盤股投機(jī)，在市盈率偏高的情況下必須多加謹(jǐn)慎。