我國(guó)股票市場(chǎng)的交易與期貨市場(chǎng)的交易不同，股民不能賣空，雖然現(xiàn)在有融資融券業(yè)務(wù)，可以進(jìn)行有限制的賣空業(yè)務(wù)，但由于融券業(yè)務(wù)有諸多的限制條件，實(shí)際操作中做融資業(yè)務(wù)的更多。因此，莊家坐莊的第一操作就是買入股票進(jìn)行建倉(cāng)。

建倉(cāng)是莊家坐莊的第一步，莊家建倉(cāng)的過(guò)程其實(shí)就是一個(gè)更換手中籌碼過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程中，莊家為看多的買入方，賣出籌碼的股民為看空的賣方。股票只有在低價(jià)位經(jīng)過(guò)充分的換手，莊家吸籌建倉(cāng)階段才會(huì)結(jié)束，莊家才會(huì)發(fā)動(dòng)上攻行情。

莊家建倉(cāng)有什么特點(diǎn) ?

莊家的資金量大特性決定了莊家建倉(cāng)與散戶建倉(cāng)有時(shí)顯示的不同，莊家建倉(cāng)通常具有以下特點(diǎn)：

1、時(shí)間周期長(zhǎng)

散戶建倉(cāng)非?？?，一般的散戶只有幾萬(wàn)元到幾十萬(wàn)元的資金，通常一筆委買單就可滿倉(cāng)。但是莊家不一樣，莊家需要收集到占股票流通盤30%～50%的籌碼作為基礎(chǔ)倉(cāng)位，例如操作一個(gè)流通盤為4000萬(wàn)股的股票，則需要買入1200萬(wàn)至2000萬(wàn)股，折合成手?jǐn)?shù)需要12萬(wàn)至200萬(wàn)手。這么大的買入量，要想在短時(shí)間內(nèi)完成是很困難的。如果短期內(nèi)購(gòu)買這么大的量，必然會(huì)引起股價(jià)大幅上揚(yáng)，這是莊家不愿見到的。為了降低購(gòu)買價(jià)格，莊家的吸籌動(dòng)作也不能做得太大，盡量不引起市場(chǎng)關(guān)注，這就需要更長(zhǎng)的吸籌周期。

如圖1-1所示是上港集團(tuán)(600018)2014年1月14日至2015年5月27日的K線圖，從圖中可看到，股價(jià)在大部分時(shí)間都在一個(gè)窄幅區(qū)間，從2014年4月至2014年9月初都是這樣，經(jīng)過(guò)近半年時(shí)間的窄幅震蕩，完成吸籌后，股價(jià)大幅上漲。

圖1-1　上港集團(tuán)(600018)2014年1月14日至2015年5月27日K線圖

2、股價(jià)波動(dòng)小

莊家在吸籌建倉(cāng)的初期，盡量封鎖消息，緩慢、不動(dòng)聲色地從市場(chǎng)中撿低價(jià)籌碼。因?yàn)榍f家的參與，股價(jià)會(huì)有小幅攀升。為了壓制股價(jià)的上漲，當(dāng)股價(jià)漲到一定幅度后，莊家會(huì)利用手中已有籌碼將股價(jià)打壓下去，在K線圖中形成一些帶上下影線的小陽(yáng)線或小陰線。由于有莊家的壓制，在吸籌期間，股價(jià)的波動(dòng)幅度都很小。

圖1-1所示的K線圖中，該股在吸籌期間股價(jià)的波動(dòng)幅度很小，在此期間股價(jià)最高為4.79元，最低為4.42元，震幅不足10%。

3、成交量放大

莊家對(duì)目標(biāo)股票進(jìn)行建倉(cāng)時(shí)，在建倉(cāng)初期會(huì)控制吸籌動(dòng)作，成交量圖形上基本顯現(xiàn)不出什么痕跡，當(dāng)基礎(chǔ)倉(cāng)位達(dá)到一定幅度后(或者是由于其他原因需要快速完成建倉(cāng)時(shí))，莊家可能就不再壓制股價(jià)，這時(shí)會(huì)出現(xiàn)一波股價(jià)快速放量上漲的過(guò)程，這是莊家邊吸籌邊吸引散戶注意的一種方式。在一個(gè)不大的漲幅后，就可能接著來(lái)一次震倉(cāng)洗盤。

一只股票在某個(gè)價(jià)位某個(gè)時(shí)段內(nèi)換手率會(huì)急速劇增，放大的幅度也會(huì)達(dá)到或超過(guò)100%，這個(gè)時(shí)候股價(jià)波動(dòng)幅度往往在20%左右。在成交量柱線圖上就會(huì)表現(xiàn)出一個(gè)由許多量柱構(gòu)成的“量堆”，這個(gè)時(shí)候就說(shuō)明有大資金參與這只股票。

例如，如圖1-2所示的是中原高速(600020)2014年3月20日至2015年5月27日的K線和成交量圖，從圖中可看到該股在莊家建倉(cāng)初期股價(jià)走勢(shì)平穩(wěn)，緩慢吸籌建倉(cāng)，當(dāng)基本倉(cāng)位基本完成后，股價(jià)開始上漲，成交量也開始逐步放大，換手率從每天2%左右的水平突然升至20%以上。

4、均線交織

莊家建倉(cāng)時(shí)，由于要壓著股價(jià)買入，股價(jià)剛要站上重要均線位置又會(huì)被打壓下來(lái)，因此莊家建倉(cāng)期間，股價(jià)的均線系統(tǒng)會(huì)千變?nèi)f化，前期雜亂無(wú)章、剪不斷理還亂，而后期均線系統(tǒng)則會(huì)逐漸清晰化且漲跌有致地過(guò)渡。

在建倉(cāng)初期，因?yàn)榍f家籌碼不集中，持倉(cāng)成本較大，且大盤主力刻意打壓，使得股價(jià)波動(dòng)規(guī)律極小，反應(yīng)到均線系統(tǒng)上，就是各周期均線雜亂無(wú)章地交叉起伏，隨著大盤主力籌碼的沉淀，市場(chǎng)上穩(wěn)定的籌碼逐漸增加，莊家手中持有的籌碼達(dá)到一定的程度，就會(huì)逐漸縮小股價(jià)波幅以減少市場(chǎng)平均成本。當(dāng)均線距離逐漸縮小時(shí)，莊家就會(huì)開始試著拉升或打壓股價(jià)，因?yàn)榍f家持有的籌碼較多，對(duì)股價(jià)有掌控力，因而盡管盤中震蕩不斷變化不斷，但大勢(shì)已成，均線系統(tǒng)顯示出來(lái)的結(jié)果也是錯(cuò)落有致的。

從圖1-2可以看到莊家建倉(cāng)時(shí)，5日均線、10日均線、20日均線交織，沒(méi)有形成明顯的多頭或空頭走勢(shì)。直到股價(jià)脫離低位時(shí)，均線才形成多頭排列。

圖1-2　中原高速(600020)2014年3月20日至2015年5月27日K線圖

5、利空消息頻現(xiàn)

在建倉(cāng)階段，莊家與散戶實(shí)際上是博弈的雙方，莊家總是耍出各種花樣制造假象以迫使散戶在低價(jià)賣出籌碼。莊家為達(dá)到此目的，往往會(huì)借助媒體、股評(píng)師或上市公司等發(fā)布各種利空消息，或通過(guò)操盤技術(shù)在盤面走勢(shì)上制造出空頭跡象，使散戶產(chǎn)生恐慌心理而主動(dòng)拋售手中持有的籌碼，最終使股價(jià)下跌。

一般來(lái)說(shuō)，如果莊家在股價(jià)下跌過(guò)程中仍不放棄持股，且繼續(xù)逢低建倉(cāng)吸籌，這個(gè)時(shí)候股價(jià)就不會(huì)下跌至前期成本密集區(qū)以下。

在莊家建倉(cāng)階段，這種借助各種利空因素打壓股價(jià)的情況可能會(huì)頻繁出現(xiàn)，同時(shí)，隨著莊家收集的籌碼越來(lái)越多，股價(jià)的波幅也會(huì)逐漸減少。