技術(shù)端：智能性達(dá)到商用水平，API 與模塊化加速產(chǎn)品研發(fā)迭代。

    （1）深度學(xué)習(xí)技術(shù)使語音和圖像識別在部分領(lǐng)域已達(dá)人類水平。

    （2）市場競爭激烈促使大量低成本甚至免費(fèi)API 接口開放；核心部件的模塊化加速服務(wù)機(jī)器人廠商生產(chǎn)研發(fā)過程，而產(chǎn)業(yè)鏈配套成熟使得核心部件的成本大幅下降。

　　應(yīng)用端：兩類目標(biāo)用戶，三類產(chǎn)品作用，構(gòu)建“六維度模型”。目前已有Amazon Echo、達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人、大疆無人機(jī)、科沃斯掃地機(jī)器人、優(yōu)必選Alpha 系列等成功落地的服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)品。我們通過“目標(biāo)用戶”和“產(chǎn)品作用”兩個角度將服務(wù)機(jī)器人劃分成六個大類，并梳理每類產(chǎn)品需要關(guān)注的重點(diǎn)，進(jìn)而提出篩選潛力產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)。

　　專業(yè)服務(wù)機(jī)器人市場和個人/家庭服務(wù)機(jī)器人市場2016-2019 年CAGR 預(yù)計(jì)將分別達(dá)到9.4%和 45.0%。根據(jù)IFR 數(shù)據(jù)，2015 年全球?qū)I(yè)服務(wù)機(jī)器人市場規(guī)模46 億美元，個人/家庭服務(wù)機(jī)器人市場規(guī)模22 億美元，行業(yè)受益于技術(shù)端進(jìn)步和應(yīng)用端落地，2016-2019 年專業(yè)和個人/家庭服務(wù)機(jī)器人市場CAGR 有望達(dá)到9.4%和45.0%。

　　中國具備制造、人才、市場三大優(yōu)勢，有望成為全球服務(wù)機(jī)器人行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。

    （1）低成本制造：國內(nèi)成熟和完整的消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)沟脟鴥?nèi)服務(wù)機(jī)器人智能模塊較海外具有明顯成本優(yōu)勢；

    （2）人才儲備：華人學(xué)者在服務(wù)機(jī)器人相關(guān)領(lǐng)域的研究已走在世界前列；

    （3）市場潛力：受益于消費(fèi)升級和勞動力短缺，中國市場對服務(wù)機(jī)器人的需求將持續(xù)高景氣，有望催生百億級規(guī)模的行業(yè)龍頭。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素：智能模塊發(fā)展低于預(yù)期；市場對服務(wù)機(jī)器人接受程度低于預(yù)期。

　　投資策略。建議從技術(shù)和應(yīng)用兩條主線去篩選和評價(jià)服務(wù)機(jī)器人企業(yè)。

    （1）主線一，技術(shù)主線：具備核心技術(shù)優(yōu)勢，且積極推動技術(shù)落地的公司。我們認(rèn)為，核心技術(shù)企業(yè)需要積極推動技術(shù)和產(chǎn)品的結(jié)合落地。要保持核心技術(shù)的領(lǐng)先性，必須將技術(shù)和產(chǎn)品緊密結(jié)合，形成技術(shù)、產(chǎn)品、數(shù)據(jù)的閉環(huán)，在產(chǎn)品迭代中持續(xù)鞏固技術(shù)優(yōu)勢。同時(shí)，產(chǎn)品落地產(chǎn)生的收入和利潤是核心技術(shù)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的助推劑。值得關(guān)注的公司包括1.語音識別：科大訊飛、思必馳、云知聲；2.圖像識別：軟件端的曠視科技、商湯科技、依圖科技，硬件端的?？低?、大華股份；3.導(dǎo)航定位：思嵐科技、華達(dá)科捷；4.運(yùn)動控制：大疆創(chuàng)新、優(yōu)必選、森漢科技；5.人工智能專用芯片和集成模塊：寒武紀(jì)科技、地平線機(jī)器人、深鑒科技；6.機(jī)器人系統(tǒng)及生態(tài)：Roobo；（來源：工控網(wǎng)）

    （2）主線二，應(yīng)用主線：結(jié)合“六維度模型”的篩選標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)兼顧公司研發(fā)能力、營銷能力、融資能力等因素。值得關(guān)注的公司包括A 股上市的機(jī)器人、博實(shí)股份、東方網(wǎng)力、巨星科技、慈星股份、康力電梯等；新三板上市的智臻智能、天智航等；未上市的大疆創(chuàng)新、零零無限、零度智控、科沃斯、優(yōu)必選、未來伙伴、妙手機(jī)器人、云跡機(jī)器人等。