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作者賈晉京系中國人民大學(xué)重陽金融研究院宏觀研究部主任。本文刊于9月19日大公網(wǎng)。 近日來，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢愈發(fā)緊張，金融危機(jī)的幽靈似乎再次臨近，連德國總理默克爾也說歐盟處于關(guān)鍵時(shí)刻。就在這時(shí)，美國卻“背后下刀”，宣布對(duì)德意志銀行（德銀）罰款140億美元，這也是繼前年美國對(duì)法國巴黎銀行處以90億美元巨額罰款之后，再次對(duì)歐洲的銀行業(yè)施以重拳。 耐人尋味的是，美國選擇對(duì)德意志銀行處以重罰的時(shí)機(jī)，正值異常敏感的英國脫歐后首次歐盟峰會(huì)的前一天。而此次歐盟峰會(huì)的重要議題之一，是重啟“歐洲防務(wù)共同體”構(gòu)想——該構(gòu)想被稱為“歐洲建軍”計(jì)劃，打算建立一支脫離北約、“自主行動(dòng)”的“歐洲聯(lián)軍”，而德國正是這一計(jì)劃的熱心推動(dòng)者。毫無疑問這將意味著徹底改變二戰(zhàn)后由美國主導(dǎo)歐洲防務(wù)的秩序安排。這時(shí)德意志銀行遭到美國近乎致命一擊，很難不讓人浮想聯(lián)翩。 德意志銀行此前已然陷入風(fēng)雨飄搖之中，2007年時(shí)，德銀的股價(jià)曾高達(dá)150美元，罰單公布前只有14美元，可謂一跌到底。今年二季度，其收入和利潤分別下跌了20%和67%，正處于最為困難的時(shí)期。罰單公布后，德銀股價(jià)立即暴跌9.35%，已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)邊緣。當(dāng)天整個(gè)歐洲的銀行股價(jià)也受重挫，德國、蘇格蘭、瑞士的銀行業(yè)股價(jià)大幅度暴跌，重挫高達(dá)3%以上，整個(gè)歐洲的銀行業(yè)一片風(fēng)聲鶴唳。德意志銀行的暴跌，引發(fā)的是歐洲銀行業(yè)股票遭集體拋售，這意味著整個(gè)歐洲銀行體系面臨著系統(tǒng)性的危機(jī)，將接受生死考驗(yàn)。這對(duì)于飽受經(jīng)濟(jì)增長和難民問題困擾的歐盟來說，無疑是雪上加霜。 結(jié)合當(dāng)下歐盟的種種難題，美國的這一行為可以說是“落井下石”。以意大利為例，這一年來，英國退歐公投引發(fā)的對(duì)歐盟經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，以及負(fù)利率對(duì)銀行盈利能力的侵蝕，為原本就脆弱的意大利銀行業(yè)火上澆油，其貸款壞賬率高達(dá)17%，已經(jīng)成為引爆整個(gè)歐洲銀行業(yè)的火藥桶，此時(shí)更難抵御德意志銀行罰單帶來整體沖擊。同時(shí)，作為意大利主權(quán)債的風(fēng)險(xiǎn)敞口最大的法國和德國，又將反受意大利銀行崩盤的威脅。正值公投開始在即，政治改革與經(jīng)濟(jì)危機(jī)將共同觸發(fā)意大利國家困局。
意大利銀行業(yè)及整個(gè)國家受到的沖擊，不僅是歐盟困局的縮影，也說明美國此次“落井下石”的目標(biāo)性和針對(duì)性。除意大利外，匈牙利的公投也即將來臨，奧地利年底將進(jìn)行大選，而法國、德國和荷蘭也將在明年迎來大選。歐盟政局面臨一次大換血，反歐盟的民粹政黨的支持率不斷上升，英國政府也可能會(huì)在明年1月或2月正式觸發(fā)退歐流程。在現(xiàn)任歐盟領(lǐng)導(dǎo)人致力于各成員國加強(qiáng)合作的同時(shí)，各國之間的分歧不斷加大，歐盟正處在生死存亡的關(guān)鍵時(shí)期。因此，美國此次對(duì)德意志銀行開出的罰單，其影響已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了德國銀行業(yè)范圍之內(nèi)，將會(huì)引發(fā)一系列連鎖效應(yīng)。 更重要的是，美國對(duì)德意志銀行采取的行動(dòng)，很有可能成為美歐主導(dǎo)的跨大西洋金融體系分裂的里程碑事件。隨著美國及歐盟的經(jīng)濟(jì)狀況不斷惡化，跨大西洋金融體系也處在加速崩潰的邊緣。從美國對(duì)歐洲銀行加緊制裁，到以德國為首的幾個(gè)歐洲核心國家從紐約聯(lián)儲(chǔ)撤回儲(chǔ)存的黃金，直至英國脫歐引起歐盟市場巨大動(dòng)蕩，都表明美歐分歧逐漸擴(kuò)大，相互依賴度不斷下降。 |
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