籌劃非公開發(fā)行股票是指上市公司采用非公開方式，向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為。那么，籌劃非公開發(fā)行股票對(duì)股市是利好嗎?

所謂非公開發(fā)行就是向一些機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行，如果發(fā)行沒有好的收益是不可能成功的，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者都是個(gè)中的高手，一般很難上當(dāng)?shù)摹?/p>

與非公開發(fā)行對(duì)應(yīng)的是公開發(fā)行，一般收益不好，把握不大或者資金需求很大的時(shí)候，由于精明的機(jī)構(gòu)投資者都不愿意認(rèn)購，所以不得已之后向全社會(huì)發(fā)行，這樣才會(huì)有足夠的投資者愿意購買，上市公司才能籌夠資金，因而公開增發(fā)大多是利空。

非公開發(fā)行還有一種不確定的情況是向關(guān)聯(lián)方定向增發(fā)股票以收購某些特定的資產(chǎn)，至于該資產(chǎn)值不值這個(gè)錢是決定這種定向增發(fā)是利好還是利空的關(guān)鍵，然而，這種非公開發(fā)行一般叫定向增發(fā)而不叫非公開發(fā)行。

所以，可以籠統(tǒng)的說非公開發(fā)行是利好。

但是事實(shí)上，判斷好與不好的標(biāo)準(zhǔn)是增發(fā)實(shí)施后能否真正增加上市公司每股的盈利能力，以及增發(fā)過程中是否侵害了中小股東利益。 如果上市公司為一些情景看好的項(xiàng)目定向增發(fā)，就能受到投資者的歡迎，這勢(shì)必會(huì)帶來股價(jià)的上漲。反之，如果項(xiàng)目前景不明朗或項(xiàng)目時(shí)間過長(zhǎng)，則會(huì)受到投資者質(zhì)疑，股價(jià)有可能下跌。

如果大股東注入的是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其折股后的每股盈利能力明顯優(yōu)于公司的現(xiàn)有資產(chǎn)，增發(fā)能夠帶來公司每股價(jià)值大幅增值。反之，若通過定向增發(fā)，上市公司注入或置換進(jìn)入了劣質(zhì)資產(chǎn)，其成為個(gè)別大股東掏空上市公司或向關(guān)聯(lián)方輸送利益的主要形式，則為重大利空。 如果在定向增發(fā)過程中，有股價(jià)操縱行為，則會(huì)形成短期“利好”或“利空”。比如相關(guān)公司很可能通過打壓股價(jià)的方式，以便大幅度降低增發(fā)對(duì)象的持股成本，達(dá)到以低價(jià)格向關(guān)聯(lián)股東定向發(fā)行股份的目的，由此構(gòu)成利空。

反之，如果擬定向增發(fā)公司的股價(jià)跌破增發(fā)底價(jià)，則可能出現(xiàn)大股東存在拉升股價(jià)的操縱，使定向增發(fā)成為短線利好。 因此判斷定向增發(fā)是否利好，要結(jié)合公司增發(fā)用途與未來市場(chǎng)的運(yùn)行狀況加以分析。

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