8月23日，復(fù)牌30個(gè)交易日的*欣泰再度被停牌，并將進(jìn)入退市的下一個(gè)階段：深圳證券交易所將在停牌后十五個(gè)交易日內(nèi)(9月12日前)，作出是否暫停公司股票上市的決定。

　　而在這30個(gè)交易日里，*欣泰上演了一出“末日狂歡式”的走勢。在11個(gè)跌停板后，*欣泰股價(jià)漲停，而在最后一個(gè)交易日(8月22日)，市場也以漲?！皻g送”。

　　此前，府爺曾經(jīng)重筆寫過老三板企業(yè)重新上市(鏈接：《老三板殼還能炒多久？全看創(chuàng)智5了?！?，今天將以欣泰電氣為例，來聊一聊上市公司退市到老三板的過程。

　　1、欣泰電氣退市到哪里？

　　答：股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的老三板，不是新三板哦。

　　根據(jù)《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》第(十七)條規(guī)定，主動(dòng)退市公司可以選擇在證券交易場所交易或者轉(zhuǎn)讓其股票，或者依法作出其他安排。而強(qiáng)制退市公司股票應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)設(shè)立的專門層次掛牌轉(zhuǎn)讓。

　　這里的“專門層次”，指的是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)中專門的“退市股板塊”。

　　那可能有人要問了，為什么是老三板，而不是新三板？

　　這其實(shí)與股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的發(fā)源史有關(guān)。

　　簡單說來，三板市場起源于2001年的“股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，最初是為了承接從STAQ、NET法人股市場轉(zhuǎn)過來的所謂“兩網(wǎng)股”，以及因各種原因退市的企業(yè)而建立的，我們稱之為“老三板”。

　　2006年初，國家批準(zhǔn)中關(guān)村科技園區(qū)的高科技企業(yè)在三板市場進(jìn)行掛牌交易，并在2013年12月正式向全國放開。這才是目前我們普遍稱呼的“新三板”。

　　府爺找了一張新、老三板的關(guān)系圖：

　　2、那么欣泰電氣退市到老三板，有哪些流程？

　　答：根據(jù)深交所的安排，退市有七步：

　　1)欣泰電氣收到證監(jiān)會(huì)處罰決定；

　　2)公司股票復(fù)牌交易30個(gè)交易日(自7月12日復(fù)牌起算)；

　　3)深交所作出股票暫停上市的決定；

　　4)公司等待中國證監(jiān)會(huì)作出行政處罰決定之日起一定期限屆滿；

　　5)深交所作出股票終止上市的決定；

　　6)公司股票進(jìn)入退市整理期，公司股票復(fù)牌交易30個(gè)交易日；

　　7)退市整理期結(jié)束的次一交易日，深交所對公司股票予以摘牌，上市公司股票終止上市。

　　截至今日(8月23日)，欣泰電氣股票自2016年 7月12日復(fù)牌后，已經(jīng)交易滿30個(gè)交易日，這也意味著其已走完了退市的第二步，還剩5步……

　　3、申請行政復(fù)議后，欣泰電氣退市會(huì)有變數(shù)嗎？

　　根據(jù)欣泰收到的《行政處罰決定書》，雖然對處罰決定不服可在收到該處罰決定書之日起60日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)申請行政復(fù)議，也可在收到本處罰決定書之日起6個(gè)月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。但復(fù)議和訴訟期間，處罰決定并不停止執(zhí)行。

　　證監(jiān)會(huì)發(fā)言人也表示，在對欣泰電氣違法行為的認(rèn)定未發(fā)生根本性變化前，*欣泰的退市進(jìn)程不會(huì)受到影響。

　　這意味著如果欣泰申請行政復(fù)議失敗，8月22日就將是*欣泰在創(chuàng)業(yè)板的最后一個(gè)交易日。對的，當(dāng)天股價(jià)是漲停的，成交額5721萬元，換手率超過20%。

　　4、退市到老三板之后，還可以交易嗎？

　　答：可以交易。根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)兩網(wǎng)公司及退市公司股票轉(zhuǎn)讓暫行辦法》，公司流通股份以集合競價(jià)方式成交，非流通股份(或限售股)可以辦理協(xié)議轉(zhuǎn)讓。漲跌幅限制為5%。

　　與新三板的500萬投資者準(zhǔn)入門檻不同。老三板的門檻很低，理論上個(gè)人投資者也可以開戶，且無明確的資金限制。

　　同時(shí)，在現(xiàn)行《深交所退市重新上市實(shí)施辦法》中規(guī)定，公司股票重新上市首日的開盤參考價(jià)原則上為公司股票在股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的最后一個(gè)轉(zhuǎn)讓日的成交價(jià)。

　　不過，根據(jù)每周可以交易的天數(shù)，老三板公司被分為3類：

　　規(guī)范履行信息披露義務(wù)、股東權(quán)益或凈利潤為正、最近年度財(cái)報(bào)未被注冊會(huì)計(jì)師出具否定意見或無法表示意見的公司每周可交易5次(周一至周五每天一次)，例如前文說的創(chuàng)智5；

　　股東權(quán)益和凈利潤均為負(fù)值，或最近年度財(cái)報(bào)被注冊會(huì)計(jì)師出具否定意見或無法表示意見的公司每周可交易3次(周一、周三、周五每天一次)，例如海洋3；

　　未與推薦公司股票掛牌的主辦券商簽訂《推薦恢復(fù)上市、股票轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，或不履行基本信息披露義務(wù)的公司每周只能轉(zhuǎn)讓1次(周五)，例如水仙1.

　　5、欣泰退市后還能重新上市嗎？

　　答：不能。

　　現(xiàn)行《深交所退市公司重新上市實(shí)施辦法》明確規(guī)定：“本所創(chuàng)業(yè)板不接受公司股票重新上市的申請”。同時(shí)證監(jiān)會(huì)發(fā)言人表示，“欺詐發(fā)行的違法行為，其影響無法消除，也無法糾正，不符合《重新上市辦法》第十條規(guī)定的‘全面糾正違法行為’的要求?！?/strong>