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首先看互聯(lián)網(wǎng)金融的解釋，很多人說互聯(lián)網(wǎng)金融是金融的創(chuàng)新，核心是互聯(lián)網(wǎng)手段和方法，這純粹屬于胡說；我們說互聯(lián)網(wǎng)金融的主語是金融，而互聯(lián)網(wǎng)僅僅是定語。

因此，我們說無論互聯(lián)網(wǎng)金融如何如何，其必須遵循金融的本質(zhì)，否則就是不是金融了，那真的成為騙局了。

目前看互聯(lián)網(wǎng)金融的核心業(yè)務(wù)：支付、P2P、眾籌，我們認(rèn)為支付應(yīng)該是沒有問題的，而眾籌、P2P已經(jīng)偏離了金融的本質(zhì)，尤其P2P已經(jīng)成為金融騙局。

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是的，P2P已經(jīng)基本上成為金融騙局，其主語是騙局，而定語是金融，只是披著互聯(lián)網(wǎng)金融的外衣，就讓很多人不知東南西北了。

為什么會(huì)這樣，主要有兩點(diǎn)原因：

（1）苦逼的中國(guó)人目前在貨幣超量發(fā)行的狂潮中，出現(xiàn)了資產(chǎn)配置荒。為了對(duì)抗貨幣貶值，所有的資產(chǎn)配置手段都用上了，如中國(guó)的大媽買黃金，全國(guó)人民買房等等。

（2）P2P是個(gè)金融騙局，利息非常高，10%的年收益屬于低的，這樣的收益率對(duì)于普通老百姓真是具有誘惑力。

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但是你想要的是人家的利息，人家想要的是你的本金。

金融的本質(zhì)是兩個(gè)詞匯：（1）信用；（2）杠桿。

大家可以看看銀行是如何處理金融本質(zhì)的：（1）中國(guó)人民銀行要求每家銀行必須遵守存款準(zhǔn)備金制度，百度全科是這么解釋的：存款準(zhǔn)備金，是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率（deposit-reservation）。

試問，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金在哪？可能會(huì)被告訴說不需要。

但是，如果這樣，他們的信用在哪？一旦銀行破產(chǎn)，那么所有人的投資就根本沒有可能得到償還。大家必須牢記金融的本質(zhì)之一就是信用，沒有信用的金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)是無法存在的。

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金融的另一個(gè)特性就是杠桿。如我們老百姓買房進(jìn)行貸款，我們首付20%，那么實(shí)際上我們的貸款杠桿就是5倍，一旦我們無法支付每月的還款款項(xiàng)，我們實(shí)際上就承擔(dān)著5倍的債務(wù)（當(dāng)然房子還可以賣）。

那么，互聯(lián)網(wǎng)金融P2P公司的杠桿是多少呢？我們都不敢想。

目前根據(jù)我們的預(yù)測(cè)，普通的互聯(lián)網(wǎng)金融P2P公司的杠桿率不會(huì)低于20-30倍。這是什么概念呢，就是拿1000萬的資金去做2億-3億的事情。

我們說，在經(jīng)濟(jì)上行的時(shí)候，P2P公司可以拿投資人的款項(xiàng)去買房地產(chǎn)、買煤礦，可以得到很好的收益；但是如果處于現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)下行周期，很少再有20%利潤(rùn)率的項(xiàng)目了。

試問這些P2P公司如何給你利息？如何償還你的本金呢？

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一方面P2P公司沒有金融信用，另一方面處于金融高杠桿中，而目前全球經(jīng)濟(jì)處于極度萎縮中，更可怕的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)將長(zhǎng)期處于L型。

2001-2007年，我們相信30%的收益率。

但是，2016年后鬼才相信20%以上的收益率，如果有，大家全跑過去了。我們現(xiàn)在的GDP只能維持在6-7%之間，而M2卻在12%左右，因此我們理論上的投資實(shí)際上都是負(fù)利潤(rùn)，我們沒有那么多的高利潤(rùn)項(xiàng)目。

因此，我們很容易判斷，這些P2P公司投資的項(xiàng)目將根本還不起投資人的利息，同時(shí)他們又沒有還貸的保證金或信用。一旦項(xiàng)目發(fā)生問題，基本上P2P公司就會(huì)垮臺(tái)，最后的結(jié)局要么是跑路，要么是關(guān)閉結(jié)算。

但是，關(guān)閉結(jié)算的結(jié)果是什么呢？他不是銀行，也沒有存款保證金，那么投資人能得到什么呢，天才知道！

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一個(gè)沒有金融信用，而且處于金融高杠桿中的互聯(lián)網(wǎng)P2P公司，你敢投資嗎？那真的見鬼了。