在產(chǎn)業(yè)鏈金融和專業(yè)化金融深入發(fā)展到一定階段后，從服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)、培育和打造具有競爭力和生命力的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)（包括金融服務(wù)子系統(tǒng)）這一目的出發(fā)，設(shè)立產(chǎn)業(yè)銀行的條件日益成熟，設(shè)立并發(fā)展產(chǎn)業(yè)銀行，亟待破題。

一、設(shè)立產(chǎn)業(yè)銀行的意義

設(shè)立產(chǎn)業(yè)銀行，既是順應(yīng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)融協(xié)同發(fā)展需要的歷史選擇，也是金融業(yè)專業(yè)化和差異化發(fā)展的必然趨勢。產(chǎn)業(yè)銀行具有鮮明的產(chǎn)業(yè)屬性，有助于推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展、助力產(chǎn)業(yè)升級，并可作為產(chǎn)業(yè)政策等中觀調(diào)控作用渠道。產(chǎn)業(yè)銀行通過專業(yè)化、差異化的服務(wù)，與現(xiàn)有商業(yè)銀行形成互補(bǔ)發(fā)展，有利于豐富國內(nèi)銀行業(yè)層次，促使銀行業(yè)競爭更為充分，也有助于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)混合所有制改革。

金融是為實(shí)體企業(yè)服務(wù)的，實(shí)體企業(yè)需求的發(fā)展變化，往往伴生出新的金融業(yè)態(tài)和新的金融組織形式，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司就是在國家實(shí)施“大企業(yè)、大集團(tuán)”戰(zhàn)略背景下誕生的。最近十多年，產(chǎn)業(yè)鏈金融作為適應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)需求而產(chǎn)生的一種新業(yè)態(tài)，得到蓬勃發(fā)展。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司由于出身實(shí)業(yè)，與產(chǎn)業(yè)集團(tuán)利益一致、高度協(xié)同、信息對稱，在產(chǎn)業(yè)鏈金融上異軍突起，部分財(cái)務(wù)公司如海爾、上汽，貼近集團(tuán)，深耕細(xì)作，為集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈上下游眾多的中小微企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)者提供專業(yè)高效貼心的金融服務(wù)，從金融支撐角度有力提升了集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈整體的競爭力。

在產(chǎn)業(yè)鏈金融和專業(yè)化金融深入發(fā)展到一定階段后，從服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)、培育和打造具有競爭力和生命力的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)（包括金融服務(wù)子系統(tǒng)）這一目的出發(fā)，設(shè)立產(chǎn)業(yè)銀行的條件日益成熟，設(shè)立并發(fā)展產(chǎn)業(yè)銀行，亟待破題。

二、設(shè)立產(chǎn)業(yè)銀行的基本思路

產(chǎn)業(yè)銀行宜遵循“不做儲蓄、實(shí)業(yè)主導(dǎo)、依附集團(tuán)、一家控股、服務(wù)產(chǎn)業(yè)、利益共享”的設(shè)立思路，可以考慮在企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司基礎(chǔ)上，對其改組翻牌，成立企業(yè)集團(tuán)控股的產(chǎn)業(yè)銀行。 

（一）資金來源

資金來源上，產(chǎn)業(yè)銀行不做居民儲蓄存款業(yè)務(wù)，防止產(chǎn)業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)過度擴(kuò)散。產(chǎn)業(yè)銀行的資金，一部分來源于所依附企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈上與所依附的企業(yè)集團(tuán)有較強(qiáng)交易關(guān)聯(lián)性的上下游企業(yè)存款，一部分來源于金融市場批發(fā)性融資。

財(cái)務(wù)公司原來承擔(dān)的資金集中功能（司庫業(yè)務(wù)）繼續(xù)保留在產(chǎn)業(yè)銀行內(nèi)。實(shí)踐證明，司庫業(yè)務(wù)是財(cái)務(wù)公司持續(xù)健康發(fā)展的基石，司庫業(yè)務(wù)同樣也是產(chǎn)業(yè)銀行發(fā)展壯大的基礎(chǔ)，包括人才、業(yè)務(wù)、資金、信息系統(tǒng)等，離開了司庫業(yè)務(wù)這一基礎(chǔ)，產(chǎn)業(yè)銀行的發(fā)展前景是存疑的。從這一點(diǎn)來說，在財(cái)務(wù)公司基礎(chǔ)上改組設(shè)立產(chǎn)業(yè)銀行，無論是業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)模和空間，還是風(fēng)險(xiǎn)控制的技術(shù)手段，實(shí)際上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于目前勢頭正盛的民營銀行。樂觀預(yù)計(jì)，只要政策支持，未來產(chǎn)業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模及增長速度會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出目前設(shè)立的民營銀行。

（二）資金運(yùn)用

資金運(yùn)用上，產(chǎn)業(yè)銀行主要面向所依附企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)以及產(chǎn)業(yè)鏈上與所依附的企業(yè)集團(tuán)有較強(qiáng)交易關(guān)聯(lián)性的上下游企業(yè)（這些企業(yè)構(gòu)成并影響該核心企業(yè)的整體競爭力）開展批發(fā)融資、中小微企業(yè)零售融資和個(gè)人消費(fèi)者零售融資。

如果產(chǎn)業(yè)鏈上存在多個(gè)核心企業(yè)集團(tuán)且相互之間競爭對抗性很強(qiáng)（這些集團(tuán)往往處于產(chǎn)業(yè)鏈的同一節(jié)點(diǎn)，如海爾、格力、美的、TCL等），該產(chǎn)業(yè)銀行原則上僅對與所依附的企業(yè)集團(tuán)有較強(qiáng)交易關(guān)聯(lián)性的上下游企業(yè)提供金融服務(wù)，不對其他具有競爭關(guān)系的核心企業(yè)集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)提供金融服務(wù)。

如果產(chǎn)業(yè)鏈上存在多個(gè)核心企業(yè)集團(tuán)但這些集團(tuán)相互之間競爭對抗性相對較弱、協(xié)同性較強(qiáng)（這些企業(yè)往往處于產(chǎn)業(yè)鏈的不同節(jié)點(diǎn)，如電網(wǎng)與發(fā)電企業(yè)），產(chǎn)業(yè)銀行可以對多個(gè)核心企業(yè)集團(tuán)提供金融服務(wù)。

（三）股權(quán)結(jié)構(gòu)

產(chǎn)業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)可同于財(cái)務(wù)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，仍由核心企業(yè)絕對控股，可允許產(chǎn)業(yè)鏈上其他非成員單位適度參股。設(shè)立產(chǎn)業(yè)銀行，一定要由產(chǎn)業(yè)集團(tuán)絕對控股。否則這些產(chǎn)業(yè)集團(tuán)仍然會有設(shè)立財(cái)務(wù)公司的沖動。例如，中信集團(tuán)有中信銀行，但后期仍然新設(shè)了財(cái)務(wù)公司，海爾集團(tuán)持股青島銀行近25%，但青島銀行并未能深度涉足海爾產(chǎn)業(yè)鏈金融。中石油即使絕對控股昆侖銀行，但仍以財(cái)務(wù)公司為資金集中管理的核心平臺。而首鋼集團(tuán)則在首鋼財(cái)務(wù)公司—華夏銀行—新首鋼財(cái)務(wù)公司之間轉(zhuǎn)了一個(gè)輪回。

利益分配上，通過資金定價(jià)的完全市場化以及股權(quán)協(xié)商分紅來實(shí)現(xiàn)利益共享。

（四）產(chǎn)業(yè)銀行與財(cái)務(wù)公司的區(qū)別

產(chǎn)業(yè)銀行實(shí)質(zhì)是財(cái)務(wù)公司的2.0升級版。產(chǎn)業(yè)銀行既保留了財(cái)務(wù)公司1.0版的優(yōu)點(diǎn)，又克服了財(cái)務(wù)公司1.0版的局限，為財(cái)務(wù)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展打開了新的空間。

財(cái)務(wù)公司1.0版的優(yōu)點(diǎn)正在于與企業(yè)集團(tuán)利益一致、高度協(xié)同、信息對稱、易控風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)業(yè)銀行只有與控股企業(yè)集團(tuán)股東整體利益高度一致，才能獲得企業(yè)集團(tuán)的全力支持，不至于形成兩張皮。借助與企業(yè)集團(tuán)在物流、資金流、信息流方面的高度協(xié)同，產(chǎn)業(yè)銀行更容易做到風(fēng)險(xiǎn)易控，例如面向上游客戶的保理業(yè)務(wù)，實(shí)際上是先已收到貨、再融出資金，企業(yè)集團(tuán)總的風(fēng)險(xiǎn)敞口并未擴(kuò)大，面向下游經(jīng)銷商的融資，實(shí)際上是資金回籠到集團(tuán)銷售部門，風(fēng)險(xiǎn)相對可控。

財(cái)務(wù)公司1.0版的主要缺點(diǎn)則在于客戶范圍被限制在集團(tuán)內(nèi)部，不能服務(wù)上游客戶的更上游客戶，難以完全滿足企業(yè)集團(tuán)打造產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈競爭優(yōu)勢的需要，缺少了金融服務(wù)生態(tài)子系統(tǒng)的構(gòu)建，企業(yè)集團(tuán)打造產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)競爭優(yōu)勢的努力就是不完整的，是跛腿的。

將財(cái)務(wù)公司升級改組為產(chǎn)業(yè)銀行后，服務(wù)的客戶范圍更廣，可以服務(wù)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈上游客戶的上游客戶、產(chǎn)業(yè)鏈下游客戶的下游客戶，只要是這些企業(yè)構(gòu)成并影響核心企業(yè)的整體競爭力，就應(yīng)該可以提供金融服務(wù)，可以吸收這些上下游企業(yè)單位客戶的存款，可以直接參與央行支付系統(tǒng)清算提高結(jié)清算效率，可以更便利地通過金融市場獲得批發(fā)資金來源。

將財(cái)務(wù)公司改組成為產(chǎn)業(yè)銀行，根本目的就是支持有競爭力的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融深度結(jié)合，擴(kuò)大其產(chǎn)業(yè)鏈整體的金融資源獲取能力，從金融體系手中拿回更多利潤，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，服務(wù)中小微企業(yè)，成為企業(yè)集團(tuán)著力打造的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)（包含金融服務(wù)子系統(tǒng)）的重要組成部分。從簡政放權(quán)的角度看，產(chǎn)業(yè)銀行是一項(xiàng)新的金融管制放松，是回歸企業(yè)自主和市場自治的改革新舉措。

（五）產(chǎn)業(yè)銀行與企業(yè)集團(tuán)金融板塊的關(guān)系

在產(chǎn)業(yè)銀行發(fā)展壯大后，企業(yè)集團(tuán)可以將旗下的融資租賃、消費(fèi)金融、證券、基金、保險(xiǎn)、資管等金融業(yè)務(wù)板塊注入產(chǎn)業(yè)銀行統(tǒng)一管理，產(chǎn)業(yè)銀行在未來可發(fā)展成為企業(yè)集團(tuán)金融控股平臺。

國外可資借鑒的較為成功的例子就是西門子金融服務(wù)公司。西門子金融服務(wù)公司下轄司庫（現(xiàn)金集中管理與支付）、商業(yè)金融（設(shè)備租賃、供應(yīng)商融資）、項(xiàng)目&結(jié)構(gòu)性金融（財(cái)務(wù)顧問、債務(wù)融資、股權(quán)投資、杠桿金融，劃分為能源、醫(yī)療、基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)板塊）、員工保險(xiǎn)管理、公司年金資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)投資等業(yè)務(wù)板塊和相應(yīng)的組織架構(gòu)。2010年，德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局(Bafin)批準(zhǔn)成立西門子銀行，由西門子公司全資擁有，但運(yùn)作范圍限在德國國內(nèi)，且不開展私人客戶項(xiàng)目。西門子銀行與西門子金融服務(wù)公司、西門子司庫系一套人馬、三塊牌子。

三、產(chǎn)業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)防控

產(chǎn)業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)相對集中于一個(gè)特定行業(yè)乃至一個(gè)特定企業(yè)集團(tuán)，容易受到該行業(yè)周期性風(fēng)險(xiǎn)乃至行業(yè)生命周期的致命影響，與銀行分散風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)運(yùn)營特點(diǎn)是有一定矛盾的。例如，底特律式的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)業(yè)銀行如何規(guī)避？

實(shí)際上，解決這一問題，恰好應(yīng)立足于產(chǎn)業(yè)銀行與特定優(yōu)秀企業(yè)集團(tuán)的高度融合與協(xié)同上。應(yīng)該說，特定產(chǎn)業(yè)可能有周期性波動乃至行業(yè)生命周期，但對優(yōu)秀企業(yè)集團(tuán)來說，則可借助于多元化經(jīng)營和適時(shí)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級來規(guī)避這類風(fēng)險(xiǎn)，成為百年企業(yè)。

基于此，對產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的選擇應(yīng)該堅(jiān)持極高標(biāo)準(zhǔn)，必須是那些經(jīng)過市場多年檢驗(yàn)具有極強(qiáng)的市場競爭力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力和持久生命力的少數(shù)優(yōu)秀企業(yè)集團(tuán)，類似國外的GE和西門子集團(tuán)。試點(diǎn)階段可選擇幾家市場競爭力極強(qiáng)的企業(yè)集團(tuán)如海爾、上汽進(jìn)行試點(diǎn)。

同時(shí)，在信息技術(shù)高度發(fā)展的今天，監(jiān)管的有效性也在不斷增強(qiáng)，在產(chǎn)業(yè)銀行審慎監(jiān)管的業(yè)務(wù)規(guī)則頂層設(shè)計(jì)上，也可以有更多的技術(shù)手段，來控制企業(yè)集團(tuán)主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)銀行的客戶邊界、業(yè)務(wù)杠桿水平、客戶集中度風(fēng)險(xiǎn)，有效監(jiān)測和及時(shí)發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)銀行的營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。