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許多做黃金交易的朋友通常只關(guān)注技術(shù)分析，對黃金市場格局通常較少關(guān)注。其實了解一下當(dāng)前黃金交易的總體格局，對于交易也是大有裨益的。本文簡單的帶讀者了解一下黃金市場整體面貌。

目前的全球主要的黃金交易市場上海黃金交易所(SGE)、上海期貨交易所(SHFE)，印度多種商品交易所(MCX)、日本商品交易所(TOCOM)、芝加哥商業(yè)交易所（CME）以及倫敦金銀市場協(xié)會（LBMA）。

下圖可見，這些交易所中LBMA的交易量占據(jù)主導(dǎo)。盡管中印兩國的交易量在迅速增長，但截至2015年LBMA的交易量仍然占到總交易量的88.4%。

黃金交易市場主要有兩種類型的交易，分別是現(xiàn)貨交易和期貨交易。期貨市場主要有印度多種商品交易所(MCX)、日本商品交易所(TOCOM)、芝加哥商業(yè)交易所（CME）；現(xiàn)貨市場主要是上海期貨交易所(SHFE)，倫敦金銀市場協(xié)會（LBMA）。還有許多小的交易所。

期貨交易是一種固定合約交易，對交易標(biāo)的做了具體明確的規(guī)定，如標(biāo)的大小、質(zhì)量、交割時間和地點。比如COMEX一手黃金合約為100盎司。

對于想要通過持有期貨合約來獲得實物的參與者，通常不是持有到期交割獲得實物的，而是通過一種叫做EFP的方式來完成。

EFP交易實際上是一種OTC交易（場外交易），通過交易所撮合有交易意向的市場參與者來完成交易，但更多時候是通過固定的做市商來完成。下面來舉個例子說明：

小明買入一手COMEX黃金期貨合約；

小明打算獲得黃金實物，但是他不想去COMEX的交割倉庫提貨，假設(shè)他希望在蘇黎世拿貨；

于是小明打電話給了老王，作為蘇黎世頂級黃金交易商，老王給了小明報了一個'EFP' 價格，以幫助小明在蘇黎世獲得100盎司實物黃金。

交易完成。在這次交易中，小明同時賣出了期貨合約和買進(jìn)了實物黃金，老王則賣出了實物黃金，同時買入期貨合約。

以上就是'EFP'交易。

EFP交易的重要性在于它可以使期貨頭寸轉(zhuǎn)化為等量的現(xiàn)貨頭寸，這讓我們可以在上海黃金交易所或者倫敦金銀市場協(xié)會進(jìn)行交割。實際上許多COMEX 的期貨合約最后都是由LBMA的會員進(jìn)行交割的。

而LBMA的黃金交割絕大部分是非標(biāo)準(zhǔn)化的，也沒有集中的交割場所，由于這種非透明的操作，使得這一市場并不適合散戶投資者。然而這并不能阻擋散戶們的熱情，普通投資者通常通過第三方做市商來參與交易，但需要支付高昂的傭金。通常散戶參與現(xiàn)貨黃金交易將支付差不多25倍的交易成本，許多情況下還會更多。