金融營改增落地，對整個銀行業(yè)而言，按照財政部、國家稅務(wù)局3月24日聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》(下稱“36號文”)，貸款利息支出不可進項稅抵扣，這就導(dǎo)致貸款利息收入實際上相當(dāng)于按全額征稅。

銀行賬本：稅負(fù)增加部分

北方某城商行計財部門管理層人士高原表示，“營改增一來，對我們銀行而言，稅是要多交的。貸款和票據(jù)直貼兩塊是‘大頭’，債券和買入返售金融資產(chǎn)兩塊是‘小頭’?！?/span>

以其所在的銀行“賬本”來計，貸款、投資等應(yīng)稅收入，原來都是按5%營業(yè)稅稅率直接計稅，現(xiàn)在則按6%增值稅稅率計算，其中再涉及營業(yè)稅為價內(nèi)稅，增值稅為價外稅，因此增值稅是按6%稅率進行價稅分離后再以6%稅率計稅，即銷項稅=銷售額/(1+6%)×6%，由此，實際稅率約從原來的5%上升至約5.7%。

這樣一來，高原所在銀行去年全年貸款利息收入、投資利息收入及手續(xù)費等應(yīng)稅收入合計約70億元，不計今年收入增量，營改增后這塊業(yè)務(wù)預(yù)計增加稅負(fù)約5000萬元。

除了貸款，值得注意的是，一批同業(yè)業(yè)務(wù)活躍的銀行，還在擔(dān)心著自己的票據(jù)業(yè)務(wù)。在票據(jù)市場上，有一大批銀行深度介入票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，一些小銀行成為票據(jù)鏈條中的“過橋行”，直貼票據(jù)后短期內(nèi)(極端情況下1、2天)轉(zhuǎn)貼出手。高原所在的銀行正是一例。

高原說，營改增之前，“直貼這塊稅怎么交不是特別明確，行業(yè)里大多數(shù)銀行都是按持有期間的利息收入來交稅的，而不是按票據(jù)到期日來算的?！钡珷I改增之后，基本明確了“首次貼現(xiàn)日為已收取的利息納稅時點，在首次貼現(xiàn)日按已收訖款項計繳增值稅”，雖然這個條款具體執(zhí)行情況還待定，但這一規(guī)定對一批票據(jù)直貼“過橋行”而言打擊很大。

再進一步，當(dāng)營改增動到這一塊業(yè)務(wù)的利潤蛋糕，高原預(yù)計，政策剛開始執(zhí)行時，一批本來在行業(yè)里做直貼票據(jù)“過橋行”的銀行會越來越不愿意做第一手貼票，而做后面流轉(zhuǎn)的轉(zhuǎn)貼行則更“劃算”，不需要為期間的利息收入交稅。

利益分配機制變化，就會走向重新平衡。由此推衍，高原估計票據(jù)利益鏈上的定價機制也會發(fā)生改變，開票客戶的成本有可能會被變相增加。

在金融市場業(yè)務(wù)方面，債券和買入返售金融資產(chǎn)利息收入也會發(fā)生交稅增多的情況。

債券方面，營改增之前的做法是買入債券后賣出債券前不交營業(yè)稅，發(fā)生賣出交易時才交，營改增之后的做法則是，買入債券持有到期期間利息收入視同貸款利息收入，都要繳納增值稅。高原所在銀行去年有持有至到期的債券利息收入超1.5億元，預(yù)計增加稅款1000萬元。

買入返售金融資產(chǎn)方面，營改增之前都將這塊利息收入視為金融企業(yè)往來，免征營業(yè)稅，但營改增之后則視同貸款，需要繳納增值稅。高原所在銀行去年有買入返售金融資產(chǎn)利息收入近1億元，預(yù)計增加稅款超過500萬元。

除了這些業(yè)務(wù)面上的稅負(fù)增加，高原還向本報記者透露，行業(yè)里不少銀行都有一個“公開的秘密”做法，那就是給到銀行業(yè)務(wù)人員的績效獎勵等，其中一部分是用發(fā)票報銷的，而其中又有大量發(fā)票不是“增值稅專用發(fā)票”，而是“增值稅普通發(fā)票”，這樣就無法抵扣進項稅款，而這一塊也可能增加銀行的稅負(fù)成本。

銀行賬本：稅負(fù)減少部分

單是看稅負(fù)增加的部分，在銀行業(yè)利潤增速已經(jīng)下滑之際，一些銀行管理層人士表示“肉痛”;但好在營改增新政落地后，由于增值稅進項稅可以抵扣，以及“自結(jié)息日起90天后發(fā)生的應(yīng)收未收利息”可以不繳納增值稅等因素，銀行也有“省稅”的地方。

高原所在銀行抵扣掉的最大一塊稅負(fù)，就是該行有15億元的營業(yè)費用，可抵扣進項稅至少3700萬元，這就是營改增后，該行可以活生生多出來的一筆利潤。

其次，該行還有一些固定資產(chǎn)的購入，高原稱，這里也有近500萬元進項稅可以抵扣。

在“逾期超90天的應(yīng)收未收利息”方面，營改增之前沒有明確這部分利息到底要不要繳稅，而高原所在的銀行其實都為此繳納了營業(yè)稅，但營改增新政明確了利息未收到時暫不繳納增值稅，待實際收到利息時按規(guī)定繳納。這對于資產(chǎn)質(zhì)量下降的銀行業(yè)而言是件減負(fù)的好事。高原所在銀行去年新增逾期超過90天應(yīng)收未收利息就有1.5億元，營改增后預(yù)計減少稅款800萬元。

綜上，“有出有進”之后，高原所在銀行在營改增后，在假設(shè)性的財務(wù)模型里，有可能多耗費5000萬元左右的稅負(fù)。而這家銀行去年的凈利潤還不足15億元。

兩塊“補丁”：省了一大筆

“這兩塊補丁是大頭，如果要交稅，市場影響滿大的。”方華指的兩塊“補丁”是“質(zhì)押式買入返售金融商品”和“持有政策性金融債券”的利息，已被明確免于繳納增值稅。

據(jù)民生固收團隊此前分析，由于營改增政策對不同種類債券帶來的稅收影響不同，在政策性金融債和信用債配置成本上升幅度大于國債及地方債的背景下，二者的理論利差將進一步走闊，持有至到期賬戶中金融債和國債、信用債和國債之間的理論利差上升 32~37bp，交易賬戶中理論利差上升5~7bp，在考慮交易型和持有至到期型比例的基礎(chǔ)上，由于營改增帶來稅收成本的變化，政策性金融債和國債的理論信用利差將走闊26~30bp。

“這等于是加息的效果了?！狈饺A說了他的判斷。他認(rèn)為，如果要轉(zhuǎn)嫁掉這塊的不利因素，銀行間的利率就有可能上行。