4月26日，星期二。股市遇到了三個(gè)好消息，終于露出了久違的笑臉。

      第一個(gè)好消息，是那個(gè)“吸股市血”的家伙終于跌倒了，而且有泡沫破裂的跡象！

      沒(méi)錯(cuò)，我說(shuō)的是期貨市場(chǎng)。今天尾盤，三大商品交易所多個(gè)期貨品種出現(xiàn)大跌，其中鋼鐵系（軋板、螺紋鋼、鐵礦石）位居前列。

      過(guò)去一周時(shí)間，商品市場(chǎng)進(jìn)入了瘋狂期。4月21日，在上海期貨交易所還出現(xiàn)令人震驚的一幕：RB1610（螺紋鋼主力合約）全天（包括前一天夜盤）成交金額達(dá)到6055億元，超過(guò)了深滬股市當(dāng)天總成交。更搞笑的是，RB1610當(dāng)天的交易量，相當(dāng)于中國(guó)一年螺紋鋼的總產(chǎn)量。

      事實(shí)上，三大期貨交易所每天都有六七個(gè)品種成交超過(guò)千億元，市場(chǎng)瘋狂程度可見(jiàn)一斑。

      亢龍有悔。在國(guó)家空前重視防范金融風(fēng)險(xiǎn)的2016年，期貨市場(chǎng)主力的“作死”行為很快招致了調(diào)控。以大連商品交易所的鐵礦石品種為例，過(guò)去一周交易所曾兩次上調(diào)手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，交易成本增加兩倍。最近一次上調(diào)，就在昨天晚上。

      應(yīng)該說(shuō)，這波期貨大行情是有其原因的：1，一季度央行大放水帶來(lái)流動(dòng)性寬裕；2，股市、債市低迷，熱點(diǎn)城市收緊房地產(chǎn)限購(gòu)，資金沒(méi)有去處；3，樓市投資反彈、基建升溫，再加上限產(chǎn)，帶來(lái)鋼鐵、煤炭等現(xiàn)貨價(jià)格的回暖。4，期貨市場(chǎng)允許T+0交易，還開(kāi)設(shè)了夜盤，手續(xù)費(fèi)低廉，是天然的好賭場(chǎng)。

      有報(bào)道稱，在這輪期貨熱中，中國(guó)鐵礦石和鋼材期貨交易有大約70%來(lái)自散戶的投機(jī)行為，而不是生產(chǎn)商或用戶用合約對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)投資者持有鐵礦石和螺紋鋼期貨的時(shí)間平均不足4個(gè)小時(shí)，顯示出極強(qiáng)的投機(jī)性。

      形勢(shì)隨時(shí)在變。央行已經(jīng)開(kāi)始輕踩剎車，樓市也開(kāi)始有所降溫，美元第二次加息臨近，基本面顯然不支持期貨市場(chǎng)這樣鬧下去。再加上官方插手干預(yù)，期貨市場(chǎng)到了曲終人散的時(shí)候。

      由于期貨市場(chǎng)已經(jīng)成為A股資金的爭(zhēng)奪者，所以“期貨跌倒、股市叫好”。

      今年股市還有兩個(gè)好消息：1，昨天“財(cái)新”報(bào)道稱，央行通過(guò)窗口指導(dǎo)的方式，要求各地銀行按照4月初計(jì)劃數(shù)的70%，控制4月份貸款的投放。今天，有多家媒體證實(shí)，這個(gè)消息不確切；2，昨天傍晚央行通過(guò)MLF（中期資金）的方式投放了2670億資金，今天又通過(guò)逆回購(gòu)（短期資金）的方式投放了1400億資金（另有900億到期）。

      在上述兩大消息影響下，今天銀行間市場(chǎng)利率有所下調(diào)，顯示資金又暫時(shí)回到了充裕狀態(tài)。所以，今天股市走穩(wěn)，是上述三大消息共同作用的結(jié)果。

      那么問(wèn)題來(lái)了：期貨市場(chǎng)拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，雖然多方將繼續(xù)掙扎，但大勢(shì)已去，時(shí)間不在他們這邊了。央行又增加了流動(dòng)性，那么股市會(huì)有會(huì)有一波行情？

      我的看法是：市場(chǎng)已經(jīng)不是那個(gè)市場(chǎng)。此前任澤平為代表的分析師看到了3600點(diǎn)，我也一度認(rèn)為四五月份有一波中級(jí)行情。但央行很快變臉，加上期貨市場(chǎng)爭(zhēng)奪資金，A股走出了一波調(diào)整行情。

      現(xiàn)在，一切還能從頭再來(lái)嗎？很難。因?yàn)槿藲?、信心已?jīng)受到了打擊，想恢復(fù)難度很大。未來(lái)，如果大盤能在管理層和護(hù)盤主力“政策+買盤”刺激下上行，也是離場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

      展望未來(lái)，經(jīng)濟(jì)回升的勢(shì)頭和中國(guó)央行的政策，仍將多變和不確定。但通脹未來(lái)一兩個(gè)季度肯定是上行的，這對(duì)于股市不是什么好消息。

    【最新消息】管理層再出重手，期貨多頭死期已至

     今日收盤后，鄭州商品交易所、大連商品交易所繼續(xù)出臺(tái)措施，提高交易成本，為過(guò)熱市場(chǎng)降溫。

     【鄭商所上調(diào)棉花交易手續(xù)費(fèi) 上調(diào)PTA交易保證金及漲跌停板幅度】鄭商所通知稱，自4月27日起，鄭州商品交易所棉花品種交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由4.3元/手調(diào)整為6元/手。PTA期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由5%調(diào)整為6%，漲跌停板幅度由4%調(diào)整為5%。

     【大商所上調(diào)煤炭、鐵礦石等交易手續(xù)費(fèi)】大商所：自2016年4月27日起，焦炭和焦煤品種手續(xù)費(fèi)由成交金額的萬(wàn)分之1.8調(diào)整為萬(wàn)分之3.6；鐵礦石品種手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由成交金額的萬(wàn)分之1.8調(diào)整為萬(wàn)分之3；聚丙烯品種手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由成交金額的萬(wàn)分之1.8調(diào)整為萬(wàn)分之2.4。