來源：華夏理財  ID：cmlicai

　　近幾年，無論股權(quán)眾籌平臺，PE、VC還是二級市場機構(gòu)投資人，都將目光投向新興行業(yè)。清科報告《2015中國股權(quán)投資市場發(fā)展》顯示，2015年，VC行業(yè)投資按金額前五名的行業(yè)為互聯(lián)網(wǎng)、電信及增值業(yè)務(wù)、生物技術(shù)、醫(yī)療健康、金融以及IT。這五個行業(yè)所占金額遙遙領(lǐng)先于其他行業(yè)。同年，PE行業(yè)投資按金額前五名的行業(yè)則分為金融、互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)、電信及增值業(yè)務(wù)、生物技術(shù)、醫(yī)療健康。

　　對于二級市場投資者而言，成長股是近幾年的寵兒，它們大多集中在新興產(chǎn)業(yè)，包括高端制造、TMT、環(huán)保、文化娛樂、消費升級等。著名私募機構(gòu)尚雅投資董事長石波一直看好文化娛樂這個新興的消費行業(yè)，他認為，其中的體育產(chǎn)業(yè)是未來4年具備7.5倍的成長空間的行業(yè)。

　　由于投資標的發(fā)展階段不同，各領(lǐng)域投資人對于優(yōu)秀企業(yè)的判斷標準有所差別，從總體來看，成長型企業(yè)是最有價值的投資標的。

　　中信建投資本的高管李婧對于如何選擇優(yōu)秀企業(yè)自有心得。李婧說，考量投資標的，最核心的指標是成長性，因為PE投資的其實是企業(yè)的未來。要想了解被投企業(yè)是否具有持續(xù)的成長性，需要搞清楚如下幾個問題：首先，需要搞清楚企業(yè)的核心競爭力是什么；其次，需要弄明白企業(yè)的技術(shù)儲備、訂單儲備、市場開拓前景、管理團隊水平如何；最后，需要理清企業(yè)的財務(wù)狀況。

　　與VC投資不同，PE投資的標的大都具有較為清楚的盈利模式，盈利預(yù)測的依據(jù)相對而言也更加準確，看看企業(yè)儲備在手的訂單情況和增長態(tài)勢，基本上對未來一年的盈利數(shù)據(jù)就有了判斷基礎(chǔ)。

　　在選擇個股時，首先要比較企業(yè)市值與市場規(guī)模之間的差距；其次是推算企業(yè)三年后的收入和利潤水平；最后，從海外市場尋找與國內(nèi)市場匹配的行業(yè)進行對照，最終挑出在當(dāng)前時點上成長空間最大的股票建立股票池。

　　股權(quán)投資人更青睞能夠持續(xù)為投資人創(chuàng)造價值的團隊。PE機構(gòu)在做盡職調(diào)查的時候，會高度關(guān)注管理團隊。而成功的管理團隊大都具有如下幾大共性：

　　首先，格局大的管理團隊更具有凝聚力，這樣的管理團隊從穩(wěn)定性、干勁都會大大提升。

　　其次，足夠?qū)Ｗ?，耐得住寂寞。?chuàng)業(yè)的過程不會是一帆風(fēng)順的，所以管理團隊要足夠?qū)Ｗⅰ?/p>

　　最后，管理團隊要與被投企業(yè)的風(fēng)格相匹配。

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