本文綜合自中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)、民生證券

截止上周，新三板掛牌公司達(dá)3,803家，總股本2,027.00億股，其中無(wú)限售股本745.07億股，總市值達(dá)16,274.14億元。股轉(zhuǎn)公司市場(chǎng)周報(bào)顯示，上周掛牌公司融資19.74億元，今年來(lái)融資總額達(dá)到800.46億元。上周新三板市場(chǎng)累計(jì)成交61502.56萬(wàn)股，創(chuàng)下最近15周以來(lái)新高，也是三板做市指數(shù)結(jié)束暴跌橫盤(pán)震蕩期間最大周成交量，或預(yù)示著市場(chǎng)進(jìn)一步回暖。

數(shù)據(jù)顯示，上周新三板新增掛牌公司106家，至此掛牌公司總數(shù)達(dá)到3803家，總股本2027.00億股，其中流通股本745.07億股。隨著掛牌公司數(shù)量增加，新三板市場(chǎng)也在逐步回暖，10月以來(lái)的三周，市場(chǎng)成交量呈現(xiàn)持續(xù)回升態(tài)勢(shì)，這與7/8月份只見(jiàn)公司掛牌不見(jiàn)交易量增加的狀況相比，有了明顯改善。

其中，10月12日-10月16日當(dāng)周新三板成交量達(dá)到52689.71萬(wàn)股，成交金額25.26億元。這在7月份以來(lái)已經(jīng)算是較大的成交量。而上周累積成交量更是達(dá)到61502.56萬(wàn)股，這已經(jīng)是自7月6日-7月10日三板做市指數(shù)探底回升后，最近15周以來(lái)最大成交量，成交金額達(dá)到27.99億元。

對(duì)于市場(chǎng)逐步回暖，券商認(rèn)為，這與新三板分層制度漸進(jìn)有密切關(guān)系。興業(yè)證券發(fā)布研報(bào)成，市場(chǎng)升溫主要是由于三板分層制度已漸行漸近。分層制度的推出,將帶來(lái)投資品種與掛牌企業(yè)的分化。一方面有助于降低信息的不對(duì)稱(chēng)性,能讓不同的投資者甄選合適的投資標(biāo)的,提升市場(chǎng)流動(dòng)性,規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn);另一方面如果企業(yè)歸類(lèi)于較低層次,預(yù)期性差,則其股價(jià)表現(xiàn)或顯風(fēng)險(xiǎn),處于金字塔下層的大多數(shù)企業(yè),將變得更加無(wú)人問(wèn)津。至此關(guān)鍵時(shí)期,基于政策面提前布局,建議投資者根據(jù)行業(yè)屬性、業(yè)績(jī)表現(xiàn)、估值情況、股權(quán)分散度、歷史成交情況等指標(biāo),擇優(yōu)而選之。

傳聞中新三板“創(chuàng)新層”的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)并非過(guò)于嚴(yán)格，而是顯示出一定的適用性和優(yōu)越性

一是體現(xiàn)靈活性，和新三板掛牌企業(yè)的新興性、成長(zhǎng)性有直接的契合，便于全面優(yōu)選成長(zhǎng)性中小企業(yè)；

二是與國(guó)際接軌，三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)基本符合納斯達(dá)克等海外場(chǎng)外市場(chǎng)優(yōu)選層的經(jīng)驗(yàn)；

三是便于后續(xù)改革措施推出，但新三板創(chuàng)新層掛牌公司家數(shù)不宜過(guò)多，否則在目前流動(dòng)性下很難推出競(jìng)價(jià)交易；

四是便于與其他資本市場(chǎng)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，有了分層后的品牌效應(yīng)，新三板面對(duì)板塊之間的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加游刃有余。

共有267 家公司符合傳聞中“創(chuàng)新層”的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，占掛牌公司總數(shù)的7.51%，滿(mǎn)足成長(zhǎng)性的公司最多。

篩選出來(lái)的“創(chuàng)新層”準(zhǔn)入股票行業(yè)分布中，信息技術(shù)行業(yè)均占比最高，反映出“創(chuàng)新層”準(zhǔn)入股票的基本行業(yè)歸屬，也符合“創(chuàng)新層”鼓勵(lì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)。

篩選出來(lái)的“創(chuàng)新層”準(zhǔn)入股票的整體估值依次為22 倍、23 倍、26 倍，而且大部分股票都集中在10-49 倍之間。三套標(biāo)準(zhǔn)篩選出的“優(yōu)選層”準(zhǔn)入股票整體價(jià)值處于低估狀態(tài)，一方面由于缺乏二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性，股票價(jià)格較為低迷，另一方面掛牌公司大部分為新興行業(yè)，盈利水平較高。

僅有凱路仕、金天地、金達(dá)萊3 只股票同時(shí)滿(mǎn)足傳聞中“創(chuàng)新層”的三套準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，在盈利能力、成長(zhǎng)能力、估值和流動(dòng)性等方面均符合準(zhǔn)入要求。

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實(shí)際上，新三板擴(kuò)容以來(lái)，有三大優(yōu)勢(shì)吸引各行業(yè)企業(yè)爭(zhēng)相申報(bào)掛牌：一是零門(mén)檻與簡(jiǎn)短的申報(bào)流程吸引更多中小企業(yè)。二是多元化的、靈活的融資方式讓擬掛牌企業(yè)期待。三是做市商等三種交易方式自由轉(zhuǎn)換更具“魅力”。新三板符合歷史發(fā)展需求，鑒定看好新三板的發(fā)展前景。

新三板是國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的第三個(gè)全國(guó)性股權(quán)交易場(chǎng)所。與上海證券交易所、深圳證券交易所并列的第三個(gè)受中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管的全國(guó)性股票公開(kāi)交易場(chǎng)所，形成交易所三足鼎立之勢(shì)。