七禾網(wǎng)專訪葉等

葉等：期貨行業(yè)具有高收益，高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)的特性非常刺激，這是這個(gè)市場(chǎng)吸引我的地方。用比喻來說，期貨就如同打游戲，玩的好的人又能玩游戲又能賺到錢。

葉等：首先是期貨行業(yè)里的品種增加了，最有代表性的就是股指期貨品種的推出；其次是程序化交易的發(fā)展。

在2004年的時(shí)候，我吃到過一個(gè)跌停板，那是大豆九月合約，當(dāng)時(shí)我大概是50000手封在跌停板上，當(dāng)時(shí)的期貨容量沒有現(xiàn)在這么大，我是做多，方向做反了，這是我遇到的極端行情之一；還有一個(gè)就是2008年的金融危機(jī)，我也參與到了其中，那一次我是做對(duì)的。我并沒有從剛開始下跌的時(shí)候就進(jìn)倉(cāng)，而是在國(guó)慶回來以后，接連有7、8個(gè)跌停板，等到跌停板打開之后我才進(jìn)去的，后來還有三個(gè)跌停板，我就被強(qiáng)制平倉(cāng)了。這兩個(gè)是我參與的極端行情，所以印象深刻，別的我沒有參與的極端行情也很多。比如有一年P(guān)TA一直都是漲停板上去的，后來交易所擴(kuò)板了，PTA是以漲停板開盤的，那天成了那一撥牛市的最高點(diǎn)，然后一天就拉下了一根長(zhǎng)陰線，把前階段的漲停板都吃回去了，接下來就一直下跌，這也是我印象中比較深刻的一次極端行情。

葉等：有些輕微的變化，但是總體上并沒有太大的改變。變化主要體現(xiàn)在：原先我基本上是趨勢(shì)性的短線，從日K線上做出一些分析，用短線的方法去記錄，后來從趨勢(shì)性短線當(dāng)中開發(fā)出一個(gè)純粹的短線，基本上是在日內(nèi)尋找形態(tài)、日內(nèi)做突破，當(dāng)然原先的趨勢(shì)性短線我依然在使用。所以，如果說這十幾年里我的交易手法有發(fā)展的話，主要就體現(xiàn)在這里。但是，基本上我分析的工具是差不多的，只是在周期上進(jìn)行了一個(gè)更短的操作。

葉等：一方面，在技術(shù)上有固定的低風(fēng)險(xiǎn)的操作系統(tǒng)；另一方面，在心態(tài)上，要保持一顆平常心來對(duì)待行情，期貨市場(chǎng)上戒躁是很重要的，要讓自己的心態(tài)在每一天都是一個(gè)新的開始，這么多年，我基本上沒有發(fā)生過重大的心態(tài)調(diào)整失誤。這兩個(gè)方面是我這么多年能持續(xù)穩(wěn)定盈利很重要的因素，我覺得可能后者（心態(tài)）更重要，很多人忽略了心態(tài)，覺得招式更加重要，其實(shí)招式是具體的，屬于戰(zhàn)術(shù)上面的，而心態(tài)是戰(zhàn)略上面的，相對(duì)更重要。有招式，可以進(jìn)攻可以防守，而保持好的心態(tài)能夠讓人永遠(yuǎn)立于不敗之地。

總結(jié)來說，一定要戒驕戒躁，這一點(diǎn)非常重要，要用平常心來對(duì)待市場(chǎng)，還有就是自己要能夠開發(fā)出一個(gè)適用于自己的穩(wěn)定的交易系統(tǒng)。

葉等：肯定有想過追求暴利，因?yàn)楸├T惑力是很大的，但是我覺得很多時(shí)候是謀事在人成事在天，每天想著暴利可能反而做不到，每天根據(jù)自己的交易系統(tǒng)做，或許有一天會(huì)有豐厚的回報(bào)。此外，我覺得自己曾經(jīng)是做到過暴利的，比如某一天盈利超過10%，我個(gè)人覺得這就是一種暴利。如果說是要一天翻幾倍的那種暴利，那我是沒有體驗(yàn)過的，也只有在腦中想想，像這種在行情走出來之后，如果嚴(yán)格按照交易系統(tǒng)來操作可能有一天收益能達(dá)到50%，就好像做夢(mèng)一樣。我也曾做過這樣的夢(mèng)，某一天滿倉(cāng)交易，進(jìn)場(chǎng)以后可能出來有50%甚至100%的盈利，但是上帝沒有機(jī)會(huì)讓我實(shí)現(xiàn)這個(gè)夢(mèng)。在實(shí)際操作中，我也有滿倉(cāng)交易，但是始終沒有實(shí)現(xiàn)過盈利50%-100%的夢(mèng)，因?yàn)檫@樣的機(jī)會(huì)不僅少而且稍縱即逝，當(dāng)然也可能是我的修為沒到份上，比如有時(shí)候滿倉(cāng)進(jìn)去了，明明還可以走一段時(shí)間，但是由于心里不踏實(shí)還是會(huì)減倉(cāng)減掉一點(diǎn)。所以這么多年，我確實(shí)是沒做到過盈利50%或者100%。相對(duì)來說我的操作手法是比較穩(wěn)健的，而且我有一個(gè)交易理念，就我個(gè)人而言，在期貨市場(chǎng)上防守是最好的進(jìn)攻，把自己先守牢，錢自然會(huì)進(jìn)來。這樣的一個(gè)交易理念在支撐著我，不去做極端的事情。

葉等：基本上沒有做很大的調(diào)整，唯一的是在周期上的調(diào)整，原先是趨勢(shì)性短線，現(xiàn)在是根據(jù)日內(nèi)的短線形態(tài)形成招式策略。因?yàn)?strong>我在期貨市場(chǎng)上是有信仰的，所謂的信仰就是技術(shù)分析，有句話大家都聽過——“歷史會(huì)重演”，歷史之所以會(huì)重演是因?yàn)槿诵詴?huì)變，當(dāng)人面對(duì)金錢，都會(huì)患得患失，既有想得到金錢的希望，又有失去金錢的恐懼，這些人性都會(huì)在K線圖上體現(xiàn)出來，因?yàn)榧偃缛瞬蛔?，那么K線圖也永遠(yuǎn)不會(huì)改變，這是市場(chǎng)上所有交易者的共性，雖然每個(gè)人性格會(huì)不一樣，但是對(duì)于金錢的態(tài)度幾乎是差不多的，都是大同小異。如果市場(chǎng)以后都不是人來做交易，是猩猩來交易，那么K線圖的走勢(shì)會(huì)完全不一樣了。所以只要是人在交易，金錢對(duì)人是有用的話，那我認(rèn)為歷史還是會(huì)繼續(xù)重演下去的。

葉等：做一件事情肯定是要有一個(gè)目標(biāo)的。以銅為例，我這筆單子進(jìn)去要賺1000個(gè)點(diǎn)，那我從技術(shù)分析的角度，測(cè)量一下這個(gè)目標(biāo)值具有1000個(gè)點(diǎn)，我可能會(huì)準(zhǔn)備進(jìn)場(chǎng)交易，如果只有400個(gè)點(diǎn)我就不會(huì)進(jìn)場(chǎng)交易，總體來說就是自己萬一做錯(cuò)，要止損多少，與止損額相比，萬一做對(duì)的話，盈利的目標(biāo)值，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過止損額的，那我就會(huì)做，這就是目標(biāo)，這就是“9”的概念，簡(jiǎn)單的說就是盈虧比。

葉等：技術(shù)分析中有一個(gè)假設(shè)：市場(chǎng)是有慣性的，市場(chǎng)是以趨勢(shì)的方式來演變。慣性就是指市場(chǎng)是有趨勢(shì)的，因此趨勢(shì)線是非常重要，趨勢(shì)線可能是多空的信心所在，假如上升趨勢(shì)線被破掉了，多頭的信息可能就告一段落了，有利潤(rùn)的人可能會(huì)止盈，做錯(cuò)的人可能會(huì)止損。這兩根線（趨勢(shì)線和頸線）都代表了多空雙方的信心所在，是支撐交易者做多做空的依據(jù)。

葉等：我是根據(jù)“119策略”來選擇進(jìn)出場(chǎng)的點(diǎn)位的。不管是進(jìn)場(chǎng)出場(chǎng)，“119”里面都會(huì)有指示，如果說要微調(diào)的話，我會(huì)根據(jù)盤感來做細(xì)微的調(diào)整，但總體上是在策略以內(nèi)的，出場(chǎng)我會(huì)定好一個(gè)目標(biāo)值。此外，在行情發(fā)生微妙變化的時(shí)候，我會(huì)主動(dòng)地去減倉(cāng)或者平倉(cāng)，這個(gè)微妙的變化主要也是靠盤感的，平倉(cāng)出場(chǎng)的盤感沒有像進(jìn)場(chǎng)的盤感那樣有個(gè)框架，比如像銅漲上去了，但是發(fā)現(xiàn)別的品種都大跌了，這個(gè)時(shí)候如果是做多那就要考慮是不是平倉(cāng)比較安全。

葉等: 從心態(tài)控制角度來說，最好的方法，就是讓自己永遠(yuǎn)按照策略進(jìn)行交易，即使兩三次按照原先的交易方式進(jìn)行交易，都做錯(cuò)了，但是不會(huì)影響我的心態(tài)，我會(huì)繼續(xù)按照我的招式進(jìn)行交易，如果做了三次，發(fā)現(xiàn)自己的心態(tài)已經(jīng)壞到極點(diǎn)時(shí)，我就會(huì)讓自己休息一下，也可能這一天我就把電腦關(guān)掉，去西湖邊逛一圈。一般我給自己設(shè)定的最大虧損是每一次1%左右。

葉等：這有兩個(gè)方面，第一個(gè)是虧損達(dá)到一定程度，比如我做商品虧了3%，這個(gè)時(shí)候我就會(huì)覺得我的承受能力已經(jīng)不行了，損失了10萬或者20萬，我就會(huì)考慮剛剛說的關(guān)掉電腦休息一下的方法；第二是頻繁交易的時(shí)候，比如說我某一天不止做三次，而是做了10多次，我可能會(huì)感覺焦頭爛額，這個(gè)時(shí)候我也會(huì)選擇關(guān)電腦。

葉等：從技術(shù)上來說，精髓是萬一做錯(cuò)了能夠跑的快，做對(duì)的時(shí)候不要輕易把頭寸平掉，讓利潤(rùn)奔跑起來。

自律性比較好的人做短線往往更容易成功。

葉等：賺的最多的是一天賺了10%多，主要是那一天在銅這個(gè)品種上盈利的；虧的比較多的大概是虧了5%左右，當(dāng)時(shí)也是因?yàn)殂~，隔了中午盤，從暴跌一下子到了暴漲，雖然我后來馬上減倉(cāng)，但還是虧了一點(diǎn)。

葉等：影響是有的，600萬做的時(shí)候覺得太多了，我覺得做短線300萬-400萬就足夠了。在資金容量上，如果有精力的話，可以把品種做得多一點(diǎn)，如果原來做一兩個(gè)品種得，現(xiàn)在可以再多做幾個(gè)，換句話說就是現(xiàn)在會(huì)多把握一些機(jī)會(huì)，因?yàn)槲覍?duì)品種是沒有偏好的，我個(gè)人認(rèn)為品種都是人做的，都一樣，唯一的區(qū)別是不同的品種走的形態(tài)不一樣。另外一方面，擴(kuò)大資金容量可以在不影響市場(chǎng)的情況下，開倉(cāng)的時(shí)候加大倉(cāng)碼。

葉等：我覺得腦快并沒有用，手快相對(duì)來說比腦快有用，因?yàn)橐粋€(gè)理性的人，做短線交易是按照自己的招式來做的，而這些招式在盤外的時(shí)候就已經(jīng)用腦弄好了，如果在盤中再用腦反而可能是心態(tài)壞的表現(xiàn)。所以在盤中手快很重要，發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)的時(shí)候要果斷開倉(cāng)，錯(cuò)的時(shí)候要很快離場(chǎng)。

葉等：我制定了一個(gè)鐵律，如果虧了3%，而在盤外我沒有分析到今天的行情，那么這個(gè)時(shí)候我就會(huì)把電腦關(guān)掉了，這是我給自己設(shè)定的最后一道坎。還有其他的紀(jì)律就是如果我在盤中發(fā)現(xiàn)自己虧了，就會(huì)去下盤棋、喝口茶等讓自己冷靜一下，再重新做交易。

我制定的一些紀(jì)律基本上都是在執(zhí)行的，如果說嚴(yán)格執(zhí)行的話就是虧了3%左右這一條，這屬于鐵律，我會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行的。

葉等：我對(duì)品種基本沒偏好，只對(duì)形態(tài)有偏好。選擇的品種，相對(duì)而言我傾向于流動(dòng)性比較大的品種，就像最近一段時(shí)間在做PTA、甲醇、螺紋鋼、橡膠等，這些品種的流動(dòng)性都比較大。

葉等：因?yàn)槲业南到y(tǒng)看的是形態(tài)，而并不是看品種，不管哪一種品種，只要形態(tài)合適了，我就會(huì)去做?；旧纤械钠贩N我都會(huì)看，看它們的形態(tài)有沒有符合我的系統(tǒng)。一般收盤之后，我會(huì)瀏覽一下各個(gè)品種的形態(tài)，對(duì)這些形態(tài)進(jìn)行篩選，為第二天的交易有所準(zhǔn)備。

葉等：一般同時(shí)會(huì)選擇1~2個(gè)品種交易，很少會(huì)同時(shí)交易超過2個(gè)品種。倉(cāng)位我基本上是根據(jù)我能承受的止損額去設(shè)置的。總的倉(cāng)位我并沒有關(guān)注過，我永遠(yuǎn)根據(jù)我自己心里能承受的止損額去設(shè)置倉(cāng)位，至于倉(cāng)位是我總倉(cāng)位的百分之幾，這個(gè)我并不在乎。比如銅出現(xiàn)一個(gè)機(jī)會(huì)，我拿3萬塊錢做這個(gè)行情，有可能這筆單子我開50手進(jìn)去，然后選擇100多個(gè)點(diǎn)作為止損，而這50手占我總倉(cāng)位的多少，我不會(huì)去關(guān)注。

葉等：我對(duì)這句話認(rèn)同，但是回到我之前說的，我對(duì)品種沒有偏好，只對(duì)形態(tài)有偏好，只要形態(tài)好我就做，形態(tài)不好我就不操作。事實(shí)上，各個(gè)品種性格是不一樣的，只不過就算性格不一樣如果我沒有做，那就和我是沒有關(guān)系的，簡(jiǎn)單地說不管品種的性格是怎樣，波動(dòng)大小如何，只要形態(tài)符合我就會(huì)直接操作。形象地拿人來比就是不管人的性格暴躁或者溫和，只要不符合我交朋友的標(biāo)準(zhǔn)，不管性格怎么樣我都不會(huì)交，因?yàn)楹臀覜]關(guān)系，如果符合我交朋友的標(biāo)準(zhǔn)就可以建立關(guān)系。

葉等：這要根據(jù)我的招式來，如果不符合我的交易招式，暴漲暴跌和我無關(guān)，如果符合我的招式，我才會(huì)開倉(cāng)進(jìn)場(chǎng)。近期內(nèi)暴漲暴跌，行情大了，如果我做到了，財(cái)務(wù)的回報(bào)率會(huì)高一點(diǎn)，而且日內(nèi)的操作機(jī)會(huì)會(huì)多起來。

葉等：我覺得做這種市場(chǎng)預(yù)測(cè)的是江湖術(shù)士，因?yàn)檫@種預(yù)測(cè)并沒有實(shí)際的意義，就如同有人問我現(xiàn)在股市暴跌，以后會(huì)怎么樣，我回答漲回去，但是何時(shí)漲回去卻不知道，所以我個(gè)人理解這只是一句空話。

葉等：目前股指期貨做的比較少，總體盈利也并不是很高，雖然股指期貨和商品期貨我會(huì)采用同樣的方法去做，但是做股指會(huì)讓我頻繁交易的概率變大，我在股指面前受到的誘惑更大，因此我對(duì)股指存有敬畏之心。其實(shí)如果按照我的套路來做，肯定會(huì)做贏，但是在股指期貨面前，可能是我修養(yǎng)不夠，我無法把它按照套路來做，它會(huì)誘導(dǎo)我犯錯(cuò)誤。如果我有一天修養(yǎng)足夠了，我會(huì)對(duì)股指一視同仁的，只要某一天我能克服股指期貨的頻繁交易，我就會(huì)去做它，如果股指期貨行情比較大，我也可能會(huì)偏好它，而且回到之前說的，偏好或者不偏好不是因?yàn)樗遣皇枪芍?，而是因?yàn)樗男螒B(tài)符合我的策略。

葉等：如果股指期貨擠出來的錢全部都能流到商品期貨里，那行情是資金推動(dòng)的，所以機(jī)會(huì)肯定會(huì)多起來，主要體現(xiàn)在成交量放大、持倉(cāng)量會(huì)放大，行情波動(dòng)也會(huì)變大。

葉等：我先解決一個(gè)概念的混淆，首先，我不考慮基本面分析，只做技術(shù)面，是因?yàn)?strong>我認(rèn)為技術(shù)面包含著基本面的基礎(chǔ)信息，所有基本面的信息都會(huì)在技術(shù)面上反映出來；第二，我會(huì)堅(jiān)持技術(shù)分析，在我理解中，基本面分析肯定有用，但是我沒有辦法掌握基本面第一手、及時(shí)的、可靠的資料；第三，我做技術(shù)面一旦做成功了更有成就感，而且我并不認(rèn)為國(guó)內(nèi)外商品趨同會(huì)導(dǎo)致商品的基本面信息愈加重要，我覺得跟國(guó)外接軌，市場(chǎng)多元化，技術(shù)分析會(huì)越來越重要、越來越規(guī)范。

葉等：首先我明確提出心態(tài)控制的目標(biāo)，就是永遠(yuǎn)按照自己的交易系統(tǒng)去操作；第二，我會(huì)采取一些技巧性的東西，當(dāng)我心態(tài)不好的時(shí)候，就會(huì)用這些技巧性的東西把負(fù)面的影響減少到最低；第三，心態(tài)調(diào)整和性格有關(guān)，保持一顆平常心來對(duì)待市場(chǎng)會(huì)更好。

葉等：做期貨是一種修行，或者說是提高修養(yǎng)的行為，如果都隨性而為那肯定是做不好的。如何把人性關(guān)進(jìn)牢籠，第一步，通過技術(shù)分析把人性關(guān)進(jìn)牢籠，因?yàn)榧夹g(shù)分析容易量化；第二步，通過技術(shù)分析總結(jié)自己的招式，用招式過濾掉負(fù)面的機(jī)會(huì)，這樣勝率就能提高，第三步，通過防守，永遠(yuǎn)做自己虧得起的行情，讓心態(tài)壞掉的可能性減少，第四，要控制好自己的心態(tài)，不要暴躁，提出具體目標(biāo)，掌握一些控制心態(tài)的簡(jiǎn)單的小技巧，比如說下棋、倒杯水等等。

葉等：我的方法用心學(xué)肯定是能學(xué)會(huì)的，但是在學(xué)習(xí)的過程當(dāng)中不一定要學(xué)得一模一樣，因?yàn)槊總€(gè)人都有自己的性格，我想我這個(gè)方法看過的人肯定會(huì)受到一定啟發(fā)。

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葉等：我的方法每個(gè)人其實(shí)都是適合的，但是有可能悟性高的或者和我性格相近的人（我的性格屬于溫和的）更能接受這種方法，也有些人不一定完全學(xué)習(xí)我的方法，但可能在我的方法中受到啟發(fā)，創(chuàng)造出屬于自己新的方法。

葉等：目前沒有，也沒有做準(zhǔn)備，因?yàn)閴毫Ρ容^大，而且我也最怕麻煩，但是未來一切皆有可能。

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訪談：葉曉丹

整理：陳智超