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P2P平臺風(fēng)險，除了借款人違約風(fēng)險外，從平臺自身來看，還包括拆標(biāo)、資金池、期限錯配及自融風(fēng)險等。而拆標(biāo)、資金池等多多少少都涉及到期限錯配問題。那么，期限錯配到底是什么意思呢？今天，小融就來和大家一起學(xué)習(xí)一下。
根據(jù)官方的解釋，如果風(fēng)險緩釋的期限比當(dāng)前的風(fēng)險暴露的期限短，則產(chǎn)生期限錯配。
似乎太過晦澀難懂了。不急，小融來舉個簡單的例子。從平臺方的角度來理解，就是你借了一筆錢，約定好今天要還，可是你下周才發(fā)工資，這就產(chǎn)生了期限錯配。怎么辦呢？如果財(cái)務(wù)狀況良好，完全可以依靠自身儲備資金來緩解還款壓力，那么也最多算是短暫的財(cái)務(wù)危機(jī)而已；可是，如果平臺沒錢，還不了呢？部分平臺就會將爪子伸向新的投資者，發(fā)布新標(biāo)來募集資金，再用募集的資金去償還已到期項(xiàng)目的待還本息，一旦這種模式不能及時依靠正向資金流來解決，就會形成長期滾雪球模式，即“龐氏騙局”。
當(dāng)然，這是在平臺被動的情況下發(fā)生的期限錯配行為。實(shí)際上，一些跑路平臺或問題平臺在項(xiàng)目發(fā)行初期就有著期限錯配的嫌疑。主要包括以下三種情況：
時間拆標(biāo)下的期限錯配行為
這種情況涉及到拆標(biāo)（包括金額拆標(biāo)和時間拆標(biāo)），期限錯配風(fēng)險主要是源于時間拆標(biāo)，舉個例子，將借款期限本應(yīng)該為12個月的標(biāo)的項(xiàng)目，拆分為兩個6個月期限的項(xiàng)目錯開來分別發(fā)行，然后用第2個標(biāo)的募集的資金去支付第一個的到期本息；一年后，借款人到期還款，平臺支付第二個標(biāo)的到期本息。
短期標(biāo)投長期項(xiàng)目
一些P2P平臺會在其平臺上發(fā)布多個不同起止時間、且期限較短的標(biāo)的，以較好的流動性和高收益吸引投資者，同時，再將募集到的資金投入到長期借款項(xiàng)目之中，單個標(biāo)的到期后，就依靠后一個未到期標(biāo)的所募集的本金來償還已到期標(biāo)的的本息，依次輪回，直到實(shí)際長期借款項(xiàng)目到期，平臺收回本息，償還最后待還標(biāo)的本息。
起始時間錯配
即標(biāo)的項(xiàng)目的募集時間與實(shí)際借款人借款時間不一致。比如，為保證資金到位，借款者本需要在3月份用錢，可是該項(xiàng)目的募集從當(dāng)年1月份就已經(jīng)開始了。期間兩個月的空檔期，投資者的資金處平臺控制之下，其中就隱藏了資金挪用風(fēng)險。
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