在如今的資本市場,新生的新三板市場炙手可熱，似乎舉手投足間都有了中國版“納斯達克”的氣勢。

新三板對創(chuàng)業(yè)公司支持力度大

新三板火的原因主要是因為它在機制上的一種轉變，它有別于過去傳統(tǒng)的資本市場，在中國資本市場的一些審批的程序，審批的條件，掛牌的流程，特別過去那些流程不符合創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展的節(jié)奏。新三板的推出，最重要的是能夠讓創(chuàng)業(yè)的企業(yè)比較簡單、明了、高節(jié)奏，能夠預期的時間表去上市。因為對這些創(chuàng)新企業(yè)來講，資金是他們的生命線，在過去的創(chuàng)業(yè)板和中小板漫長不確定性審批的等待過程中，他們不敢去做市場的投入，產品研發(fā)的投入，推廣的布局。

新三板的推出，解決了他們對資金的募集方面的預期。尤其是創(chuàng)投和PE，在新三板有明確的退出預期的情況下，敢于加大投資的力度。所以你看現(xiàn)在很多創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的企業(yè)擺出上新三板架式的時候就能做定增，就能拿到一部分資金，在掛牌和做市的時候又可以拿到新的資金，這樣的話對創(chuàng)新的企業(yè)支持的力度是非常強大的。

創(chuàng)業(yè)者沒有資金再好的想法都實現(xiàn)不了

就像當年樂視上市的時候，他們當年在視頻那個行業(yè)里面還進不了前十。但是因為它上市了，募到了足夠的資金，以及后續(xù)的作為上市公司拿到銀行的貸款，或者其他一些資源，所以它有一個快速的發(fā)展。最后樂視也把自己的業(yè)務水平，用戶數(shù)和它的內容，和它的產業(yè)鏈，做到了業(yè)內的領先的水平。

所以呢，盡管有些公司看起來在上市的時候，不是那么的優(yōu)質，但是如果它的基因好，它的管理團隊，創(chuàng)始人的素質夠高，面臨的目標市場有足夠的成長力，它還是會變成優(yōu)秀的公司。所以募資對企業(yè)的發(fā)展壯大是非常重要的，有錢你把不可能的事情或者是只是一種夢想，能夠把它變成現(xiàn)實，但是沒有資金，你再好的想法，再好的商業(yè)模式，再好的團隊，最后你是很難做大的。

在新三板出現(xiàn)之前，中國主板市場嚴格的上市門檻讓眾多創(chuàng)業(yè)企業(yè)望洋興嘆。在這樣的情況下，十五、六年前，作為中國第一波互聯(lián)網的明星企業(yè)，百度、搜狐、新浪等在沒有盈利的情況下走向了海外資本市場。而另一個著名的案例是阿里巴巴，由于融資時人民幣風投基金稀缺，阿里巴巴只能選擇海外風險資本，而為了外幣基金可以順利退出，阿里只能選擇在海外上市。結果在上市時，軟銀大賺1000倍，成為此次阿里IPO最大贏家。

中國創(chuàng)業(yè)公司海外上市價值會大打折扣

海外的中國互聯(lián)網公司商業(yè)模式，它的用戶群是更貼近于中國的消費者。比如說陳歐的聚美優(yōu)品網站上買消費品的人99%都是我們本土的用戶。但是到了華爾街，到了海外的市場，就變得很陌生。這樣的話海外的投資人對他們的價值，對他們的產品，對他們的服務，就不是太了解，因而會對他們上市公司的價值給一個很大的折扣。這樣是一個很不利的條件。

中概股應回歸國內價值不會低于納斯達克

新三板出來以后，這些VIE架構的公司應該考慮回歸。因為新三板最大的好處就是上市的時間可以預期，從你開始準備股改到提交材料到掛牌，也就五六個月的時間，這樣的話可能比海外的上市的時間更短，更有預期。因為美國的納斯達克對中國的互聯(lián)網公司上市不是永遠的打開窗口，中間有好幾次都關閉窗口。

比如說當年唯品會上市之前，納斯達克對中國的互聯(lián)網公司差不多關閉了十個月到一年的時期，所以當年唯品會上市是非常的被低估的，流血上市，上市六塊多錢跌到四塊多錢，現(xiàn)在是200多塊錢。那么現(xiàn)在回來的這些公司，我覺得在新三板上，會形成一個新的中國互聯(lián)網的板塊，中國上市的互聯(lián)網公司的價值，不會低于納斯達克，甚至會高于納斯達克。

新三板的火爆因為稀缺性

最大的因素是稀缺性，因為國內想投互聯(lián)網公司的資金太多，投資人的興趣高漲，但是沒有高質優(yōu)質的互聯(lián)網公司。

新三板中能成為小米的公司會達到5%

其實在其他市場也會是這種比例，主板、創(chuàng)業(yè)板和中小板，它也不是所有的公司都能夠交投活躍，都能夠長大，中間有退市的，有非常一般的，能夠做到優(yōu)秀，甚至卓越的企業(yè)比例肯定是非常少，就像中國的互聯(lián)網行業(yè)，咱們外資的這些風投也投了上萬家企業(yè)，最后能夠成為BAT的，成為小米的，也就是5%，所以我覺得這個規(guī)律是很自然的一種規(guī)律。

房地產投資黃金時代已經過去

可能不光十年，更長的時間，因為在國際上我們也看到，股權和另類資產的配置它的回報是比股票、債券收益要高的，房地產黃金時代，投資回報的黃金時代在中國已經過去了，未來是股權、創(chuàng)業(yè)和新的金融產品的投資的時代，比如新的金融產品里面包括未來的高收益?zhèn)Y產證券化形成的ABS這些創(chuàng)新性產品，房地產里面現(xiàn)在也開始出現(xiàn)REITs結構性的產品。

未來30到50年是股權投資和資產管理的時代

因為改革開放過去的35年，基本上是創(chuàng)造財富，通過制造業(yè)，通過出口貿易加工，通過房地產，國民和企業(yè)積累了大量的財富，未來的35年或者更長，應該是財富管理，資產管理的時代，也就是說，把金融財富能夠保值增值，會成為未來的一個經濟新的主旋律。

股權投資，如果是投一級市場，尤其是投資組合，你不是投某一家公司，而是投一個籃子，一個基金，或者是說高凈值的人，投了十家二十家不同的創(chuàng)業(yè)公司，肯定綜合的收益是不錯的，因為尤其現(xiàn)在新三板出現(xiàn)以后，這里面可能會有三五家公司上市了，所以最后綜合收益會跟不錯。（來源：理財知識）