對(duì)一些技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行改進(jìn)，或是利用一些非傳統(tǒng)的方式，可以讓交易者獲利。在此，我們考察2個(gè)最基本的技術(shù)分析指標(biāo)—隨機(jī)指標(biāo)(KDJ)和移動(dòng)平均線，把其用于測(cè)試迷你標(biāo)準(zhǔn)普爾股指期貨(ES)，通過一些小的改動(dòng)讓績(jī)效得到較大的改善。

　　理論

　　隨機(jī)指標(biāo)，從20世紀(jì)50年代就開始被投資者用來判斷市場(chǎng)方向，其由兩條線構(gòu)成，取值范圍是0到100，當(dāng)指標(biāo)數(shù)值靠近100時(shí)，意味著市場(chǎng)處于超買狀態(tài)，相反，靠近0時(shí)，就意味著目前處于一個(gè)超賣的市場(chǎng)。

　　對(duì)于超買和超賣臨界值的認(rèn)定上，通常采用的是對(duì)稱認(rèn)定，舉一個(gè)例子，超買和超賣臨界值會(huì)設(shè)在90和10或者是80和20。當(dāng)隨機(jī)指標(biāo)先下穿下臨界值然后又上穿該臨界值時(shí)，一個(gè)很流行的方式就是入場(chǎng)做多；當(dāng)隨機(jī)指標(biāo)上穿上臨界值后又下穿該臨界值，此時(shí)應(yīng)該入場(chǎng)做空。

　　運(yùn)用該技術(shù)指標(biāo)，做一個(gè)簡(jiǎn)單測(cè)試，我們采取的是反轉(zhuǎn)策略，就是平多單后直接開空單，或者平空單后直接開多單，這樣我們一直處于交易之中。與傳統(tǒng)方法不同的是，我們的策略偏激進(jìn)一點(diǎn)，當(dāng)隨機(jī)指標(biāo)下穿下臨界值時(shí)，入場(chǎng)做多，當(dāng)它上穿上臨界值時(shí)，入場(chǎng)做空。當(dāng)隨機(jī)指標(biāo)下穿20時(shí)做多，上穿80時(shí)做空，對(duì)5年的ES數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)試后發(fā)現(xiàn)，獲利能力較弱，同時(shí)有較大的回撤，這樣就需要我們稍作改變。

　　非對(duì)稱臨界值

　　現(xiàn)在我們把臨界值非對(duì)稱調(diào)整一下，因?yàn)槭袌?chǎng)本身趨向于非對(duì)稱，我們據(jù)此調(diào)整我們的臨界值，拋棄傳統(tǒng)的80/20臨界值，改為90/40.

　　這樣，在日K線圖上，當(dāng)隨機(jī)指標(biāo)上穿90時(shí)做空，下穿40時(shí)做多。測(cè)試結(jié)果表明，即使我們做了上述改變，情況仍不太客觀，回撤依然很大，缺少止損讓上述改動(dòng)缺乏實(shí)戰(zhàn)意義。

　　趨勢(shì)確認(rèn)

　　為進(jìn)一步改善系統(tǒng)的績(jī)效水平，我們?cè)黾恿艘粋€(gè)指標(biāo)來識(shí)別趨勢(shì)行情，用來證明我們的交易處于正確的方向。

　　當(dāng)運(yùn)用2個(gè)或2個(gè)以上的指標(biāo)時(shí)，很重要的一點(diǎn)就是避免多重共線性(一個(gè)統(tǒng)計(jì)學(xué)術(shù)語)，這是一個(gè)很普遍的問題，同樣類型的指標(biāo)表達(dá)的意思差別不大，這樣就會(huì)顯得很多余，讓人覺得模棱兩可，缺乏方向性。為了避免多重共線性，應(yīng)該運(yùn)用不同類型的技術(shù)指標(biāo)，在我們的案例中，當(dāng)運(yùn)用隨機(jī)指標(biāo)(振蕩指標(biāo))后，增加一個(gè)移動(dòng)平均線指標(biāo)(趨勢(shì)指標(biāo)).

　　移動(dòng)平均線指標(biāo)是對(duì)過去一段時(shí)間的價(jià)格進(jìn)行加權(quán)平均的趨勢(shì)性指標(biāo)。例如，一個(gè)10日移動(dòng)平均線是對(duì)過去10個(gè)交易日的收盤價(jià)進(jìn)行平均。較快的移動(dòng)平均線通常更突兀，較慢的移動(dòng)平均線通常更平滑。我們?cè)谥躃線上用2個(gè)移動(dòng)平均指標(biāo)，主要是為了過濾一些不穩(wěn)定的信號(hào)，因?yàn)槲覀兘灰椎氖勤厔?shì)性行情。

　　當(dāng)一個(gè)3周移動(dòng)平均線上穿一個(gè)30周移動(dòng)平均線，這就意味著市場(chǎng)目前處于牛市行情中，我們用這些上穿、下穿信號(hào)來過濾一些錯(cuò)誤信號(hào)，進(jìn)而確認(rèn)隨機(jī)指標(biāo)信號(hào)的有效性。利用移動(dòng)平均線的交叉進(jìn)行過濾的確起到了作用：它降低了交易次數(shù)，增加了盈利因子，提高了平均盈利能力。從這點(diǎn)來看，這個(gè)交易系統(tǒng)開始發(fā)揮作用，但是我們還可以通過資金管理進(jìn)一步提高這個(gè)系統(tǒng)的績(jī)效水平。

　　資金管理

　　到目前為止，我們策略的基礎(chǔ)部分是反手交易，為了進(jìn)一步利用好趨勢(shì)性行情，我們?cè)黾右恍┙灰滓?guī)則，當(dāng)隨機(jī)指標(biāo)信號(hào)和移動(dòng)平均信號(hào)方向一致時(shí)，我們?cè)黾宇^寸數(shù)量。這就意味著，一旦獲利就會(huì)加倍獲利，但虧損也會(huì)加倍。對(duì)5年的數(shù)據(jù)進(jìn)行回測(cè)，我們發(fā)現(xiàn)，增加頭寸帶來的盈利比虧損多，這樣的資金管理是有效的。

　　這個(gè)交易系統(tǒng)有一個(gè)地方值得注意：它沒有對(duì)止損進(jìn)行設(shè)定，因?yàn)槭欠词纸灰?，只有開倉(cāng)的時(shí)機(jī)出現(xiàn)后，才會(huì)平掉之前的虧損單子。在強(qiáng)趨勢(shì)行情中，這樣的策略可能會(huì)造成很大的損失。為了解決這個(gè)問題，我們對(duì)每一筆交易設(shè)定止損和最大回撤點(diǎn)位，進(jìn)而使得這個(gè)交易系統(tǒng)更容易獲利。

　　檢驗(yàn)后的結(jié)果顯示績(jī)效非常好。策略績(jī)效報(bào)告顯示很多方面得到改善，包括凈利、平均盈利和年回報(bào)率。

　　盡管結(jié)果非常不錯(cuò)，但在進(jìn)行實(shí)盤交易前仍然需要進(jìn)一步檢驗(yàn)，因?yàn)榈侥壳盀橹惯@套交易系統(tǒng)只是檢驗(yàn)了歷史數(shù)據(jù)，還需要進(jìn)行樣本外檢驗(yàn)。這套系統(tǒng)可以用模擬賬號(hào)來檢驗(yàn)進(jìn)而確保它的有效性，只有這樣才可以運(yùn)用到實(shí)盤交易中。

　　如何改進(jìn)交易系統(tǒng)

　　上述策略只是一個(gè)很簡(jiǎn)單的例子，主要是為了顯示整個(gè)交易系統(tǒng)如何構(gòu)建，以實(shí)現(xiàn)我們的目標(biāo)。我們運(yùn)用了非對(duì)稱隨機(jī)指標(biāo)構(gòu)成基本的策略，然后增加移動(dòng)平均線確認(rèn)趨勢(shì)行情，最后增加資金管理的規(guī)則提高績(jī)效。在上述例子中，把移動(dòng)平均線作為過濾信號(hào)，然后增加簡(jiǎn)單的資金管理實(shí)現(xiàn)績(jī)效的改善，這些在績(jī)效報(bào)告中都可以得到體現(xiàn)。大家很容易看到凈利潤(rùn)的變化，畢竟這是我們的目標(biāo)，當(dāng)然其他的一些因素也有體現(xiàn)，這樣對(duì)這套系統(tǒng)有一個(gè)系統(tǒng)性的認(rèn)識(shí)和了解。

• 來源:期貨日?qǐng)?bào)