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股市虧錢的根源竟是這個
巴菲特經(jīng)典的投資理念是“安全邊際”理論，持有一只擁有足夠安全邊際的股票，比如用1元買到了價值10元的股票，還會虧錢嗎?當(dāng)然，如果買入后一直持有到股價回歸價值的時候，虧錢的可能性極小，但這忽略了投資者的資金組合的變化，比如，市場極度低迷的時候，股價1元，投資者試探性地買入了1000股，當(dāng)股價漲到10元的時候，股票市值1萬元，投資者賺了10倍，信心膨脹后毫不猶豫又增加投入9萬元，此時的資本總額10萬元。如果此時市場出現(xiàn)回落，只要股票下跌10%，就虧損了1萬元，相當(dāng)于吞噬了前面10倍的收益。當(dāng)牛市火爆的時候出現(xiàn)10%甚至30%調(diào)整的概率是很大的，所以一旦投資者陷入了“倒金字塔”式資金投入方式的陷阱，普遍虧錢就造成了。
股市上漲的過程中不斷追加資金，股市下跌的過程中不斷減少資金，這種“倒金字塔”式投資方式其實是非常普遍的。當(dāng)市場極度低迷的時候，所有的跡象都在向投資者表明市場已經(jīng)無望，各種媒體都在發(fā)表針對股市消極的言論，牛市中的股神都銷聲匿跡了，此時投資者的心態(tài)普遍低落，大多數(shù)人都選擇空倉等待牛市的到來，只有少數(shù)有膽量的人才敢持有部分倉位，然而牛市不期而至，從熊到牛的過程中，很多股票漲了N倍，但大部分投資者初期持倉不大，所以獲得收益并不高;市場景氣度到達頂點后開始回落，但此時投資者普遍滿倉或重倉，導(dǎo)致虧損巨大，把前面賺的都吞噬了。隨著市場景氣度的不斷回落和股指的下跌，投資者不斷降低倉位，等到了底部的時候，基本空倉了。每輪牛熊都在上演這樣的故事。 投資者的這種“趨勢投資”心態(tài)看起來很正常，但這種操作思維值得懷疑。很多人的虧損不是因為選錯股，而是在資金投入上掉入了“倒金字塔”的陷阱。價值投資之父本杰明·格雷厄姆，在著作《聰明的投資者》中批評了股市中常常出現(xiàn)的一個根本性錯誤：把股票和生意當(dāng)作是兩回事。他指出，流行極廣的“趨勢投資”原則，即某只股票或行情已經(jīng)上揚，所以應(yīng)該買進，某只股票或行情已經(jīng)下跌，所以應(yīng)該賣出，這個原則完全違反了“健全的商業(yè)常識”，也就是說，在日常經(jīng)驗中，一般商品跌價了，我們得趕緊買進才是。每個人都信奉“低買高賣”的賺錢法則，但具體實施的時候往往成了“高買低賣”，這種現(xiàn)象很奇怪。 所以從資金投入角度來解釋“7輸2平1贏”的現(xiàn)象就很容易了。正是“底部低，頭部高”的資金分布結(jié)構(gòu)，決定了牛市賺錢少，熊市虧錢多的必然結(jié)果。 本輪大牛市中，中小投資者沒能逃脫“倒金字塔”的迷局，各類機構(gòu)和基金同樣沒逃脫這個魔咒。2007年下半年股市高歌猛進，一路闖關(guān)4000點、5000點、6000點，投資機構(gòu)信心暴漲，很多人甚至預(yù)言年底到1萬點?；趯笫袕姶蟮男判?，基金在此時獲得大批量發(fā)行，等基金入市后，不料市場峰回路轉(zhuǎn)，從高點迅速回落，隨后陷入持續(xù)的暴跌，無數(shù)基民被套在5000點到6000點的巔峰上。筆者在想，如果按照“正金字塔”的資金投入方式操作，結(jié)果也許會完全不一樣。(石雄) =================================== 短線操作不是頻繁操作
投資者在進行短線的操作時，往往最容易犯的一個錯誤就是在實際操作中不知不覺的弄成了“頻繁操作”。 短線操作和頻繁操作有以下幾點的區(qū)別： 1.短線操作可能需要等很久 股市中的很多人都誤以為，既然是短線操作，那就是需要快速的交易，實則不然，短線操作與投資者個人的交易系統(tǒng)有密切的關(guān)聯(lián)。任何一個短線買賣點，都是由各個條件湊在一起所觸發(fā)的，其中只要有一個條件不滿足，都不能算是買賣信號。有時候在短線選股中，為了一個短線買點，投資者可能需要等很久。 2.頻繁操作實際上是一種心理失衡狀態(tài) 在頻繁操作中，每一交易雖然也算是短線交易，但投資者往往會處于一種心理失衡的狀態(tài)。在這種狀態(tài)里，投資者對股票走勢的運行產(chǎn)生了一種情緒化的反應(yīng)。例如，當(dāng)股票的走勢順著他的意愿走時，他會因為受不了獲利了結(jié)的沖動而快速的賣出股票;當(dāng)股票的走勢逆著他的意愿走時，他就會對市場產(chǎn)生仇恨的心理，進而不斷地采取報復(fù)性的交易。當(dāng)這種失衡的心理狀態(tài)持續(xù)存在時，投資者必然會不遵循交易系統(tǒng)的規(guī)則，開始不斷的追隨短期走勢或日內(nèi)雜波追漲殺跌，從而陷入頻繁操作的陷阱之中。更多機會梳理交流力口摳查找2八九一靈零四六五0。 3.利潤來自堅持，而并非判斷 證券投資的利潤來自于對正確判斷的堅持，而非正確判斷的本身。堅持，往往是最難的，這也是技術(shù)分析之所以有效地重要原因之一。然而，短線操作也不例外，那種認(rèn)為只要判斷正確就可以從中獲利的想法是極為錯誤的。 在短線操作中，持股時間一般不超過2個月，但是對正確判斷的堅持所遇到的挑戰(zhàn)卻很多。例如，投資者買入股票后，常常感覺別的股票比自己的要好，從而產(chǎn)生了一種換股的念頭，有的人一盈利就開始急著賣出等。 ==============================
一個炒股15年的老股民總結(jié)的股市九大忌
炒股本應(yīng)該忌諱的原則，有人卻視為經(jīng)典，甚至股評師也是津津樂道。下面是我十五年的炒股經(jīng)驗總結(jié)出的炒股之忌，可能與某些股評的言論相悖，歡迎探討。
一忌不看大盤：好多股民不研判大盤，股評常掛在嘴邊的一句話“拋開大盤看個股”。大盤跌得一塌糊涂，個股能好到哪去呢。 二忌價值投資：很多股評師鼓吹價值投資，什么叫價值投資?就是認(rèn)準(zhǔn)一支股票持有幾年或更長時間。今年的優(yōu)質(zhì)股票不代表明年一定也是優(yōu)。這種投資方式與其叫價值投資不如叫賭博，賭一支股票業(yè)績十幾年一直在增長。 三忌盲目抄底：有人喜歡抄底，結(jié)果越底部越抄越低，底部究竟在哪里，抄底的人一定說不清楚，如果能說清就不叫抄底而叫買底了。那些強烈建議大膽抄底的股評更是不知底在何處。 四忌攤成本：股票被套之后，有人習(xí)慣性地在下面再加倉，以攤成本。很多股評師也是這樣建議的。其實在底部加倉是很不好的習(xí)慣，既然一支股票下來了，一定是這支股票發(fā)生了問題，再加倉的結(jié)果往往是被套得更深。 五忌滿倉操作：多數(shù)股民喜歡滿倉操作，充分利用資金。這樣做的最大危害進退不自如，當(dāng)發(fā)現(xiàn)一支絕對的好股時才知道賬戶已經(jīng)沒現(xiàn)金了。 六忌調(diào)倉換股：頻繁地調(diào)倉換股有百害無一利，股評家經(jīng)常掛在嘴邊的一句話“建議調(diào)倉換股”。其實在熊市換股可能剛換到手的股票馬上就會迎來一輪瘋狂的下跌;在牛市，剛被換出去的股不經(jīng)意間漲瘋了，換到手的股開始調(diào)整。 七忌調(diào)倉換股：頻繁地調(diào)倉換股有百害無一利，股評家經(jīng)常掛在嘴邊的一句話“建議調(diào)倉換股”。其實在熊市換股可能剛換到手的股票馬上就會迎來一輪瘋狂的下跌;在牛市，剛被換出去的股不經(jīng)意間漲瘋了，換到手的股開始調(diào)整。 八忌快進快出：經(jīng)常有股評說買賣股票要快進快出。其實買賣股票不一定要多快，除非走極端的股票，盤中很多時候的快進快出其實都是錯的。股票應(yīng)該提前進行盤后分析，當(dāng)我們進出時有一個依據(jù)。 九忌當(dāng)斷不斷：這主要體現(xiàn)在對股票的賣出上，很多時候已經(jīng)明顯感覺手中的股票已經(jīng)不行了，卻心存幻想，遲遲不愿認(rèn)賠出局，結(jié)果越套越深。 ====================================
散戶炒股中的7個致命實戰(zhàn)性錯誤
所謂實戰(zhàn)性錯誤，當(dāng)然不是指比如“炒股不能不設(shè)止盈位、止損位”，“炒股不能把應(yīng)急的錢全都投進去”，“炒股不能太絕，把魚頭魚尾留給別人”等等一些太基礎(chǔ)或者太抽象的東西，這些知識要么是太基礎(chǔ)了，沒有人不知道的(當(dāng)然照不照做是另一回事)，要么就是太抽象，說的很有道理，做起來卻沒有明確的標(biāo)準(zhǔn)，只能以最后結(jié)果論成敗而無法在事前起到幫助的作用，這里所說的實戰(zhàn)性錯誤，是投資者在實戰(zhàn)中買賣股票做決策時經(jīng)常犯而且對其最終收益以及技術(shù)水平的提升有很大負面影響的錯誤，并且這些錯誤的犯錯跡象是明顯的而且是完全可以改正的(高手不是天生的，也不是一夜練成的，股市中長期獲利的高手必然有他的過人之處，必然避免了犯很多人常犯的錯誤)，同時，通過認(rèn)識到并改正這些錯誤，投資者還可以舉一反三，反思一下平時操作中有沒有犯類似的錯誤，因此提出來具有非常強的實戰(zhàn)意義。
炒股過程中所犯的錯誤按照先后順序可以分為：動機錯誤、思路錯誤(不知道按照什么邏輯分析)、技術(shù)理解錯誤(知道按照什么邏輯分析，但用的方法不對)、操作錯誤(分析的比較到位但操作中出錯了)，本文也將按照這一順序講述，最后講點臨盤時的實用小技巧，由于時間和篇幅的限制，本文主要講動機錯誤、思路錯誤和技術(shù)理解錯誤，操作錯誤和小技巧等以后另起文章，其中技術(shù)理解錯誤和操作錯誤有很大的可擴展性，這里只是拋磚引玉，意在引發(fā)思考，使投資者舉一反三。 (1)動機錯誤：我看別人都賺錢、很輕松，我也來炒股相信很多人進入股市都是這樣的，沒有辦法，一開始不了解，完全陌生的東西，怎么會突然就開始主動接觸了呢，很多人就是因為看到別人通過炒股賺錢了，辯證的看，當(dāng)你看到別人炒股都賺錢的時候你也來炒股，有正確的一面，畢竟，只要你的運氣不是太背，別人都掙錢，你自然也應(yīng)該能掙錢，誰不想為自己多爭取一點收入呢。但是，如果事情僅僅發(fā)展到這里倒也沒什么，關(guān)鍵在于，很多投資者進來之后盲目享受，以為天下真有這么好的地方，什么都不懂就能輕松掙錢，于是，一開始還想了解了解什么是股票，后來一看一知半解照樣賺錢還學(xué)什么學(xué)，一開始還有一點虛心和膽怯，后來就變成了婪和自大，結(jié)果調(diào)整一來，全傻眼了，把利潤和本錢都搭進去了。 喻進點評：天下沒有免費的午餐，在炒股之前，至少先了解一下什么是股票，如果你對股票的了解甚至比不上很多在營業(yè)大廳里消磨時間的老頭老太太，小心一點吧。 (2)思路錯誤：開口就說：“有人說明天大盤如何如何”或者“有人說某個股票明天如何如何”不少人喜歡這樣，其實炒股的人多多少少都有點信息依賴癥，巴不得聽盡全天下懂股票的人是怎么說的，巴不得把電視臺上幾十個頻道的股評全部都看完，其實就算你聽了，你看了，得到的信息往往是矛盾的，有人看漲，就必然有人看平和看跌，多數(shù)派有時正確有時不正確，讓人聽之前興致勃勃，聽的時候理由充分，聽完之后一頭霧水。 喻進點評：你說有人說要漲，我肯定也能找到別人說要跌，分析評論可以百家爭鳴，但你買股票就必須認(rèn)定一個方向，如果不能把別人的分析和評論轉(zhuǎn)化成自己的分析材料參與自己的分析過程，而是直接作為自己的分析結(jié)果，那只能看的越多越糊涂，不要再說某人說如何如何，要說我分析的結(jié)果是，我的看法是如何如何，即使你的結(jié)果和你參考的某人所得出的結(jié)果完全一樣，除非你真的不懂分析，那也請把別人的觀點和依據(jù)說清楚，“誰說如何如何，理由如下一二三四”不要上來就一句結(jié)果，那樣只會被看作門外漢。 (3)思路錯誤：一提起股票第一個想到的是：“我的股票明天會不會漲”相信這也是很多人的習(xí)慣，畢竟炒股不就是為了盈利，要盈利就必須要股票漲嗎，關(guān)心自己的股票明天能不能漲是最直接的想法。不過看待任何問題都要由大入小，由宏觀到微觀，試想，如果大盤暴漲，有幾個股票不漲的，如果大盤暴跌，原先可能漲的股票有幾個敢逆勢翻紅的? 喻進點評：做股票先看大盤再看個股心里才有譜，至少你知道了上下的概率。 (4)思路錯誤：一提起股票第一個想到的是：“明天大盤是漲是跌”這個情況我也經(jīng)常遇到，問起這個問題的投資者比問上面一個問題的投資者進步了一點，已經(jīng)知道看大盤做個股了(拋開大盤做個股?從6000點跌倒1600點，你拋開做給我看看)，只不過問題的死結(jié)還在這個大小問題上，做個股要看大盤，看大盤就要先看大趨勢，長線你看不來不要緊，至少中線你要心里有譜，中線都看不準(zhǔn)短線的頻繁不動你就更看不準(zhǔn)了(可能一兩次準(zhǔn)確但從整體成功率上看肯定不會高)，中線做對了，即使短線做錯了也知道該不該止損，中線沒有方向感，被套后割肉不割肉就只能憑感覺操作了。 喻進點評：分析大盤，先看長線，再看中線，最后再看短線，長線和中線不會直接影響你的短期盈利，但會幫助你決定短線買入后何時賣出。 (5)技術(shù)理解錯誤：放量上漲是好事，價升量增，量價配合，經(jīng)典的技術(shù)理論，可是君不見，很多高點都是伴隨大量的嗎? 喻進點評：放量上升也可以看作是主力拉高出貨，技術(shù)分析不能人云亦云，具體問題具體分析。 (6)技術(shù)理解錯誤：縮量下跌是好事的確，很多個股在洗盤時量能是萎縮的，不過，當(dāng)主力已經(jīng)出貨完畢時，散戶紛紛割肉時即使暴跌也是可以不放量的。 喻進點評：縮量下跌時，別過早下洗盤的結(jié)論，先看看主力還在不在了。 (7)技術(shù)理解錯誤：下跌后開始放量是主力重新進場的信號一開始這個理論成功率很高，不過很明顯，破綻也很大，主力只要選擇次高位出貨，先砸低股價到相對低位(但相對于成本還是很高的價位)然后對倒放量即可吸引散戶買入。 喻進點評：看到下跌后放量時，先看看這個位置是不是主力已經(jīng)出干凈了(如果價格比起主力運作這只股票的整個過程來說仍然是高位區(qū)，僅僅是距離最高點有點距離，那就一般是主力自己對倒，因為在大部分情況下有實力的主力是不會吃別的主力吃剩下的東西的，尤其是價格仍在高位，那樣他等于是個慈善家，游資接力推高的個股一般都是無主力個股，因此也就談不上下跌后開始放量) ================================
股民炒股8大致命死穴
散戶投資者，為何屢戰(zhàn)不勝，反復(fù)的追漲跌，陷入無休止的惡性循環(huán)，最終心灰意冷，以大幅的虧損而離場而去，咎其失敗之根源，就是連一些基礎(chǔ)的實戰(zhàn)操盤知識的都沒有，如何盈利，大牛市已經(jīng)逐步遠去，還想想去年530前，把錢扔到股市就會有錢賺的時段，已經(jīng)一去不復(fù)返矣，要想風(fēng)險最小化，收益最大化，逐步加強炒股的自身休為，應(yīng)提升至首位，不要把“中國是策市”等作為不學(xué)無術(shù)的借口，只要在增加一層策面的結(jié)合分析即可，炒股實戰(zhàn)技巧可以讓你多一份把握，少一份風(fēng)險，不斷地深入學(xué)習(xí)和領(lǐng)悟，也就為炒股贏利奠定了堅實的基礎(chǔ)，兵法有云，“工欲善其事，必先利其器”，有效的武裝自己，才能多一份勝算!散戶炒股失敗主要觸犯了以下死穴：
投資分散 有一種理論說不要將雞蛋放到一個籃子里面，這樣說有分散風(fēng)險的意思，這本來沒有錯，可是我們看到許多散戶沒有正確的理解這個意思，我曾經(jīng)在散戶大廳里看到有一個人拿個小本子在看股票行情，探過頭去看，呵呵，足足有14、5支，再一聽這為仁兄的資金不過5，6萬元，以5，6萬元買這許多股票，難怪要用本子來記，這樣做有很大的弊病：(1)這么多的股票肯定使持倉的成本要上升，因為買100股肯定要比買1000股付出的手續(xù)費要貴。(2)你不可能有精力對這許多的股票進行跟蹤。(3)最糟糕的是這樣買股票你就算是買到了黑馬也不可能賺到錢，說不定還要賠，因為一匹黑馬再大的力氣也拉不動裝著10頭瘸驢的車，這是很自然的事情! 建議：散戶不要再做基金經(jīng)理，學(xué)習(xí)毛的軍事理論——集中精力殲滅戰(zhàn)! 老太太的毛病——磨嘰 這個毛病我沒有統(tǒng)計過是不是常見，但是肯定有，而且會誤大事!本來在家里研究的好好的，對一個股票很有信心，可是到了要買了，心里又開始嘀咕，醞釀了半天還是決定買，要不低點報價吧，誰知道就因為5分錢股票沒有買到，結(jié)果第二天股票就封上了漲停板，腸子都悔青了，見人就講，我本來研究好了的，誰知道就少報了 5分錢，5分錢，我要多報5分錢多好，成了祥林嫂，那位也好不了那里去，明明看著股票不妙，可是心里卻想著怎么盤中也有反彈吧，結(jié)果多報了5分錢沒有賣出去，結(jié)果第二天跌，好不容易等跑了出去，利潤已經(jīng)沒有了大半，也是逢人就說，整個的一個祥林嫂。 建議：多做研究，相信自己，最好回家看看《水滸》深刻領(lǐng)會該出手時就出手的道理! 不會割肉 這個錯誤有兩個方面：第一不愿割，第二不會割。都說會割肉的是爺爺，此話信然。 先說不愿意割的，我曾經(jīng)看到有散戶的朋友手里的股票被套了2，3毛錢，分析這個股票后知道它還要調(diào)整很長的時間，我就勸他說割了吧，你猜他怎么說，“割肉，我不割，那不是賠了，我就不信它漲不起來”，看看吧，后來真的漲起來了，而且還賺了幾毛錢，可是一直拿了半年，雖然最后是賺了錢，但是他付出了極大的時間成本和機會成本，嚴(yán)格意義上說這樣的操作在股票市場上是賺不到錢。再說不會割肉，這種人一般喜歡心存幻想，總是按照自己的設(shè)想而不是市場的信號做事情，說白了就是不尊重市場，有點象是我知道我錯了，但是我就不改，明明分析技術(shù)指標(biāo)一只股票已經(jīng)破位，可是總是幻想著它能漲回來，我不賠了我再賣，結(jié)果呢?!到了不割也得割的時候也割了，網(wǎng)上一個向我訴苦的朋友他說：中國平安 (601318股吧,行情,資訊,主力買賣)本來贏利了12#bf490;，最后跌了，不甘心，118元的時候不割，到了55元割了，損失慘重。割肉一方面是為了保存資金實力，一方面就是提高資金的使用效率，歸根結(jié)底還是綜合考慮了時間和機會成本的。 建議：去拜豬師傅為師，搞明白，肉(股票)不割，排骨(利潤或者利潤的機會)怎么賣的道理，相信會有收益! 不能正確處理和莊家的關(guān)系 先申明一點的是我不評論莊家的好壞，其實在我的頭腦里沒有莊家的概念，我喜歡用主力資金量來說這件事情，我們知道，一個股票上漲，內(nèi)因可能是這樣那樣的利好，可是外因確實是主力資金的介入，我們應(yīng)該承認(rèn)的是莊家比散戶有信息，研究，資金，人員等個方面的優(yōu)勢，明白了這個道理，你就知道教你擒莊莊的學(xué)問純粹是害你，因為那是找死，莊家是這個市場的贏家(雖然它可能不光彩)，我們就要象贏家學(xué)習(xí)，不但要學(xué)習(xí)，而且要站對位置，什么是正確的位置——就是加入到莊家的隊伍里，與莊舞，順著它指引的方向前進，如果你怕其他的散戶罵你，你可以自己解釋成你是如莊家內(nèi)部的“尖刀”?？傊阆胍谶@個市場生存發(fā)展，賺錢是硬道理。 建議：調(diào)整對待莊家的心態(tài)，向莊家學(xué)習(xí)，向主力致敬! 以為以上錯誤距離自己很遠 股民要加強“戒急用忍”能力 股市理財三大教訓(xùn) 股市是百姓最直接、最便利的理財方式之一。可是，最近股市出現(xiàn)連續(xù)暴跌，不少股民如座針毯一般在期盼中度過每一天，回想半年前的股市，人們還充滿著信心和期待，總覺著奧運年會給股民帶來好運。然而，天違人愿，投資人都進入了熊市的深淵?？偨Y(jié)多年來股市理財?shù)牡门c失，我不免得出三大教訓(xùn)。 牛熊波濤教訓(xùn)多，慧眼識時打勝仗 1990年12月，上海證券交易所、深圳證券交易所相繼宣布而開業(yè)，至今也有18個年頭了。在這18年中，我國股市經(jīng)歷了數(shù)次大起大落?；仡欀袊墒械陌l(fā)展歷程，就像大海的波濤，一些人嘗到了股市的甜蜜，也有人品嘗到了苦澀的海水。從上交所正式開業(yè)以后，大漲大跌就沒有停止過，直到去年大漲之后，隨后開始下跌，目前已經(jīng)進入2000至3000點的區(qū)間。通過我國股市的階段性暴漲暴跌，就不難看出股市的投資機遇和風(fēng)險，如果你是一個慧眼識時的投資者，你會抓住機遇，反之，就被會淹沒在波濤洶涌的股海之中。 投機大于投資，緊跟機構(gòu)賺錢多 大家都知道，著名投資家巴菲特的投資理念：如果你買了一家成長性好的股票，就應(yīng)該長期持有。然而，在我國股民中，又有多少人會堅持這種理念呢?我想，中國的廣大股民都是最現(xiàn)實的投資者，事實也一再說明，股市不是完全意義上的價值投資。從目前我國股市的投資形勢看，投機性遠遠高于投資性，很多股票不是以價值投資為前提，而是以概念炒作、政策炒作、重組炒作、信息炒作、題材炒作為主導(dǎo)，有的甚至上市前就大肆廣造與論。有經(jīng)驗的老股民在炒股中有一個原則：跟著機構(gòu)好賺錢。 羊群股市打低點，賺錢不可太貪婪 有人形容在我國炒股，就像在市場上買菜，有人覺得便宜，大家就會一擁而上，這就是所謂的羊群效應(yīng)?？少I股票與買菜畢竟不一樣，菜買回家一吃了之，股票卻要講究成本和保值增值。不過，由于大多數(shù)投資人存在“羊群效應(yīng)”的心理，市場熱度增高，投資人爭先恐后地進場，一旦市場稍有調(diào)整，大家又會一窩蜂地殺出，這似乎是大多數(shù)投資人無法克服的投資心理。如何盡量避免跟風(fēng)操作呢?我的建議是：結(jié)合自身的投資目標(biāo)、風(fēng)險承受度等因素，設(shè)定獲利點和止損點，同時控制自己情緒來面對各種起落，加強個人“戒急用忍”能力，這樣才能順利達成投資目標(biāo)。 ============================
17年骨灰級股民的炒股心得，股市是人生的縮影
魏錦光書法集里，著名財經(jīng)專欄作家在代序里這樣寫道：上世紀(jì)90年代中期的廣州股民，不知道股評家魏錦光的沒有幾個。在一本書法集里出現(xiàn)這樣的評價，是因為魏錦光在股市里可說的故事太多——17年骨灰級股民、廣州第一代股評家、中國第一批獲得中國證監(jiān)會授予證券投資咨詢資格的職業(yè)分析師……在他的生平簡介里，似乎絕大部分都和股市脫不了關(guān)系。
1992年底，廣州開通了股票買賣，當(dāng)時身為教師的魏錦光迅速下海炒股，成為較早的嘗試者之一。和一般的股民不同，在炒股的同時，魏錦光還喜歡琢磨，并且將心得付之文字，很快在圈內(nèi)打響名頭，頻頻在電視、電臺、報紙上“拋頭露臉”，并成為中國第一批證券投資分析師。及后，創(chuàng)辦廣州博信投資咨詢公司，擔(dān)任董事長及總經(jīng)理職位。因各種原因，最終出讓廣州博信股份，徹底回歸普通股民身份。 采訪魏錦光是在某證券公司的大客戶室里?，F(xiàn)在的他，股票早已不是唯一的投資，房地產(chǎn)、收藏品都有涉獵。因為早在幾年前就已涉足房地產(chǎn)投資，現(xiàn)在有了豐厚的租金回報，生活的壓力早已不存在。炒股，只是他的興趣和愛好。 “半夜雞叫”帶來的機遇 “當(dāng)時真的很恐慌?！碑?dāng)記者問到這些年炒股以來最難忘的時刻，和很多股民一樣，魏錦光指向了“半夜雞叫”。 稍有炒股經(jīng)歷的股民，應(yīng)該都還記得2007年5月30日的“半夜雞叫事件”。在當(dāng)時，市場開始有印花稅將要上調(diào)的傳言。前一天晚上，證監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人還否認(rèn)了這一消息。但在5月30日凌晨，財政部、國稅總局宣布，即日起將證券交易印花稅由千分之一調(diào)整為千分之三。上午9點半，滬深股市開盤后出現(xiàn)了放量暴跌的態(tài)勢，跌幅達6%以上;滬指收盤報4053.09點，下跌281.84點，成交2712.94億元;深成指報12627.15點，跌829.45點，成交1393.14億元;兩市跌停的個股超過900只。 當(dāng)時，遭遇股市大幅下挫、股票市值大幅縮水的股民不在少數(shù)，甚至連魏錦光這樣在股海里暢泳十多年的老股民也未能幸免?！澳翘彀胍怪肋@個消息，當(dāng)時我心里就咯噔一響，這下要糟糕了?！闭勂鹉菚r的情景，魏錦光還是心有余悸，雖然剛開始知道消息時就估計到情況不妙，但并沒有想到有那么嚴(yán)重，“緊接著不到兩天我們就發(fā)現(xiàn)形勢不對，絕不僅僅是中期見頂那么簡單，甚至長期趨勢都不明顯了。” 魏錦光表示，當(dāng)時A股市場個股持續(xù)普漲行情，股指大幅攀升，風(fēng)險積累到了一定程度，但他對市場可能出現(xiàn)的調(diào)整估計不足，沒能在暴跌之前空倉出逃。另外一個原因，就是他當(dāng)時手上持有的股票非常優(yōu)質(zhì)，稍一猶豫就失去了最好的出逃機會。“當(dāng)時我手上有某只股票比較多，第二天就開始狂跌，急挫之后又稍稍拉了上來，看那情形我就知道自己買錯了，所以就趁機止損出來了?！?·30暴跌之后，魏錦光對A股走勢作了重新的判斷，認(rèn)為在當(dāng)時的條件之下，市場態(tài)勢發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。因此，即使股票優(yōu)質(zhì)，也只能止損出逃。對魏錦光來說，這是他炒股經(jīng)歷中難得的較為“狼狽”的經(jīng)歷。 “其實，從客觀上來說，要感激危機。”當(dāng)魏錦光回頭再來看這次事件時，他這樣回答。作為資深股民，魏錦光因為出逃得快，所以在2008年并沒有虧損得太厲害，“在確定了跌勢之后就出來了”。就像巴菲特所說的，保住了本金。當(dāng)中央的貨幣政策和財政政策轉(zhuǎn)向，整個市場慢慢開始發(fā)生逆轉(zhuǎn)的2009年春節(jié)之后，魏錦光確認(rèn)了整個市場的升勢，開始大舉建倉。用他的話來說，很多股票都跌到讓人難以置信的價位，“其實做了幾年的人都知道，哪些價位是可以放心地買的。而在當(dāng)時的大跌之后，這樣的股票遍地都是?！?BR> 魏錦光表示，和2009年賺到的錢比起來，2008年的虧損根本不算什么?！拔覀兌疾幌Ｍ吹奖┑?，但從客觀上來說，的確是2007、2008年的危機，才造就了2009年的賺錢機會?！?BR> 做自己熟悉的股票 “我最失意和最得意的，都是同一只股票?！蔽哄\光的投資理念也沉淀在這句話當(dāng)中，而他所說的股票就是上面股災(zāi)中“錯買”的那只股票。 “這是戰(zhàn)略性地退卻，并不代表放棄?！痹诓稍L過程中，魏錦光數(shù)次這樣強調(diào)。止損之后，魏錦光并未放棄對該股的關(guān)注，還是進行長期跟蹤。因為對該股票比較了解，堅信這樣的優(yōu)質(zhì)股，可以在其身上將虧損的賺回來。當(dāng)該股下挫至比較低位時，魏錦光再度大舉建倉，當(dāng)股票上升到一定的水位，然后再度拋出。在2008、2009年，魏錦光盯著這只股進行了五六次波段操作，每一次都收獲頗豐。 “入行十幾年，虧的時候很少。這本來是我判斷失誤的一只股票，雖然目前股價還沒有回到2007年5月30日前的最高水平，但通過不斷的波段操作，這反而成了我賺錢賺得最多的股票。” 其實，股市沒有專家，只有輸家和贏家。連股神巴菲特也只做自己熟悉的股票。因為只有做自己熟悉的、了解的股票，才能拿得穩(wěn)賺得足。 在壞消息里尋找“黃金坑” 如果問一個股民，你希望股市里出現(xiàn)好消息還是壞消息?相信大多數(shù)的答案都是好消息?？上?，好消息不是天天有。但對魏錦光來說，有時候“壞消息”就是“好消息”，他在“壞消息”身上賺錢不少，也是他為之自豪的事情。 今年三季度，國內(nèi)知名的礦業(yè)公司紫金礦業(yè)爆出有毒廢水泄漏事件。當(dāng)時正是BP在墨西哥灣石油污染事件鬧得紛紛擾擾之際。因此，這樣的“壞消息”爆出之后，部分股民匆忙出逃，該公司的股價也出現(xiàn)了一定幅度的下滑。這時候，魏錦光卻看到了機會，在該股股價到了5元多的時候毅然殺入?！叭绻皇浅霈F(xiàn)這樣的消息，不可能以這么低的價格買到這么大公司的股票?！敝螅摴晒蓛r迅速回升。 不僅在A股，魏錦光在港股中也屢次嘗到“壞消息”的甜頭。當(dāng)國美電器大股東與董事會對國美控制權(quán)爭奪越演越烈之際，其股價也是在不斷下滑。當(dāng)國美電器股價下滑到一定程度時，魏錦光大舉建倉。當(dāng)國美電器的股權(quán)爭奪得到解決，其股價也逐漸恢復(fù)。“包括銀基集團、合生創(chuàng)展這些股票，都進行過類似的操作，至少都賺了兩三成。不過沒有一直拿著，這些股票后來較其谷底期都翻番了，這也是比較遺憾的事情。”他說。 然而，并不是只要一出現(xiàn)“壞消息”，就可以買入。魏錦光表示，只有那些優(yōu)質(zhì)公司，出現(xiàn)一些對其基本面不會產(chǎn)生根本性影響的“壞消息”時，才能考慮購買。例如上述的礦業(yè)公司，“作為全國最大的礦業(yè)公司，其股價不可能只有5元多。以這么低的價格買到這么優(yōu)質(zhì)的股票，怕什么呢?”至于買入時間，也很有講究?！耙葔南⒊霈F(xiàn)，股價下跌了一大段時間后才可以買入?！?BR> 魏錦光的炒股心得 操作股票要適合自己的個性 對于投資大師巴菲特的價值投資，魏錦光是非常認(rèn)同的。但在自己的實際操作中，魏錦光還是喜歡波段操作。“價值投資也許是很好的投資辦法，但它未必適合我，波段操作才是我最喜歡的?！蔽哄\光認(rèn)為，每個人都有自己的個性，是哪種個性就應(yīng)該賺那種錢，要盡量按照自己的個性來選擇適合自己的操作方法?！叭绻M行不適合自己性格的操作，勉強去做，可能就會吃大虧。” 不是最好的股票也能賺大錢 在魏錦光看來，炒股不能一味想著要拿到最好的股票。當(dāng)普通股民都知道哪只股票是好股票時，其股價往往已經(jīng)處于非常高的水平，想從中賺大錢并不容易。反而是自己熟悉的股票，因為了解其基本面，對其價格波動區(qū)間也較為熟悉，通過波段操作反而可能賺大錢。 要減少隨意的操作 魏錦光表示，很多股民都有這樣的經(jīng)驗，在市場回落態(tài)勢已成，并且股民也判斷對了形勢并將資金撤出，但當(dāng)出現(xiàn)一些小反彈時，又手癢癢想短線操作一把，又或者因為閑著沒事又隨意買入一點股票，結(jié)果可能被套進去。所以，在股票操作過程中，要嚴(yán)格遵守自己的紀(jì)律，減少隨意性的操作，這樣才能有更大贏面。 =======================================
最大敵人是你難以捉摸的心
股市，是一個神奇的地方。投資者來說，最大的敵人不是陰晴不定的市場，而是你自己難以捉摸的心。 股市，是一個神奇的地方。如果你愛他，就送他進股市，因為那里是天堂，如果你恨他，也送他進股市，因為那里是地獄。如果你不幸染上了股癮，又一時無法戒除的話，請牢牢記住這一條：決定你在股市投資成功與否的，不是你的技巧，而是你的心態(tài)。不管是投資能力練到了幾段的投資者，都需要深刻認(rèn)識自己的投資模式、經(jīng)驗和習(xí)慣。對投資者來說，最大的敵人不是陰晴不定的市場，而是你自己難以捉摸的心。下面，筆者就將投資者普遍存在的心理誤區(qū)總結(jié)為以下十個方面，是為“投資十戒”。 一戒過度自信?投資者通常容易犯的一個錯誤是，往往會因上一次交易的成功而對自己過度自信，導(dǎo)致可能忽視下一次交易的風(fēng)險，這就埋下了隱患。越是贏得成功的交易，之后反而越要謹(jǐn)慎。過分相信自己，尤其是當(dāng)市場已經(jīng)發(fā)生變化，你卻有意視而不見，這就是一種偏執(zhí)。須知，每個人都有自己的能力圈，如果不知道自己的能力圈的邊界所在，就很可能步入危險之境。 二戒迷信權(quán)威對于分析師來說，應(yīng)該叫專業(yè)理財而不是專家理財，專業(yè)并不代表是專家，也不代表權(quán)威。世上本沒有股神，吹的人多了，就成了股神。物理學(xué)的“測不準(zhǔn)原理”，同樣可以解釋股市的“測不準(zhǔn)”。當(dāng)不斷有分析師預(yù)測股市點位的時候，各個分析師彼此影響，而投資者又不斷根據(jù)分析師的預(yù)測調(diào)整投資行為，市場本身受到了預(yù)測者和使用預(yù)測數(shù)據(jù)者的共同影響而發(fā)生偏離，因此任何預(yù)測都不可能準(zhǔn)。遇見“巴菲特”，其實就和中彩票大獎一樣，是一個小概率事件。所以，不要放棄自己的思考能力，不要忽略投資能力的培養(yǎng)。 三戒從眾心理股市有太多的人喜歡跟風(fēng)，但卻不會聽風(fēng)——即辨別風(fēng)向和風(fēng)力大小，所以常常表現(xiàn)為追漲殺跌。比如3月份，基于京津冀一體化的大背景，游資選擇大肆炒作河北板塊，相關(guān)概念股像打了雞血一樣蹭蹭往上漲，如某股3月11日開始9個交易日就上漲了50%，但據(jù)公告的2013年業(yè)績快報顯示，其每股收益只有0.015-0.025元，靜態(tài)市盈率高達300-600倍，這完全是一場擊鼓傳花的游戲，而投資者仍前赴后繼，無視巨大的風(fēng)險，令人擔(dān)憂。 四戒追逐小道消息你聽到的小道消息可能是最后一棒，這很可能是一個陷阱，天下沒有免費的午餐。另外，假設(shè)你聽到一條小道消息，據(jù)此買股掙了錢，那此后你還會堅持自己一向的炒股原則嗎?當(dāng)你漸漸被所謂小道消息“養(yǎng)肥”，你也就離巨大的危險不遠了。在股市上，同樣要有“勿以惡小而為之”的堅持和勇氣。股市上數(shù)不清有多少人被小道消息誘惑偏離了自己的投資原則。 五戒選擇性偏好即選擇性地過濾信息，比如股市一漲，大家就選擇相信樂觀信息，股市一跌，大家就選擇相信悲觀信息，其實不管股市漲跌，悲觀信息和樂觀信息同時存在，只不過投資者的關(guān)注點不同罷了。投資者要能分辨出漲跌中哪些是理性因素，哪些是情緒化因素，雖然這很難。另外一種選擇性偏好，就是屁股決定腦袋，你買了這個股票就覺得哪哪兒好，對一些風(fēng)險隱患卻視而不見，總是能找到一些積極的信息來說服自己的懷疑。 六戒貪小便宜多一分不買，少一分不賣的交易策略，其實是一種小市民心理，對成熟的投資者來說一定要戒掉這個毛病，要學(xué)會看大趨勢，要讓自己的組合時時建立在正確的趨勢上。另外，為了短線獲利，有的投資者喜歡頻繁交易，實際上累積成本過大，既侵蝕利潤，也容易破壞投資心態(tài)。因此，適當(dāng)減少交易次數(shù)，控制交易沖動是必要的。 七戒情緒沖動進行投資決策很重要的一條原則是保持理性，所以避免情緒的干擾很重要。要認(rèn)識到，市場在多數(shù)情況下都是非理性的，像一個癲狂型的病人，有時候興高采烈，有時候悲觀失望，很少能進入一個平衡態(tài)。投資者應(yīng)該學(xué)會利用市場的非理性去賺錢，而不是被沖動的情緒裹挾而去。避免情緒沖動還有一個重要方面是消除擔(dān)心與焦慮，克服對損失的恐懼與對盈利的貪婪;你的恐懼與貪婪，常常是出于對自身能力圈認(rèn)識的模糊。 八戒不設(shè)止損有些投資者覺得只要賬面上虧損的股票不賣出，就不是損失，其實這是一種錯覺。一直虧損的股票，自有其虧損的道理，很可能它在未來一段時間內(nèi)還將繼續(xù)虧損，拒絕承認(rèn)自己虧損，只不過是一種鴕鳥政策，最好的辦法還是正視現(xiàn)實，積極減虧止虧，防止虧損面進一步擴大。記住，能傷害你的，只有你手上的股票，而不是其他。 九戒過度關(guān)注假如你天天看盤，關(guān)注股票價格每分每秒的變化，搜集更多的信息，是否有助于提高你的投資收益率?我的回答是否定的，因為投資也如種果樹，只有當(dāng)你給小樹苗以陽光和水分的時候，它才能按照它自己的規(guī)律生長。投資在本質(zhì)上是孤獨的，投資高手會像狙擊手一樣潛伏起來，一動不動，等待最好的時機。記住，投資是孤獨的事業(yè)，你必須堅持自己，耐得住寂寞。有時候過度關(guān)注反而帶來不必要的心理負擔(dān)。 十戒害怕失敗投資是一個長期行為，你的目的并不是保證每一次交易都能盈利，有些交易發(fā)生虧損是很正常的，只要多數(shù)時候你是盈利的，或者你的那些盈利的頭寸組合獲得的收益超過虧損的頭寸組合，那你就是成功的。因此不要害怕一次或兩次失敗，要能迅速從沮喪情緒中解脫出來，并持續(xù)積累交易經(jīng)驗，持續(xù)改善投資模式。 甚至可以這樣說，只有善于從失敗中學(xué)習(xí)，才有可能成為股市中的“寂寞高手”。 |
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