|
不少投資者往往認(rèn)為，潛伏重組股是擁有內(nèi)幕消息的人的專利，比如重組雙方、中介機(jī)構(gòu)等等接近消息源的人。但有經(jīng)驗(yàn)的老股民知道，鑒于A股市場(chǎng)特殊的博弈環(huán)境，一個(gè)股票會(huì)不會(huì)重組，實(shí)際上有很多蛛絲馬跡可循。只要通過(guò)潛心研究和分散投資，斬獲重組黑馬實(shí)際上是很有可能的。通過(guò)哪些指標(biāo)可以準(zhǔn)確潛伏重組股呢？我結(jié)合多年的投資經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)了潛伏重組股的8條軍規(guī)。 無(wú)論在熊市和牛市，私人訂制一套穩(wěn)定而有效的獲利法則是王道。潛伏重組股，無(wú)疑是制勝法寶之一。最近的重組股“雙子星座”——$龍生股份(SZ002625)$ 和$江蘇三友(SZ002044)$ 的十五連板就是最佳的注腳。普通投資者只要用心分析，照樣能斬獲這樣的大黑馬。 不少投資者往往認(rèn)為，潛伏重組股是擁有內(nèi)幕消息的人的專利，比如重組雙方、中介機(jī)構(gòu)等等接近消息源的人。但有經(jīng)驗(yàn)的老股民知道，鑒于A股市場(chǎng)特殊的博弈環(huán)境，一個(gè)股票會(huì)不會(huì)重組，實(shí)際上有很多蛛絲馬跡可循。只要通過(guò)潛心研究和分散投資，斬獲重組黑馬實(shí)際上是很有可能的。 當(dāng)然，押寶重組股絕不能信馬由韁。那么，通過(guò)哪些指標(biāo)可以準(zhǔn)確潛伏重組股呢？我結(jié)合多年的投資經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)了潛伏重組股的8條軍規(guī)。 1、業(yè)績(jī)曲線。如果公司業(yè)績(jī)連續(xù)2年虧損，而且主業(yè)的成長(zhǎng)性不佳，單純依靠主業(yè)很難扭虧，那么老板希望重組的可能性就很大。這是因?yàn)?，如果再不扭虧，公司可能面臨暫停上 市甚至退市，老板持股的市值大幅縮水，當(dāng)然不會(huì)甘心。而這些公司自身又沒(méi)有靠主業(yè)扭虧的能力，只好尋求外部重組。$*ST申科(SZ002633)$ 就是這樣的例子，公司原本生產(chǎn)滑動(dòng)軸承，近年受宏觀環(huán)境影響業(yè)績(jī)大幅下滑，2013年虧損2854萬(wàn)元，2014年年中被海潤(rùn)影視借殼，股價(jià)翻了3倍。 2、市值規(guī)模。市值=總股本×股價(jià)。在總股本恒定的情況下，市值大小與股價(jià)高低正相關(guān)，因此，目前A股所謂的市值管理，說(shuō)到底就是股價(jià)的管理。一方面，上市公司老板會(huì)想盡辦法做高市值，并購(gòu)重組就是其中重要一招。另一方面，不少希望上市的公司，都在找尋小市值公司試圖借殼上市，有了這層利益關(guān)聯(lián)，一來(lái)二去，動(dòng)心的老板們也不在少數(shù)。市值規(guī)模多少合適？從現(xiàn)有案例看，借殼的話，20億—30億是比較合適的。如果只是并購(gòu)，表面上看跟公司市值規(guī)模關(guān)聯(lián)不大，但對(duì)參與的資金而言，小市值更容易拉升股價(jià)。所以潛伏重組股，市值小的股票優(yōu)先考慮。 3，減持動(dòng)機(jī)。從并購(gòu)重組的時(shí)間節(jié)點(diǎn)看，往往發(fā)生在限售股解禁的前后。為什么？很簡(jiǎn)單的邏輯，一家公司付出了大量的成本去上市，到了股份流通之時(shí)，誰(shuí)都希望能套點(diǎn)現(xiàn)，而且股價(jià)越高越好。所以，大股東或者重要股東股份解禁，以及定向增發(fā)股份解禁前后，都是并購(gòu)重組運(yùn)作的高發(fā)期。這樣的案例比比皆是，所以你會(huì)看到，在龍生股份和江蘇三友復(fù)牌的前幾天，就有解禁的老股東不斷拋售股票套現(xiàn)。一句話，如果老板或重要股東要減持，那么這家公司的重組概率會(huì)高出很多。 4、離奇交易。比如大小非限售股開始解禁，可以拋售。他們一般需要披露未來(lái)半年的減持計(jì)劃。如果真的披露了這個(gè)，不要一概認(rèn)為減持就是利空，他們也希望賣高點(diǎn)價(jià)錢，因此很可能會(huì)有所謀劃。另外，如果大股東離奇轉(zhuǎn)讓股票，比如大宗交易轉(zhuǎn)讓給親屬，或者是偏遠(yuǎn)地區(qū)從未露過(guò)臉的人，很可能是為了避稅，那么接下來(lái)可能就是要拉升了。比如江蘇某公司，老總在公司重組前，將大筆股票轉(zhuǎn)讓到了貴州一個(gè)營(yíng)業(yè)部，后來(lái)很快重組，這筆股票也重新轉(zhuǎn)了回來(lái)。$賽象科技(SZ002337)$ 、$報(bào)喜鳥(SZ002154)$ ，都是這樣的典型案例。 5、股東人數(shù)。現(xiàn)在每次季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)都會(huì)披露股東人數(shù)，不少上市公司在投資者平臺(tái)，還會(huì)披露最新的股東人數(shù)。如果股東人數(shù)持續(xù)減少，意味著籌碼大幅集中，那么公司很可能會(huì)有重大動(dòng)作，或者股價(jià)將會(huì)拉升，才會(huì)有先知先覺(jué)的人收集籌碼。如一些大戶、機(jī)構(gòu)動(dòng)用資金低調(diào)建倉(cāng)、不斷搜集某只個(gè)股籌碼時(shí)，上市公司的股東數(shù)往往會(huì)出現(xiàn)環(huán)比減少之勢(shì)；反之，當(dāng)機(jī)構(gòu)、大戶因不看好個(gè)股后期走勢(shì)，并將手中籌碼通過(guò)減持傾瀉至二級(jí)市場(chǎng)時(shí)，標(biāo)的公司的股東總數(shù)便會(huì)相應(yīng)增加。 6、企業(yè)性質(zhì)。相對(duì)而言，民企決策鏈條短，一旦老板決定重組或者賣殼，短期內(nèi)就能付諸行動(dòng)。國(guó)企不是董事長(zhǎng)一個(gè)人說(shuō)了算，所以分析方式上還是有所不同。總的來(lái)說(shuō)，如果國(guó)企連續(xù)虧損，重組的可能性也非常大，因?yàn)槠飘a(chǎn)退市的話，當(dāng)?shù)氐亩愂?、就業(yè)、政府形象都會(huì)受到影響，因此各方都傾向于推動(dòng)重組。第一，可以研究集團(tuán)公司旗下有什么優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)可能注入；第二，集團(tuán)公司近期有什么戰(zhàn)略決策方針（一般在官方網(wǎng)站可以看到），或者以前有過(guò)資產(chǎn)注入承諾；第三，近期公司有什么傳言或者報(bào)道，重大事項(xiàng)之前，市場(chǎng)上往往會(huì)有風(fēng)聲，比如$中國(guó)南車(SH601766)$ $中國(guó)北車(SH601299)$ 合并等。由于這類是國(guó)家戰(zhàn)略，一旦決定了，確定性較大。 7、黑天鵝。有些突發(fā)事件，對(duì)公司主業(yè)或資金流出現(xiàn)致命性影響，也會(huì)催生突發(fā)性的重組機(jī)會(huì)。2013年，$宏磊股份(SZ002647)$ 出現(xiàn)大股東占款事件。經(jīng)查明，大股東宏磊控股違規(guī)占用公司的應(yīng)收票據(jù)和銅材貿(mào)易款，2013年累計(jì)占用資金為8.33億元。公司及相關(guān)當(dāng)事人遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，公司經(jīng)營(yíng)也出現(xiàn)很大滑坡。去年6月，公司停牌重組，最終東珠景觀作價(jià)21.5億元 借殼，股價(jià)也翻了幾番。 8、盤面異動(dòng)。最典型案例是$百圓褲業(yè)(SZ002640)$ 和$泰亞股份(SZ002517)$ 。2013年12月2日，百圓褲業(yè)、泰亞股份在當(dāng)日11時(shí)25分左右均被巨量賣單砸至跌停，此后幾日又出現(xiàn)斷崖式下跌。兩家公司基本 面均未出現(xiàn)任何變化，唯一的共同點(diǎn)即是公司十大流通股東名單(三季報(bào))均包含一款“中融國(guó)際信托－華鼎興業(yè)結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計(jì)劃（查詢信托產(chǎn)品）”的私募產(chǎn)品 。因此，外界普遍猜測(cè)是“華鼎系”私募強(qiáng)行斬倉(cāng)所致。但經(jīng)過(guò)調(diào)整之后，兩家公司在去年先后啟動(dòng)重組，百圓褲業(yè)收購(gòu)環(huán)球易購(gòu)股價(jià)暴漲，泰亞股份重組方案被叫停之后又停牌 籌劃重大事項(xiàng)，停牌至今?；剡^(guò)頭看，雖然此類重組時(shí)點(diǎn)不明確，但機(jī)會(huì)顯而易見。 當(dāng)然，具體到某個(gè)存在重組預(yù)期的股票，在參考上述指標(biāo)的前提下，還得對(duì)公司基本面、運(yùn)作動(dòng)力等細(xì)節(jié)進(jìn)行考量與琢磨，搜集有關(guān)公司的一切信息加以綜合研判。如條件允許， 可以通過(guò)參加股東大會(huì)、參與實(shí)地調(diào)研等方式與公司管理層進(jìn)行互動(dòng)溝通。 押寶重組股的另一條重要原則，就是一定要將雞蛋放在多個(gè)籃子里。畢竟，標(biāo)的股是不是真的會(huì)做重組，停牌之后是否能成功，都存在很大的不確定性。 潛伏重組股，不是碰運(yùn)氣，而是需要周密的分析，以及長(zhǎng)久的忍耐，才能收獲最甜美的果實(shí)。 |
|
|
來(lái)自： 生命中不能沒(méi) > 《理論心得》
