未來(lái)隨著人民幣國(guó)際化持續(xù)推進(jìn)，人民幣跨境業(yè)務(wù)政策的不斷寬松，中資機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者對(duì)海外市場(chǎng)的需求會(huì)不斷擴(kuò)大，各類金融機(jī)構(gòu)必將加快“走出去”步伐，其海外業(yè)務(wù)拓展必將迎來(lái)一個(gè)新的“黃金時(shí)代”。
自2009年7月開始，跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)正式啟動(dòng)。五年來(lái)，金融市場(chǎng)的深度和廣度不斷加大與人民幣跨境使用形成了更加積極的互動(dòng)關(guān)系，人民幣國(guó)際化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，并已超出市場(chǎng)普遍預(yù)期。從跨境貿(mào)易結(jié)算拓展至全球，到人民幣跨境直接投資、RQFII的開展、成功落地的滬港通等，都標(biāo)志著人民幣國(guó)際化之路正在迅速拓寬。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010年人民幣跨境收支占中國(guó)全部本外幣跨境收支比重僅為1.7%，而行至2014年，中國(guó)各項(xiàng)跨境貿(mào)易、投資和融資人民幣業(yè)務(wù)達(dá)到9.95萬(wàn)億元，占全部本外幣跨境收支的比重約20%，與我國(guó)發(fā)生跨境人民幣收付的國(guó)家和地區(qū)達(dá)到174個(gè)，人民幣跨境使用明顯加快。目前，人民幣已成為我國(guó)國(guó)際收支中第二大跨境支付貨幣，全球第五大常用支付貨幣。人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上認(rèn)可度的不斷提升，在全球范圍內(nèi)貿(mào)易及投融資領(lǐng)域的影響力日益增強(qiáng)。
中信信托的跨境投融資戰(zhàn)略布局：中信信惠國(guó)際資本有限公司+中信聚信資本管理有限公司
由中信信托全資子公司——中信聚信（北京）資本管理有限公司投資設(shè)立的云南聚信海榮股權(quán)投資管理有限責(zé)任公司，于2015年2月正式獲得中國(guó)人民銀行及云南省金融辦批準(zhǔn)，從事人民幣境外直接投資、人民幣海外貸款業(yè)務(wù)。至此，中信信托正式成為國(guó)內(nèi)第一家可從事人民幣國(guó)際投貸業(yè)務(wù)的信托公司。
事實(shí)上，中信信托對(duì)于海外戰(zhàn)略的探索可以追溯到2010年。早在那時(shí)，中信信托依托強(qiáng)大的集團(tuán)支持，開始研究香港、東南亞、美國(guó)以及歐洲的市場(chǎng)。2012年，中信信托就成功推出了針對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)品，與此同時(shí)，還啟動(dòng)了依托香港作為參與國(guó)際金融市場(chǎng)橋頭堡的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。2014年，中信信托正式成立了中信信惠國(guó)際資本有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中信信惠”）。
聚信海榮享有中國(guó)人民銀行和云南省政府給予的多方面優(yōu)惠政策，包括：設(shè)立的人民幣國(guó)際投貸基金可根據(jù)《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》將境內(nèi)募集的人民幣資金調(diào)撥給境外子公司；以非金融企業(yè)身份申請(qǐng)?jiān)阢y行間市場(chǎng)發(fā)行債務(wù)融資工具；以非金融企業(yè)身份申請(qǐng)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)通過(guò)結(jié)算代理人進(jìn)行債券交易和結(jié)算；通過(guò)子基金在境外金融市場(chǎng)發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)的融資產(chǎn)品等。
據(jù)了解，聚信海榮的服務(wù)對(duì)象主要包括：有海外資產(chǎn)配置需求的高凈值人士；有海外直接投資業(yè)務(wù)需求的信托、保險(xiǎn)、券商、銀行等金融機(jī)構(gòu)；有境外直接投資、并購(gòu)、資產(chǎn)配置等需求的其他國(guó)內(nèi)企業(yè)等。
中信信托內(nèi)部人士表示，聚信海榮作為中信信托進(jìn)行海外投資業(yè)務(wù)的主要渠道平臺(tái)，近期將設(shè)立人民幣國(guó)際投貸基金，投資領(lǐng)域涉及醫(yī)療健康、消費(fèi)零售、文化旅游、商業(yè)和住宅等。中信信托本次業(yè)務(wù)戰(zhàn)略延伸，不僅能促進(jìn)中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資，同時(shí)還可以促進(jìn)人民幣的跨境使用，推動(dòng)人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略實(shí)施。
聚信海榮將秉承中信信托“無(wú)邊界服務(wù)、無(wú)障礙運(yùn)行”的經(jīng)營(yíng)理念，按照“普惠金融、資本民享”的原則，立足中國(guó)云南，聚焦東南亞，放眼全球市場(chǎng)，借助中信信托的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，整合金融與人才團(tuán)隊(duì)資源，建立強(qiáng)大的運(yùn)營(yíng)體系，力求構(gòu)建一個(gè)以人民幣結(jié)算為紐帶，以跨境投融資為手段的全新金融平臺(tái)，預(yù)計(jì)未來(lái)三年內(nèi)基金管理規(guī)模將超過(guò)人民幣200億元。
中信信托國(guó)際業(yè)務(wù)總監(jiān)、中信信惠總裁張浩曾表示，中信信托一直積極整合各方面的資源，努力探索國(guó)際業(yè)務(wù)，在與中信證券、美國(guó)銀行等多家知名金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際合作過(guò)程中, 不斷探尋業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)管理。中信信惠作為中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的國(guó)內(nèi)信托公司的海外子公司，持有香港證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的第四類證券咨詢及第九類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)牌照。
作為中信信托海外子公司及海外業(yè)務(wù)拓展的平臺(tái)，中信信惠將依托于母公司的資源與優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用不斷創(chuàng)新的能力努力建立可持續(xù)發(fā)展的海外平臺(tái)，積極配合母公司為現(xiàn)有及潛在客戶創(chuàng)造多元化的產(chǎn)品布局和融資渠道，提供海外資產(chǎn)配置及海外融資安排。信澤金商學(xué)院金融創(chuàng)新培訓(xùn)部相關(guān)人士提示，中信信惠于2014年成功完成一筆規(guī)模超1億美元的創(chuàng)新型結(jié)構(gòu)化海外債券融資。據(jù)悉，該結(jié)構(gòu)化海外債券融資項(xiàng)目成功利用境外債券抵押，盤活債券持有人的資產(chǎn)，助力中國(guó)企業(yè)海外拓展的銀團(tuán)貸款項(xiàng)目。此舉不僅為海外業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展開創(chuàng)了一條切實(shí)可行的融資之路，同時(shí)為中信信托服務(wù)于客戶的海外戰(zhàn)略奠定的堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。中信信托內(nèi)部人士表示：“中信信托將充分利用香港及海外市場(chǎng)的多渠道融資優(yōu)勢(shì)，為客戶及自身進(jìn)行海外投資融資。目前香港市場(chǎng)對(duì)中資公司的信用接受度不斷提高，對(duì)投資債券的信用評(píng)級(jí)及擔(dān)保條件進(jìn)一步放松，公司將抓住這一市場(chǎng)契機(jī)，為信托客戶提供量身定做的綜合金融解決方案。”
按照中信信托規(guī)劃，中信信惠未來(lái)將成立全球化視野的宏觀投資基金，充分利用香港的全球化交易的硬件及軟件優(yōu)勢(shì)，以中國(guó)區(qū)市場(chǎng)為主要投資標(biāo)的，進(jìn)一步豐富中信信托客戶在資產(chǎn)配置上全球化的產(chǎn)品選擇。中信信惠將根據(jù)貨幣掉期市場(chǎng)水平及市場(chǎng)供求關(guān)系，自主選擇發(fā)債幣種，如在香港市場(chǎng)主動(dòng)選擇人民幣、美元或港幣；同時(shí)，公司還將密切關(guān)注各金融市場(chǎng)流動(dòng)性變化，主動(dòng)選擇融資市場(chǎng)，除傳統(tǒng)的倫敦，香港市場(chǎng)外，公司與中東市場(chǎng)也已經(jīng)建立了密切的聯(lián)系。
中融信托的跨境投融資戰(zhàn)略布局：中融國(guó)際資本管理有限公司
作為中融信托的唯一海外投資控股權(quán)平臺(tái)，在港設(shè)立的中融國(guó)際資本管理有限公司（“中融資本”）主要從事直接投資和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，充分利用中融信托的品牌優(yōu)勢(shì)和強(qiáng)大的項(xiàng)目及市場(chǎng)資源，充分利用香港國(guó)際金融中心的地位，將香港的國(guó)際化優(yōu)勢(shì)和中融信托的市場(chǎng)化優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來(lái)，全面提升自身在國(guó)際金融市場(chǎng)的影響力，發(fā)展成為國(guó)際一流的投資機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)管理平臺(tái)，為中資企業(yè)跨境投融資和海外資本進(jìn)入中國(guó)提供投融資支持和服務(wù)。
香港資產(chǎn)市場(chǎng)成熟、高效。截止2013年，非上市公司發(fā)行的港幣債券總規(guī)模達(dá)到2,030億港元，人民幣債券總規(guī)模達(dá)1,166億元。2015年伊始，中融國(guó)際資本管理有限公司已經(jīng)悄然成功發(fā)行了跨境投資產(chǎn)品——中融港融通1號(hào)集合資金信托計(jì)劃，預(yù)期收益率是25-40%（浮動(dòng)收益），項(xiàng)目規(guī)模是5000萬(wàn)美元，瞄準(zhǔn)“港股錨定投資”，受托人是中融國(guó)際信托有限公司，期限是1年（3個(gè)月解禁），投資門檻是100萬(wàn)元，資金流向是通過(guò)QDII用于聯(lián)交所上市的港股錨定（大連萬(wàn)達(dá)）。信澤金商學(xué)院金融創(chuàng)新培訓(xùn)部相關(guān)人士表示，該產(chǎn)品的境外管理人是中融國(guó)際資本管理有限公司，境外管理費(fèi)是0.7%（按日計(jì)提、到期支付）。而信托報(bào)酬是0.3%（按日計(jì)提、到期支付），托管費(fèi)是0.2%，按日計(jì)提、到期支付。
中融國(guó)際信托董事長(zhǎng)劉洋曾表示，不斷完善的多層次資本市場(chǎng)體系為資管業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)新的機(jī)遇。新一屆政府一直以來(lái)堅(jiān)持改革，不斷完善差異化信貸政策，并健全多層次資本市場(chǎng)體系。而成熟的資本市場(chǎng)對(duì)行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有積極意義，資管機(jī)構(gòu)可以利用自身優(yōu)勢(shì)積極參與上市公司并購(gòu)重組、財(cái)務(wù)顧問、市值管理以及員工持股計(jì)劃，拓寬金融服務(wù)的領(lǐng)域。開放以互通互聯(lián)為目的的資本市場(chǎng)有利于資管機(jī)構(gòu)更好地為客戶提供金融服務(wù)，即一方面可以為機(jī)構(gòu)投資者參與境內(nèi)外資本市場(chǎng)直投提供更廣闊的選擇空間，另一方面也可以為高凈值客戶境內(nèi)外資產(chǎn)配置擴(kuò)大選擇范圍。居民財(cái)富增長(zhǎng)帶來(lái)財(cái)富管理新需求。目前中國(guó)資產(chǎn)超過(guò)一百萬(wàn)美元的高凈值人士有一百多萬(wàn)人，三千萬(wàn)美元的超高凈值人士超過(guò)一萬(wàn)人，然而與巨大的市場(chǎng)相伴的是中國(guó)高端財(cái)富市場(chǎng)開發(fā)程度不夠，高端人士的理財(cái)觀念尚未建立。目前各資管機(jī)構(gòu)正深入?yún)⑴c到高端財(cái)富管理行業(yè)中來(lái)，我們相信未來(lái)財(cái)富管理將是資管機(jī)構(gòu)一塊重要的業(yè)務(wù)來(lái)源。如此看來(lái)，跨境投融資業(yè)務(wù)已經(jīng)成為中融信托率先轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的旗艦業(yè)務(wù)之一。
