文理財周刊記者張安立

歐元匯率一跌再跌。國際知名投行在歐洲央行宣布實行量化寬松政策后，紛紛下調(diào)了歐元匯率的預(yù)估，甚至有評論認(rèn)為，歐元兌美元1：1仍不是終點。

那么，投資者有沒有機(jī)會在歐元貶值中“撈金”呢？

理財產(chǎn)品押注歐元下跌

沈女士在兩個月前認(rèn)購了一款歐元兌美元匯率的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，看跌后市，從目前匯率情況看，獲得最優(yōu)收益指日可待。

據(jù)了解，包括工行、平安銀行[0.65% 資金 研報]、匯豐銀行、恒生銀行[1.43%]等都有此類產(chǎn)品推出，可幫助投資者押注歐元匯率兌美元匯率短期下跌。

平安銀行最新的一款“財富結(jié)構(gòu)類（100%保本掛鉤匯率）資產(chǎn)管理類2015年42期人民幣理財產(chǎn)品”就是與歐元兌美元匯率現(xiàn)貨價格表現(xiàn)掛鉤的產(chǎn)品。初始觀察日為2月5日，最終觀察日為4月30日，期限92天。

觸發(fā)事件為，在最終觀察日，如果掛鉤標(biāo)的最終價格小于或等于其起始價格+0.0380，那么觸發(fā)事件發(fā)生，投資者可以獲得年化6%的收益，而如果在最終觀察日未發(fā)生觸發(fā)事件，那么投資者的收益率將只有年化0.5%。

假設(shè)2月5日的歐元兌美元匯率為1.1300，那么觸發(fā)點位就是1.1680。需要注意，這一產(chǎn)品并不是區(qū)間類型的，而只在最終觀察日觀察一次，以最終點位為準(zhǔn)。

該產(chǎn)品的認(rèn)購起限為10萬元，超出部分以1萬元遞增。假設(shè)投資金額為10萬元，那么在最優(yōu)收益情況下，可獲得的收益為1512.33元，而若未發(fā)生觸發(fā)事件，那么投資者的收益將降至126.03元。

工行發(fā)布“高凈值人民幣結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品2015年第1期”也屬于這一類型，不過除了有境外結(jié)構(gòu)性交易外，還有境內(nèi)人民幣投資項目，因此產(chǎn)品收益的穩(wěn)定性增加不少。

根據(jù)產(chǎn)品介紹，該款理財產(chǎn)品是以境內(nèi)投資的部分收益為本金，進(jìn)行境外結(jié)構(gòu)性交易投資，比例從0%?50%，掛鉤標(biāo)的為歐元兌美元匯率。如果所投資的境內(nèi)人民幣資產(chǎn)按時收回全額本金和收益，且境外結(jié)構(gòu)性交易到期價格不高于交易初始價格，則客戶可獲得的預(yù)期最高年化收益率約5.4％；如果所投資的境內(nèi)人民幣資產(chǎn)按時收回全額本金和收益，但境外結(jié)構(gòu)性交易到期價格高于交易初始價格，則客戶可獲得的預(yù)期最高年化收益率約4.6％。其中，境外結(jié)構(gòu)性交易初始價格于觀察期首日（2月3日）確定。

產(chǎn)品的最低認(rèn)購起限為10萬元。以該金額假設(shè)，實際持有186天，境內(nèi)投資和境外結(jié)構(gòu)性投資均達(dá)到最高收益，那么投資者最終收益為2751.78元；如產(chǎn)品境內(nèi)投資達(dá)到最高收益，而境外結(jié)構(gòu)性投資未達(dá)到最高收益，則投資者最終收益為2344.11元。

聰明換匯減持歐元

吳女士曾經(jīng)頗為看好歐元，前前后后兌換了5萬多歐元，她的想法是，既可以赴歐旅行使用，也可以在歐元升值后拋售。不想2014年歐元大跌讓她的這部分資產(chǎn)貶值不少，好在吳女士選擇了積極應(yīng)對。前不久她剛剛完成了一次歐洲旅行，消費了大約2萬歐元，同時又將剩余的歐元兌換成美元，希望在美元升值過程中扳回一城。

其實，如果你只是持有少量歐元，那么赴歐旅行是種不錯的選擇。因為在歐元區(qū)國家，這部分資產(chǎn)的價值并沒有發(fā)生明顯的貶損，你的消費能力與歐元貶值前不會相差很大。而換回人民幣就很不劃算了。

如果你持有的歐元數(shù)量較大，同時又急于兌換成美元或其他外幣，不妨借助銀行外匯寶產(chǎn)品。

通常我們了解的兌換過程分為兩步，一是將歐元換回人民幣，再將人民幣換成其他外幣，而借助銀行“外匯寶”產(chǎn)品，可以徑直將歐元兌換為美元，從而減少中間的匯率損耗。

目前，包括中行、農(nóng)行、浦發(fā)、廣發(fā)、匯豐等銀行在內(nèi)的多家銀行已推出了外匯寶產(chǎn)品，支持包括英鎊、港幣、美元、歐元、瑞士法郎、日元、加拿大元、澳大利亞元、新加坡元、新西蘭元等在內(nèi)的多個幣種間交易（不同銀行的幣種范圍有所差異）。

該產(chǎn)品的優(yōu)勢在于，只需首次在銀行柜臺簽訂外匯寶交易協(xié)議，就可以通過網(wǎng)上銀行、電話銀行、自助終端等進(jìn)行外匯買賣業(yè)務(wù)了，便利性較高。另外，可獲得24小時實時報價，了解外匯市場最新動向。另外，投資者可使用市價交易，也可以選擇委托交易。

部分銀行對交易金額設(shè)高低劃分，比如匯豐規(guī)定，不足12萬元人民幣的等值外幣，交易時間為工作日上午10點至下午4點；而金額達(dá)到12萬元人民幣的等值外幣，可在周一凌晨6點至周六凌晨5點進(jìn)行交易。每日累計交易金額上限為500萬元人民幣等值外幣。

雙幣存款遠(yuǎn)期不愁

由于業(yè)務(wù)上的需要，施先生所經(jīng)營的企業(yè)會面臨歐元、美元等外幣往來。2014年全年，為了規(guī)避歐元、美元之間匯率波動的風(fēng)險，施先生進(jìn)行了多次雙幣存款交易，最終得以較好地保全了資產(chǎn)價值。

所謂雙幣存款，其實是將外幣存款與外匯期權(quán)合二為一的產(chǎn)品，當(dāng)持有某種貨幣，而未來一定時間后需要支付另一種貨幣時，這個產(chǎn)品就能派上用處了。

我們假設(shè)施先生2月1日持有的是100萬歐元，當(dāng)時美元對歐元市場價為0.8841。到3月初時，他有100萬美元的支付需求，為此他選擇了雙幣存款。根據(jù)雙幣存款協(xié)議，確定日為3月2日，到期日為3月3日，協(xié)議匯率為0.9000，票息率為5%。

那么到了3月2日，可能會出現(xiàn)兩種情況，一是美元兌歐元收市匯率0.9000，那么在3月3日，投資者連本帶利可以獲得100×（1+5%/365×30）=100.41萬歐元。而如果美元兌歐元的收市匯率小于0.9000，那么在3月3日，投資者的100萬歐元將會按歐元兌美元0.9000的協(xié)議匯率兌換成90萬美元。

以上兩種情況下，無論發(fā)生哪一種，對投資者來說都是可以接受的。第一種情況下，歐元雖然沒有最終兌換成美元，可是能獲得遠(yuǎn)高于銀行活期存款的利息，此部分資產(chǎn)的價值得以保全，而第二種情況下，歐元被兌換為美元，是原本就需要的，而且從匯率上看較當(dāng)時匯率一定有優(yōu)勢，符合投資者的期望。

通常的雙幣存款協(xié)議期限在1個月內(nèi)，協(xié)議匯率可由客戶自己決定，但不同的設(shè)定將對應(yīng)一定的年收益率。

對企業(yè)主、留學(xué)生家庭來說，如果當(dāng)前持有歐元，未來需要其他貨幣支付，這一方式能比較有效地保全資產(chǎn)價值，免受匯率波動影響。