25家公司被翻舊賬存退市風(fēng)險(xiǎn) 信披違規(guī)成重災(zāi)區(qū)

　　專業(yè)人士表示，受到稽查的上市公司必須每月集中進(jìn)行退市風(fēng)險(xiǎn)提示，是對投資者的一種警示

　　■本報(bào)記者 矯 月

　　11月16日退市新規(guī)正式實(shí)施，為充分進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示，保護(hù)投資者利益，相關(guān)規(guī)則規(guī)定被立案調(diào)查的上市公司每月作一次風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　對此，北京威諾律師事務(wù)所主任楊兆全律師向《證券日報(bào)》記者表示，根據(jù)現(xiàn)行退市規(guī)則要求，受到稽查的上市公司必須每月集中進(jìn)行退市風(fēng)險(xiǎn)提示，此舉是對投資者的一種警示。

　　據(jù)《證券日報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月14日，A股上市公司中已有25家公司發(fā)布被立案稽查、存退市風(fēng)險(xiǎn)的提示公告。

　　重大違規(guī)行為退市風(fēng)險(xiǎn)大

　　與以往退市制度不同的是，退市新規(guī)突破了按業(yè)績衡量是否退市的限制，將退市范圍擴(kuò)大至“欺詐發(fā)行和重大信息披露違法情形，公司股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。退市新規(guī)的發(fā)布，標(biāo)志著沒有業(yè)績虧損的上市公司也隨時(shí)有被退市的可能。同時(shí)，也加大了投資者遭遇“黑天鵝”的概率。

　　據(jù)《證券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，在上述25家上市公司中，ST公司僅有7家，其余18家則有成為“黑天鵝”的潛在可能。

　　記者發(fā)現(xiàn)，25家公司中，多數(shù)因涉嫌信息披露違法而被調(diào)查。同時(shí)，這些公司皆表示，如公司因觸及相關(guān)欺詐發(fā)行或者重大信息披露違法情形，公司股票存在退市風(fēng)險(xiǎn)。

　　對此，楊兆全律師表示：“有了退市警示，并不代表一定會退市。是否退市，要根據(jù)最終的處罰結(jié)果。構(gòu)成欺詐上市或者嚴(yán)重信息披露違法的，會暫停上市?！?/p>

　　目前，市場中對于哪類違法的上市公司應(yīng)該退市還沒有明確的規(guī)定。對此，楊兆全律師指出：“欺詐上市或者叫做欺詐發(fā)行，是不具備上市條件的公司，為了實(shí)現(xiàn)上市，偽造財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等方面的資料。對于此類欺詐上市的上市公司，應(yīng)該責(zé)令其退市?！?/p>

　　同時(shí)，楊兆全律師認(rèn)為，“對信息披露違法的，要看情節(jié)嚴(yán)重程度。對長期偽造財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，虛構(gòu)巨額利潤或者隱瞞巨額虧損，對涉及公司重大利益的事件隱瞞不披露的，應(yīng)該屬于退市范圍。情節(jié)較輕的，可以不退市”。

　　信披違規(guī)成調(diào)查重點(diǎn)

　　據(jù)《證券日報(bào)》記者對上述25家發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警公告的統(tǒng)計(jì)得出，在25家公司中逾七成的上市公司被立案調(diào)查的原因主要是因涉嫌信息披露違規(guī)。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在上述25家公司中，*ST廣夏（000557）、三木集團(tuán)（000632）、*ST中富（000659）、榮豐控股（000668）、恒星科技（002132）、鍵橋通訊（002316）、科倫藥業(yè)（002422）、勤上光電（002638）、風(fēng)神股份（600469）、青鳥華光（600076）、*ST國創(chuàng)（600145）、*ST成城（600247）、五洲交通（600368）、大有能源（600403）、*ST大荒（600598）、上海物貿(mào)（600822）、博匯紙業(yè)（600966）、博元投資（600656）18家公司因信息披露涉嫌違反證券法律法規(guī)行為，而被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。

　　對于上市公司信息披露一事，有分析人士表示，信息披露是資本市場健康發(fā)展的重要保證，然而目前我國上市公司信息披露狀況不容樂觀。虛假披露、遺漏披露、滯后披露頻繁發(fā)生，違規(guī)涉及的信息類型多種多樣，嚴(yán)重影響了證券市場的健康發(fā)展。

　　有會計(jì)師事務(wù)所研究人員通過統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)了上市公司信息披露違規(guī)的諸多特征，如信息披露違規(guī)內(nèi)容集中于臨時(shí)信息，遺漏披露比虛假披露更為常見。其主要目的并不僅是隱瞞收入和逃避納稅，而是隱瞞不利事項(xiàng)和粉飾經(jīng)營業(yè)績。

　　例如此次發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)警示的上市公司康達(dá)爾（000048），公司因涉嫌虛假陳述，被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。

　　公告顯示，公司于2012年12月3日收到中國證券監(jiān)督管理委員會下達(dá)的《調(diào)查通知書》，因涉嫌虛假陳述，中國證券監(jiān)督管理委員會決定對公司立案調(diào)查。深圳證監(jiān)局在調(diào)查過程中將公司案件移交深圳市公安局經(jīng)濟(jì)犯罪偵查局立案偵查。2014年8月12日，公司收到深圳市羅湖區(qū)人民檢察院不予起訴決定書。

　　康達(dá)爾表示，目前，公司案件已退回深圳證監(jiān)局。同時(shí)，針對公司被調(diào)查過程中所發(fā)現(xiàn)的財(cái)務(wù)處理存在差錯(cuò)的問題，公司董事會已經(jīng)責(zé)令公司管理層進(jìn)行認(rèn)真自查和整改，公司已經(jīng)按照董事會的要求將相關(guān)財(cái)務(wù)差錯(cuò)進(jìn)行更正處理。

　　雖然康達(dá)爾表示已經(jīng)進(jìn)行整改，但公司同時(shí)還表示“如公司因此被受到中國證監(jiān)會行政處罰，并且在行政處罰決定書中被認(rèn)定構(gòu)成重大違法行為，或者因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被依法移送公安機(jī)關(guān)的，公司將因觸及《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2014年修訂)》13.2.1條規(guī)定的欺詐發(fā)行或者重大信息披露違法情形，公司股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。

　　據(jù)了解，如果被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示三十個(gè)交易日期限屆滿后，公司股票將被停牌，直至深圳證券交易所在十五個(gè)交易日內(nèi)作出是否暫停公司股票上市的決定。

　　違規(guī)時(shí)間追溯寬泛

　　值得注意的是，雖然退市新規(guī)是從2014年11月16日開始實(shí)施的，但被立案調(diào)查的上市公司收到調(diào)查通知書的時(shí)間卻不僅僅是在2014年。

　　據(jù)《證券日報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)得知，在上述25家公司中，雖然多數(shù)上市公司收到調(diào)查通知書的年份是在2014年，但其中不乏于2010年、2011年、2013年等年度收到調(diào)查通知書的公司。

　　如*ST廣夏因信息披露等行為涉嫌違反證券法規(guī)，目前正在被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。該公司于2010年12月15日收到中國證監(jiān)會《調(diào)查通知書》稱：“因你公司信息披露等行為涉嫌違反證券法規(guī)，根據(jù)《中華人民共和國證劵法》，我會決定對你公司立案調(diào)查?！?/p>

　　*ST廣夏表示，如公司因此受到中國證監(jiān)會行政處罰，并且在行政處罰決定書中被認(rèn)定構(gòu)成重大違法行為，或者因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被依法移送公安機(jī)關(guān)的，公司將因觸及《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2014年修訂)》13.2.1條規(guī)定的欺詐發(fā)行或者重大信息披露違法情形，公司股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　值得注意的是，*ST廣夏在公告中表示“如公司因此受到中國證監(jiān)會行政處罰，并且在行政處罰決定書中被認(rèn)定構(gòu)成重大違法行為，或者因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被依法移送公安機(jī)關(guān)的，公司股票交易將被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。

　　對此，楊兆全律師表示，如果公司信息披露違法情節(jié)嚴(yán)重的話，應(yīng)該屬于退市范圍。

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