理財：如何防范風險？

李灝 2014-11-07

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最近幾年，一種嶄新的理財模式漸漸走入了尋常百姓的生活中，它的投資期限靈活、收益較好(7%-15%不等，甚至更高)，而且門檻較低，給了普通投資者更多的理財選擇。這種理財模式就是P2P信貸。

P2P信貸就是有資金并且有理財投資想法的個人，通過中介機構牽線搭橋，使用信用貸款的方式將資金貸給其他有借款需求的人。其中，中介機構負責對借款方的經(jīng)濟效益、經(jīng)營管理水平、發(fā)展前景等情況進行詳細的考察，并收取賬戶管理費和服務費等收入。

2007年，P2P貸款進入中國。2010年后，隨著利率市場化、銀行脫媒以及民間借貸的火爆，P2P貸款呈現(xiàn)爆發(fā)增長的態(tài)勢?！吨袊鳳2P網(wǎng)貸服務行業(yè)白皮書》對21家P2P網(wǎng)貸平臺的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年較2010年，交易規(guī)模增長81倍，借款人增加8倍，行業(yè)機構數(shù)增加8倍，近兩年則更甚。如此火爆的同時，我們發(fā)現(xiàn)P2P公司倒閉的數(shù)量也越來越多，僅2013年就有70多家P2P公司宣告倒閉。在P2P行業(yè)風生水起的同時，我們必須清楚地辨識其風險，謹慎挑選安全的平臺。究竟P2P公司存在哪些風險？我們又該如何辨別呢？

1．是否中介性質(zhì)

P2P是個人對個人的借貸，而P2P公司則是連接兩頭的中介機構。他負責找到有需求的雙方，將資源有效配置并控制中間的風險。但有些P2P平臺實質(zhì)上沒有實實在在的借款人，投資人的資金沒有清晰的投向，由P2P平臺自行支配，資金的透明度以及安全性就無法保障。如果P2P平臺對于資金使用不善導致資金鏈斷裂，自然預期的兌付就無法實現(xiàn)，最終出現(xiàn)平臺倒閉的情況。更有甚者，其難于在銀行貸到款，通過民間借貸借款成本高，所以自設平臺融資，導致整體風險激增。所以選擇P2P平臺時，確認其中介性質(zhì)的平臺，能看到清楚的資金使用方向很重要。

2．有無第三方擔保

一般的P2P平臺都有自己的風控措施，除了對借款人經(jīng)濟效益、經(jīng)營管理水平、發(fā)展前景等情況進行詳細的考察之外，很重要的一點就是增加對于投資人資金的擔保。P2P公司都會尋找擔保公司對投資本金以及預期收益進行擔保以保證資金在借款人無法償還的情況下仍能安全兌付。但畢竟尋找正規(guī)且有資質(zhì)的擔保公司需要承擔相應的費用，一些P2P公司為了省去這些費用，沒有尋找第三方的擔保公司進行擔保，而是自己開設擔保公司為自身擔保。這種形式的擔保只起到欺騙投資者的表面作用，一旦產(chǎn)生風險，擔保公司會和平臺一同倒閉。所以選擇P2P平臺時，必須了解平臺選擇的擔保公司的實力及背景，絕不能和平臺有直接關系。

3．是否資金池運作模式

P2P平臺在運作的時候，如果嚴格堅持投資人和借款人的一一匹配，就會經(jīng)常出現(xiàn)投資人有錢但沒有項目可投或者借款人愿意承擔高成本借錢但暫時沒有投資者愿意出資，這樣就一定程度上妨礙了平臺的擴大。所以有些P2P平臺就開始使用資金池的方式運作，來盡可能大的擴張自身業(yè)務。何為資金池呢？簡單的說就是平臺先將投資人的資金放入平臺指定的賬戶，然后再匹配借款人或借款項目。這兩個動作之間的時間差里，資金停留在平臺賬戶上，資金池就形成了。

在資金池模式中，借款人的資金最后流向何方無從得知，因為池子中的資金已全部打亂。資金池模式對于平臺來說可以盡可能多的吸收資金，但是風險也隨之產(chǎn)生。通過這樣的方式，兌付的壓力已經(jīng)從借款人悄悄的轉移到平臺身上了。一一對應時，投資人擁有的是借款人的債權，而資金池時，投資人實際上擁有的是平臺的債權，相當于平臺向投資人籌資，再轉借給借款人。如果借款總量少而資金池龐大，那利息的壓力就完全在平臺身上，很容易導致資金鏈斷裂而倒閉。所以選擇P2P平臺時，對于資金池模式運作的平臺也需保持謹慎。

4．對借款人有無資質(zhì)審核

近些年來，受房地產(chǎn)、資源領域的暴利和制造業(yè)的薄利，大批企業(yè)主偏離實體經(jīng)濟，轉向投資房地產(chǎn)以及虛擬經(jīng)濟，企業(yè)空心化日益嚴重。一些網(wǎng)貸平臺也從補充中小企業(yè)或民營企業(yè)短期流動資金，變?yōu)楝F(xiàn)在的主要流向房地產(chǎn)、礦產(chǎn)、私募股權、藝術品、賭博等領域。但隨著經(jīng)濟轉型以及經(jīng)營風險的激增，這些行業(yè)已步入夕陽，以網(wǎng)貸平臺的風控管理水平和資金實力，難以承擔相應風險。因此選擇P2P平臺時，對于其實質(zhì)的借款人以及平臺的風控能力也需要有一定的了解。

雖然行業(yè)存在以上種種風險，但只要投資人謹慎投資，不盲目追高息，遠離自融、信息不透明、平臺自身擔保、資金池模式運作、夕陽產(chǎn)業(yè)多的平臺，還是可以篩選掉劣質(zhì)平臺，留下優(yōu)質(zhì)平臺，讓自身財富穩(wěn)健增值。

在全國布局的P2P平臺中，隆金寶只堅持做中介機構，引入第三方支付平臺來隔離資金和平臺本身。信息透明，所有投資標的的募集規(guī)模、收益、期限、募集進度、借款人或借款公司、借款用途都標示的非常清楚。風控嚴謹，使用國有背景的正規(guī)大型擔保公司對資金進行擔保。期限以及收益也均在理性范圍內(nèi)，值得投資人關注。