六只白酒股掀起熊轉(zhuǎn)牛行情

　　本周市場出現(xiàn)了藍籌股聯(lián)袂表演，“煤飛色舞”、釀酒、金融、地產(chǎn)等紛紛活躍，二八風格的轉(zhuǎn)換，也直接改變了指數(shù)的運行模式，上破2100點，周線更是收出了3%以上的長陽，而年內(nèi)指數(shù)只是在2.14日、4.11日所在周才有過類似的長陽。此時股民也面臨著選股方面的困擾，那就是擔心指數(shù)未來會再度沖高回落，尤其是沖擊年內(nèi)高點2170點附近時，那么此時除了之前二季度就反復推薦的有色金屬板塊之外，還有什么熱點可以伏擊？玉名在《日歷買股法》書中明確提到，三季度是白酒傳統(tǒng)的消費旺季，而且往往會有明顯的提價要素，同時白酒企業(yè)在此周期去庫存的效果顯現(xiàn)，節(jié)假日民間消費的活躍，讓市場對白酒中秋旺季脈沖保持信心。而且最近十年來，白酒股在三季度均大幅跑贏滬深300指數(shù)，從2014年來看，6月中五糧液一批價上漲20元至610元，7月初部分地區(qū)茅臺一批價小幅上漲，目前經(jīng)銷商對中秋旺季的信心良好。其次，滬港通的推進也是主要催化劑。經(jīng)過2年的下跌，白酒股的估值和股價優(yōu)勢開始顯現(xiàn)。還有一個要素是釀酒板塊為傳統(tǒng)的防御型板塊，在新股發(fā)行常態(tài)化的背景下，很容易形成資金“抱團取暖”的格局，因此這一板塊雖然沒有之前挖掘的新能源汽車、軍工等板塊那么耀眼，但其持續(xù)性和穩(wěn)定性的結(jié)合也有望帶來可觀的收益。
　　“日歷買股法”書中7月篇“逢7月就漲的熱點”中，玉名總結(jié)的釀酒飲料板塊，每每到了下半年，尤其是在7～11月份都會呈現(xiàn)一波反彈，其關(guān)鍵是三個要素：消費高峰與漲價要素，抱團取暖，高價股穩(wěn)定要素。今兒重點介紹第一個要素。（后兩個要素已經(jīng)在玉名微博“金融理財”中詳細分析了，股民可參考，也可查閱“日歷買股法”書中的具體案例）。實際上《股民十大贏家實戰(zhàn)系統(tǒng)》書中P215頁“熊轉(zhuǎn)牛實戰(zhàn)系統(tǒng)”中有一個選股思路就是前一年度的熊股板塊會在第二年1-4月因超跌效應(yīng)和資金盈虧歸零而成為牛股要素，因此在年初也推薦過釀酒板塊，洋河股份等實現(xiàn)了較好的反彈。如今是進入到了季節(jié)性的旺季，這與當時的博弈要素又有明顯的不同。
　　季節(jié)性因素。進入到了7月的暑期后人們對于飲料的消費增加，同時下半年的節(jié)日也比較多，類似國慶、中秋等都會刺激金九銀十的消費高峰出現(xiàn)，人們無論是出外旅游，還是走親訪友，對酒類和飲料的需求都很高，而且這里面和價格無關(guān)，很多高檔的酒類價格不菲，卻依然有非常多的消費群體，所以進入到下半年，釀酒和銀行板塊就進入到業(yè)績高速增長期，這樣的周期性特點也會體現(xiàn)在股價上。其次，四季度是酒類產(chǎn)品漲價的時間，特別是高檔白酒，漲價空間大，業(yè)績提升空間也很大，這會給股價帶來強勁的推動力。玉名認為高檔白酒本身具備稀缺性，尤其是釀酒工藝的特殊性，即便擁有同樣的原料和配方，沒有獨特的酒窖資源也無法釀出數(shù)百年歷史的酒來，正是這樣的不可替代性使得其擁有了其他板塊不可比擬的提價能力。酒類行業(yè)是一個高度壟斷性的行業(yè)，上市公司本身由自主定價權(quán)，特別是高檔白酒的消費群體本身就是高收入群體，他們消費高檔白酒就如同奢侈品消費一樣，越是價格高越稀缺越體現(xiàn)其價值，這樣的剛性需求也提升了高檔白酒的價值。綜合來看，正是這兩點要素的共振，使得酒類板塊一到下半年就出現(xiàn)活躍，而且如果股市處于弱勢、熊市中，其他板塊都沉寂了，更加凸顯酒類板塊的價格，使其逆勢走強。
　　最后必須要提到業(yè)績要素。白酒行業(yè)最差的時期或己經(jīng)過去，數(shù)據(jù)顯示，5月份白酒產(chǎn)量同比增長3.5%，增速環(huán)比出現(xiàn)下降；1-5月產(chǎn)量同比增長7.2%，增速較1-4月有所下滑。收入方面，5月份白酒收入同比增9.2%，利潤同比降12.7%，降幅較4月收窄；1-5月累計收入同比增3.5%，利潤降16.6%。茅臺五糧液為代表的名酒在價格上已經(jīng)見底,在今年最淡的一季度名酒的價格保持了穩(wěn)定的同時,渠道的庫存仍然保持較低水平。因此玉名認為經(jīng)過兩年時間去庫存，高端白酒渠道庫存回歸到合理水平，高端白酒批零價格已企穩(wěn)將近半年?；谛袠I(yè)底部已漸趨明朗的判斷，市場對于白酒三季報業(yè)績改善的信心也在積聚，釀酒股公司市值和估值水平兩個方面存在顯著的提升空間
　　綜合來看，與年初操作不同（《股民十大贏家實戰(zhàn)系統(tǒng)》書中P215頁“熊轉(zhuǎn)牛實戰(zhàn)系統(tǒng)”中有一個選股思路就是前一年度的熊股板塊會在第二年1-4月因超跌效應(yīng)和資金盈虧歸零而成為牛股要素），如今要選擇業(yè)績支撐，未來提價能力強的一線白酒，一線白酒有望率先走出行業(yè)調(diào)整，依靠品牌力取勝。玉名認為首推的還是茅臺和五糧液，高端酒有望率先走出行業(yè)調(diào)整，大眾消費成功承接。茅臺，五糧液憑借品牌力與性價比，基本肅清高端酒市場。五糧液在淡季理順渠道價格，渠道庫存也降低到低水平，下半年報表業(yè)績有望大幅增長。而茅臺要求10月底前全部完成今年計劃，導致批發(fā)價回落至850元，但經(jīng)銷商并不恐慌，預(yù)計旺季價格可回升，且春節(jié)前大部分經(jīng)銷商會增加今年計劃量，茅臺全年業(yè)績也可能超預(yù)期。此外去庫存情況較好的如瀘州老窖、古井貢酒、山西汾酒、洋河股份也值得股民關(guān)注，而一些中低端白酒、二三線的酒類股則暫不考慮，畢竟釀酒行業(yè)恢復還是從高端品牌開始?？偨Y(jié)來看，在如今二八轉(zhuǎn)換之際，很多股民既擔心指數(shù)大漲踏空，又擔心風格轉(zhuǎn)換失敗和個股下跌風險。此時作為防御特性和抱團取暖的釀酒板塊就凸現(xiàn)了價值，其不像資源板塊激進，但穩(wěn)定的穩(wěn)定增值利潤也很可觀。想了解個股策略，股市個股每日簡評為您操作個股提供工具。