操盤(pán)華爾街中有這么一句話：操盤(pán)只是一個(gè)符合概率論的游戲。長(zhǎng)期穩(wěn)定的贏利必須建立在概率的基礎(chǔ)上。一、趨勢(shì)就是大概率。在上升趨勢(shì)中，日均上漲幅度必定大于日均下跌幅度，做多不做空便可獲得大概率的贏面。 有關(guān)價(jià)格趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)的概率變化，有個(gè)經(jīng)典示意圖：橫向運(yùn)動(dòng)70％，15％，15％；向上75％，15％，10％；向下80％，15％，5％，如圖所示，若順勢(shì)做空你將有95％的獲勝率，若逆勢(shì)做多大家可以看到只有5％獲勝率，有95％的虧損率，其中還要冒15％的暴跌的巨大風(fēng)險(xiǎn)，只有深刻明白了這些，你就不會(huì)對(duì)逆勢(shì)有興趣了，你才知道順勢(shì)交易的重要性。(海特) 二、止損點(diǎn)數(shù)：止盈點(diǎn)數(shù)＝1：1。甚至采用大止損、小止盈策略。這樣，在順勢(shì)開(kāi)倉(cāng)的前提下，理論上實(shí)現(xiàn)止盈的概率是遠(yuǎn)大于觸發(fā)止損的概率的。 在日間交易中，我們通常聽(tīng)到的建議是，盈虧比率要大一些，止損30點(diǎn)的話，止盈就要設(shè)到60點(diǎn)。但實(shí)際上我們能做到的只是控制虧損，能實(shí)現(xiàn)多大的盈利空間由市場(chǎng)說(shuō)了算，必須在市場(chǎng)提供機(jī)會(huì)的條件下才能實(shí)現(xiàn)止盈目標(biāo)。如此設(shè)置，最大的可能是，止損頻繁觸發(fā)，實(shí)現(xiàn)止盈的概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及觸發(fā)止損的概率，結(jié)果盈虧比率設(shè)定得很高，實(shí)際上的結(jié)果卻是虧多贏少。 三、日間交易必須選擇合理的止損止盈參數(shù)。在70%的操作成功率條件下，務(wù)必使最終的盈虧比率大于 1，才可能在長(zhǎng)期的交易中獲得贏利的結(jié)果。 在期貨市場(chǎng)中做日內(nèi)交易的時(shí)候，經(jīng)常是3——5個(gè)點(diǎn)就止損或止盈了，期貨交易平臺(tái)中又沒(méi)有止損單功能，結(jié)果一旦行情出現(xiàn)快速反向波動(dòng)的時(shí)候，幾次賺的錢(qián)還不夠一次賠。今天從概率角度來(lái)重新考慮這個(gè)問(wèn)題，其實(shí)將交易成本計(jì)算在內(nèi)的話，3——5個(gè)點(diǎn)的止損止盈，從長(zhǎng)期交易的概率角度來(lái)看的話，即使操作成功率達(dá)到70%，虧損也是必然的。在這樣的日內(nèi)交易中，我的贏利最終還不夠手續(xù)費(fèi)支出，因此當(dāng)時(shí)我覺(jué)得日內(nèi)交易對(duì)我來(lái)說(shuō)是致命的交易模式。用下面這個(gè)盈虧比率計(jì)算公式算一下就知道為什么了，最終的盈虧比率小于1，結(jié)果自然只有輸錢(qián)的份了。 盈虧比率計(jì)算公式： （止盈點(diǎn)數(shù) - 交易成本點(diǎn)數(shù)）* 操作成功率 / （止損點(diǎn)數(shù) + 交易成本點(diǎn)數(shù)）*（1 - 操作成功率） 根據(jù)上面的計(jì)算公式，來(lái)計(jì)算下面一組數(shù)據(jù)條件下的盈虧比率。 條件：相同的止損止盈點(diǎn)數(shù)，70%的操作成功率，交易成本點(diǎn)數(shù)7.6。 止損止盈點(diǎn)數(shù) 盈虧比率計(jì)算結(jié)果 10 (10-7.6)*70% / (10+7.6)*30%=0.318 15 (15-7.6)*70% / (15+7.6)*30%=0.764 20 (20-7.6)*70% / (20+7.6)*30%=1.048 25 (25-7.6)*70% / (25+7.6)*30%=1.245 30 (30-7.6)*70% / (30+7.6)*30%=1.39 由上面的推算結(jié)果可知：止損止盈寬度的設(shè)置參數(shù)非常重要，在10、15點(diǎn)的寬度條件下，即使操作成功率達(dá)到70%，最終的結(jié)果也必然是以虧損而告終的。 除非你的交易成本非常的低，或者你的操作成功率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)70%，否則20點(diǎn)以下的止損止盈，長(zhǎng)期交易的結(jié)果必然是虧多贏少的。交易時(shí)間越長(zhǎng)，概率的作用就越可靠，要獲得長(zhǎng)期交易的穩(wěn)定贏利，必須重視概率。 我看了一下雨后的淚水的操作數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果，她的日內(nèi)交易操作成功率也只有70.82%。個(gè)人感覺(jué)要達(dá)到更高的操作成功率，恐怕不是一般的難。 四、采用順勢(shì)組合策略進(jìn)行操作，最大限度的發(fā)揮概率的作用。 五、使用當(dāng)日分時(shí)走勢(shì)圖作為日間交易的進(jìn)出場(chǎng)依據(jù)?？墒褂猛?biāo)墓煞謺r(shí)或博易大師分時(shí)走勢(shì)圖作為外匯看盤(pán)工具，不以外匯交易平臺(tái)的小時(shí)圖來(lái)尋找進(jìn)場(chǎng)離場(chǎng)點(diǎn)。日間波動(dòng)具有極強(qiáng)的隨機(jī)性，市場(chǎng)心理起到極大的作用，所以根據(jù)當(dāng)日分時(shí)盤(pán)面走勢(shì)來(lái)選擇進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)、離場(chǎng)點(diǎn)對(duì)我來(lái)說(shuō)是最好的交易方法。 自從使用同花順看盤(pán)后，我可以輕松做到20點(diǎn)以下的止損，超過(guò)20點(diǎn)的止損對(duì)我來(lái)說(shuō)已經(jīng)是非常糟糕的交易了。以往使用外匯交易平臺(tái)中的小時(shí)圖系統(tǒng)進(jìn)行交易時(shí)，要達(dá)到這樣的止損水平非常困難。剛開(kāi)始的時(shí)候，就是設(shè)置20點(diǎn)左右的止損寬度，在那幾天里一直都在進(jìn)行著慢性自殺式的游戲。就止損寬度的問(wèn)題請(qǐng)教過(guò)同事中的長(zhǎng)者，他也認(rèn)為小于50點(diǎn)的止損很難操作。 在剛開(kāi)始做股票的那幾年，我一直都是用同花順看盤(pán)的，對(duì)于盤(pán)中的走勢(shì)也很敏感。剛開(kāi)始做期貨時(shí)，做日內(nèi)交易也基本不虧，隔夜單常虧。后來(lái)，不知道是什么原因改變了我，兩種操作模式下的情況剛好反過(guò)來(lái)了。 六、交易時(shí)間的選擇：14：00——23：00的時(shí)間段。 七、只做自己能夠把握的機(jī)會(huì)，對(duì)自己難于把握的機(jī)會(huì)要學(xué)會(huì)放棄。 八、保持每次下單量的一致性，大忌單量時(shí)大時(shí)小。 只有在單量一致的前提下，概率的作用才會(huì)體現(xiàn)出來(lái)。否則十次交易，七次贏利，三次虧損，贏利都是0.1手0.2手的單量，虧損的時(shí)候卻是數(shù)倍的單量，那么70%的成功率又能說(shuō)明什么東西呢。海特對(duì)這個(gè)問(wèn)題也有所論述。 九、止盈止損的比例和操作成功率呈反比變化。大止損小止盈可以獲得比較好的操作成功率，但收益風(fēng)險(xiǎn)比較差。小止損大止盈可以得到比較好的收益風(fēng)險(xiǎn)比，但操作成功率會(huì)比較差。結(jié)合自己的特點(diǎn)，權(quán)衡利弊，專(zhuān)注于提高某一方面的水平，使最終的盈虧比率達(dá)到最佳狀態(tài)。 附： 我認(rèn)識(shí)一位昔日的行家，他只看價(jià)格是高于還是低于開(kāi)盤(pán)價(jià)，就確立一個(gè)相應(yīng)的向上或向下的趨勢(shì)?！奂{波利點(diǎn)位交易法 上漲日價(jià)格必高于開(kāi)盤(pán)價(jià)，下跌日價(jià)格必低于開(kāi)盤(pán)價(jià)。以開(kāi)盤(pán)價(jià)為止損基準(zhǔn)點(diǎn)，建立一套基于概率的交易模式或許是一個(gè)不錯(cuò)的主意。設(shè)定止損，沒(méi)有什么不可以做的事情。——我的一點(diǎn)想法 事實(shí)證明這種以開(kāi)盤(pán)價(jià)為止損基準(zhǔn)點(diǎn)的操作方法的確很好用，在同花順環(huán)境下，當(dāng)天日間交易的方向性非常清晰。通過(guò)四股分時(shí)同列觀察多品種間的協(xié)調(diào)共振，可以很方便的找出順勢(shì)組合對(duì)象，比隔夜單要安全高效得多了。一直以為日間交易將會(huì)讓我走回老路，沒(méi)想到找到一個(gè)符合自己看盤(pán)習(xí)慣的工具，可以解決曾經(jīng)讓我如此困惑的問(wèn)題?！猚hen_yu_long 好主意，這樣參與日內(nèi)交易成功率還是比較高的?！狫ohnny8161 我想你可能是誤解馬經(jīng)理的意思了，老板通常只看結(jié)果，只要你能給他穩(wěn)定賺錢(qián)，他管你止損設(shè)幾個(gè)點(diǎn)呢?！狫ohnny8161 我今天試了設(shè)小額止盈的辦法，還挺管用。你不妨也試試。20的止盈觸發(fā)的概率很大，我用100K做單。短期方向根據(jù)隨機(jī)指標(biāo)判斷?！狫ohnny8161 2008年3月18日的糾正： 上面的盈虧比率公式計(jì)算中，計(jì)算數(shù)據(jù)方面有點(diǎn)錯(cuò)誤。因?yàn)橥鈪R交易中，成交價(jià)中已經(jīng)將手續(xù)費(fèi)點(diǎn)差計(jì)算進(jìn)去的了。交易終端中顯示的獲利點(diǎn)數(shù)，就是扣除手續(xù)費(fèi)后的獲利點(diǎn)數(shù)，在盈虧比率計(jì)算中，不能再重復(fù)計(jì)算手續(xù)費(fèi)點(diǎn)差了，只需要考慮傭金點(diǎn)差。媽的，我發(fā)現(xiàn)我小學(xué)時(shí)候的數(shù)學(xué)還沒(méi)學(xué)好，對(duì)這些問(wèn)題居然感覺(jué)到有點(diǎn)頭暈。 條件一：止損大止盈5個(gè)點(diǎn)，60%的操作成功率，傭金成本3.6 止盈點(diǎn)數(shù) 止損點(diǎn)數(shù) 盈虧比率計(jì)算結(jié)果 5 10 (5-3.6)*60% / (10+3.6)*40%=0.154 10 15 (10-3.6)*60% / (15+3.6)*40%=0.516 15 20 (15-3.6)*60% / (20+3.6)*40%=0.724 20 25 (20-3.6)*60% / (25+3.6)*40%=0.860 25 30 (25-3.6)*60% / (30+3.6)*40%=0.955 條件二：止損大止盈5個(gè)點(diǎn)，70%的操作成功率，傭金成本3.6 止盈點(diǎn)數(shù) 止損點(diǎn)數(shù) 盈虧比率計(jì)算結(jié)果 5 10 (5-3.6)*70% / (10+3.6)*30%=0.240 10 15 (10-3.6)*70% / (15+3.6)*30%=0.802 15 20 (15-3.6)*70% / (20+3.6)*30%=1.127 20 25 (20-3.6)*70% / (25+3.6)*30%=1.337 25 30 (25-3.6)*70% / (30+3.6)*30%=1.486 2008年3月20日： 在這幾天里，一直在驗(yàn)證不同止損止盈寬度下的觸發(fā)概率情況。事實(shí)證明，在短線交易中，我們永遠(yuǎn)處于劣勢(shì)的概率之中。一位朋友曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，短線必?cái)?，我想這句話對(duì)絕大多數(shù)人來(lái)說(shuō)都是適用的。 一個(gè)問(wèn)題： 外匯交易中，手續(xù)費(fèi)點(diǎn)差5個(gè)點(diǎn)（英鎊）。我們?cè)谝婚_(kāi)倉(cāng)成交的時(shí)候，獲利點(diǎn)數(shù)就是-5點(diǎn)了。以開(kāi)倉(cāng)成交價(jià)計(jì)算止損止盈，同樣是20點(diǎn)的點(diǎn)數(shù)。止損20點(diǎn)，一開(kāi)倉(cāng)就已經(jīng)虧損5個(gè)點(diǎn)，那么繼續(xù)虧損15個(gè)點(diǎn)就觸發(fā)止損了。止盈20點(diǎn)，一開(kāi)倉(cāng)就獲利-5個(gè)點(diǎn)，-5點(diǎn)+？點(diǎn)=20點(diǎn)的盈利呢？25個(gè)點(diǎn)。 止損止盈20點(diǎn)，實(shí)際價(jià)格波動(dòng)15個(gè)點(diǎn)觸發(fā)止損，實(shí)際價(jià)格波動(dòng)25個(gè)點(diǎn)觸發(fā)止盈，止損止盈哪一個(gè)更容易首先被觸發(fā)？止損止盈20點(diǎn)，理論上觸發(fā)的幾率是一樣的。在實(shí)際的交易中，卻變成了止損15點(diǎn)止盈25點(diǎn)，止盈的觸發(fā)概率是遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到50%的。小學(xué)數(shù)學(xué)沒(méi)學(xué)好，懷疑計(jì)算錯(cuò)誤，向馬經(jīng)理求證。他說(shuō)我的計(jì)算沒(méi)有問(wèn)題，同樣的止損止盈，止損比止盈容易觸發(fā)，事實(shí)確實(shí)如此。 我這不是自己給自己泄氣，而是要從中理清自己的操作思路，免得辛辛苦苦追求操作成功率，到頭來(lái)卻得不到正面的結(jié)果，豈不可悲。 贏利的兩個(gè)關(guān)鍵要素：一、操作成功率；二、收益風(fēng)險(xiǎn)比。 在上面的條件中，操作成功率遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到50%。計(jì)算上交易成本點(diǎn)數(shù)，收益風(fēng)險(xiǎn)比也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于1的。這么一個(gè)概率，注定在這個(gè)市場(chǎng)中，大多數(shù)人都是必然以虧損而告終的。有人說(shuō)，外匯市場(chǎng)可以暴賺。我就說(shuō)，更多的人是暴虧。 由此，我們可以知道，單方面的提高操作成功率是沒(méi)有意義的，在收益風(fēng)險(xiǎn)比不成比例的條件下，80%的操作成功率也只能得到虧損的結(jié)果。 華爾街的頂尖交易員，在十年中的交易成功率，平均在35%左右。但是這么低的操作成功率，并不阻礙他們成為杰出的交易員。在做錯(cuò)的時(shí)候盡量少賠，在賺錢(qián)的時(shí)候要盡量的多賺，這是絕大多數(shù)能夠贏利的交易員的共同特點(diǎn)。（操盤(pán)華爾街，交易系統(tǒng)） 華爾街至理名言：截?cái)嗵潛p，讓利潤(rùn)奔跑?？磥?lái)這是我們贏利唯一的出路。 |
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