上海證券：藍(lán)籌為主成長為輔

　　由于美國自今年1月開始縮減推出已有五年的超寬松貨幣政策，包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體將面臨著資金流出壓力，這對中國等市場的金融穩(wěn)定造成一定程度的沖擊，我們預(yù)期這一沖擊將在未來較長一段時間持續(xù)存在。

　　在利率市場化和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，當(dāng)前市場仍然缺乏趨勢性機(jī)會，但整體來看，中國經(jīng)濟(jì)運行仍然平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)增速放緩仍在政府和市場的預(yù)期范圍之內(nèi)，且目前市場估值水平已經(jīng)充分反映這一預(yù)期，市場進(jìn)一步大幅下跌的可能性很小。隨著兩會政策出臺，市場主題性機(jī)會將不斷涌現(xiàn)，誘發(fā)近期市場愈發(fā)活躍，這使得當(dāng)前市場機(jī)會大于風(fēng)險。

　　因此，我們建議藍(lán)籌基金為主、成長基金為輔，實施“核心—衛(wèi)星策略”。建議高風(fēng)險偏好的投資者和階段性投資者密切關(guān)注政策主題，積極把握短期市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會；建議中低風(fēng)險投資者和配置型投資者均衡布局，把握股市長期投資價值。

　　權(quán)益類基金方面，建議投資者短期內(nèi)保持相對樂觀態(tài)度，立足于改革和創(chuàng)新主線，積極關(guān)注國企改革、節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造、公用事業(yè)等受益政策推動的主題性機(jī)會。從配置角度來看，盡管“創(chuàng)新”驅(qū)動新興產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的創(chuàng)業(yè)板在過去一年持續(xù)強(qiáng)勁，但相應(yīng)板塊已經(jīng)風(fēng)險大于機(jī)遇，完全回避相應(yīng)板塊或過于武斷，但當(dāng)前時點已經(jīng)到了適當(dāng)降低主要持倉以創(chuàng)業(yè)板為首的小市值高估值股票基金的配置比例的時候。

　　合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）基金方面，仍然看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下成熟市場的引擎作用，建議投資者側(cè)重于關(guān)注基金中主要投資發(fā)達(dá)國家股票市場，尤其是美國股票市場的QDII，適當(dāng)回避主要投資新興市場的QDII所面臨的金融波動風(fēng)險，并回避資源品、商品類QDII。

　　積極型組合的3只基金中，銀河成長(519668,基金吧)最近幾年來投資風(fēng)格轉(zhuǎn)向小盤成長，業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定，組合風(fēng)險收益配比效果突出。添富價值基金行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整靈活，對市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會把握能力出色，基金經(jīng)理穩(wěn)定，投資風(fēng)格和策略延續(xù)性強(qiáng)，歷史管理績效出色且穩(wěn)定性強(qiáng)。國泰納斯達(dá)克100緊密跟蹤美國納斯達(dá)克100指數(shù)，該指數(shù)具有高科技、高成長和非金融的特點，成分股包括蘋果、微軟等世界知名科技公司，可以說是美國科技股的代表。如果選擇這一組合，建議按30%、40%、30%比例配置。

　　平衡型組合中，博時標(biāo)普500緊密跟蹤美國標(biāo)普500指數(shù)，是跟蹤標(biāo)普美國市場寬基指數(shù)中規(guī)模最大的一只基金。天弘永利B定位二級債基，但在實際運作中基本不參與股票市場投資，專注于債券市場投資。券種配置上主要投資于企業(yè)債和企業(yè)短期融資券?；饦I(yè)績長期持續(xù)，投資管理能力排名靠前。

　　如果選擇這一組合，建議配置天弘永利B50%，其余兩只基金各25%。 （劉亦千）

　　天相投顧：偏重小盤成長風(fēng)格

　　對于今年上半年的基金投資，推薦積極型和平衡型兩組基金供投資者參考。

　　積極型組合的4只基金中，建議按30%、20%、25%和25%的配置比例來組合銀河行業(yè)(519670,基金吧)、景順內(nèi)需增長、國泰金牛和添富民營活力。

　　銀河行業(yè)基金成立于2009年4月，是小盤成長型風(fēng)格。2013年末基金持股倉位為86.33%，行業(yè)配置集中于制造業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)等行業(yè)。在最近一期天相基金評級中被評為AAAAA級。該基金各期業(yè)績穩(wěn)定居前，截至2014年2月21日，最近3個月、半年、一年凈值分別上漲28.36%、35.47%、77.89%，均居同期可比積極投資偏股型基金前列。

　　景順內(nèi)需增長在去年三季度獲得了較高收益，在四季度，適當(dāng)降低了倉位，同時進(jìn)行了較大規(guī)模的行業(yè)配置調(diào)整，降低了TMT行業(yè)的配置比例，主要增加了家電、汽車、電力設(shè)備、鐵路設(shè)備等行業(yè)的配置比例?；鸾?jīng)理王鵬輝投研經(jīng)驗豐富，且伴隨中國經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變，內(nèi)需型優(yōu)勢企業(yè)具有較高的投資價值。

　　國泰金牛也是小盤成長型風(fēng)格。高倉位運作、行業(yè)配置均衡而有所側(cè)重，長期偏好金融保險（放心保）行業(yè)，同時適度參與階段性行情顯著的行業(yè)個股來增強(qiáng)收益，整體風(fēng)格契合市場環(huán)境。2013年四季報顯示基金股票倉位為89.14%，其中金融業(yè)的配置比例較高，與三季度相比增加了信息技術(shù)行業(yè)和商業(yè)。中長期業(yè)績一直穩(wěn)定居前，適合長期投資。

　　添富民營活力設(shè)立于2010年5月，該基金屬小盤成長型風(fēng)格。2013年四季報顯示基金股票倉位為70.29%，行業(yè)配置集中于制造業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)等行業(yè)。在最近一期天相評級中被評為AAAAA級。該基金最近3年凈值漲幅45.7%，最近一年凈值上漲34.32%，長期業(yè)績突出。

　　平衡型組合基金方面，建議對4只基金均衡配置。

　　上投雙息(373010,基金吧)基金設(shè)立于2006年4月，小盤成長型風(fēng)格。2013年末基金持股倉位為66.35%，行業(yè)配置集中于制造業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)等行業(yè)。

　　華商阿爾法成立于2009年11月，小盤成長型風(fēng)格。2013年四季報顯示基金股票倉位為77.12%，行業(yè)配置集中于制造業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等行業(yè)，長期業(yè)績穩(wěn)定，各期業(yè)績均處于同業(yè)上游，適合長期關(guān)注。

　　嘉實主題由明星基金經(jīng)理鄒唯管理，值得期待，從其上任以來業(yè)績表現(xiàn)來看，業(yè)績穩(wěn)健居前。

　　華寶收益(240008,基金吧)混合型基金，股票倉位較高，注重投資穩(wěn)定分紅和有分紅潛力且價值被低估上市公司。長期以來業(yè)績穩(wěn)定，位于同類基金前列，值得長期關(guān)注。 （張春雷）

　　濟(jì)安金信：網(wǎng)羅基金不拘一格

　　上半年看好的基金較多，包括10只股票基金和7只混合基金。

　　長盛電子信息股票：電子行業(yè)基金一枝獨秀。該基金是國內(nèi)第一只專注投資電子信息行業(yè)的行業(yè)基金，基金經(jīng)理王克玉選股能力較出色，投資組合內(nèi)個股以中小盤股票為主。

　　銀河主題：主題投資類基金的領(lǐng)軍者。該基金選股以創(chuàng)業(yè)板和中小板為主，基金經(jīng)理成勝以TMT行業(yè)研究員起家，擅長選股。

　　景順長城內(nèi)需增長(260104,基金吧)股票、景順長城內(nèi)需增長貳號(260109,基金吧)股票：內(nèi)需雙雄齊開花。這兩只基金都采用雙經(jīng)理制，由公司副總經(jīng)理王鵬輝和楊鵬共同管理。

　　銀河競爭優(yōu)勢成長(519668,基金吧)股票：業(yè)績規(guī)模雙增長。該基金歷史業(yè)績一直較好，最近兩年的業(yè)績都位列股票基金前25名，股票倉位偏低。

　　景順長城優(yōu)選(260101,基金吧)股票：老基綻新顏。該基金是國內(nèi)第六只股票基金，成立以來的總回報近400%。近兩年投資方向以環(huán)保、裝飾園林等五大符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的新興行業(yè)為主。

　　添富民營股票：業(yè)績優(yōu)秀，活力四射。該基金投資傾向于主板價值類個股，重倉股中成長風(fēng)格類個股數(shù)量不超過5只。

　　國泰金牛股票：創(chuàng)新優(yōu)先，績效雙優(yōu)。該基金主打“創(chuàng)新”主題，從十大重倉股的選股風(fēng)格上看，傾向于主板價值類個股。

　　嘉實研究精選(070013,基金吧)股票：業(yè)績排名連年穩(wěn)定。該基金成立以來的5年里，每年業(yè)績排名均位列股票型基金前二分之一。重點關(guān)注主板價值類個股，十大重倉股中最多配置2只成長類個股。

　　交銀施羅德成長(519692,基金吧)股票：定位成長，逐步提升。該基金堅持價值投資理念，重倉股風(fēng)格上，偏好主板價值類個股。

　　嘉實成長：長期高倉位，分紅近兩倍。該基金歷史業(yè)績表現(xiàn)良好且穩(wěn)定。該基金傾向于主板價值類個股，同時少量配置中小板和創(chuàng)業(yè)板績優(yōu)股。

　　寶盈核心優(yōu)勢靈活配置(213006,基金吧)混合：新任經(jīng)理力挽狂瀾。2012年7月2日，王茹遠(yuǎn)出任基金經(jīng)理，在短短6個月的時間里成功逆襲。王茹遠(yuǎn)上任后個股風(fēng)格由之前的從權(quán)重轉(zhuǎn)向中小盤，投資策略由分散轉(zhuǎn)變?yōu)榧型顿Y且重配個股。

　　華寶興業(yè)收益增長(240008,基金吧)混合：設(shè)計定位偏價值，投資運作好成長。該基金的設(shè)計定位是主要投資在過去三年內(nèi)至少兩次實施現(xiàn)金紅利分配的紅利股。重倉股在2013年里成長風(fēng)格凸顯。

　　此外，分紅最為積極的華夏回報和華夏回報二，以及業(yè)績穩(wěn)定的富國天成紅利(100029,基金吧)和中低風(fēng)險有保障的泰達(dá)宏利風(fēng)險預(yù)算也值得投資者關(guān)注。 （王瑜偉）